สำหรับ บริษัท ที่ดีขึ้นหรือแย่ลง บริษัท ต่างๆจะได้รับการตัดสินโดยความสามารถในการเอาชนะความคาดหวังของตลาด ตาทั้งหมดอยู่บนว่า บริษัท "ตีหมายเลขของ '- กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าพวกเขาจัดการเพื่อให้ตรงกับประมาณการประมาณการของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท การทราบถึงความสำคัญของการประมาณการเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดการผลประกอบการประจำไตรมาสได้ อ่านเพื่อเรียนรู้เคล็ดลับเพื่อความอยู่รอด

ดูการคาดการณ์เหล่านี้ ในขณะที่การตัดสินใจลงทุนของคุณไม่ควรมีการถ่วงน้ำหนักมากเกินไปสำหรับการที่ บริษัท ต่างๆพบพลาดหรือเอาชนะการคาดการณ์ของ Street Street คุณควรคำนึงถึงตัวเลขรายได้ของ บริษัท เทียบกับประมาณการรายไตรมาส

ความสามารถในการตีความประมาณการรายได้ของ บริษัท มีความสำคัญต่อราคาหุ้นของคุณ หาก บริษัท มีความคาดหวังสูงกว่าราคาที่ได้รับ หาก บริษัท ขาดความคาดหวัง - หรือแม้กระทั่งเพียงแค่ตรงตามความคาดหวังเท่านั้น - ราคาหุ้นอาจทุบได้

การคาดการณ์เกี่ยวกับรายได้โดยประมาณจะพูดถึงบางอย่างเกี่ยวกับความเป็นอยู่ทั่วไปของหุ้น บริษัท ที่มีความคาดหวังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสนี้อาจเป็นไปได้ พิจารณาประสิทธิภาพของ Cisco Systems ในทศวรรษที่ 1990 สำหรับไตรมาสที่ 43 ติดต่อกันผู้เล่นอุปกรณ์ทางอินเทอร์เน็ตเอาชนะความคาดหวังที่หิวโหยของวอลล์สตรีทสำหรับรายได้ที่สูงขึ้น ในขณะที่ราคาหุ้นของ บริษัท เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมากระหว่างปี 2533 ถึง พ.ศ. 2543 โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ที่มีรายได้ที่สามารถคาดการณ์ได้จะง่ายต่อการประเมินและมักเป็นการลงทุนที่ดีกว่า (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมโปรดดูที่ การคาดการณ์ผลประกอบการ: A Primer , ผลลัพธ์ผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจ และ คำแนะนำในการสร้างรายได้: ดี, แย่และดี Riddance )

ตรงกันข้าม บริษัท ที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้หลายไตรมาสติดต่อกันอาจจะมีปัญหา ตัวอย่างเช่นดูที่ Lucent Technologies ในช่วงปี พ.ศ. 2543-2544 ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้ทำซ้ำพลาดประมาณการรายได้ในหลาย ๆ กรณีด้วยอัตรากำไรที่กว้าง ปรากฎว่า Lucent ไม่สามารถรับมือกับยอดขายที่หดตัวการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือการเบิกจ่ายเงินสดและปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลให้มูลค่าหุ้นของ บริษัท ลดลงจาก 80 ถึง 75 เซนต์ในสองปี ตามตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่ารายได้จากธุรกิจที่น่าผิดหวังมักตามมาด้วยความผิดหวังของรายได้มากขึ้น

อย่าหยุดนิ่งด้วยประมาณการ ระวังการปฏิบัติต่อประมาณการของนักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทว่าเป็นตัววัดทั้งหมดและสิ้นสุดสำหรับการประเมินหุ้น ในขณะที่ควรดูการประมาณค่าก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะไม่ให้ความเคารพมากกว่าที่ควรจะเป็น

เพียงเพราะ บริษัท คิดถึงประมาณการไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีโอกาสเติบโตได้ ในทำนองเดียวกัน บริษัท ที่มีความคาดหวังสูงกว่าจะยังคงเผชิญกับปัญหาการเติบโต

การประมาณการเป็นเอกฉันท์เป็นผลรวมของค่าประมาณทั้งหมดที่มีอยู่หารด้วยจำนวนการประมาณการดังนั้นเมื่อคุณอ่านข่าวทางการเงินที่ บริษัท คาดว่าจะได้รับ 4 เซนต์ต่อหุ้นตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงค่าเฉลี่ยที่นำมาจากช่วงของการคาดการณ์แต่ละรายการ นักวิเคราะห์สองรายอาจเห็นว่า บริษัท มีรายได้ 2 เซนต์ต่อหุ้นและ 6 เซนต์ต่อหุ้นตามลำดับ

ความจริงก็คือรายได้เป็นเรื่องยากที่จะทำนายได้ ประมาณการรายได้ของธุรกิจนายหน้าในบางกรณีอาจน้อยกว่าการคาดเดาที่ได้รับการศึกษา หลังจากที่ทุก บริษัท เองมักจะไม่สามารถที่จะคาดการณ์อนาคตของพวกเขาได้อย่างถูกต้อง ทำไมผู้สังเกตการณ์ Wall Street ถึงมีข่าวดี?

ก่อนที่จะตื่นเต้นมากเกินไปเมื่อ บริษัท จัดการเพื่อตอบสนองหรือเอาชนะความคาดหวังโปรดจำไว้ว่า บริษัท ต่างๆต้องใช้ความพยายามอย่างยิ่งเพื่อให้แน่ใจว่าตัวเลขเหล่านี้เป็นไปตามเป้าหมาย สิ่งที่นักลงทุนมักลืมคือบางครั้ง บริษัท สามารถจัดการรายได้เพื่อให้ได้ตัวเลขนักวิเคราะห์ (อ่านเพิ่มเติม การตรวจสอบสองเรื่องของการค้า และ การทำอาหารหนังสือ 101 .)

ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจพยายามเพิ่มรายได้โดยการบันทึกรายได้ในปัจจุบัน ในขณะที่ชะลอการรับรู้ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องในไตรมาสต่อ ๆ ไป หรืออาจเป็นไปตามประมาณการรายไตรมาสโดยการขายผลิตภัณฑ์ในราคาที่ต่ำกว่า ณ สิ้นไตรมาส ปัญหาคือรายได้ที่ได้รับการจัดการแบบนี้ไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงแนวโน้มประสิทธิภาพที่แท้จริง นักลงทุนควรทดลองและกลั่นกรองเทคนิคต่างๆเหล่านี้เมื่อประเมินว่าตัวเลขรายไตรมาสตรงกับค่าประมาณอย่างไร

เกินกว่าที่ฉันทามติ ตระหนักถึงข้อบกพร่องที่คาดการณ์ไว้ในข้อตกลงร่วมกันคุณสามารถใช้ข้อบกพร่องเหล่านี้เพื่อประโยชน์ของคุณในช่วงฤดูการรายงานรายได้

โปรดจำไว้ว่าการคาดการณ์ของฉันทามติเป็นเพียงการรวมกันของการคาดการณ์ของแต่ละบุคคลเท่านั้น อาจไม่สามารถจับภาพสิ่งที่นักวิเคราะห์ที่ดีที่สุดคิดถึงลูกค้าเป้าหมายของ บริษัท นักวิเคราะห์บางรายมีแนวโน้มที่จะคาดการณ์รายได้ที่แม่นยำอย่างน่าทึ่ง คนอื่นสามารถพลาดได้โดยไมล์ ดังนั้นควรพิจารณาให้นักวิเคราะห์ทราบว่านักวิเคราะห์รายใดมีประวัติที่ดีที่สุดและใช้การคาดการณ์แทนมติ

เมื่อมีนักวิเคราะห์หลายคนไม่เห็นด้วยในเรื่องนี้การคาดการณ์เกี่ยวกับ บริษัท จะกระจายไปทั่วประมาณการค่าเฉลี่ยที่สอดคล้องกัน ในกรณีเช่นนี้สต็อกอาจเป็นราคาที่อิงกับการคาดการณ์ที่ดีที่สุด แต่ไม่ใช่ตัวเลขที่สอดคล้องกัน นักลงทุนอาจมีกำไรหากนักวิเคราะห์ที่มีการคาดการณ์สูงกว่าค่าเฉลี่ยจะเป็นเป้าหมาย

การระลึกถึงความถูกต้องที่ จำกัด ของฉันทามติการชิงช้าค่าหุ้นซึ่งมาพร้อมกับรายได้ที่ชนะหรือพลาดค่าประมาณอาจไม่ได้รับการรับรอง ในความเป็นจริงการลดลงของราคาหุ้นซึ่งเป็นผลมาจากตัวเลขที่สั้นขึ้นอาจสร้างโอกาสในการซื้อได้ นอกจากนี้ผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไม่ได้เป็นข่าวดีและอาจเป็นโอกาสที่ดีในการทำกำไร

มองไปไกลกว่าการขาย ในขณะที่นักลงทุนบางรายขายได้ทันทีหาก ​​บริษัท พลาดอาจมีความรอบคอบมากขึ้นในการพิจารณาว่าเหตุใดจึงพลาดเป้าหมาย บริษัท มีรายได้เพิ่มขึ้นทุกไตรมาสหรือไม่? ถ้าไม่และนักวิเคราะห์กำลังลดความคาดหวังของพวกเขาว่า บริษัท จะมีรายได้เท่าไรราคาหุ้นจะลดลงในทางกลับกันบางทีความผิดพลาดของ บริษัท น่าจะเป็นหน้าที่ของการประมาณการมากกว่าผลการดำเนินงานของ บริษัท นักลงทุนที่มีความชำนาญไม่สามารถคาดการณ์ได้ง่าย พวกเขามองไม่เห็นตัวเลขที่เป็นเอกฉันท์

สำหรับการอ่านเพิ่มเติมดู จิตวิทยาการค้า: ตัวชี้วัดร่วมกัน - ตอนที่ 1 และ ส่วนที่ 2 และ การค้าจิตวิทยาและตัวชี้วัดทางเทคนิค