กองทุน Vanguard Mid-Cap Value (NYSEARCA: VOE VOVVng ฝาครอบกลาง Vl106 30-0. 38% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นกองทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบพาสซีฟหรืออีทีเอฟซึ่งติดตามผลงานขนาดใหญ่ของ บริษัท ขนาดกลางที่อยู่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ VOE เสนอวิธีการจำลองแบบเต็มรูปแบบต้นทุนต่ำและไม่เลือกปฏิบัติตามภาคตลาด

ETF นี้พยายามที่จะทำซ้ำประสิทธิภาพก่อนค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายของ CRSP U. S. Mid Cap Value Index หรือ "ดัชนีอ้างอิง" ดัชนีอ้างอิงมีหุ้นประมาณกลางหุ้นละ 210 ราย บริษัท ต้องรวมอยู่ใน MSCI U. S. Mid Cap 450 Index และจะถือว่า Vanguard เป็น "ตัวเลือกมูลค่า" มูลค่าหมายถึงราคาที่ต่ำกว่าหนังสือ (P / B) และมูลค่าตลาดมากกว่าค่าที่แท้จริงของ บริษัท

หุ้นระดับกลางขึ้นอยู่กับจุดที่น่าสนใจในหุ้นทุน บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 10 พันล้านเหรียญถือว่าเป็น บริษัท ที่มีขนาดใหญ่และมีความมั่นคงค่อนข้างมาก ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ในตลาดน้อยกว่า 2 พันล้านเหรียญหรือมีหลักทรัพย์ที่มีขนาดเล็กมีความเสี่ยงมากกว่า แต่มีแนวโน้มที่จะมีส่วนต่างมากขึ้น เงินทุนสำรองระหว่างกลางอยู่ระหว่างช่วง 2 พันล้านเหรียญและ 10 พันล้านเหรียญ พวกเขามักถูกมองว่ามีความปลอดภัยมากกว่าหมวกขนาดเล็กและก้าวร้าวมากกว่าหมวกขนาดใหญ่

How It Tracks It

เหมือน ETFs แนวหน้ามากที่สุด VOE เป็นข้อมูลเกี่ยวกับดัชนีอ้างอิงทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าการเข้าถึง บริษัท มูลค่าในพื้นที่ของ U. S. โดยไม่ต้องมีการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นจำนวนมากในนามของการจัดการกองทุน ดัชนี VOE มีความหลากหลายมาก ภาคการตลาดที่แตกต่างกัน 9 แห่งได้รับสินทรัพย์รวมอย่างน้อย 5%

อีทีเอฟนี้เป็นหัวข้อที่มีความสำคัญต่อสินค้าอุปโภคบริโภคเช่นวัฏจักรและ noncyclicals อุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพและวัสดุพื้นฐาน มีการถ่วงน้ำหนักในด้านการเงินสาธารณูปโภคเทคโนโลยีและการสื่อสารโทรคมนาคม

หุ้นทางการเงินยังคงเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดที่ประมาณ 23% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมดโดยมีการลงทุนที่โดดเด่นใน Fidelity Inc. และ Hartford Financial Services Group กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและสต๊อกป้องกันรวมเพิ่มขึ้นเป็น 22% เทคโนโลยีอุตสาหกรรมและสาธารณูปโภคแต่ละประเภทลดลงระหว่าง 8. 5 และ 11%

การถือครองหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุด 3 ราย ได้แก่ Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation และ AmerisourceBergen Corporation ไม่มีหุ้นเดี่ยวคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 1. 5% ของสินทรัพย์รวม การถ่วงน้ำหนักรวมของ 10 อันดับแรกที่ถือครองอยู่ที่ประมาณ 10.5% ซึ่งต่ำสำหรับประเภทนี้

VOE ลงทุนทั้งหมดหรือทั้งหมดของสินทรัพย์ลงในสต็อคที่แน่นอนซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิง ติดตามได้อย่างมีประสิทธิภาพแม้กระทั่งสำหรับ Vanguard ETF ตัวอย่างเช่นกองทุนมีระยะเวลา 36 เดือน "goodness-of-fit" หรือ R-squared ของ 098 เมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน นี่เป็นข้อพิสูจน์ถึงค่าธรรมเนียมต่ำและการจัดการที่มีประสิทธิภาพมาก เป็นเรื่องยากมากที่จะรักษาข้อผิดพลาดในการติดตามได้เพียง 0. 02 ในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นเวลานาน

การจัดการ

Vanguard เป็นผู้นำอุตสาหกรรมด้านกองทุน ETF และกองทุนรวมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ กลยุทธ์การจัดทำดัชนีของ บริษัท แปลเป็นค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงและยังจำกัดความเสี่ยงของการกำหนดเวลาการตลาดที่ไม่ดีสำหรับธุรกิจการค้าของกองทุน VOE ได้รับการจัดการโดย Vanguard Equity Investment Group "การใช้ซอฟต์แวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ในการตัดสินใจทางการค้าที่รองรับกระแสเงินสดและรักษาสัมพันธภาพที่ใกล้ชิดกับลักษณะดัชนี"

ลักษณะ

VOE เปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2549 และได้กลายเป็นผู้นำกลุ่มอย่างรวดเร็ว มีโครงสร้างตามกฎหมายเป็นกองทุนรวมที่ลงทุนเปิดกว้างภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนเมื่อปีพ. ศ. 2483 ลักษณะเด่นของ VOE คือประสิทธิภาพ ค่าใช้จ่ายในการบริหารรวมเพิ่มขึ้นเพียง 0.9% สำหรับนักลงทุนทำให้ ETF ถูกที่สุดในกลุ่มนี้และเป็นหนึ่งในตลาดที่ราคาถูกที่สุดในตลาด ในความเป็นจริงอัตราส่วนค่าใช้จ่ายพื้นฐานของ VOE 9 จุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 93% นอกจากนี้กองทุนยังมีฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่และมีการค้าขายเกินกว่า 20 ล้านเหรียญต่อวัน

นักลงทุนสามารถบ่นเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูล VOE เผยแพร่เฉพาะการถือครองเป็นรายเดือนและมีแนวโน้มล่าช้า นอกเหนือจากเรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ นี้กองทุนคือกรณีศึกษาในการจัดการที่มีประสิทธิภาพ

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

นี่เป็น ETF ที่ดีมากสำหรับนักลงทุนที่ต้องการการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีราคาไม่แพง VOE มีเสถียรภาพมีการจัดการที่ดีมีค่าธรรมเนียมต่ำและมีสภาพคล่องที่มั่นคง อย่างไรก็ตามอีทีเอฟในระดับกลาง ๆ มีความเสี่ยงด้านตลาดและมีแนวโน้มที่จะมีผลประกอบการที่เป็นไปตามฤดูกาล นอกจากนี้ยังเป็นไปได้มากที่การถือครองส่วนบุคคลของ VOE จะไม่เกิดขึ้นตลอดเวลา

บริษัท ระดับกลางฝาปิดมักไม่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันเช่นเดียวกับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีทุนจดทะเบียนสูง นี่คือสิ่งที่วอร์เรนบัฟเฟตต์หมายถึง "คูเมืองเศรษฐกิจ" ที่จะป้องกัน บริษัท จากการแข่งขันหรือปรับรสนิยมของผู้บริโภค ด้วยเหตุนี้นักลงทุนระมัดระวังอาจต้องการ จำกัด การรับ VOE ของตนหรือเพียงแค่ยึดติดกับกองทุนขนาดใหญ่

นอกเหนือจากพรรคอนุรักษ์นิยมแบบฮาร์ดคอร์ที่มีความเกลียดชังที่มีความเสี่ยงสูง VOE ทำให้เป็นทางเลือกที่มั่นคงสำหรับผู้ค้าและนักลงทุนเหมือนกัน เมื่อเปรียบเทียบกับดัชนีที่ดีที่สุดแล้ว VOE มีค่า Beta เป็นเวลา 36 เดือนเท่ากับ 0.90 ซึ่งไม่เคยมีมาก่อนสำหรับหุ้น ETF ที่มีขนาดกลางและอัลฟาเหนือ 1 50 แสดงว่ามีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 9 23 ในช่วงเวลาเดียวกันเมื่อเทียบกับ S & P 500 ที่ 8 56 อัตราส่วน Sharpe เลื่อนไปประมาณ 2.00 ในคำอื่น ๆ VOE เป็นซุปเปอร์สตาร์ทฤษฎีพอร์ตการลงทุนที่ทันสมัย

ลูกค้าที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF ได้อย่างไร

ไม่ควรหาสถานที่สำหรับ Vanguard Mid-Cap Value ETF ในเกือบทุกพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนระยะยาวควรรักประสิทธิภาพของ VOE หลังจากทั้งหมดเงินที่บันทึกไว้ในค่าธรรมเนียมสารในช่วงเวลาเช่นเดียวกับประสิทธิภาพของกองทุนที่ดีขึ้น ลูกค้าที่มีความก้าวร้าวมากขึ้นจะสังเกตเห็นสภาพคล่องและศักยภาพในการจับภาพขาขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโต

VOE สามารถใช้เป็นส่วนสำคัญในการถือครองส่วนของผู้ถือหุ้นของ U. ได้ตราบเท่าที่มีการให้ความสำคัญกับประเทศอื่น ๆ อย่างไรก็ตามน้ำหนักที่มากเกินไปในกองทุนนี้อาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นสำหรับลูกค้าที่มีอายุมากหรือก้าวร้าวน้อยลง นักลงทุนที่สำคัญมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการค้นหาความผิดพลาดด้วย VOE เป็นพื้นฐานการเล่นมูลค่ามีความหลากหลายสูงแสดงสถิติที่แข็งแกร่งและจัดการฐานขนาดใหญ่

คู่แข่งหลักและทางเลือก

VOE เป็นกองทุนเดียวที่ติดตาม MSCI US Mid Cap Index หรือ CRSP Mid Cap Value Index แต่ก็ยังมีการแข่งขันกันอย่างมากในพื้นที่กลาง cap คู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดคือ BlackFlaces ของ iShares Russell Mid-Cap Value ETF ซึ่งบริหารจัดการสินทรัพย์และการค้าที่น่าประทับใจมูลค่ากว่า 7 พันล้านเหรียญซึ่งมากกว่า 7 เท่าของ VOE

iShares ยังมีบริการ ETF ของ S & P Mid-Cap 400 Value กองทุนนี้ติดตามดัชนี S & P MidCap 400 / Citigroup และมีส่วนแบ่งการตลาดเกือบเท่าตัวกับ VOE อย่างไรก็ตามนี้ iShares ETF มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสามครั้งของ VOE และมีเพียงครึ่งเดียวเท่ากับของเหลว