กองทุนที่จัดทำขึ้นโดยอนุญาโตตุลาการเป็นกองทุนรวมที่ทำกำไรโดยการซื้อและขายหลักทรัพย์ในตลาดหุ้นต่างๆ แทนที่จะซื้อหุ้นแล้วขายหุ้นเหล่านั้นในภายหลังหลังจากที่ราคาขึ้นไปตัวอย่างเช่นกองทุนเก็งกำไรซื้อหุ้นในตลาดเงินสดและขายดอกเบี้ยในตลาดฟิวเจอร์สในเวลาเดียวกัน โดยปกติความแตกต่างระหว่างราคาหุ้นกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นส่วนเล็กน้อยดังนั้นเงินที่ใช้ในการเก็งกำไรจะต้องดำเนินการหลายร้อยเทรดในแต่ละปีเพื่อทำกำไรให้มากขึ้น

Arbitrage Funds: Basics

เงินทุนที่ใช้ในการระดมทุนจะทำงานโดยใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างเงินสดและตลาดฟิวเจอร์ส ราคาของหุ้นในตลาดเงินสดหรือที่เรียกว่าราคาสปอตคือสิ่งที่คนส่วนใหญ่คิดว่าเมื่อพูดถึงตลาดหุ้น ตัวอย่างเช่นถ้าราคาเงินสดของหุ้น ABC มีอยู่ที่ 20 เหรียญคุณจะสามารถซื้อหุ้นสามัญได้เพียง $ 20 และเป็นเจ้าของชิ้นส่วนดังกล่าวทันทีที่ดำเนินการซื้อขาย

ตลาดฟิวเจอร์สมีความแตกต่างกันเล็กน้อยเพราะเป็นตลาดอนุพันธ์ แทนที่จะเป็นสัญญาฟิวเจอร์สที่มีมูลค่าตามราคาปัจจุบันของหุ้นอ้างอิงพวกเขาสะท้อนถึงราคาที่คาดการณ์ไว้ของหุ้นในบางจุดในอนาคต ในตลาดฟิวเจอร์สหุ้นของหุ้นจะไม่เปลี่ยนมือทันที แต่จะโอนเมื่อวันที่ครบกำหนดของสัญญาตามราคาที่ตกลงกันไว้

ABC อาจจะขายที่ 20 เหรียญต่อหุ้นในวันนี้ แต่ถ้านักลงทุนส่วนใหญ่รู้สึกว่าเอบีซีได้รับแรงหนุนจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีกำหนดระยะเวลาหนึ่งเดือนอาจลดลงมาก . ความแตกต่างระหว่างเงินสดและราคาฟิวเจอร์สสำหรับหุ้นเอบีซีเรียกว่ากำไรจากการเก็งกำไร

เงินทุนที่ใช้ในการระดมทุนจึงใช้ประโยชน์จากความแตกต่างนี้โดยการซื้อหุ้นในตลาดเงินสดและขายสัญญาซื้อขายหุ้นจำนวนเดียวกันในตลาดฟิวเจอร์สพร้อม ๆ กันหากตลาดนั้นรั้นหุ้น หากตลาดตกต่ำซึ่งนักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าราคาของหุ้นจะลดลงการเก็งกำไรจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในราคาที่ต่ำกว่าและขายหุ้นจำนวนเท่ากันในตลาดเงินสดด้วยราคาปัจจุบันที่สูงขึ้น

กองทุนอนุญาโตตุลาการอาจมีกำไรจากการซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นต่าง ๆ เช่นการซื้อหุ้นที่ 57 ดอลลาร์ในตลาดหุ้นนิวยอร์กและขายได้ที่ 57 ดอลลาร์ 15 ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน สมมติว่าราคาสปอตของหุ้นเอบีซีอยู่ที่ 20 เหรียญต่อหุ้นในตลาดเงินสดซึ่งหมายถึงมูลค่าปัจจุบันต่อหุ้น แต่เนื่องจากตลาดมีการถ่วงดุลในเอบีซีราคาจะอยู่ที่ 22 ดอลลาร์ต่อสัญญาฟิวเจอร์สที่ ครบกำหนดในหนึ่งเดือน นี่หมายความว่าฉันทามติทั่วไปคือ ABC จะได้รับอย่างน้อย $ 2 ภายในเดือนที่ผ่านมา

หลักทรัพย์ในตลาดฟิวเจอร์สไม่ได้จำหน่ายแยกต่างหาก ไม่สามารถซื้อสัญญาหนึ่งหุ้นได้ ขนาดมาตรฐานสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือ 100 หุ้นดังนั้นเพื่อให้เกิดการเก็งกำไรแบบคู่ค้ากองทุนจะต้องซื้อหุ้น ABC จำนวน 100 หุ้นในตลาดเงินสดเป็นจำนวนเงินรวม 2,000 เหรียญสหรัฐในขณะเดียวกันกองทุนจะขาย สัญญาฟิวเจอร์สเดียวซึ่งเทียบเท่ากับสิทธิในการซื้อหุ้น 100 หุ้นเมื่อครบกำหนดสัญญาในราคาที่สูงขึ้นโดยมีราคาขายรวมอยู่ที่ 2 เหรียญต่อเหรียญ 200 โดยมีการทำธุรกิจที่มีการซื้อขายกันสองครั้งกองทุนจะสร้างกำไร 200 เหรียญขึ้นไป

ประโยชน์ของ Arbitrage Funds

หนึ่งในผลประโยชน์ที่สำคัญของกองทุน arbitrage คือความเสี่ยงต่ำมาก เนื่องจากการรักษาความปลอดภัยแต่ละซื้อและขายพร้อมกันแทบไม่มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนระยะยาว นอกจากนี้กองทุนเก็งกำไรยังได้ลงทุนเป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนในตราสารหนี้ซึ่งโดยทั่วไปถือว่ามีความมั่นคงสูง หากมีปัญหาการขาดแคลนการค้าประเวณีที่ทำกำไรได้กองทุนจะลงทุนเป็นจำนวนมากในตราสารหนี้ ทำให้กองทุนประเภทนี้น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ

ข้อดีอีกอย่างหนึ่งสำหรับการเก็งกำไรเงินทุนคือพวกเขาเป็นเพียงบางส่วนของหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำเท่านั้นที่เจริญเติบโตได้จริงเมื่อตลาดมีความผันผวนสูง เนื่องจากความผันผวนทำให้เกิดความไม่แน่นอนของนักลงทุน ความแตกต่างระหว่างเงินสดและตลาดฟิวเจอร์สเป็นที่พูดเกินจริง ตลาดที่มีเสถียรภาพสูงหมายถึงราคาหุ้นของแต่ละบุคคลไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก หากไม่มีแนวโน้มชัดเจนหรือหยาบคายใด ๆ ที่จะดำเนินการต่อหรือย้อนกลับนักลงทุนก็ไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าราคาหุ้นในหนึ่งเดือนในอนาคตจะแตกต่างจากราคาปัจจุบันมากนัก

ความผันผวนและความเสี่ยงไปพร้อมกัน คุณไม่สามารถมีกำไรมากหรือสูญเสียมากโดยไม่ต้องอย่างใดอย่างหนึ่ง การระดมทุนเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังซึ่งยังคงต้องการเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของตลาดที่ผันผวนโดยไม่ต้องเสี่ยงกับความเสี่ยงมากนัก

แม้ว่าเงินเก็งกำไรจะมีความสมดุลทางเทคนิคหรือถือว่าเป็นไฮบริดทุนเนื่องจากพวกเขาลงทุนทั้งในตราสารหนี้และตราสารทุน แต่ก็ต้องลงทุนในตราสารทุนตามหลักนิยาม ดังนั้นพวกเขาจะถูกเก็บภาษีเป็นเงินทุนเนื่องจากส่วนของผู้ถือครองหุ้นเป็นระยะเวลาอย่างน้อย 65% ของพอร์ทการลงทุน หากคุณถือหุ้นในกองทุนเก็งกำไรมานานกว่าหนึ่งปีกำไรใด ๆ ที่คุณได้รับจะถูกหักภาษี ณ อัตรากำไรจากการขายเงินลงทุนซึ่งต่ำกว่าอัตราภาษีเงินได้ทั่วไป

ข้อเสียของการระงับข้อพิพาท

ข้อเสียเปรียบหลักของเงินทุน arbitrage คือความเชื่อถือได้ปานกลางของพวกเขา ตามที่ระบุไว้ด้านบนกองทุนการเก็งกำไรไม่ได้ทำกำไรได้มากในช่วงตลาดที่มีเสถียรภาพ หากไม่สามารถทำธุรกรรมการเก็งกำไรได้เพียงพอกองทุนอาจเป็นกองทุนพันธบัตรได้แม้ว่าจะเป็นการชั่วคราว ซึ่งจะช่วยลดความสามารถในการทำกำไรของกองทุนได้อย่างมากดังนั้นกองทุนหุ้นที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีแนวโน้มที่จะมีผลกำไรดีกว่ากองทุนเก็งกำไรในระยะยาว

นอกจากนี้จำนวนธุรกิจการค้าที่ประสบความสำเร็จในการจัดการกองทุนส่วนใหญ่ต้องการให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อเงินกองทุนประเภทนี้สูงมากเงินทุนหมุนเวียนอาจเป็นเงินลงทุนที่ร่ำรวยโดยเฉพาะช่วงที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามความน่าเชื่อถือปานกลางและค่าใช้จ่ายที่สำคัญของพวกเขาบ่งชี้ว่าพวกเขาไม่ควรเป็นประเภทของการลงทุนเพียงอย่างเดียวในผลงานของคุณ

แม้ว่าเงินเก็งกำไรมีความเสี่ยงต่ำ แต่ผลตอบแทนอาจไม่สามารถคาดเดาได้ ขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนและความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงพันธบัตรตลาดเงินหรือกองทุนหุ้นระยะยาวอาจเป็นทางเลือกที่มีเสถียรภาพมากขึ้นซึ่งสามารถให้รายได้ต่อเนื่องหรือเติบโตต่อเนื่องได้โดยไม่ต้องนั่งรถไฟเหาะตีลังกาของกองทุนเก็งกำไรหรือกองทุนหุ้นที่มีการจัดการอย่างก้าวร้าว