กองทุนซื้อขายสมาร์ทเบต้า (ETFs) มีการขยายตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและจำนวนการเปลี่ยนแปลงในภาคนี้แทบจะนับได้มากเกินไป แต่สมาร์ทรุ่นเบต้า ETFs รายได้คงที่เป็นเพียงแค่ตอนนี้เริ่มที่จะทำให้สถานะของพวกเขารู้สึกในตลาด

"ถึงการยอมรับไปฉันคิดว่าเรายังอยู่ในวันแรก แต่ความสนใจในกลยุทธ์เหล่านี้ได้เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและที่ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากสภาพแวดล้อมที่ผลผลิตต่ำเราเข้ามาเป็นผลตอบแทนได้อยู่ที่เหล่านี้ต่ำ Steve Laipply นักยุทธศาสตร์ด้านผลิตภัณฑ์อาวุโสของ BlackRock Inc. กล่าวว่าในการให้สัมภาษณ์กับ

ปัจจัย จำกัด

Riti Samanta หัวหน้าแผนกเชิงปริมาณ

(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

กองทุน Smart Beta เทียบกับกองทุนดัชนี

)

ผู้จัดการอาวุโสและผู้จัดการผลิตภัณฑ์ของ State Street Global Advisors เปิดเผยว่ากลุ่มนักวิจัยส่วนใหญ่มองหาหลักเกณฑ์ 3 ข้อในการสร้างรายได้เพิ่มเติมจากกองทุนตราสารหนี้ ได้แก่ พรีเมี่ยมเครดิตพรีเมี่ยมสภาพคล่องและพรีเมี่ยมระยะยาว นักลงทุนจะได้รับเครดิตพรีเมี่ยมเพื่อแลกกับ การรับความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกหุ้นกู้ในขณะที่การชำระเบี้ยประกันสภาพคล่องจะขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของโครงการ พรีเมี่ยมระยะยาวจะจ่ายในหลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวขึ้นซึ่งมีความผันผวนสูงกว่า

กองทุนตราสารหนี้รุ่นอัจฉริยะรุ่นเบต้าพยายามปรับปัจจัยเหล่านี้ให้เป็นไปในทิศทางเดียวกันเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มให้แก่นักลงทุน ตัวอย่างเช่น State Street ให้ความสำคัญกับเครดิตพรีเมี่ยมที่จ่ายให้กับนักลงทุนเพื่อชดเชยความเสี่ยงในการผิดนัด ในบางครั้งตลาดสามารถประเมินค่าความเสี่ยงที่ผิดนัดได้จริงที่เกิดจากความเสี่ยงที่แท้จริง กองทุนสมาร์ทเบต้าจะใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงจากการผิดนัดเริ่มต้นที่นำมาใช้โดยการรักษาความปลอดภัยและทำให้เกิดผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นแก่นักลงทุนจนกว่าการรักษาความปลอดภัยจะแก้ไขมูลค่ายุติธรรมให้ได้ในที่สุด

Laippily ให้ ThinkAdvisor สองตัวอย่างของกองทุนที่มีรายได้คงที่แบบสมาร์ทเบต้าที่นำเสนอกลยุทธ์การใช้งานที่ยืดหยุ่น การเพิ่มประสิทธิภาพพันธบัตรของ iShares ETF (BYLD BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01% สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6

) มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการอยู่ประมาณ 15 ล้านดอลลาร์และพยายามที่จะบรรลุเป้าหมายเดียวกัน ระดับความผันผวนเป็นตลาดตราสารหนี้โดยรวม แต่ยังพยายามที่จะให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมผ่านกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ซึ่งอาจรวมถึงการให้ผลตอบแทนสูงและการถือครองหุ้นในต่างประเทศ (อ่านเพิ่มเติม: กลยุทธ์ของอีเบ็นท์สมาร์ทอีทีเอฟ ) ความเสี่ยงดุลยภาพของตราสารหนี้สหรัฐของ IShares ETF (FIBR

FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02%

Created กับ Highstock 42. 6

) มีสินทรัพย์เพียงกว่า 70 ล้านเหรียญและถือหุ้นในสหรัฐ กองทุนนี้พยายามสร้างความสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเครดิตกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ดีกว่า Morningstar รายงานว่า BYLD ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 7% ในวันที่ 31 สิงหาคมและ FIBR ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในช่วงเวลาดังกล่าว State Street ได้เปิดตัวกองทุนตราสารหนี้รุ่นเบต้าอีกรุ่นหนึ่ง ได้แก่ กองทุนพันธบัตรตลาดตราสารหนี้หลายรูปแบบ (Premia Emerging Bond Bond Fund) (SPED) กองทุนนี้มีการรวบรวมเกือบ $ 170,000,000 ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในเดือนเมษายนและลงทุนในตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่น บริษัท อื่น ๆ เช่น Flexshares และ PowerShares ยังมีอีทีเอฟที่มีรายได้คงที่แบบเบต้า บรรทัดด้านล่าง ETF com ทำประมาณการว่า ณ วันที่ 16 สิงหาคม 2016 มี ETFs ที่มีรายได้คงที่ 315 ราย แต่มีเพียง 23 รายที่ใช้กลยุทธ์ beta สมาร์ทในการจัดการ สินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการของกองทุนเหล่านี้มีมูลค่าเพียง 9 พันล้านเหรียญเท่านั้นซึ่งเป็นเพียงส่วนน้อยของตลาด ETF ที่มีรายได้คงที่ และ 1 เหรียญ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพระยะเวลาสามปีเป้าหมายระยะเวลาสามปีของ iFlexShares สำหรับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพของ iFlexShares ระยะเวลาสามปี (TDTT TDTTFlexShares Tr24 61 + 0 14% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 >) ตลาดสำหรับกองทุนตราสารหนี้รุ่นอัจฉริยะรุ่นเบต้ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในอนาคต แต่สำหรับตอนนี้พวกเขาเป็นตลาดเฉพาะที่ค่อนข้างเล็ก (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

ต้นทุนที่แท้จริงของ Smart Beta ETF .)