การ stagflation ครั้งล่าสุดเป็นคำที่ได้รับความนิยมคือยุค 70 ซึ่งไม่ใช่ทศวรรษที่ดีสำหรับหุ้น เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลเนื่องจาก stagflation เป็นช่วงที่ต้นทุนเพิ่มขึ้นและการเติบโตที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตามไม่ใช่การลงโทษที่รุนแรงที่สุด

เศรษฐกิจและตลาดหุ้นสต็อก

Michael Arone, หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ State Street Global Advisors เพิ่งวางไว้ที่ดีที่สุด เขากล่าวว่าเศรษฐกิจไม่ได้ดูเหมือนว่าจะมีอัตราการเติบโต 3% หรือ 4% หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะซึมเศร้า แต่มันจะยังคงอยู่ในนรก (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ทำไม Dimon คิดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯจะสามารถถือครอง ได้)

อ้างอิงจากส Gad Levanon หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ในอเมริกาเหนือสำหรับคณะกรรมการการประชุม Federal Reserve อยู่ในจุดที่ยากลำบากเพราะต้องเลือกระหว่างอัตราเงินเฟ้อสูงและภาวะถดถอย เนื่องจาก Federal Reserve มีอิทธิพลมากในตลาดคุณอาจเห็นตลาดหุ้นในนรกเช่นกัน ตัวอย่างเช่นทุกครั้งที่ตลาด sours Fed ประธาน Janet Yellen สามารถทำงบ dovish หรือหาวิธีที่จะใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย Yellen อาจลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความเสี่ยงจากภาวะถดถอย อดีตประธานเฟด Paul Volcker ลดอัตราเงินเฟ้อโดยอัตราการเดินป่าซึ่งนำไปสู่ภาวะถดถอย แต่แล้วความมั่งคั่ง และนักเซฟไม่แน่ใจว่าผลตอบแทนสูงในขณะนั้นเป็นอย่างไร

จากมุมมองทางเศรษฐกิจในทางตรงกันข้ามกับจุดยืนด้านการลงทุนในตลาดหุ้น Levanon เห็นการ stagflation เนื่องจาก "การรวมกันของการเกษียณอายุของทารก Boomers และการเติบโตของผลผลิตในอดีตที่ต่ำ จำกัด ด้านอุปทานของเศรษฐกิจ ด้านความต้องการเริ่มที่จะชนเข้ากับข้อ จำกัด ด้านอุปทาน นักลงทุนจำนวนมากได้รับการร้องเรียนเกี่ยวกับ Federal Reserve ส่งสัญญาณแบบผสม ๆ กันไป

การอ่านแบบผสม ความไม่พอใจของพวกเขาเป็นที่เข้าใจได้เนื่องจากความผันผวนของผู้ค้ามากกว่านักลงทุน แต่ Federal Reserve อาจจะสับสนตัวเองเป็นอ่านอ่านเศรษฐกิจได้รับการผสม ตัวอย่างเช่นในขณะที่การผลิตมีการปรับตัวดีขึ้นและการส่งออกและการผลิตมีการชะลอตัวลง ในเดือนมีนาคมมีการเพิ่มงานจำนวน 215,000 งานซึ่งเป็นอัตราที่ดีโดยไม่ต้องฉีกขาดออกจากบอล รายได้เฉลี่ยรายชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0. 2% ต่อเดือนและ 2. 3% ต่อปี อีกครั้งไม่น่ากลัว แต่ไม่น่าประทับใจ นายจิมพอลสันหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Wells Capital Management กล่าวว่า "นี่เป็นครั้งแรกที่การฟื้นตัวนี้ส่งผลให้การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและชะลอตัวลง การสร้างการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แท้จริงและความสามารถในการทำกำไร "(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

ตัวเลขแรงงานล่าสุด: ข่าวดีสำหรับตลาด

)

ในทางกลับกัน Samantha Azzarello นักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกที่ J.P. Morgan Asset Management ไม่เห็นภาวะถดถอยในปีหน้าครึ่งหลัง ในความเป็นจริงเธอเห็นความอ่อนแอในอุตสาหกรรมและการผลิต แต่ไม่แพร่หลายจุดอ่อนซึ่งได้นำไปสู่ความนิยม cyclicals ของเธอมากกว่า defensives แม้ในกรณีดังกล่าวเราควรชี้แจงว่าหุ้นปันผลได้รับผลดีกว่าปีก่อน

โทรคมนาคม 16% สาธารณูปโภค 14% การเงิน (5. 3%)

การดูแลสุขภาพ (5.6%)

• บางคนอาจจะไม่เห็นด้วยกับความคิดของ Azzarello ว่าจะไม่มีการถดถอยในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกความรู้สึกนี้มีศักยภาพที่จะแก้ตัวได้ ในเวลาเดียวกันเธอได้ถูกต้องป่านนี้
• บางทีความสับสนทางเศรษฐกิจในขณะนี้ก็คือการว่างงาน อัตราการว่างงานอยู่ที่ 5% แต่อัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานอยู่ที่ 63% หลังหมายถึงจำนวนคนที่เป็นลูกจ้างหรือกำลังมองหางานอย่างแข็งขัน ไม่รวมถึงคนที่ไม่ต้องการค้นหางานอีกต่อไป การอ่าน 63% ดูเหมือนว่าจะต่ำซึ่งก็คือในอดีต แต่เพิ่มขึ้นจาก 62 ที่ 9% ในเดือนกุมภาพันธ์ การอ่านหนังสือมากที่สุดคือ 67. 30% ในเดือนมกราคม 2543 โดยทั่วๆไปประเทศสหรัฐอเมริกาไม่ได้อยู่ในกลุ่มแรงงาน ต่อไปนี้เป็นรายชื่อประเทศที่มีอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานสูงกว่าสหรัฐอเมริกา: (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่:
• อัตราการเข้าร่วมงานของแรงงานมีผลต่อการว่างงานของสหรัฐฯ
• .)

สโลวาเกีย 89%

แทนซาเนีย 86. 70% ไอซ์แลนด์ 81. 60% สหราชอาณาจักร 78. 20%

• นอร์เวย์ 70. 70%
• รัสเซีย 68. 90%
• ลัตเวีย 68. 70%
• สวิสเซอร์แลนด์ 68 70%
• เดนมาร์ก 68. 50%
• นิวซีแลนด์ 68. 40%
• เบลเยียม 67. 70%
• มาเลเซีย 67. 70%
• สิงคโปร์ 67%
• จอร์เจีย 66. 47%
• แคนาดา 65. 90%
• เอกวาดอร์ 65. 80%
• อินโดนีเซีย 65. 76%
• สาธารณรัฐโดมินิกัน 65. 40%
• สวีเดน 65. 30%
• ออสเตรเลีย 64. 90% < ประเทศโคลอมเบีย 64. 60%
• อิตาลี 64. 50%
• บาร์เบโดส 64. 40%
• อิสราเอล 64. 40%
• เนเธอร์แลนด์ 64. 40%
• ฟินแลนด์ 64%
• อาร์เมเนีย 63 90%
• ฟิลิปปินส์ 63. 30%
• เป็นรายชื่อที่มีความยาวมาก แต่สหรัฐฯยังมีอัตราการมีส่วนร่วมของแรงงานสูงกว่าประเทศอื่น ๆ เช่นเยอรมนี (60% 30%) สเปน (59 43%) , ญี่ปุ่น (59. 30%), ฝรั่งเศส (56. 10%) และบราซิล (54. 80%) ทั้งหมดที่กล่าวว่าสหรัฐอเมริกาแข่งขันกับตัวเองมากกว่าประเทศอื่น ๆ หากมองภาพระยะยาวอัตรานี้อยู่ในระดับต่ำ แต่เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 4 ครั้งในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา
• บรรทัดล่าง
• เมื่อการเจริญเติบโตชะลอตัวลงทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ภาวะเงินฝืด แต่เมื่อธนาคารกลางทั่วโลกเอื้ออำนวยก็อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายซึ่งมีศักยภาพที่จะนำไปสู่ ​​stagflation หากการ stagflation กลายเป็นจริงไม่ต้องแปลกใจที่เห็นหุ้นกลายเป็นช่วงที่ถูกผูกไว้ซึ่งเท่ากับตลาดหุ้นนรก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู:
• Fed ทำอะไรในปี 2016?
• )