การลงทุนด้านมูลค่าและประเภทของการลงทุนจะแตกต่างกันไปในแต่ละการดำเนินการ อย่างไรก็ตามมีหลักการทั่วไปที่ใช้ร่วมกันโดยนักลงทุนมูลค่าทั้งหมด หลักการเหล่านี้ได้รับการสะกดไว้โดยนักลงทุนที่มีชื่อเสียงเช่น Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffet, John Templeton และอื่น ๆ ในบทความนี้เราจะดูหลักการเหล่านี้ในรูปแบบของคู่มือนักลงทุนมูลค่า

ซื้อธุรกิจ

หากมีสิ่งหนึ่งที่นักลงทุนทุกรายเห็นด้วยก็คือนักลงทุนควรซื้อธุรกิจไม่ใช่หุ้น ซึ่งหมายความว่าละเลยแนวโน้มของราคาหุ้นและสัญญาณรบกวนในตลาดอื่น ๆ นักลงทุนควรดูปัจจัยพื้นฐานของ บริษัท ที่หุ้นนั้นเป็นตัวแทน นักลงทุนสามารถสร้างรายได้จากหุ้นที่มีแนวโน้ม แต่มีส่วนเกี่ยวข้องกับกิจกรรมมากกว่าการลงทุนด้านมูลค่า การค้นหาธุรกิจที่ดีที่ขายในราคาที่เหมาะสมโดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานในอนาคตที่คาดว่าจะเป็นตัวกำหนดให้ต้องใช้เวลาในการทำวิจัยมากขึ้น แต่การจ่ายผลตอบแทนรวมถึงการใช้เวลาในการซื้อและขายน้อยลงและการชำระค่าคอมมิชชั่นน้อยลง

รักธุรกิจที่คุณซื้อ

คุณจะไม่เลือกคู่สมรสที่ขึ้นอยู่กับรองเท้าของตนเพียงอย่างเดียวและคุณไม่ควรเลือกหุ้นตามการวิจัยคร่าวๆ คุณต้องรักธุรกิจที่คุณกำลังซื้ออยู่และนั่นหมายถึงการหลงใหลในการรู้ทุกสิ่งทุกอย่างเกี่ยวกับ บริษัท ดังกล่าว คุณจำเป็นต้องตัดส่วนที่น่าสนใจออกจากข้อมูลการเงินของ บริษัท และลงไปสู่ความจริงที่เปลือยเปล่า หลาย บริษัท ดูดีขึ้นเมื่อคุณตัดสินพวกเขาในราคาพื้นฐานกำไร (P / E), ราคาหนังสือ (P / B) และกำไรต่อหุ้น (EPS) อัตราส่วนกว่าที่พวกเขาทำเมื่อคุณดูในคุณภาพของตัวเลขที่ทำให้ ขึ้นตัวเลขเหล่านั้น

หากคุณรักษามาตรฐานของคุณไว้สูงและตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อมูลทางการเงินของ บริษัท ดูดีขึ้นเมื่อสวมใส่คุณมีแนวโน้มที่จะเก็บไว้ในผลงานของคุณเป็นเวลานาน หากสิ่งต่างๆเปลี่ยนไปคุณจะสังเกตเห็นได้เร็ว หากคุณชอบธุรกิจที่คุณซื้อให้ความสนใจกับการทดลองและความสำเร็จที่ต่อเนื่องของตนกลายเป็นงานอดิเรกมากกว่างานบ้าน

Simple Is Best

ถ้าคุณไม่เข้าใจว่า บริษัท ทำอะไรหรืออย่างไรคุณอาจจะไม่ควรซื้อหุ้น นักวิจารณ์ด้านการลงทุนด้านมูลค่าต้องการมุ่งเน้นที่ข้อ จำกัด หลักนี้ คุณกำลังยุ่งอยู่กับการมองหาธุรกิจที่คุณสามารถเข้าใจได้ง่ายเนื่องจากคุณต้องสามารถคาดเดาเกี่ยวกับรายได้ในอนาคตของธุรกิจได้

การศึกษา ธุรกิจที่ซับซ้อนมากขึ้นคือความไม่แน่นอนของการคาดการณ์ของคุณจะเป็นอย่างไร "การศึกษา" เป็น "เดา" คุณ

สามารถ ซื้อธุรกิจที่คุณชอบ แต่ไม่เข้าใจ แต่คุณต้องคำนึงถึงความไม่แน่นอนในฐานะความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนรายนั้นมีความเสี่ยงมากขึ้นเขาต้องมองหาขอบด้านความปลอดภัยที่มากขึ้นซึ่งก็คือส่วนลดจากมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท มากขึ้นจะไม่มีขอบด้านความปลอดภัยหาก บริษัท มีการซื้อขายที่ทวีคูณเป็นจำนวนมากซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าธุรกิจที่น่าตื่นเต้นและใหม่ ๆ นั้นเป็นธุรกิจที่ไม่คุ้มค่า ธุรกิจแบบเรียบง่ายยังมีข้อได้เปรียบเนื่องจากการจัดการที่ไร้ความสามารถทำให้เกิดความเสียหายกับ บริษัท ได้ยากขึ้น มองหาเจ้าของไม่ใช่ผู้จัดการ

การจัดการสามารถสร้างความแตกต่างให้กับ บริษัท ได้มาก การจัดการที่ดีช่วยเพิ่มมูลค่าให้กับสินทรัพย์ที่มีอยู่ของ บริษัท การจัดการไม่ดีสามารถทำลายแม้แต่การเงินที่มั่นคงที่สุด มีนักลงทุนที่ได้ใช้กลยุทธ์การลงทุนทั้งหมดในการหาผู้จัดการที่ซื่อสัตย์และสามารถ อ้างถึงบัฟเฟตต์: "มองหาสามคุณสมบัติ: ความสมบูรณ์สติปัญญาและพลังงานและถ้าพวกเขาไม่ได้เป็นคนแรกอีกสองคนจะฆ่าคุณ" คุณสามารถเข้าใจความซื่อสัตย์ของผู้บริหารผ่านการอ่านข้อมูลทางการเงินหลายปี พวกเขาส่งมอบสัญญาที่ผ่านมาได้ดีเพียงใด? หากพวกเขาล้มเหลวพวกเขามีความรับผิดชอบหรือเงามันมากกว่า?

นักลงทุนที่มีมูลค่าต้องการให้ผู้จัดการที่ทำตัวเหมือนเจ้าของ ผู้จัดการที่ดีที่สุดไม่สนใจมูลค่าตลาดของ บริษัท และมุ่งเน้นการเติบโตของธุรกิจซึ่งจะสร้างมูลค่าของผู้ถือหุ้นในระยะยาว ผู้จัดการที่ทำตัวเหมือนพนักงานมักมุ่งเน้นรายได้ระยะสั้นเพื่อสร้างโบนัสหรือผลการปฏิบัติงานอื่น ๆ บางครั้งอาจส่งผลเสียต่อ บริษัท ในระยะยาว อีกครั้งมีหลายวิธีในการตัดสินเรื่องนี้ แต่ขนาดและการรายงานการชดเชยมักทำให้ผู้ตายเสียชีวิต หากคุณคิดเช่นเจ้าของคุณจะต้องจ่ายค่าจ้างที่เหมาะสมและขึ้นอยู่กับผลกำไรในการถือครองหุ้นของคุณเพื่อรับโบนัส อย่างน้อยที่สุดคุณต้องการ บริษัท ที่ใช้ตัวเลือกหุ้นของตน

เมื่อคุณหาสิ่งที่ดีซื้อล็อต

หนึ่งในพื้นที่ที่การลงทุนด้านมูลค่าขัดต่อหลักเกณฑ์การลงทุนที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปคือเรื่องการกระจายความเสี่ยง มีพื้นที่ยาวเหยียดที่นักลงทุนจะไม่ได้ใช้งาน เนื่องจากมาตรฐานที่เข้มงวดในการลงทุนด้านมูลค่ารวมทั้งกำลังการตลาดโดยรวม ในตอนท้ายของตลาดวัวทุกอย่างได้รับราคาแพงแม้สุนัขดังนั้นนักลงทุนที่มีค่าอาจต้องนั่งอยู่บนสนามรอการแก้ไขที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เวลาปัจจัยสำคัญในการทบต้นจะหายไปในขณะที่รอดังนั้นเมื่อคุณพบหุ้นที่ถูกตีราคาคุณควรซื้อให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ ถูกเตือนนี้จะนำไปสู่พอร์ตโฟลิโอที่มีความเสี่ยงสูงตามมาตรการดั้งเดิมเช่นเบต้า นักลงทุนควรได้รับการสนับสนุนให้หลีกเลี่ยงการมุ่งเน้นหุ้นเพียงไม่กี่หุ้น แต่นักลงทุนส่วนใหญ่มักรู้สึกว่าสามารถติดตามหุ้นในเวลาเพียงไม่กี่อย่างเท่านั้น

ข้อยกเว้นอย่างหนึ่งคือ Peter Lynch ซึ่งเก็บเงินเกือบทั้งหมดในหุ้นตลอดเวลา Lynch แบ่งหุ้นออกเป็นประเภทและจากนั้นก็หมุนเวียนเงินทุนของเขาผ่านทาง บริษัท ในแต่ละหมวด นอกจากนี้เขายังใช้เวลามากกว่า 12 ชั่วโมงทุกวันเพื่อตรวจสอบและตรวจสอบจำนวนหุ้นที่ถือโดยกองทุน ในฐานะที่เป็นนักลงทุนรายย่อยที่มีผลงานวันที่แตกต่างกันดีกว่าจะไปกับหุ้นที่คุณได้ทำการบ้านและรู้สึกดีกับการถือครองหุ้นในระยะยาว

มาตรการต่อต้านการลงทุนที่ดีที่สุดของคุณ

เมื่อใดก็ตามที่คุณมีเงินลงทุนมากขึ้นเป้าหมายของคุณในการลงทุนไม่ควรแตกต่างกัน แต่หาแหล่งเงินลงทุนที่ดีกว่าที่คุณเป็นเจ้าของอยู่แล้ว หากโอกาสไม่ชนะสิ่งที่คุณมีในผลงานของคุณคุณอาจซื้อ บริษัท ที่คุณรู้จักและชื่นชอบได้มากขึ้นหรือเพียงแค่รอเวลาที่ดีขึ้น ในช่วงเวลาที่ไม่ได้ใช้งานนักลงทุนมูลค่าสามารถระบุหุ้นที่เขาต้องการและราคาที่พวกเขาจะคุ้มค่ากับการซื้อ การเก็บรักษารายการสินค้าที่ต้องการเช่นนี้คุณจะสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วในการแก้ไข

ละเว้นตลาด 99% ของเวลา

ตลาดมีความสำคัญเมื่อคุณเข้าหรือออกจากตำแหน่งเท่านั้น ส่วนที่เหลือของเวลาก็ควรจะละเลย หากคุณเข้าใกล้การซื้อหุ้นเช่นการซื้อธุรกิจคุณจะต้องการถือหุ้นไว้ตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานมีความแข็งแกร่ง ในช่วงเวลาที่คุณถือครองเงินลงทุนจะมีจุดที่คุณสามารถขายเพื่อหาผลกำไรจำนวนมากและอีกหลายรายที่คุณต้องเสียเงินที่ยังไม่เกิดขึ้น นี่คือลักษณะของความผันผวนของตลาด

เหตุผลในการขายหุ้นเป็นจำนวนมาก แต่นักลงทุนที่มีมูลค่าควรจะช้าในการขายในขณะที่เขาหรือเธอกำลังจะซื้อ เมื่อคุณขายเงินลงทุนคุณจะเปิดเผยผลงานของคุณให้ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนและมักจะต้องขายผู้แพ้ให้สมดุล ทั้งสองขายมาพร้อมกับต้นทุนการทำธุรกรรมที่ทำให้สูญเสียลึกและกำไรเล็ก การถือครองเงินลงทุนที่มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นมาเป็นเวลานานทำให้คุณสามารถป้องกันผลกำไรจากการลงทุนได้ ยิ่งคุณหลีกเลี่ยงกำไรจากการลงทุนและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมมากเท่าใดคุณก็ยิ่งได้รับประโยชน์จากการผสม

ด้านล่าง

การลงทุนด้านมูลค่าเป็นส่วนผสมที่แปลกใหม่ของความรู้สึกร่วมกันและความคิดเชิงทรมา ณ ในขณะที่นักลงทุนส่วนใหญ่สามารถตกลงกันได้ว่าการตรวจสอบรายละเอียดของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญความคิดในการนั่งตลาดวัวจะไปกับธัญพืช มันปฏิเสธไม่ได้ว่าเงินที่จัดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดมีประสิทธิภาพดีกว่าเงินสดที่จัดขึ้นนอกตลาดรอตลาดลดลง นี่เป็นข้อเท็จจริง แต่เป็นการหลอกลวง ข้อมูลมาจากการปฏิบัติตามดัชนีเช่น S & P 500 ในช่วงหลายปี นี่คือที่การลงทุนแบบพาสซีฟและการลงทุนด้านมูลค่าทำให้สับสน

ในทั้งสองประเภทของการลงทุนนักลงทุนหลีกเลี่ยงการซื้อขายที่ไม่จำเป็นและมีระยะเวลาการถือครองระยะยาว ความแตกต่างก็คือการลงทุนแบบพาสซีฟอาศัยค่าตอบแทนโดยเฉลี่ยจากกองทุนดัชนีหรือตราสารที่หลากหลาย นักลงทุนด้านมูลค่าพยายามหา บริษัท ที่มีค่าเฉลี่ยสูงกว่าและลงทุนใน บริษัท เหล่านี้ ดังนั้นช่วงที่น่าจะเป็นของผลตอบแทนสำหรับการลงทุนที่คุ้มค่ามากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าคุณต้องการประสิทธิภาพโดยเฉลี่ยของตลาดคุณจะดีกว่าการซื้อกองทุนดัชนีในขณะนี้และเก็บเงินไว้ในช่วงเวลาดังกล่าว ถ้าคุณต้องการให้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดคุณต้องมีพอร์ตโฟลิโอเข้มข้นของ บริษัท ที่โดดเด่น เมื่อคุณพบพวกเขาการผสมผสานที่เหนือกว่าจะทำขึ้นสำหรับเวลาที่คุณใช้เวลารออยู่ในสถานะเงินสด การลงทุนด้านมูลค่าต้องการความมีระเบียบวินัยในส่วนของนักลงทุน แต่ในทางกลับกันให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพมาก