a:

การลงทุนเพื่อลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก (MLP) เป็นนิติบุคคลผ่านการพิจารณาภายใต้รหัสภาษีของสหพันธรัฐสหพันธรัฐสหรัฐ รายได้ส่วนใหญ่ของ บริษัท ถูกหักภาษีสองครั้งเมื่อมีการบันทึกรายได้และจ่ายเงินปันผลอีกครั้ง อย่างไรก็ตามสถานะการผ่านเข้าของ REITs และ MLPs ช่วยให้พวกเขาหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีซ้ำซ้อนนี้เนื่องจากรายได้จะไม่ถูกเก็บภาษีในระดับองค์กร ในขณะที่พวกเขาได้รับการรักษาภาษีแบบเดียวกันลักษณะธุรกิจของ REITs และ MLPs แตกต่างกันในหลายวิธี

ความแตกต่างที่น่าสังเกตมากที่สุดคือ REIT ถือได้ว่าเป็นการลงทุนในภาคการเงินโดยส่วนใหญ่จะอยู่ในกลุ่มพลังงานและทรัพยากรธรรมชาติ REIT อาจทำหน้าที่เป็น บริษัท ที่ถือครองตราสารหนี้และมีรายได้ดอกเบี้ยเช่นในกรณีของ REIT หรือมีส่วนร่วมในการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์และสร้างรายได้จากค่าเช่า (REIT) มีข้อยกเว้นที่โดดเด่นหลายประการโครงสร้าง MLP ส่วนใหญ่จะถูกใช้โดย บริษัท ที่เป็นเจ้าของและดำเนินการสินทรัพย์ด้านพลังงานตอนกลาง เหล่านี้คือธุรกิจทางด่วนคลาสสิกที่ได้รับรายได้จากค่าธรรมเนียมที่พวกเขาเรียกเก็บสำหรับการขนส่งน้ำมันและก๊าซผ่านท่อของพวกเขา

ความต้องการในการจัดจำหน่ายยังแตกต่างกันสำหรับ REITs และ MLPs เพื่อแลกกับสถานะภาษีพิเศษ REIT ต้องจ่ายเงิน 90% ของรายได้ในรูปของเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น MLPs ตั้งเป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผลที่เฉพาะเจาะจงซึ่งผู้บริหารจะจูงใจให้บรรลุผล แต่ก็ไม่จำเป็นต้องกระจายเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอน การกระจายยังได้รับการปฏิบัติแตกต่างกันไปเมื่อสิ้นสุดการรับ ในขณะที่การกระจาย REIT มาพร้อมกับความรับผิดทางภาษีสำหรับนักลงทุนเช่นเงินปันผลอื่น ๆ การกระจาย MLP มักไม่มีภาษี ด้วยเหตุนี้ MLP ไม่ใช่การลงทุนที่เหมาะสำหรับบัญชีเกษียณส่วนบุคคล (IRA)

REITs มีการเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ได้ลึกขึ้นดังนั้นจึงมักใช้งานได้ดีกว่า MLPs; ฟิทช์เรทติ้งคาดว่า REITs จะใช้ประโยชน์ได้ 5-6 เท่าในขณะที่ MLPs ดำเนินธุรกิจในช่วง 5 ระยะเวลา 5 ถึง 4 ช่วง 5 ในแง่ของโครงสร้างทางกฎหมาย REITs ส่วนใหญ่มี บริษัท แม่ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งหนึ่งขณะที่ MLPs จัดเป็นห้างหุ้นส่วน นักลงทุนใน MLP เรียกว่า "ผู้ถือหน่วยลงทุน" และไม่ได้มีส่วนร่วมในการจัดการหุ้นส่วน (นี่เป็นความรับผิดชอบของหุ้นส่วนทั่วไปซึ่งอาจจะหรืออาจไม่ได้รับการระบุว่าเป็นส่วนของผู้ถือหุ้น)

แม้จะมีความแตกต่างเหล่านี้ REITs และ MLPs ทั้งสองจะมีเป้าหมายเดียวกัน: เพื่อให้ได้เงินทุนที่ได้รับยากขึ้นแก่ผู้ถือหุ้นและส่งเงินให้กับรัฐบาลน้อยกว่าภาษี ยังคงความรอบคอบเป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาการลงทุนในยานพาหนะที่ให้ผลผลิตเหล่านี้การกระจายตัวขึ้นอยู่กับกระแสเงินสดมากกว่ารายได้โดยต้องมีระเบียบวินัยในการคิดค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) นักลงทุนควรพึงพอใจกับการเสนอขายหุ้นสามัญครั้งรองซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาหุ้น