หลายคนคงจะเถียงว่าเฟดไม่ทันเมื่อมีโอกาสขึ้นอัตราในเดือนกันยายนปี 2015 โดยอ้างถึงความวิตกกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกเฟดประธาน Janet Yellen ประกาศว่าอัตราจะไม่ขยับ แต่คาดว่า เพื่อย้ายไปที่จุดใดก่อนสิ้นปี ไม่ว่าจะดีหรือไม่ดีอัตราไม่ขยับขึ้นเมื่อความผันผวนขึ้นในช่วงปลายเดือนสิงหาคมและต่อเนื่องไปจนถึงเดือนกันยายนและตุลาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางหรืออัตราที่ธนาคารสามารถเรียกเก็บเงินจากกันสำหรับเงินให้กู้ยืมข้ามคืนเป็นจุดสนใจของบทความนี้ เราจะพิจารณาถึงผลกระทบของสินทรัพย์ประเภทต่างๆในโลกการลงทุน

ใน U. S. เรามีสิ่งที่เรียกว่าระบบธนาคารกลาง ธนาคารกลางของเราคือ Federal Reserve ซึ่งเป็น บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชนที่มีการดำรงอยู่ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2456 ซึ่งถูกสร้างขึ้นโดย Federal Reserve Act เฟดเป็นประเทศที่เรียกกันทั่วไปว่าเป็นผู้รับผิดชอบในการกำหนดนโยบายการเงินภายในเศรษฐกิจของเรา หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในช่วง '08 และ '09 เฟดได้ปลดเปลื้องอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เงินฟรีภายในระบบของเรา ซึ่งหมายความว่าการยืมเงินในทางทฤษฎีกลายเป็นเรื่องง่ายและราคาไม่แพงมาก อัตราเงินเฟดได้อยู่ที่ 0% เป็นเวลาหลายปีขณะที่เศรษฐกิจอยู่ในขั้นตอนการฟื้นตัว นโยบายเรื่อง "ง่าย" นี้ควบคู่ไปกับการซื้อพันธบัตรซึ่งช่วยให้ธนาคารต่างๆสามารถทำกำไรได้และทำให้ระบบเศรษฐกิจของประเทศอ่อนค่าลงตามทฤษฎีในทางกลับกันนโยบายการเงิน "Easy" ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้เศรษฐกิจเคลื่อนกลับมาอีกครั้งและรองรับระบบที่ต้องการมาตรการกระตุ้น สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปกับการไหลเข้าของสกุลเงินใหม่เข้าสู่ระบบคือความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเงินฝืด ภาวะเงินฝืดอาจหมายถึงภัยพิบัติทางเศรษฐกิจหากไม่ได้รับการควบคุมโดยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นหรือทำให้พองสกุลเงิน นั่นคือเหตุผลที่เราย้ายอัตราดอกเบี้ยภายในระบบของเรา (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: Fed ได้เปิดหน้าต่างเพื่อเพิ่มอัตราหรือไม่? )

ระบบเศรษฐกิจโลกอยู่ในภาวะไหลล้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยส่วนต่างๆของโลกที่ประสบกับผลกระทบจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและวัฏจักรการฟื้นตัวของภูมิภาคที่แตกต่างกัน นี้เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญเป็นอัตราดอกเบี้ยของเราเพิ่มขึ้นจะไม่ต้องสงสัยส่งผลกระทบต่อส่วนที่เหลือของโลกเนื่องจากขนาดและขอบเขตของเศรษฐกิจของเรา

การตอบสนองของผู้ถือหุ้นเป็นอย่างไร?

เมื่อพิจารณาถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอดีตที่ผ่านมาส่วนแบ่งของโลกทั่วโลกได้รับแรงหนุนไปข้างหน้าก่อนที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตลาดตราสารทุนในประเทศมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 12% ในช่วง 12 เดือนที่นำไปสู่การเริ่มต้นของวัฏจักรอัตราใหม่รูปแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นจาก ตัวอย่างของวัฏจักรทั่วโลกหลังจากเริ่มระบอบการปกครองของอัตราใหม่โดยมีส่วนแบ่งตลาดตราสารทุนมัธยฐานเพิ่มขึ้น 10% ในปีหลังจากการปรับขึ้นครั้งแรก " -

โกลด์แมน; Barron's, หุ้นจะทำอย่างไรเมื่อราคาขึ้น?

U ตลาดหุ้นในประเทศยังแสดงให้เห็นถึงผลกำไรในระยะยาวหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หนึ่งอาจยืนยันว่าอัตราการเพิ่มขึ้นเป็นสิ่งที่ดีสำหรับหุ้น การปรับอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปอาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลกดังนั้นเฟดจะป้องกันการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ดู อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร)

พันธบัตรจะตอบสนองได้อย่างไร? พันธบัตรมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบี้ย พันธบัตรมีความเสี่ยงที่แตกต่างจากของหุ้น สำหรับวัตถุประสงค์ของบทความนี้เราจะเน้นเรื่องความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยอย่างหลวม ๆ หมายความว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรอาจลดลง ระยะเวลาคือการวัดความอ่อนไหวของพันธบัตรในการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาครบกำหนดคืออายุการใช้งานของพันธบัตร ระยะสั้นที่มีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ครบกำหนดใช้เพื่อกำหนดระยะเวลา พันธบัตรควรแบ่งออกเป็นส่วน ๆ เนื่องจากแต่ละระดับมีความไวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ลองเก็บข้อมูลง่ายๆใน 5 ประเภทนี้คือผลผลิตที่ให้ผลผลิตสูงในเขตเมืองระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว เริ่มต้นด้วยความรู้สึกอ่อนไหวที่สุดและเดินไปทางที่อ่อนไหวที่สุด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

พันธบัตรองค์กรอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ย: โครงสร้างและประเภทต่างๆ

.) ผลผลิตสูง - บริษัท ที่ต้องการสร้างรายได้ พันธบัตรดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากความน่าเชื่อถือทางการเงินของ บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชน หุ้นกู้มีความเสี่ยงจากการเรียก เนื่องจากมีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่าและความเสี่ยงด้านเครดิตมากขึ้นทำให้หุ้นกู้ส่วนใหญ่มีความเสี่ยงน้อยกว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

Municipals - Munis ขึ้นอยู่กับผู้ออกตราสารหนี้ค่อนข้างต้านทานการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผลบางประการเช่นเดียวกับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง เทศบาลออกตราสารหนี้ในรูปของพันธบัตรหรือตราสารหนี้รายได้ทั่วไป พันธบัตรเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากความน่าเชื่อถือของผู้มีอำนาจในการออกหุ้นกู้ ใช้ความระมัดระวังในการเลือกพันธบัตรเทศบาลแต่ละประเภท (999) ระยะสั้น

- การชําระคืนเงินต้นที่คาดไว้ใน 6 เดือนถึง 3 ปี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ เสถียรภาพของพันธบัตรเทศบาลเป็นอย่างไร ) ค่อนข้างง่ายที่นี่ที่สั้นกว่าระยะเวลาของพันธบัตรหรือผลงานของตราสารหนี้ที่มีความสำคัญน้อยกว่าการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ผลงานของพันธบัตรระยะสั้นอาจมีระยะเวลา 3-4 ปีขึ้นอยู่กับผลผลิตที่ต้องการของนักลงทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

ระยะเวลาสำหรับตราสารหนี้ระยะสั้นอยู่ในขณะนี้ .) ระยะกลาง - การชำระคืนเงินต้นที่คาดไว้ใน 3-10 ปี เริ่มต้นใช้ความระมัดระวังในการวางผลิตภัณฑ์ที่เป็นตัวกลางในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

ระยะยาว - การชำระคืนเงินต้นที่คาดไว้ในระยะเวลามากกว่า 10 ปี พันธบัตรระยะยาวมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับหุ้นกู้ระยะสั้นและระยะยาว

ผู้ออกหุ้นกู้เข้าใจความเสี่ยงด้านการลงทุนซ้ำซ้อนและให้คำแนะนำเช่นอัตราดอกเบี้ยลอยตัวภายในประเด็นนี้ พันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีการป้องกันอย่างหนึ่งเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยคงที่อัตราดอกเบี้ยลอยตัวปรับขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลงดังนั้นเงินต้นของหุ้นกู้อ้างอิงจะได้รับการป้องกันจากการสูญเสียเมื่ออัตราดอกเบี้ยเคลื่อนไหวเว้นแต่ขายก่อนครบกำหนด อย่างไรก็ตามพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมีรายได้จากดอกเบี้ยที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ในสภาพแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงในการผิดนัดเมื่อดำเนินการโดย บริษัท โดยทั่วไปจะเชื่อมโยงกับดัชนีอ้างอิงของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางหรือ LIBOR ซึ่งเป็นอัตราที่ธนาคารระหว่างประเทศเรียกเก็บเงินกันข้ามคืน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู: บทนำ LIBOR

.) บรรทัดด้านล่าง แต่ละประเภทสินทรัพย์มีความสัมพันธ์ที่เป็นเอกลักษณ์กับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ยาวและสั้นของมันคือ: รู้ว่าขอบฟ้าเวลาของคุณ คุณวางแผนจะใช้เงินเมื่อไหร่? การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อความต้องการรายได้ในปัจจุบันอย่างไร? คุณควรขอความช่วยเหลือในกรณีนี้หากคุณไม่เข้าใจวิธีการคำนวณนี้ โดยรวมการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยอาจถูกตีความว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับเศรษฐกิจโลก นโยบายเรื่องเงินง่ายน่าจะเป็นจุดเปลี่ยน บางทีเราอาจจะได้รับคะแนนจากคะแนน 0 ถึง 25 เท่าในช่วงคริสต์มาส (ดูข้อมูลเพิ่มเติม:

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

) ความคิดเห็นที่เปล่งออกมาในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ได้มีไว้เพื่อให้คำแนะนำหรือคำแนะนำเฉพาะเจาะจงสำหรับบุคคลใด ๆ ประสิทธิภาพทั้งหมดที่อ้างถึงเป็นข้อมูลทางประวัติศาสตร์และไม่มีการรับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ดัชนีทั้งหมดไม่มีการจัดการและอาจไม่สามารถลงทุนโดยตรงได้ การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่กำหนดไว้ในงานนำเสนออาจไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้และไม่มีการรับประกันว่ากลยุทธ์ที่ส่งเสริมจะประสบความสำเร็จ ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่มีการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต พันธบัตรอาจมีความเสี่ยงจากอัตราตลาดและอัตราดอกเบี้ยถ้าขายก่อนครบกำหนด มูลค่าพันธบัตรจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นและพันธบัตรขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานและการเปลี่ยนแปลงของราคา

มูลค่าตลาดของหุ้นกู้จะผันผวนและหากมีการขายพันธบัตรก่อนครบกำหนดผลผลิตของนักลงทุนอาจแตกต่างจากอัตราผลตอบแทนที่โฆษณา พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง / ต่ำ (เกรด BB หรือต่ำกว่า) ไม่ใช่หลักทรัพย์ที่มีการลงทุนและมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อที่สูงกว่าระดับ BBB และสูงกว่า โดยทั่วไปควรเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อน

พันธบัตรเทศบาลขึ้นอยู่กับความพร้อมใช้งานและการเปลี่ยนแปลงของราคา อาจมีความเสี่ยงจากอัตราตลาดและอัตราดอกเบี้ยหากขายก่อนครบกำหนด มูลค่าพันธบัตรจะลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น รายได้ดอกเบี้ยอาจอยู่ภายใต้ภาษีขั้นต่ำอื่น พันธบัตรเทศบาลเป็นของรัฐบาลกลางที่ปลอดภาษี แต่อาจใช้ภาษีรัฐและท้องถิ่นอื่น ๆ ได้ หากขายก่อนครบกำหนดอาจใช้ภาษีกำไรจากเงินได้