บริษัท อินเทอร์เน็ตเป็นชื่อที่รักในกำแพงถนนมานานกว่าสองทศวรรษ ผู้ค้าและนักลงทุนต่างก็มีเงินเดิมพันกับหุ้นเหล่านี้โดยมีผลแตกต่างกัน บางคนตีมันรวยในขณะที่คนอื่นสูญเสียโชคลาภของพวกเขา ดังนั้นเราจะเลือกชื่อที่ถูกต้องเพื่อลงทุนในภาคที่มีกำไรมากได้อย่างไร? นี่คือประสบการณ์ที่แนะนำ

บริษัท อินเทอร์เน็ตมักไม่ค่อยพอดีกับรูปแบบการประเมินแบบดั้งเดิมเช่นรูปแบบการรับส่วนลดเงินปันผลรูปแบบจำลองของกระแสเงินสดส่วนลดหรือการประเมินโดยอิงตามการคูณ สาเหตุหลักมาจากปัจจัยต่างๆที่สำคัญคือการขาดผลกำไรและในบางกรณีอาจขาดรายได้ ตัวอย่างเช่น Twitter ไม่มีผลกำไรใด ๆ ที่จะพูดถึง แต่ปัจจุบันมีมูลค่าอยู่ที่ 26 พันล้านเหรียญ เดียวกันอาจกล่าวได้สำหรับ WhatsApp ซึ่งไม่มีรายได้ที่สำคัญ แต่มีมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อกิจการครั้งล่าสุด การประเมินมูลค่าส่วนใหญ่เหล่านี้ขึ้นอยู่กับการเติบโตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและมีลักษณะเก็งกำไรสูง อย่างไรก็ตามการเติบโตที่คาดว่าจะเป็นไปได้นี้อาจเป็นจุดระเบิดและอาจไม่พอดีกับการประมาณการจากแบบจำลองซึ่งขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานในอดีตในระดับมาก

ไม่ว่าจะถูกหรือผิดการประเมินมูลค่าของ บริษัท อินเทอร์เน็ตมักถูกขับเคลื่อนด้วยเมตริกเช่นผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกันและการเปิดดูหน้าเว็บซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะแสดงเป็นรูปธรรมได้ . ดังนั้นการตรวจสอบค่าที่แท้จริงของ บริษัท เหล่านี้จะกลายเป็นเรื่องที่ยากมาก ตัวอย่างเช่นการประเมินค่า WhatsApp มีศูนย์กลางอยู่ที่ฐานผู้ใช้จำนวนมหาศาล

AD:

หาก บริษัท อินเทอร์เน็ตมีมูลค่าเพียงอย่างเดียวกับกฎเกณฑ์ของกลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิมเช่นการลงทุนด้านมูลค่าอาจทำให้โอกาสในการลงทุนที่ดีมาก เราจำเป็นต้องใช้เกณฑ์ทางการเงินและข้อมูลที่ไม่ใช่การเงินเพื่อหาผู้ชนะจากภาคอินเทอร์เน็ต

วิธีการที่ บริษัท อินเทอร์เน็ตมูลค่า

การวัดเช่นจำนวนผู้เข้าชมที่ไม่ซ้ำและจำนวนหน้าที่เปิดดูเป็นสิ่งสำคัญในการติดตามการเติบโตของ บริษัท ออนไลน์ อย่างไรก็ตาม บริษัท เหล่านี้มีมูลค่าไม่เพียงพอกับ

บริษัท ทางอินเทอร์เน็ตที่มีมูลค่าทางการเงิน

ในการกำหนดมูลค่านักลงทุนต้องดูรูปแบบการดำเนินงานของ บริษัท ก่อน จากนั้นตรวจสอบระดับการสร้างรายได้และการมีส่วนร่วมของแพลตฟอร์มซึ่งสามารถประมาณได้โดยใช้เมตริกเฉพาะ โมเดลการดำเนินงานที่ใช้โดย บริษัท อินเทอร์เน็ต โมเดลการดำเนินงานออนไลน์มักเป็นหนึ่งในสองประเภท รายได้จากการสมัครสมาชิกและรายได้จากการโฆษณา บริการ LinkedIn Premium เป็นตัวอย่างที่ดีของบริการสมัครสมาชิก รูปแบบการโฆษณาที่อิงตามโฆษณาจะมีบริการหรือผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ที่นำเสนอสำหรับการใช้งานออนไลน์แบบออนไลน์และ บริษัท สร้างรายได้จากการโฆษณาไปยังผู้ใช้ของตน ตัวอย่างเช่น Facebook และ Twitter ส่วนใหญ่ได้รับรายได้จากการโฆษณาที่ฝังอยู่ในบริการฟรีของตน

เมตริกการสร้างรายได้และการมีส่วนร่วม

กลยุทธ์การสร้างรายได้สำหรับการสร้างรายได้ออนไลน์อย่างมีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการให้ความสำคัญกับ บริษัท อินเทอร์เน็ต ประสิทธิภาพของกลยุทธ์การสร้างรายได้จะวัดตามเมตริกเช่นรายได้ต่อผู้ใช้ สำหรับ บริษัท ที่มีรูปแบบรายได้จากการโฆษณาเมตริกการสร้างรายได้สำคัญยังรวมถึงต้นทุนต่อคลิกต้นทุนต่อพัน (พัน) และอัตราการมีส่วนร่วมซึ่งวัดโดยเมตริกเช่นอัตราการคลิกผ่านและเวลาที่ใช้ในหน้าเว็บ ตอนนี้ดูลึกลงในแต่ละเมตริกเหล่านี้

รายได้ต่อผู้ใช้:

นี่คือรายได้ทั้งหมดจากแพลตฟอร์มหารด้วยจำนวนผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำรายทั้งหมดในแพลตฟอร์มที่ระบุ สามารถแบ่งเป็นรายได้การสมัครรับข้อมูลต่อผู้ใช้และรายได้จากการโฆษณาต่อผู้ใช้

ต้นทุนต่อคลิก (CPC):

นี่คือต้นทุนเฉลี่ยต่อคลิกที่เรียกเก็บจากผู้ลงโฆษณาสำหรับผู้ใช้คลิกที่ผู้สนับสนุน ต้นทุนต่อพัน (CPM):

นี่คือต้นทุนเฉลี่ยต่อการแสดงผลพันครั้งที่แสดง (แสดง) บนแพลตฟอร์มออนไลน์ที่ผู้โฆษณาจ่ายให้กับเจ้าของเว็บไซต์โดยไม่คำนึงว่าผู้ใช้คลิกหรือ ไม่. อัตราการคลิกผ่าน (CTR):

นี่คือเปอร์เซ็นต์ของจำนวนที่แสดงบนแพลตฟอร์มออนไลน์ที่ผู้คลิกคลิก ได้มาจากสูตรต่อไปนี้: คลิกบนแพลตฟอร์ม / จำนวนการแสดงผลทั้งหมดที่แสดงบนแพลตฟอร์ม เวลาโดยเฉลี่ยที่ใช้ไป:

นี่คือเวลาโดยเฉลี่ยที่ผู้ใช้ทุกคนใช้บนแพลตฟอร์มออนไลน์ ค่านี้มาจากอัตราส่วนของเวลาทั้งหมดที่ใช้ในแพลตฟอร์มออนไลน์ในช่วงเวลาหนึ่งและจำนวนผู้ใช้เฉลี่ยในช่วงเวลาเดียวกัน ตัวเลขเหล่านี้เกี่ยวข้องกับรายงานโดย บริษัท อินเทอร์เน็ตส่วนใหญ่เป็นระยะ ๆ พร้อมกับข้อมูลทางการเงินของพวกเขา ดังนั้นนักลงทุนต้องดูเมตริกเหล่านี้เพื่อประเมินผลกระทบต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท เพื่อทำการตัดสินใจลงทุนอย่างถูกต้อง

เราสามารถเข้าใจเมตริกเหล่านี้และความเกี่ยวข้องกับการประเมินค่าโดยใช้ตัวอย่างจาก Google, Facebook และ Twitter ทำไมเราเลือก บริษัท ทั้งสามนี้? ดี Google เป็น บริษัท ออนไลน์ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดด้วยเครื่องเงินสดในรูปแบบของเครื่องมือค้นหา Facebook เป็นอีกหนึ่งแพลตฟอร์มออนไลน์ขนาดใหญ่ที่มีผู้ชมนับพันล้านคนและมีการปรับปรุงการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งในช่วงสองสามไตรมาสที่ผ่านมาทำให้ประสบความสำเร็จเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มออนไลน์มากที่สุด ในทางกลับกัน Twitter มีขนาดค่อนข้างเล็กและหนุ่มสาวเมื่อเทียบกับสองกลุ่มแรกและเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้กลยุทธ์การสร้างรายได้ของ บริษัท อยู่ภายใต้ความสนใจอย่างมาก อย่างไรก็ตามทั้งสาม บริษัท ออนไลน์เหล่านี้ได้รับรายได้จากการโฆษณาออนไลน์เป็นส่วนใหญ่ทำให้สามารถเปรียบเทียบได้ รายได้ของ บริษัท ออนไลน์เหล่านี้เป็นหน้าที่โดยตรงของจำนวนผู้เข้าชมที่มาที่ไซต์และเงินที่พวกเขาทำต่อผู้ใช้โดยการโฆษณาให้กับพวกเขา ลองดูตัวเลขฐานผู้ใช้ของแต่ละ บริษัท เหล่านี้ก่อน

Facebook (1. 32 พันล้าน) และการค้นหาของ Google (1.ผู้ค้นหารายเดือน 17 พันล้านราย) โดยมีผู้เข้าชมกว่าพันล้านคนทุกเดือนอยู่ห่างไกลจากฐานลูกค้าปัจจุบันของ Twitter จำนวน 271 ล้านรายที่ใช้งานอยู่ ดังนั้น Twitter จึงมีทางยาวไกลก่อนที่จะสามารถบรรลุระดับที่ใกล้เคียงกับ Facebook หรือ Google เรามองไปที่ผู้ค้นหาของ Google เนื่องจากเป็นตลาดการโฆษณาที่สามารถระบุได้ทั้งหมดสำหรับ Google ลองมาดูระดับการสร้างรายได้ในแต่ละแพลตฟอร์มเหล่านี้แล้ว

เราเห็นว่า Facebook และ Google มีขนาดใหญ่กว่า Twitter มากทีเดียว นอกจากนี้ในหน้าการสร้างรายได้แล้ว Google อยู่ในกลุ่มพันธมิตรของตนเองโดยมีรายได้จากโฆษณาเฉลี่ยต่อผู้ใช้ 46 ราย 95 (ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา) เมื่อเทียบกับ 6 ดอลลาร์ 90 สำหรับ Facebook และ $ 3 23 สำหรับ Twitter ในฐานะนักลงทุนประเมิน บริษัท ทั้ง 3 แห่งนี้เราได้ข้อสรุปดังต่อไปนี้

Twitter มีพื้นที่สำหรับการเติบโตสูงสุดตามด้วย Facebook และ Google ไม่ว่าจะเป็นฐานผู้ใช้หรือการสร้างรายได้ต่อเมตริกของผู้ใช้

Google เข้าใจผู้ใช้ดีกว่าคู่แข่งซึ่งนำไปสู่การกำหนดเป้าหมายโฆษณาที่ดีขึ้นซึ่งสะท้อนอยู่ในรายได้จากโฆษณา AdReporter ต่อผู้ใช้ โปรดจำไว้ว่าเราบอก Google อย่างแท้จริงว่าเราต้องการอะไรเมื่อเราค้นหา ที่ช่วยให้ Google กำหนดเป้าหมายโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับเรา

Facebook ได้รับความสำเร็จจากการเติบโตของฐานผู้ใช้และมีการเติบโตอย่างมากในการเพิ่มระดับการสร้างรายได้

• ขณะนี้เราสามารถใช้ข้อมูลข้างต้นเพื่อประเมินมูลค่า บริษัท ทั้งสามแห่ง ลองดูที่ตัวเลขการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ บริษัท ทั้ง 3 แห่งที่แสดงในตารางด้านล่าง
• Google
• Facebook

Twitter

อัตราส่วน PE LTM	30 08	79 9
NA	อัตราส่วน LTM PS	6 23	19 2
30 94	ที่มา: Amigobulls	เมื่อพิจารณาจากการประเมินมูลค่าปัจจุบันของทั้งสาม บริษัท แล้วเราสามารถสรุปได้ว่าการประเมินมูลค่า Twitter นั้นขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายได้ในอนาคตทั้งหมดหากไม่มีประวัติในการทำกำไรและรายได้ Facebook ยังชื่นชอบการประเมินค่าตามศักยภาพในอนาคตด้วยสถิติการสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรในช่วงสองสามไตรมาสที่ผ่านมา ในทางกลับกัน Google มีประวัติความเป็นมาของอัตรากำไรขั้นต้นและกระแสเงินสดที่มั่นคงแม้ว่าจะมีการเติบโตที่ช้าลงเมื่อเทียบกับอีก 2 แห่ง การประเมินมูลค่าของ Google จะเชื่อมโยงกับผลการดำเนินงานทางการเงินในปัจจุบันที่มีค่าเบี้ยประกันภัยเพียงเล็กน้อยสำหรับค่าที่เป็นไปได้	เราสามารถจำแนกทั้งสามหุ้นตามลำดับความเสี่ยงที่ลดลงได้ดังนี้

Twitter: ความเสี่ยงมากที่สุดเนื่องจากการประเมินมูลค่าได้รับการสนับสนุนจากศักยภาพที่ยังไม่ได้รับการยืนยันในประวัติย่อ

Facebook: มีความเสี่ยงมากกว่า Google และมีความเสี่ยงน้อยกว่า Twitter เนื่องจากการประเมินมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นได้รับการสนับสนุนจากประวัติอันยาวนานของการเติบโตของรายได้และรายได้ที่มั่นคง

Google: มีความเสี่ยงน้อยที่สุดของทั้งสามโดยมีการประเมินมูลค่าที่ขับเคลื่อนด้วยผลการปฏิบัติงานในปัจจุบันมากกว่าศักยภาพในอนาคต

• บรรทัดล่าง
• นักลงทุนตรวจสอบหุ้นเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตควรประเมินโปรไฟล์ความเสี่ยงของตนและตัดสินใจเลือกหุ้นที่ต้องการเพิ่มลงในพอร์ตการลงทุน แม้ว่าภาคนี้จะเป็นหนึ่งในรางวัลที่คุ้มค่าที่สุด แต่การเลือกชื่อที่ไม่ถูกต้องจะทำให้ความมั่งคั่งของคุณหมดไปก่อนที่คุณจะรู้ว่าเกิดอะไรขึ้น
• เพิ่มเติมจาก Amigobulls:

Top Stock Stock ทางอินเทอร์เน็ต

การสำรวจอัตราส่วน PE สูงของ Amazon

รายได้ Twitter - Q2 2014 - ไตรมาสที่มีการใช้งานที่ทึบ แต่มีความเสี่ยง