Federal Reserve เป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาและเป็นสถาบันทางเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลมากที่สุดในโลก หนึ่งในความรับผิดชอบหลัก ๆ ที่กำหนดไว้ในกฎบัตรของเฟดคือการบริหารจัดการปริมาณอุปทานของเหรียญสหรัฐฯและเงินดอลลาร์ที่เหลืออยู่ทั้งหมด เฟดมีหน้าที่ในการสร้างหรือทำลายหลายพันล้านดอลลาร์ในทุกๆวัน

แม้จะมีการคิดค่าบริการกับการเรียกใช้พิมพ์กดสำหรับค่าเงินดอลลาร์ที่ทันสมัย ​​Federal Reserve ไม่เพียง แต่ทำงานใหม่ตั๋วกระดาษออกจากเครื่อง การพิมพ์ดอลล่าร์ที่แท้จริงบางส่วนยังคงเกิดขึ้น (ด้วยความช่วยเหลือของ U. S. Department of the Treasury) แต่ส่วนใหญ่ของเงินอเมริกันจะถูกหักและนำไปให้เครดิตแก่ธนาคารรายใหญ่ การสร้างเงินจริงจะเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกู้ยืมเงินใหม่เหล่านี้ออกสู่ระบบเศรษฐกิจในวงกว้าง

การพิจารณาการจัดหาเงิน

คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) และที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องได้พบปะกันเป็นประจำเพื่อประเมินปริมาณเงินและภาวะเศรษฐกิจโดยรวมของสหราชอาณาจักร ถ้ากำหนดว่าต้องสร้างเงินใหม่ Fed จึงกำหนดเป้าหมายการฉีดเงินเป็นจำนวนหนึ่งและตั้งนโยบายที่สอดคล้องกัน

เป็นการยากที่จะติดตามจำนวนเงินที่แท้จริงของเศรษฐกิจเพราะหลายสิ่งหลายอย่างสามารถกำหนดเป็นเงินได้ เห็นได้ชัดว่าค่ากระดาษและเหรียญโลหะเป็นเงินและบัญชีเงินฝากออมทรัพย์และบัญชีเช็คเป็นยอดคงเหลือทางตรงและของเหลว นอกจากนี้ยังมีการนับเงินทุนสำรองเงินตราระยะสั้นและเงินสำรองอื่น ๆ อย่างไรก็ตามเฟดสามารถประมาณปริมาณเงินเท่านั้น

เฟดสามารถเปิดการดำเนินการตลาดแบบเปิดซึ่งเป็นที่ที่ซื้อและขาย Treasurys เพื่อฉีดหรือดูดซับเงิน สามารถใช้สัญญาการทำ repurchase เพื่อขยายธุรกิจชั่วคราวได้ สามารถใช้หน้าต่างส่วนลดสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้นแก่ธนาคารได้ ผลที่ตามมาคือการเพิ่มทุนสำรองของธนาคาร

กลไกการสร้างเงิน

ในช่วงแรก ๆ ของการธนาคารกลางการสร้างเงินเป็นความเป็นจริงทางกายภาพ กระดาษโน้ตและเหรียญโลหะใหม่ ๆ จะสร้างขึ้นมาตราตรึงใจกับอุปกรณ์ป้องกันการฉ้อโกงและเผยแพร่ต่อสาธารณชน (เกือบตลอดเวลาผ่านหน่วยงานรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนหรือธุรกิจที่เชื่อมต่อกับทางการเมือง)

ธนาคารกลางเริ่มมีความคิดสร้างสรรค์ทางเทคโนโลยีมากขึ้น เฟดรู้ว่าเงินไม่จำเป็นต้องมีอยู่เพื่อทำงานในการแลกเปลี่ยน ธุรกิจและผู้บริโภคสามารถใช้เช็คเดบิตและเครดิตการ์ดการโอนยอดคงเหลือและธุรกรรมออนไลน์ได้ การสร้างเงินไม่จำเป็นต้องเป็นทางกายภาพเช่น; ธนาคารกลางสามารถจินตนาการถึงยอดคงเหลือในสกุลเงินใหม่และเครดิตให้กับบัญชีอื่นได้

ร่าง Federal Reserve ร่างร่างรัฐวิสาหกิจที่สามารถกลั่นกรองได้ง่ายเช่น U. S. Treasurys และเพิ่มเงินสำรองธนาคาร โดยปกติธนาคารจะขายสินทรัพย์ทางการเงินและการเงินอื่น ๆ เพื่อรับเงินดังกล่าว

นี่มีผลเช่นเดียวกับการพิมพ์ธนบัตรใหม่และขนส่งไปที่ห้องใต้ดินของธนาคาร แต่ราคาถูกกว่าเท่านั้น มันเป็นเช่นเดียวกับเงินเฟ้อและยอดเงินเครดิตที่เพิ่งได้รับการยกย่องนับเช่นเดียวกับค่าทางกายภาพในระบบเศรษฐกิจ

ช่องทางการตลาดสินเชื่อ

สมมติว่ากระทรวงการคลังของสหรัฐฯพิมพ์ธนบัตรใหม่จำนวน 10 พันล้านดอลลาร์และ Federal Reserve จะให้วงเงิน 90 พันล้านดอลลาร์เพิ่มเติมในบัญชีที่สามารถนำไปใช้เป็นของเหลวได้ ตอนแรกอาจดูเหมือนเศรษฐกิจเพิ่งได้รับการไหลเข้าทางการเงินของ 100000000000 $ แต่ที่จริงเป็นเพียงร้อยละขนาดเล็กมากของการสร้างเงินจริง

นี่เป็นเพราะบทบาทของธนาคารและสถาบันสินเชื่อรายอื่นที่ได้รับเงินใหม่ เกือบทั้งหมดของที่พิเศษ $ 100 พันล้านเข้าธนาคารสำรอง ธนาคารไม่ได้นั่งแค่เงินทั้งหมดแม้ว่าเฟดจะจ่ายดอกเบี้ยให้กับพวกเขาเพียงแค่ดอกเบี้ยเพียง 25% ในการเก็บเงินไว้กับธนาคารเฟด ส่วนใหญ่จะยืมออกไปให้กับรัฐบาลธุรกิจและบุคคลทั่วไป

ตลาดสินเชื่อกลายเป็นช่องทางสำหรับการกระจายเงิน อย่างไรก็ตามในระบบธนาคารสำรองบางส่วนเงินให้กู้ยืมใหม่สร้างรายได้ใหม่มากยิ่งขึ้น ด้วยสัดส่วนการสำรองที่จำเป็นตามกฎหมาย 10% เงินทุนสำรองเงินตรา 100 พันล้านเหรียญใหม่อาจส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นของเงินตามตัวอักษร 1 ล้านล้านดอลลาร์