กองทุนเฮดจ์ฟันด์กำลังมองหาข้อตกลงร่วมลงทุนสำหรับแนวคิดการลงทุนที่เข้มข้นขึ้น นี่คือแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรม ในการสำรวจของ Deutsche Bank ในปี พ.ศ. 2515 นักลงทุนประมาณร้อยละ 40 ระบุว่าจะมีโอกาสร่วมลงทุนกับนักลงทุนเพียงร้อยละ 20 ในปี 2557

การร่วมลงทุนแตกต่างจากการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ปกติ พวกเขาเป็นหลักลงทุนเดิมพันเดียว ตัวอย่างเช่นอะไรจากหนี้สินจากไอซ์แลนด์ถึงการลงทุนของ บริษัท พลังงาน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายใหญ่ ได้แก่ Pershing Square, Trian Fund Management และ Jana Partners จะเสนอข้อเสนอพิเศษ

ประวัติความเป็นมาของการร่วมลงทุน

การลงทุนร่วมเป็นที่นิยมของนักลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนเอกชนและผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์เป็นเวลาหลายปี เป็นข้อตกลงใหม่สำหรับพื้นที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551

ก่อนวิกฤติเงินกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะมีสินทรัพย์ illiquid มากขึ้นในกองทุนด้าน ซึ่งจะแบ่งแยกทรัพย์สินออกจากกองทุนหลัก เมื่อวิกฤติการเงินเกิดขึ้นผู้จัดการกองทุนมีปัญหาในการขายสินทรัพย์ที่ปลอดหนี้ เนื่องจากนักลงทุนประสาทพยายามรับเงินจากกองทุนเหล่านี้ผู้จัดการได้ระงับการไถ่ถอนผู้ลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการขายสินทรัพย์ในการขายไฟ ทำให้นักลงทุนไม่สามารถเข้าถึงเงินได้

โครงสร้างการจัดการร่วมลงทุนน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยงจะใส่ความคิดการลงทุนที่เข้มข้นลงในยานพาหนะเหล่านี้ซึ่งจะนำเสนอแง่มุมที่น่าสนใจมากขึ้น เงื่อนไขดังกล่าวรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการที่ลดลงและค่าใช้จ่ายเฉพาะในเงินลงทุน

ความแตกต่างกับการร่วมลงทุน

แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่จะคิดค่าใช้จ่ายตามเกณฑ์ที่สองถึงยี่สิบแห่ง แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากก็ยินดีที่จะยกเว้นค่าธรรมเนียมที่สูงสำหรับการร่วมลงทุน ข้อตกลงร่วมลงทุนอาจเป็นโอกาสในการลงทุนเพียงครั้งเดียวภายในขอบเขตของกองทุนหลักหรืออาจจัดเป็นกองทุนร่วมลงทุนแยกต่างหากและอิสระ บ่อยครั้งที่เงินของนักลงทุนถูกผูกติดอยู่เป็นระยะเวลานานเนื่องจากลักษณะของสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน การลงทุนร่วมจะถูกเก็บไว้อย่างเป็นความลับ สถาบันและนักลงทุนที่ร่ำรวยต้องลงนามในข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อมูลก่อนที่จะได้ยินเสียงการลงทุน พวกเขามักจะนำเสนอเฉพาะกับนักลงทุนในปัจจุบันในกองทุนเท่านั้น

อาจมีการวางกลยุทธ์และสินทรัพย์ประเภทต่างๆไว้ในยานพาหนะร่วมลงทุนหลายประเภท กลยุทธ์เหล่านี้อาจรวมถึงการให้กู้ยืมโดยตรงการให้กู้ยืมแบบลีสซิ่งดูหลักทรัพย์ที่มีความสุขและหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์ (ABSs) และอื่น ๆ

ความเสี่ยงสูงมีศักยภาพในการทำกำไรสูง

การร่วมลงทุนไม่ได้สำหรับผู้ที่มีอาการหัวใจวาย กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะทำให้จำนวนของเดิมพันในตลาดที่มักจะชดเชยซึ่งกันและกันจึงช่วยลดความเสี่ยงและการ จำกัด การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในขณะเดียวกันการร่วมลงทุนมีความเสี่ยงสูงโอกาสในการให้รางวัลสูง มีข่าวลือว่ารถร่วมลงทุนซึ่งก่อตั้งโดย Bill Ackman จาก Pershing Square สำหรับ Target ส่งผลให้เกิดการขาดทุนประมาณ 90%

นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกับปี 2551 ซึ่งนักลงทุนจะไม่สามารถถอนเงินออกไปได้ในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำอย่างมาก มีความเสี่ยงสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงอีกเช่นกัน หากรถร่วมลงทุนมีประสิทธิภาพดีนักลงทุนในกองทุนหลักที่ไม่ได้รับสิทธิ์ในการจัดการอาจขอให้ผู้จัดการคำถามที่ยากลำบาก นอกจากนี้ยังสามารถสร้างประเด็นที่อาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ซึ่งคณะกรรมการกองทุนอาจต้องพิจารณา

ข้อเสนอการลงทุนร่วมล่าสุด

Trian Fund Management ซึ่งนำโดย Nelson Peltz มีประมาณหนึ่งในสามของมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การบริหารจัดการในยานพาหนะร่วมลงทุน Trian ใช้เงินสดจากรถคันนี้เพื่อใช้เงินจำนวนมาก $ 1 8 พันล้านหุ้นในดูปองท์

อีกหนึ่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ใช้เงินร่วมลงทุนเพื่อให้กู้ยืมแก่ บริษัท ที่มีปัญหาด้านสื่อ กองทุนป้องกันความเสี่ยงสงวนสิทธิ์ในการระงับข้อเสนอการปรับโครงสร้างหนี้ใด ๆ ที่ไม่เห็นด้วย กองทุนยังกล่าวว่าจะไม่เก็บค่าธรรมเนียมจากการลงทุนเว้นแต่จะคืนอย่างน้อย 8% ในแต่ละปี มีแนวโน้มว่าข้อตกลงร่วมลงทุนจะยังคงขยายตัวต่อไปในอีก 2-3 ปีข้างหน้า