สารบัญ:
สเกลความผันผวนหมายถึงรูปร่างของความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกที่กราฟในช่วงของราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกที่มีวันหมดอายุเหมือนกัน รูปร่างที่เป็นผลลัพธ์มักจะแสดงให้เห็นถึงเอียงหรือรอยยิ้มซึ่งค่าความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกเพิ่มเติมจากเงินนั้นสูงกว่าราคาที่ตีราคาใกล้เคียงกับราคาของตราสารอ้างอิง
ความผันผวนตามนัย
ความผันผวนโดยนัยคือความผันผวนโดยประมาณของสินทรัพย์ที่เป็นตัวเลือก มันมาจากราคาของตัวเลือกและเป็นหนึ่งในปัจจัยการผลิตของรูปแบบการกำหนดราคาหลายตัวเลือกเช่นวิธี Black-Scholes อย่างไรก็ตามความผันผวนโดยนัยไม่สามารถสังเกตได้โดยตรง ค่อนข้างเป็นองค์ประกอบหนึ่งของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกที่ต้องได้รับการสนับสนุนจากสูตร ความผันผวนโดยนัยสูงขึ้นส่งผลให้ราคาตัวเลือกที่สูงขึ้น
ความผันผวนโดยนัยแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตของสัญญาอ้างอิงทั้งปรับขึ้นและลง ไม่ได้มีการคาดการณ์ทิศทาง อย่างไรก็ตามความผันผวนโดยนัยจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง ตลาดเชื่อหนาถือวาเสี่ยงตอความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
VIX
ผู้ค้ามักต้องการขายความผันผวนสูงในขณะที่ซื้อความผันผวนราคาถูก กลยุทธ์ทางเลือกบางอย่างคือความผันผวนที่แท้จริงและแสวงหาผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงความผันผวนในทิศทางตรงกันข้ามกับทิศทางของสินทรัพย์ ในความเป็นจริงมีแม้แต่สัญญาทางการเงินที่ติดตามความผันผวนโดยนัย ดัชนีความผันผวน (VIX) เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อยู่ในกระดานการแลกเปลี่ยนทางเลือกของชิคาโก (CBOE) ซึ่งแสดงถึงความคาดหวังเกี่ยวกับความผันผวน 30 วัน VIX คำนวณโดยใช้ค่าความแปรปรวนโดยนัยของตัวเลือกในดัชนี S & P 500 มันมักจะเรียกว่าดัชนีความกลัว VIX ขึ้นระหว่างช่วงขาลงในตลาดและแสดงถึงความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาด
ประเภทของสเกล
มีรูปแบบความผันผวนที่แตกต่างกัน สองประเภทที่พบมากที่สุดของ skews เป็นไปข้างหน้าและ skews กลับ
สำหรับตัวเลือกที่มี skews ย้อนกลับความผันผวนโดยนัยจะสูงกว่าในการประท้วงตัวเลือกต่ำกว่าการนัดหยุดงานที่เลือกสูงกว่า ประเภทเอียงนี้มักมีอยู่ในตัวเลือกดัชนีเช่นดัชนีในดัชนี S & P 500 เหตุผลหลักสำหรับการเอียงนี้คือราคาในตลาดในความเป็นไปได้ของการลดราคาขนาดใหญ่ในตลาดแม้ว่าจะเป็นไปได้ระยะไกล นี้อาจจะไม่เป็นราคาอื่นเป็นตัวเลือกเพิ่มเติมออกจากเงิน
สำหรับตัวเลือกที่มีการเอียงไปข้างหน้าค่าความผันผวนตามนัยขึ้นไปที่จุดที่สูงขึ้นตามแนวสตางค์ราคานัดหยุดงาน การประท้วงในตัวเลือกที่ต่ำกว่าความผันผวนโดยนัยจะลดลงในขณะที่ราคาที่สูงขึ้นจะสูงกว่านี่เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงที่ราคาจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากอุปทานลดลง ตัวอย่างเช่นการจัดหาสินค้าบางประเภทอาจได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัญหาสภาพอากาศ สภาวะอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยอาจทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคาได้อย่างรวดเร็ว ราคาตลาดมีความเป็นไปได้นี้ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนโดยนัย
ความสัมพันธระหวางไรเซอรความเชื่อมั่นกับสมมติฐานไมเทาไร?
เรียนรู้เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างช่วงความเชื่อมั่นกับสมมติฐานที่เป็นโมฆะในการวิจัยทางวิทยาศาสตร์และการทดลองเชิงประจักษ์