a:

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณมีผลกระทบอย่างกว้างขวางและไม่เท่ากันกับธนาคารในประเทศสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐฯได้ซื้อสินทรัพย์นับพันล้านดอลล่าร์สหรัฐจากธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่และสถาบันรับฝากเงินอื่น ๆ ผู้รับของกองทุนเหล่านี้เห็นเงินสำรองของพวกเขาสูงเกินจริงและพวกเขาสามารถทำเงินให้กู้ยืมเพิ่มเติมที่พวกเขามิฉะนั้นจะไม่สามารถทำ ในแง่เศรษฐกิจมหภาคการผ่อนคลายเชิงปริมาณจะช่วยผลักดันอัตราดอกเบี้ยลง ในทางกลับกันธนาคารทั่วประเทศจ่ายดอกเบี้ยน้อยลงในบัญชีเงินฝากของพวกเขาและเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเงินให้กู้ยืมของพวกเขา

ผลกระทบจากมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอื่น ๆ (แม้ว่าจะยากที่จะวัดผล) จะเกิดขึ้นกับพอร์ตการลงทุนของธนาคาร ธนาคารมีการลงทุนเป็นอย่างดีโดยมักใช้เงินฝากเพื่อซื้อสินทรัพย์แทนที่จะให้เงินกู้ยืมเพิ่มเติม การลงทุนของธนาคารเหล่านี้อาจได้รับผลกระทบอย่างเดียวกับที่อื่น ๆ หากโปรแกรมการผ่อนคลายเชิงปริมาณของเฟดทำให้ตลาดการเงินบิดเบือนไป

ในปี 2556 บริษัท ที่ปรึกษา McKinsey & Company ได้ทำการสำรวจผลกระทบด้านการกระจายและความเสี่ยงของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณใน U. และที่อื่น ๆ สรุปว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดที่เกิดจากนโยบายของธนาคารกลางมีความสัมพันธ์กับความสามารถในการทำกำไรของธนาคารกสิกรไทยและธนาคารในสหราชอาณาจักรที่ลดลง อย่างไรก็ตามธนาคารใน U. S. เห็นการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่วนหนึ่งของข้อนี้อาจอธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนการกู้ยืมลดลงมากในสหพันธรัฐสหรัฐฯมากกว่าที่อื่น แต่สมมุติฐานดังกล่าวไม่สามารถตรวจสอบได้ทั้งหมด

ขณะที่มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้ถูกนำมาใช้ใน U. Federal Reserve Federal Reserve ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่จะจ่ายให้กับผู้ให้กู้ซึ่งฝากเงินสำรองธนาคารไว้ที่เฟด นี่เป็นการย้ายที่น่าสนใจเพราะดูเหมือนว่าจะขัดต่อนโยบายที่ระบุไว้ของเฟดเพื่อเพิ่มความพร้อมในการกู้เงินในตลาด โดยไม่คำนึงถึงปริมาณสำรองของธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเผชิญกับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แน่นอนไม่ใช่ทุกธนาคารที่ได้รับเงินทุนสำรองทางการเงินและธนาคารบางแห่งไม่สามารถฝากเงินมัดจำไว้ที่เฟดได้ ธนาคารเหล่านั้นที่ไม่โชคดีอาจพบตัวเองที่เสียเปรียบในการแข่งขัน

โดยทั่วไปแล้วธนาคารในสหรัฐฯดูเหมือนจะมีสภาพคล่องมากขึ้นและมีอัตรากำไรที่สูงขึ้นในการทำธุรกรรมด้านดอกเบี้ยของพวกเขา ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงหลายปีหลังโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งแรก นี่เป็นประโยชน์สำหรับธนาคารขนาดใหญ่ที่มีแนวโน้มที่จะถือหรือขายพันธบัตร เนื่องจากธนาคารไม่ได้ทุกธนาคารสามารถมีส่วนร่วมในผลประโยชน์เหล่านี้อย่างเท่าเทียมกันมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจึงทำให้เกิดการถ่ายโอนอำนาจการแข่งขันระหว่างสถาบันสินเชื่อรายต่างๆ

บางคนเชื่อว่าเฟดสร้างอันตรายทางศีลธรรมด้วยการสนับสนุนธนาคารที่ทำให้เงินลงทุนไม่ดีในอดีต เฟดยังจ่ายดอกเบี้ยในงบดุลที่มากเกินกว่า 4,000 ล้านล้านเหรียญซึ่งทำให้ธนาคารสามารถรับมือกับการตัดสินใจทางการเงินที่มีความเสี่ยงได้ง่ายขึ้น