ในฐานะที่เป็นกองทุน ETF ในหมวดหมู่ของตนกองทุนน้ำมัน Natural Gas ของสหรัฐฯ (NYSEARCA: UNG หน่วยงาน UNGUS Natl Gas Fd Partnership 6. 38 + 4 25% < สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) แสดงการเปลี่ยนแปลงราคาก๊าซธรรมชาติโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนก่อนหน้า ก่อนหมดอายุสัญญารายเดือนจะมีการส่งต่อเดือนต่อไป หนึ่งในความเสี่ยงที่นำเสนอโดย ETFs ซึ่งติดตามการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเงื่อนไขที่เรียกว่า Contango ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีราคาสูงกว่าราคาขายปลีกในปัจจุบัน ในสถานการณ์เช่นนี้สัญญาที่หมดอายุจะถูกแปลงเป็นสัญญาฟิวเจอร์สล่วงหน้าก่อนถึงวันที่มีราคาสูงขึ้นส่งผลให้เกิดผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากจำนวนสัญญาที่ซื้อต่ำกว่าในแต่ละเดือน ในระยะยาวการสูญเสียที่เกิดขึ้นจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอยู่ใน contango อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ UNG ใช้เป็นพาหนะการค้าระยะสั้นเป็นระยะ ๆ . เมื่อเดือนเมษายน พ.ศ. 2559 กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) อยู่ที่ 539 เหรียญ 54 ล้านและซื้อขายเฉลี่ย $ 89 09 ล้านบาทต่อวัน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันสูงกว่าหุ้น AUM ของกองทุนที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับที่สองถึง 8 เท่าในหมวดนี้ ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 UNG ได้รับแรงกดดันจากการลดราคาก๊าซธรรมชาติและความสูญเสียรายเดือนในอนาคตของสัญญาฟิวเจอร์ส กองทุนมีรูปแบบการซื้อขายที่ จำกัด เมื่อซื้อหุ้น แต่เนื่องจากความสูญเสียรายปีการลดลงตามฤดูกาลเป็นที่แพร่หลายมากขึ้น

ผลการดำเนินงานของกองทุนตั้งแต่ปี 2012

บ่อน้ำมันมักจะผลิตก๊าซธรรมชาติเป็นผลพลอยได้ซึ่งส่งผลให้ความสัมพันธ์ระหว่างสองเชื้อเพลิงในแง่ของอุปสงค์อุปทานและราคา ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 เป็นต้นไปก๊าซธรรมชาติได้ติดตามเส้นทางราคาใกล้เคียงกับน้ำมันโดยมีการแข็งค่าของราคาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 ถึงปีพ. ศ. 2557 ตามด้วยการขายขาดซึ่งเป็นผลมาจากการรวมกันของอุปทานล้นและอุปสงค์ที่ลดลง อย่างไรก็ตามในปี 2555 ราคาหุ้น UNG ไม่ได้เชื่อมโยงกับราคา Spot เนื่องจากความเสียหายที่เกิดขึ้นจากต้นทุนที่เกิดขึ้นในแต่ละเดือนนับจากสัญญากลิ้งไปข้างหน้าในขณะที่ฟิวเจอร์สอยู่ในท้องตลาด แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของราคาก๊าซธรรมชาติในระหว่างปีกองทุนมีผลตอบแทนเป็นลบ 26. 86%

999 UNG ถูกขัดขวางโดยค่าใช้จ่ายรายเดือนอีกครั้งในปี 2013 เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเกือบ 50% ในขณะที่กองทุนได้ 9 47% ในปี 2014 เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติลดลงกว่า 40% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าล่วงหน้าได้รับความสนใจจากกองทุนเนื่องจากเส้นตายในอนาคตเปลี่ยนไปสู่ภาวะถดถอยซึ่งเป็นเงื่อนไขที่สัญญาฟิวเจอร์สมีต้นทุนต่ำกว่าราคาขายปลีกในปัจจุบัน เนื่องจากการทำกำไรเป็นรายเดือนม้วน UNG หายไป 28 61% ในปี 2014 ราคาจะยังคงลดลงในปี 2015 โดยราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 23% สำหรับปีขณะที่การขายชะลอตัวตลาดฟิวเจอร์สก็เปลี่ยนกลับไปเป็นเส้นโค้งราคาในรูปสกุลเงินและค่าใช้จ่ายดังกล่าวทำให้ค่าใช้จ่ายในแต่ละเดือนลดลง 41.3% ในปีนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในปีพ. ศ. 2560 โดยมีผลตอบแทนเป็นลบ 20% 99% ณ วันที่ 7 เมษายน 2016

รูปแบบการซื้อขายตามฤดูกาล

รูปแบบการซื้อของ UNG ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 ถึงปีพ. ศ. ผลตอบแทนที่เป็นบวกเฉลี่ยสำหรับช่วงเวลา เมษายนเป็นเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดของกองทุนโดยมีผลกำไร 4 ปีและมีอัตราผลตอบแทนรายปีเฉลี่ย 5% 2% มิถุนายนและกันยายนเฉลี่ยกำไร 1. 7% และ 0. 15% ตามลำดับ ในเดือนธันวาคมกองทุนประสบผลขาดทุนมากที่สุดโดยมีอัตราผลตอบแทนรายเดือนเฉลี่ยลบ 7. 6% ตุลาคมเฉลี่ย 6.7% สูญเสียและกุมภาพันธ์มีผลตอบแทนเป็นลบเฉลี่ย 4. 58% ด้วยราคาหุ้นภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงระยะเวลาสี่ปีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 จนถึงปีพ. ศ. 2559 รูปแบบฤดูกาลที่แพร่หลายมากที่สุดได้รับการพัฒนาขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีในปี 2014 และ 2015 ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2014 จนถึงเดือนมกราคม 2015 ราคาหุ้นปรับตัวลดลงเป็นเจ็ด เก้าเดือนโดยมีการสูญเสียเฉลี่ย 6. 47% ต่อเดือน เริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2015 กองทุนมีผลขาดทุนเป็นเวลา 8 เดือนติดต่อกันโดยมีผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับลบเท่ากับ 9. 17%

ข้อเสนอที่สำคัญ

ยกเว้นปีพ. ศ. 2557 การต่อสู้กับเส้นอัตราผลตอบแทนในอนาคตของ UNG ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงมากเมื่อเทียบกับราคาสปอตไลท์โดยมีผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยในรอบ 4 ปีของค่าเสื่อมราคา 21. 82% จากปีพ. ศ. 2555 ถึงปีพ. ศ. 2558 ผลตอบแทนรวมของ UNG มีค่าเป็นลบ 66.4% รูปแบบที่ชัดเจนที่สุดของฤดูกาลคือแปดเดือนของการขาดทุนติดต่อกันตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปี 2015 จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ปี 2016 ในช่วงนั้นหุ้นของกองทุนลดลง 54.8%