ผู้จัดการกองทุนเฉลี่ยมีอายุเพียงประมาณ 4 ปีที่กองทุนนี้อ้างอิงจาก บริษัท วิจัย Morningstar Inc. การลงทุนอัตราการหมุนเวียนสูงหมายความว่าวันหนึ่งผู้จัดการกองทุนของคุณมีโอกาสดี จะไม่เป็นแนวทางการลงทุนของคุณทำให้คุณต้องเผชิญกับคำถาม: ฉันควรจะอยู่หรือควรจะไป?

เหตุใดผู้จัดการกองทุนจึงมีความสำคัญ ความคิดทั้งหมดในการลงทุนในกองทุนรวมคือการออกหุ้นและพันธบัตรไปยังมืออาชีพ นักลงทุนศึกษาผลการดำเนินงานของกองทุนรวมเพื่อค้นหาผู้ชนะซึ่งเป็นกองทุนที่ดำเนินการโดยผู้จัดการซึ่งนับปีต่อปีอย่างต่อเนื่องเอาชนะตลาดและเพื่อนของพวกเขาอย่างต่อเนื่อง สะดวกสบายที่พวกเขาได้พบผู้ชนะนักลงทุนวางเดิมพันในระยะยาว

แต่บ่อยครั้งเหตุการณ์ไม่ได้ค่อนข้างเป็นไปตามที่คาดไว้ - ผู้จัดการลาออกถูกย้ายหรือเสียชีวิต ส่วนใหญ่ของนักลงทุนในการตัดสินใจซื้อกองทุนที่บริหารจะขึ้นอยู่กับประวัติของผู้จัดการดังนั้นการเปลี่ยนแปลงเช่นนี้อาจเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจ

การจัดการกองทุนการเปลี่ยนแปลง
นักลงทุนต้องเผชิญกับสถานการณ์ลำบากแบบนี้เป็นครั้งคราว ในช่วงต้นปี 2002 นักลงทุนที่มีกองทุน HSBC Unit Trust Funds ที่กรุงลอนดอนถูกทิ้งไว้สงสัยว่าจะทำอย่างไรกับการถือครองของพวกเขาหลังจากที่ผู้บริหารกองทุนห้ารายได้รับผลกระทบอย่างฉับพลัน เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากการตีตลาดแล้วทีมงานด้านความไว้วางใจของหน่วยงานได้ให้ความสำคัญกับธนาคารเอชเอสบีซีนักลงทุนอาจคาดหวังว่าผู้จัดการจะเข้าพักในช่วงหลายปีต่อ ๆ ไป

นักลงทุนที่ติดอยู่กับกองทุนเอชเอสบีซีก็ไม่ค่อยบ่น หกเดือนต่อมาผู้สืบทอดของกองทุนมากกว่าที่จะตรงกับประวัติของผู้บุกเบิกและนักลงทุนที่มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง

แต่ไม่ใช่นักลงทุนทุกคนให้ออกไปเช่นกันเมื่อผู้จัดการออกไป กองทุนอื่น ๆ ของ U. K. กองทุน Solus Special Situations รุกขึ้นภายใต้การบริหารของ Nigel Thomas แต่เมื่อนิคกรีนวู้ดเข้ารับตำแหน่งในปีพ. ศ. 2544 กองทุนสำรองเลี้ยงชีพนี้มีค่าเฉลี่ยต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของภาค โธมัสในขณะเดียวกันได้ดีกว่าภาคนี้ด้วยกองทุน ABN Amro Select Opportunities ใหม่ของเขาจนกว่าเขาจะทิ้งกองทุนนี้เพื่อไปยังอีกกองทุนหนึ่ง

ดังนั้นอย่างใดอย่างหนึ่งคือ: HSBC หรือกรณี Solus? ไม่มีกฎเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากการเดินทางของผู้จัดการทีม อย่างไรก็ตามมีหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าผลงานที่แท้จริงของผู้จัดการให้กับผลการดำเนินงานของกองทุนเป็นอย่างมาก ผู้จัดการมักจะกลายเป็นดาวโดยฝ่ายการตลาด ดังนั้นเมื่อผู้จัดการย้ายไปเป็นข่าวใหญ่ แต่นักลงทุนไม่ควรรีบเร่งในการตัดสินใจว่าจะเก็บเงินไว้ในกองทุนหรือไม่ปฏิบัติตามผู้จัดการหรือเปลี่ยนการลงทุนทั้งหมด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน

ผู้จัดการกองทุนใหม่จะเสียค่าใช้จ่ายหรือไม่? เมื่อต้องการขายกองทุนรวม และ ประเมินผู้จัดการลงทุนของคุณ . มุมมอง เกี่ยวกับการดำรงตำแหน่งผู้จัดการกองทุนและผลการปฏิบัติงาน

กองทุนจะได้รับการส่งเสริมในบันทึกการบริหารของผู้จัดการซึ่งปกติจะใช้เวลาสามถึงห้าปีความสำคัญของบันทึกเหล่านี้ควรนำมาด้วยเม็ดเกลือ ข้อมูลประสิทธิภาพที่เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ปีก็แทบจะไม่สามารถวัดความสามารถได้อย่างถูกต้อง หลักฐานทางสถิติของผู้บริหารต้องมีระยะเวลาอย่างน้อย 10 ปีขึ้นไป
ตัวอย่างเช่น บริษัท วิจัยของ Morningstar เปรียบเทียบกองทุนที่มีการเปลี่ยนแปลงด้านการจัดการระหว่างปี 1990 ถึงปี 1995 กับ บริษัท ที่ดูแลผู้จัดการเดียวกัน ในช่วงห้าปีที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2543 เงินที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในช่วงห้าปีที่ผ่านมามีแนวโน้มที่จะเฝ้าติดตามเพื่อนร่วมงานของพวกเขาแม้ว่าจะสูญเสียผู้จัดการกองทุนก็ตาม เงินที่ไม่ดีในช่วงครึ่งแรกของปี 1990 ยังคงไม่ดีนักโดยไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงด้านการจัดการ

งานวิจัยของ Klaas P. Baks, ศาสตราจารย์ด้านการเงินของ Wharton School of Business ระบุว่าผู้จัดการด้านมูลค่าเพิ่มขึ้นเล็กน้อย - 30% ของผลการปฏิบัติงานสามารถนำมาประกอบกับผู้จัดการได้ 70% ของกองทุน Baks ระบุว่าแม้ว่า บริษัท จัดการกองทุนรวมจะไม่ต้องสงสัยต่อไปในการสร้างผู้บริหารระดับสูงและบอกเล่าประวัติที่ผ่านมานักลงทุนควรมุ่งเน้นที่ผลการดำเนินงานของกองทุน

อุตสาหกรรมกองทุนรวมอาจมีลักษณะเป็นผู้จัดการที่มีความสุข แต่ไม่ควรกังวลนักลงทุนส่วนใหญ่ กองทุนรวมหลายแห่งได้รับการออกแบบเพื่อให้ผ่านการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยเมื่อผู้จัดการออก นั่นเป็นเพราะตามยุทธศาสตร์ที่ออกแบบมาเพื่อลดความผันผวนและความกังวลเกี่ยวกับการสืบทอดกองทุนต่างๆจะได้รับการจัดการโดยทีมงานของนักสะสมหุ้นซึ่งแต่ละคนจะได้รับส่วนแบ่งสินทรัพย์แทนที่จะเป็นผู้จัดการเดี่ยวกับผู้ร่วมทีม กองทุนอเมริกันเช่นกองทุนของกองทุนด้วยวิธีนี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับยุทธศาสตร์นี้โปรดดูที่

การจัดการกองทุนรวม: ผู้เล่นเป็นทีมหรือทุกกลุ่มดาว ) กลุ่มกองทุนบางประเภทเช่น Fidelity ทำเป็นแนวทางในการส่งเสริมผู้จัดการที่ประสบความสำเร็จให้มีเงินมากขึ้นและ ได้อย่างรวดเร็วกำจัดนักแสดงที่ไม่ดี การเปลี่ยนแปลงไม่จำเป็นต้องเป็นสัญญาณของปัญหา ในขณะเดียวกันบรรดานักวิจัยและนักวิเคราะห์ก็มักจะถูกล้อมรอบไปด้วยผู้บริหารระดับสูงที่สามารถเล่นบทบาทของการเป็นผู้จัดการที่ได้รับหัวเรื่อง

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนในกองทุนที่มีการบริหารจัดการ

อย่าลืมว่าถ้าผู้จัดการออกไปการลงทุนก็ยังคงอยู่ที่นั่น การถือครองหุ้นในกองทุนยังไม่เปลี่ยนแปลง ไม่เหมือนกับที่ผู้บริหารระดับสูงออกจาก บริษัท ที่ราคาหุ้นตกลงมา มูลค่าของกองทุนจะไม่ตกในชั่วข้ามคืน สิ่งที่ดีที่สุดคือการตรวจสอบกองทุนอย่างใกล้ชิดมากขึ้นเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่ทำร้ายคุณภาพการลงทุนขั้นพื้นฐาน นอกจากนี้อย่าประมาทความกว้างและความลึกของ "ผู้บริหาร" ของ บริษัท กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ บริษัท การลงทุนขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นโดยทั่วไปมีสระว่ายน้ำขนาดใหญ่ที่มีพรสวรรค์ในการวาดภาพ พวกเขายังตระหนักดีว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะลาออกจากกองทุนเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงการบริหารจัดการ Morningstar สามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงการจัดการกองทุนได้ดีและความคิดเห็นเกี่ยวกับเหตุการณ์ดังกล่าวสามารถดูได้ในส่วนของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ในรายงานกองทุนรวม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในรายงานของ Morningstar ดู

Morningstar Lights The Way ) สุดท้ายสำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงการจัดการมีวิธีแก้ปัญหาคือกองทุนดัชนี กองทุนรวมเหล่านี้ซื้อหุ้นและพันธบัตรที่ติดตามดัชนีอ้างอิงเช่นดัชนี S & P 500 แทนที่จะอาศัยผู้บริหารระดับสูงในการเลือกรับหลักทรัพย์อย่างแข็งขัน ในกรณีนี้ไม่สำคัญว่าผู้จัดการจะออกจากตำแหน่งหรือไม่ ในเวลาเดียวกันนักลงทุนดัชนีไม่จำเป็นต้องเสียภาษีเงินได้ที่มาจากการเปลี่ยนจากเงินเมื่อผู้จัดการออกไป ที่สำคัญที่สุดคือนักลงทุนกองทุนดัชนีจะไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงชันที่จำเป็นในการจ่ายค่าจ้างสำหรับการจัดการดาว

สำหรับทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณต้องการทราบเกี่ยวกับการลงทุนในดัชนีให้ดู

The Lowdown On Index Funds และ การจัดทำดัชนีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ของเรา