a:

Warren Buffett และ Charlie Munger เป็นคู่ค้าทางธุรกิจมานานแล้วผ่าน Berkshire Hathaway โดยอดีตดำรงตำแหน่งประธานและรองประธานในตำแหน่งนี้ ทั้งสองได้พบกันในโอมาฮาเมื่อ Munger กำลังฝึกซ้อมกฎหมายก่อนที่จะเข้าร่วมกองกำลังในเรื่องความรักที่มีต่อการลงทุนในมูลค่า Munger ได้รับการอธิบายว่าเป็นมือขวาของ Buffett แต่ละคนให้เครดิตกับคนอื่น ๆ ที่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญและการสร้างธุรกิจและปรัชญาการลงทุนของเขา

Warren Buffett เป็นศิษย์ที่มีชื่อเสียงที่สุดของเบนจามินเกรแฮมผู้ประพันธ์ "Security Analysis" และ "The Intelligent Investor" Buffett ศึกษาภายใต้ Graham และในที่สุดก็มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับเขา แต่หลังจากนั้นเขาได้เพิ่มความบิดในการวิเคราะห์การลงทุนเชิงปริมาณของ Graham โดยมุ่งเน้นที่ธุรกิจที่มีคุณภาพดีกว่าแม้ว่าราคาจะสูงขึ้นก็ตาม ชาร์ลี Munger มักให้เครดิตกับการนำบัฟเฟตต์ไปคิดแบบนั้น

วันนี้จะยากมากที่จะระบุความแตกต่างในปรัชญาทางธุรกิจระหว่างชาร์ลี Munger กับ Warren Buffett อย่างไรก็ตามการศึกษาเกี่ยวกับ Munger นักลงทุนสามารถรับทราบว่า Berkshire Hathaway ไปจากการลงทุนใน บริษัท ขนาดเล็กที่มีมูลค่าเท่าไร่ไปจนถึง บริษัท ยักษ์ใหญ่ที่มีคุณภาพสูง Charles Munger

Charles Munger เป็นนักลงทุนด้านทนายความที่ได้รับการศึกษาจาก Harvard ซึ่งเชื่อว่าคุณค่าทางธุรกิจที่แท้จริงมีอยู่ในข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนและการปฏิบัติตามจริยธรรมไม่ใช่เรื่องหลอกลวง

Munger ระบุว่านักลงทุนรายใหญ่ผิดพลาดก็คือพวกเขามักจะประมาทในแง่ที่ว่ามันยากมากที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ยืดเยื้อ ทุนนิยมเขาชี้ให้เห็นว่าเข้มงวดเกินไปสำหรับ บริษัท ส่วนใหญ่ที่จะได้รับผลกำไรเป็นเวลานาน คู่แข่งจะดึงกำไรและกินไปที่ความไม่สมดุลระหว่างการซื้อและขายราคาจนผลตอบแทนต่ำกว่ามาตรฐานจะปรากฏในอุตสาหกรรม

ในการตอบสนองนี้ Munger ได้พัฒนาวิธีการลงทุนแบบมีการปรับมูลค่าซึ่งเน้นกลยุทธ์การทับถมแบบพาสซีฟมากขึ้น การมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจที่ดีเยี่ยมในราคาที่ไม่แพงมีความเสี่ยงน้อยกว่าการค้นหาความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและราคาซื้อ (วิธี Graham) และช่วยให้นักลงทุนใช้เวลาทำสิ่งอื่น ๆ ในชีวิตที่เขาหรือเธอชอบ

การตีความทางปฏิบัติของปรัชญา Munger ทำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับธุรกิจที่มีผลตอบแทนสูงกว่าผู้ถือหุ้นโดยไม่ใช้แรงกดมากเกินไป เมื่อได้รับการระบุ Munger แนะนำให้ลงทุนเงินและเมื่อเวลาผ่านไปการทบต้นจะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอ

Warren Buffett

หาก Munger ระบุกลยุทธ์การลงทุนมูลค่าที่ปรับเปลี่ยนแล้ววอร์เรนบัฟเฟตต์ก็กลายเป็นผู้ประกอบโรคศิลปะที่อุดมสมบูรณ์ที่สุดBuffett เริ่ม Berkshire Hathaway ด้วยการลงทุนใน บริษัท ที่เรียกว่า "cigar butt" ซึ่งลดราคา แต่แสดงให้เห็นถึงพื้นฐานที่มั่นคง อย่างไรก็ตามทักษะที่แท้จริงของเขาอยู่ในโครงสร้างการดำเนินงานของ บริษัท และการหามูลค่าที่แท้จริง

Buffett ได้เพิ่มปรัชญาของ Munger ในการฝึกอบรมของ Graham และใช้มันเพื่อสร้างความมั่งคั่งสุทธิซึ่งมีมูลค่าเกินกว่า 60 พันล้านเหรียญภายในปี 2014 หลายคนถือว่าเขาเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดตลอดกาล