ผู้จัดการด้านเงินที่ยิ่งใหญ่เป็นเหมือนดาวหินแห่งโลกการเงิน ขณะที่วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นชื่อที่ใช้ในครัวเรือนหลายแห่งนักวิเคราะห์ทางการเงินเกรแฮม Templeton และ Lynch นำไปสู่บทสนทนาเกี่ยวกับปรัชญาการลงทุนและผลการดำเนินงาน

ผู้จัดการกองทุนรวมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสร้างผลตอบแทนในระยะยาวและช่วยให้นักลงทุนรายย่อยหลายรายสร้างไข่รังไข่ที่มีนัยสำคัญ

เกณฑ์ ก่อนที่เราจะไปที่รายการลองมาดูเกณฑ์ที่ใช้ในการเลือกห้าอันดับแรก

• นักแสดงระยะยาว : เราพิจารณาเฉพาะผู้จัดการที่มีประวัติอันยาวนานในการทำตลาด
• ผู้จัดการที่เกษียณแล้วเท่านั้น : เราพิจารณาเฉพาะผู้จัดการที่จบการทำงานแล้วเท่านั้น
• ไม่มี "ทีมที่จัดการ" เงิน : ทีมเหล่านี้ไม่ได้รับการประเมินเนื่องจากทีมงานอาจเปลี่ยนตรงกลางผล นอกจากนี้ในขณะที่จอห์นเทมเปิลตันกล่าวว่า "ผมไม่ทราบถึงกองทุนรวมใด ๆ ที่ดำเนินการโดยคณะกรรมการที่มีประวัติดีเยี่ยมยกเว้นกรณีบังเอิญ"
• การมีส่วนร่วม : ผู้จัดการระดับสูงยังมีส่วนร่วมใน อุตสาหกรรมการลงทุนเช่นเดียวกับ บริษัท ของตัวเอง

Benjamin Graham
"บิดาแห่งการวิเคราะห์ความปลอดภัย" อยู่ในจุดสูงสุด หลายคนอาจไม่ได้คิดถึงเบนจามินเกรแฮมในฐานะผู้จัดการกองทุน แต่เขามีคุณสมบัติเพราะเขาบริหารกองทุนรวมแบบปิดในปัจจุบันที่มีหุ้นส่วนของเขา Jerome Newman จากช่วงปี 2479-2509

รูปแบบการลงทุน : การลงทุนอย่างล้ำลึก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในมูลค่าอ่าน กลยุทธ์การเลือกสต็อค: มูลค่าการลงทุน และ มูลค่าการลงทุนโดยใช้ Enterprise หลาย )

การลงทุนที่ดีที่สุด

: GEICO (NYSE: BRK. A) - มันหมุนไปหาผู้ถือหุ้น Graham-Newman ที่ 27 เหรียญต่อหุ้นและเพิ่มขึ้นเป็น 54 เหรียญ , 000 บาทต่อหุ้น ผิดนัดซื้อ GEICO กลายเป็นเงินลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของเขาแม้ว่าจะไม่เหมาะกับกลยุทธ์การลดราคาที่ลึกมากของเขาเป็นอย่างดี ตำแหน่งของเกรแฮมส่วนใหญ่ขายได้ภายในเวลาไม่ถึงสองปี แต่เขาได้ถือครองหุ้นของ GEICO มานานหลายทศวรรษแล้ว การลงทุนหลักของเขามีสถานการณ์การเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงต่ำมาก ผลงานที่สำคัญ

: เขาเขียน "Security Analysis" กับ Columbia Professor David Dodd (1934), "The Interpretation of Financial Statements" (1937) และต่อมาคือ "The Intelligent Investor" (1949) ซึ่งเป็นแรงบันดาลใจให้กับ Warren Buffett เพื่อหา Graham และศึกษาภายใต้เขาที่ Columbia และต่อมาทำงานให้เขาที่ Graham-Newman Corporation เกรแฮมยังช่วยเริ่มต้นสิ่งที่จะเป็นสถาบัน CFA ในภายหลัง Graham เริ่มต้นใน Wall Street ในปีพ. ศ. 2457 ก่อนที่ตลาดหลักทรัพย์จะได้รับการกำกับดูแลจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และเห็นความจำเป็นในการรับรองนักวิเคราะห์ด้านความปลอดภัยซึ่งเป็นข้อสอบ CFA (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการสอบ CFA ของคุณโปรดดู

เตรียมความพร้อมสำหรับการสอบ CFA ของคุณ ) นอกจาก Buffett เกรแฮมยังให้คำปรึกษาแก่นักเรียนจำนวนมากที่ได้รับความสนใจในการลงทุนด้วยตัวเอง แต่ชื่อของเขาไม่ได้อยู่ในสายตาของสาธารณชน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Graham อ่าน นักลงทุนอัจฉริยะ: Benjamin Graham

และ 3 หลักเกณฑ์การลงทุนที่เหนือกาลเวลา .) ผลตอบแทนโดยประมาณ : รายงานต่างกันไปเนื่องจากช่วงเวลา ในคำถามและวิธีการคำนวณที่ใช้ แต่ John Train ได้รายงานว่า "The Money Masters" (2000) ระบุว่า Graham-Newman Corporation ได้รับรายได้ 21% ต่อปีในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา "หากมีการลงทุน 10,000 เหรียญสหรัฐในปี 1936 คนหนึ่งได้รับเฉลี่ย $ 2, 100 ปีในอีก 20 ปีข้างหน้าและกู้คืน $ 10,000 เดิมเมื่อสิ้นสุด "

Sir John Templeton ตาม

Forbes Magazine,
Templeton เป็น "คณบดีการลงทุนทั่วโลก" และได้รับแต่งตั้งเป็นสมเด็จพระราชินีแห่งอังกฤษโดยมีอัคคี Templeton เป็นคนใจบุญโรดส์อัจฉริยะผู้ให้การสนับสนุน CFA และผู้มีพระคุณแก่ OxfordUniversity ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกการลงทุนทั่วโลกและพบว่าโอกาสที่ดีที่สุดในสถานการณ์วิกฤติ รูปแบบการลงทุน : นักลงทุนระดับโลกและนักลงทุนรายย่อยทั่วโลก

กลยุทธ์ของเขาคือการซื้อการลงทุนเมื่อในคำพูดของเขาพวกเขาตี "จุดสูงสุดมองในแง่ร้าย." เป็นตัวอย่างของกลยุทธ์นี้เทมเปิลตันได้ซื้อหุ้นของ บริษัท ในยุโรปทุกแห่งที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ยุโรปในราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเริ่มต้นของสงครามโลกครั้งที่สองซึ่งรวมถึงหลาย บริษัท ที่ล้มละลาย เขาทำเช่นนี้ด้วยเงินยืมจำนวน 10,000 เหรียญ หลังจากสี่ปีเขาขายพวกเขาสำหรับ $ 40, 000 กำไรนี้เงินทุนของเขาโจมตีในธุรกิจการลงทุน Templeton ยังได้ให้ความสำคัญกับเรื่องราวความสำเร็จขั้นพื้นฐานทั่วโลก เขาต้องการหาว่าประเทศใดเตรียมพร้อมสำหรับการตอบสนองก่อนที่ทุกคนจะรู้เรื่องนี้ การลงทุนที่ดีที่สุด

:

ยุโรปในช่วงเริ่มต้นสงครามโลกครั้งที่สอง ญี่ปุ่น 1962

• ฟอร์ดมอเตอร์
• (NYSE: F), 1978 (ใกล้การล้มละลาย) > เปรู, 1980
• หุ้นเทคโนโลยีที่ขาดแคลนในปี 2000 เงินบริจาคที่สำคัญ
• : สร้างส่วนสำคัญของ Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) ในปัจจุบัน TempletonCollege ที่ SaidBusinessSchool ของ OxfordUniversity ยังได้รับการตั้งชื่อตามเขา
• ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้

: เขาจัดการกองทุน Templeton Growth จาก 1954 ถึง 1987 แต่ละ $ 10,000 ลงทุนในหุ้น Class A ในปี 1954 จะเติบโตได้มากกว่า 2 ล้านเหรียญโดยปี 1992 (เมื่อเขาขาย บริษัท ) ด้วย เงินปันผลที่ได้รับการลงทุนใหม่หรือผลตอบแทนต่อปีประมาณ 14.5% T ราคา Rowe, Jr.

T Rowe Price ป้อน Wall Street ในปี ค.ศ. 1920 และก่อตั้ง บริษัท การลงทุนในปี 1937 แต่เขาไม่ได้เริ่มต้นกองทุนแรกจนกว่าจะถึงภายหลัง ราคาขาย บริษัท ให้กับพนักงานของเขาในปีพ. ศ. 2514 และในที่สุดก็มีการเผยแพร่สู่สาธารณะในช่วงกลางทศวรรษ 1980 "สิ่งที่ดีสำหรับลูกค้ายังดีสำหรับ บริษัท " รูปแบบการลงทุน

: มูลค่าและการเติบโตในระยะยาว
ราคาที่ลงทุนใน บริษัท ที่เขาเชื่อว่ามีการจัดการที่ดีอยู่ใน "ทุ่งอุดมสมบูรณ์" (อุตสาหกรรมที่น่าสนใจในระยะยาว) และเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมเขาต้องการ บริษัท ที่สามารถเติบโตได้หลายปีเพราะเขาชอบที่จะระงับการลงทุนมานานหลายทศวรรษ

การลงทุนที่ดีที่สุด :

Merck

(NYSE: MRK) in 1940; รายงานว่าเขาทำมากกว่า 200 ครั้งการลงทุนเดิมของเขา Coca-Cola (Nasdaq: COKE), 3M (NYSE: MMM) Avon Products (NYSE: AVP) และ IBM ( NYSE: IBM) เป็นเงินลงทุนที่โดดเด่นอื่น ๆ รายได้หลัก เงินสมทบ : ราคาเป็นหนึ่งในคนแรกที่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากสินทรัพย์ภายใต้การบริหารและแทนที่จะเป็นค่าคอมมิชชั่นสำหรับการจัดการเงิน วันนี้เป็นเรื่องธรรมดา ราคายังเป็นหัวหอกในรูปแบบการเติบโตของการลงทุนโดยมุ่งมั่นที่จะซื้อและถือในระยะยาวและรวมกับการกระจายความหลากหลายนี้ เขาเป็นผู้ก่อตั้งผู้จัดการลงทุนด้านการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

T Rowe Price (Nasdaq: TROW) ในปีพ. ศ. 2480 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในการลงทุนดู กลยุทธ์การเลือกสต็อค: การเติบโตการลงทุน .) ผลลัพธ์ : ไม่ค่อยมีประโยชน์ในขณะที่เขาจัดการเงินจำนวนหนึ่ง แต่สองคนถูกกล่าวถึงในหนังสือ Nikki Ross เรื่อง "Lessons from the Legends of Wall Street" (2000) กองทุนแรกของเขาเริ่มต้นขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2493 และมีผลการดำเนินงาน 10 ปีที่ดีที่สุดในทศวรรษนี้ - ประมาณ 500% Emerging Growth Fund ก่อตั้งขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2503 และยังเป็นนักแสดงยอดเยี่ยมที่มีชื่ออย่างเช่น H & R Block

และ NYSE: Texas Instruments < (NYSE: TXN) (ยังถือครองเป็นเวลานานของฟิลิปฟิชเชอร์) John Neff โอไฮโอเกิด Neff เข้าร่วม Wellington Management Co. ในปีพ. ศ. 2507 และอยู่กับ บริษัท มานานกว่า 30 ปีในการบริหารเงิน 3 กองทุน หนึ่งในยุทธศาสตร์การลงทุนของ John Neff คือการลงทุนในอุตสาหกรรมที่เป็นที่นิยมผ่านเส้นทางทางอ้อมตัวอย่างเช่นในตลาดผู้สร้างบ้านที่ร้อนเขาอาจต้องการหา บริษัท ที่จัดหาวัสดุให้กับผู้สร้างบ้าน รูปแบบการลงทุน : มูลค่าหรือต่ำ P / E การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง Neff มุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่มีอัตราส่วนรายได้และกำไรต่ำ (P / E ratio) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง ขายเมื่อปัจจัยพื้นฐานการลงทุนแย่ลงหรือราคาตกลงที่ราคาเป้าหมายของเขา จิตวิทยาการลงทุนถือเป็นส่วนสำคัญของยุทธศาสตร์ของเขา นอกจากนี้เขายังชอบที่จะเพิ่มอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในส่วนของกำไรและหารด้วยอัตราส่วน P / E สำหรับอัตราส่วนที่คุณจ่ายตามอัตราส่วน ตัวอย่างเช่นถ้าอัตราเงินปันผลตอบแทนอยู่ที่ 5% และการเติบโตของกำไร 10% แล้วเขาจะบวกทั้งสองส่วนนี้เข้าด้วยกันและหารด้วยอัตราส่วน P / E ถ้าเป็น 10 แล้วเขาก็เอา 15 ("สิ่งที่คุณได้รับ" หมายเลข) และหารด้วย 10 ("สิ่งที่คุณจ่ายสำหรับ" จำนวน) ในตัวอย่างนี้มีอัตราส่วนเท่ากับ 15/10 = 1. 5. สิ่งใดที่มากกว่า 1. 0 ถือว่าน่าสนใจ การลงทุนที่ดีที่สุด

: ในปีพ. ศ. 2527/1985 เนฟฟ์เริ่มหาหุ้นขนาดใหญ่ใน บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์ สามปีต่อมามันก็เพิ่มขึ้นเกือบสี่ครั้งสิ่งที่เขาต้องการจ่ายเงินครั้งแรก
เงินบริจาคที่สำคัญ

: เขียนหนังสือแนะนำวิธีการลงทุนที่ครอบคลุมทั้งปีการศึกษาโดยปีชื่อ "John Neff on Investing" (1999) ผลลัพธ์

: John Neff ดำเนินกองทุน Windsor Fund เป็นเวลา 31 ปีสิ้นสุดในปี 1995 และได้รับผลตอบแทน 137% เมื่อเทียบกับ 10.6% สำหรับ S & P 500 ในช่วงเวลาดังกล่าว จำนวนนี้เป็นกำไรมากกว่า 55 เท่าของเงินลงทุนเริ่มแรกในปีพ. ศ. 2507

ปีเตอร์ลินช์

จบการศึกษาจากโรงเรียนธุรกิจ Wharton ของ Penn ลินซ์ฝึกฝนสิ่งที่เขาเรียกว่า "การแสวงหาอย่างไม่หยุดยั้ง" เขาไปเยี่ยมชม บริษัท หลังจาก บริษัท เพื่อหาว่ามีการเปลี่ยนแปลงเล็ก ๆ น้อย ๆ ให้ดีขึ้นกว่าที่ตลาดยังไม่ได้หยิบยกขึ้นมา ถ้าเขาชอบมันเขาจะซื้ออะไรสักหน่อยและถ้าเรื่องนี้ดีขึ้นเขาก็จะซื้ออะไรมากขึ้นในที่สุดก็มีหุ้นหลายพันหุ้นในกองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันที่สุดในโลกคือ Fidelity Magellan Fund รูปแบบการลงทุน

: การเติบโตและการฟื้นตัวตามวัฏจักร Lynch โดยทั่วไปถือว่าเป็นนักลงทุนในรูปแบบการเติบโตระยะยาว แต่มีข่าวลือว่าเขาได้รับประโยชน์สูงสุดจากการฟื้นตัวของวงจรแบบเดิม ๆ และการเล่นตามมูลค่า

การลงทุนที่ดีที่สุด :

Pep Boys
(NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald's (NYSE: MCD); พวกเขาทั้งหมด "สิบbaggers"

เงินบริจาคหลัก

: ลินช์ทำ Fidelity Investments เป็นชื่อที่ใช้ในครัวเรือน นอกจากนี้เขายังได้เขียนหนังสือหลายเล่ม ได้แก่ "One Up on Wall Street" (1989) และ "Beating the Street" (1993) "ใช้สิ่งที่คุณรู้และซื้อเพื่อเอาชนะปรมาจารย์วอลล์สตรีทในเกมของพวกเขาเอง"

ผลลัพธ์ : ลินซ์ได้รับการกล่าวอ้างอย่างกว้างขวางว่าเป็นเงิน $ 1,000 ในเมืองมาเจลลัน เมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม พ.ศ. 2520 นั้นจะมีมูลค่าราว 28,000 เหรียญสหรัฐฯภายในปี พ.ศ. 2533 บทสรุป ผู้จัดการกองทุนชั้นนำเหล่านี้ได้สร้างความมั่งคั่งอันยิ่งใหญ่ไม่เพียง แต่สำหรับตัวเอง แต่สำหรับผู้ที่ลงทุนในกองทุนเช่นกัน สิ่งหนึ่งที่พวกเขาทุกคนมีเหมือนกันคือพวกเขามักใช้วิธีการแหกคอกในการลงทุนและต่อต้านฝูง ในฐานะที่นักลงทุนที่มีประสบการณ์รู้รู้ทันเส้นทางของคุณเองและสร้างผลตอบแทนในระยะยาวการได้รับผลตอบแทนจากการขายก็ไม่ใช่เรื่องง่าย ด้วยเหตุนี้จึงเป็นการง่ายที่จะเห็นว่านักลงทุนทั้งห้ารายนี้มีสถานที่สำหรับตัวเองในประวัติศาสตร์ทางการเงินอย่างไร

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนรวมโปรดดู คุณลักษณะพิเศษ: กองทุนรวม