นักลงทุนรายย่อยต้องเผชิญกับการเลือกสรรสมาร์ทอีเล็คทรอนิคส์รุ่นเบต้า Smart Beta เป็นวิธีการจัดทำดัชนีโดยใช้กลยุทธ์ทางเลือกในการเลือกและจัดอันดับหุ้น ระบบเบต้าอัจฉริยะเลือกและจัดองค์ประกอบดัชนีด้วยปัจจัยหลายประการเช่นค่าคุณภาพความเสี่ยงการเจริญเติบโตและปัจจัยพื้นฐานแทนที่จะเป็นมูลค่าตามราคาตลาด เมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม 2016 ผู้ลงทุนสามารถเลือกใช้ ETFs อัจฉริยะรุ่น 733 ได้ เนื่องจากหลายผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจผู้มีอำนาจควบคุมอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) แนะนำคำถามหกคำถามที่นักลงทุนควรพิจารณาก่อนการตัดสินใจลงทุนในสมาร์ทเบต้าอีทีเอฟ

1 กลยุทธ์ของกองทุนคืออะไร?

FINRA วางกลยุทธ์ ETF ไว้ที่ด้านบนของรายการหกข้อกังวล นักลงทุนควรอ่านหนังสือชี้ชวนของอีทีเอฟเพื่อพิจารณาว่ากลยุทธ์ของตนเป็นอย่างไรและทำงานอย่างไร ตัวอย่างเช่นพิจารณาว่าดัชนีพื้นฐานของ ETF เลือกและจัดอันดับหุ้นตามปัจจัยเดียวหรือกลุ่มของปัจจัยต่างๆหรือไม่ การมุ่งเน้นที่คุณลักษณะเฉพาะโดยปัจจัยการลงทุนสามารถให้ความหลากหลายได้แม้ว่าผลประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยงจะสูญหายไปหากปัจจัยทั้งหมดทำปฏิกิริยาอย่างเดียวกับสภาวะตลาดที่เฉพาะเจาะจง

2 อะไรคือค่าใช้จ่าย?

การบริหารจัดการมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าสำหรับ ETF แบบสมาร์ทรุ่นเบต้าเนื่องจากพวกเขาติดตามดัชนีที่กำหนดเองซึ่งจะแปลเป็นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ดัชนีเหล่านี้จำเป็นต้องมีการปรับสมดุลและการปรับตัวให้เข้ากับดัชนีที่สูงกว่าดัชนีราคาตลาด ดังนั้นจึงอาจกลายเป็นเรื่องยากและมีราคาแพงสำหรับ ETF ที่จะทำซ้ำผลของดัชนีอ้างอิงเนื่องจากผลประกอบการของพอร์ตการลงทุน ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกิดจากการหมุนเวียนของพอร์ตการลงทุนจะไม่สะท้อนในอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุน แต่เป็นการแสดงถึงประสิทธิภาพของกองทุน

ETF สนับสนุนทั้งสร้างดัชนีที่กำหนดขึ้นเองสำหรับกองทุนของตนเองหรือใช้ดัชนีที่ผลิตโดยบุคคลที่สาม ทั้งสองสถานการณ์เพิ่มค่าใช้จ่ายเนื่องจากผู้สนับสนุนต้องจ่ายค่าธรรมเนียมใบอนุญาตในการใช้ดัชนีจากบุคคลที่สาม ETFs ตามดัชนีของผู้สนับสนุนอาจมีราคาแพงที่สุด ทำจุดเปรียบเทียบอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของอีทีเอฟกับผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันกัน

3 ข้อเสนอแนะของกองทุนมีอะไรบ้าง?

เลือกอีทีเอฟเฉพาะเจาะจงตามสภาพตลาดในปัจจุบันและที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต ตัวอย่างเช่น ETFs อัจฉริยะรุ่นเบต้าแบบเดี่ยวบางตัวจะมุ่งเน้นการเติบโต อย่างไรก็ตามการคาดการณ์จำนวนมากแสดงให้เห็นถึงการกลับมาของความแข็งแกร่งในการลงทุนด้านมูลค่าเช่น Outlook Ahead Year A Year 2016 จาก Bank of America Merrill Lynch รายงานฉบับนี้แสดงให้เห็นว่าการลงทุนด้านมูลค่าน่าจะดีกว่าการเติบโตของการลงทุนในปีพ. ศ. 2562 เมื่อวันที่รุ่งโรจน์ของตลาดหุ้นปรับตัวลงมาสู่อดีตหลาย ๆ ETF เชิงกลยุทธ์พยายามที่จะได้รับประโยชน์จากสภาวะตลาดที่ผ่านมา

4กองทุนมีความเสี่ยงอะไร?

ปัจจัยหลายอย่างที่รวมอยู่ในกลยุทธ์การสร้างดัชนีสมาร์ทอีทีเอฟรุ่นเบต้ามีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในตลาด อย่างไรก็ตามความไร้ประสิทธิผลเหล่านี้มักจะเป็นการชั่วคราวและได้รับการแก้ไขในที่สุดหลังจากที่กลยุทธ์ดังกล่าวไม่เกิดผลกำไรอีกต่อไป

ยุทธศาสตร์เฉพาะของ ETFA smart beta อาจทำให้เสี่ยงต่อการกระจุกตัวของความเสี่ยงหรือความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบเนื่องจากขาดความหลากหลายในการถือครองหุ้น การตัดสินของผู้ประกอบการที่ไม่ดีโดย บริษัท ที่สำคัญในอุตสาหกรรมหนึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกลุ่ม บริษัท หรือกลุ่มใหญ่ ๆ ผลกระทบทางเศรษฐกิจสำหรับสมาร์ทเบต้าอีทีเอฟที่มีความเสี่ยงต่อกลุ่มที่โชคร้ายนี้อาจส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก

5 Liquid เป็นกองทุนอย่างไร?

คุณควรพิจารณาปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของ ETF โดยเฉพาะก่อนที่จะซื้อหุ้น หลาย ETFs ของสมาร์ทเบต้ามีปริมาณการซื้อขายและการกระจายตัวที่กว้างซึ่งอาจบังคับให้ผู้ซื้อซื้อหุ้นในตอนท้ายของการแพร่กระจายขณะที่ผู้ขายไม่ยอมรับการเสนอราคาที่ต่ำสุดของการแพร่กระจาย ปริมาณการซื้อขายที่ผันผวนอาจช่วยยืดเวลาในการขายหุ้นในราคาที่ต้องการได้

ETFs ใหม่มักพบว่ามีปริมาณการซื้อขายชะลอตัว ตัวอย่างเช่นนักลงทุนรู้สึกไม่แยแสกับการเปิดตัว iShares Edge MSCI Multifactor Industrials ETF (BATS: INDF) ในวันที่ 10 พฤษภาคม 2016 ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพียง 45 หุ้น ณ วันที่ 27 พฤษภาคม 2559 ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ Yield Index ETF (NASDAQ: PY) เปิดตัวเมื่อวันที่ 21 มีนาคม 2016 นับจากวันที่ 27 พฤษภาคม 2016 PY มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 11,000 หุ้น

6 ตัวเลขผลการดำเนินงานของกองทุนมีการรายงาน Backtested หรือไม่?

บริษัท บริหารสินทรัพย์หลายแห่งให้คำแนะนำเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ ETF แบบสมาร์ทรุ่นเบต้าตามผลการทดสอบย้อนหลังที่สมมุติฐานซึ่งครอบคลุมช่วงเวลาที่เริ่มต้นก่อนวันที่เริ่มก่อตั้งผลิตภัณฑ์เหล่านี้ เอกสารล่าสุดหลายฉบับได้วิพากษ์วิจารณ์การใช้ backtesting เพื่อคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตสำหรับ ETFs แบบสมาร์ท Peter Hecht กรรมการผู้จัดการและนักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ Evanston Capital Management เตือนว่าการทำข้อมูลย้อนหลังอาจเป็นอันตรายต่อการทำเหมืองข้อมูล ที่เลวร้ายยิ่งร้อยละเพิ่มเติมของผลตอบแทนที่คาดหวังของ ETF จะถูก arbitraged เป็นผู้เข้าร่วมตลาดอื่น ๆ เพิ่มการประเมินมูลค่าของหุ้นที่มีปัจจัยที่แข็งแกร่ง