ในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อย (หรือ บริษัท จัดการความมั่งคั่ง) ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของลูกค้าเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการทำกำไร อย่างไรก็ตามนักลงทุนและนักวิเคราะห์ต้องดูข้อมูลเชิงอรรถและส่วนการจัดการของรายงานประจำปีและแบบฟอร์ม 10-K สำหรับข้อมูลที่จำเป็น ตัวอย่างตัวเลขจาก Morgan Stanley (MS) ดังต่อไปนี้

Morgan Stanley

Morgan Stanley เป็น บริษัท หลักทรัพย์ที่ดำเนินธุรกิจหลัก 3 ประเภท ได้แก่ การบริหารความมั่งคั่ง (นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อย) หลักทรัพย์สถาบัน (ธุรกิจวาณิชธนกิจการให้สินเชื่อของ บริษัท การทำตลาดหลักทรัพยและการวิจัยหลักทรัพย์) และการจัดการลงทุน โครงสร้างของ บริษัท ได้กล่าวถึงรายละเอียดในหน้าที่ 2-6 ของแบบฟอร์ม 2014 10-K

รายได้สุทธิและรายได้สุทธิของฝ่ายจัดการความมั่งคั่งต่อหน้า 76 ของแบบฟอร์ม 10-K ในปี 2014 ในงบรายได้เสริมสำหรับฝ่ายบริหารความมั่งคั่ง

2014: รายได้สุทธิ 14 เหรียญ . 888 พันล้านรายกำไรสุทธิ 3 เหรียญ 192 พันล้าน

2013: รายได้สุทธิ 14 เหรียญ 143 พันล้านรายกำไรสุทธิ 1 เหรียญ 693 พันล้าน

2012: รายได้สุทธิ 12 เหรียญ 947 พันล้านรายกำไรสุทธิ 1 เหรียญ 102 พันล้าน

งบกำไรสำหรับส่วนของสถาบันหลักทรัพย์ (หน้า 68) แสดงให้เห็นถึงความผันผวนของการลงทุนด้านการธนาคารและการซื้อขายหลักทรัพย์และเหตุใด บริษัท หลักทรัพย์หลายแห่งมองไปที่การบริหารความมั่งคั่งเพื่อสร้างรายได้ที่มั่นคง: <

2014: รายได้สุทธิ 96 ล้านดอลล่าร์ขาดทุน

2013: รายได้สุทธิ 931 ล้านดอลลาร์

2102: รายได้สุทธิ 923 ล้านดอลล่าร์ขาดทุน

การกลับไปจัดการความมั่งคั่งสินทรัพย์ในบัญชีลูกค้า เงินสดและกองทุนรวม ฯลฯ ) ต่อหน้า 77 ของ 2014 10-K และ (สำหรับ 2012 และ 2011) หน้า 56 ของ 2013 10-K:

2014: $ 2, 025 พันล้านบาท ณ สิ้นปี, $ 1, 967 พันล้านเฉลี่ย

2013: $ 1, 909 พันล้านบาท ณ สิ้นปี, $ 1, 803 พันล้านเฉลี่ย

2012: $ 1, 696 พันล้าน ณ สิ้นปี, $ 1, 631 พันล้านเฉลี่ย

2011: $ 1, 566 พันล้านบาท ณ สิ้นปี

ค่าเฉลี่ยข้างต้นเป็นค่าเฉลี่ยที่ค่อนข้างง่ายของการปิดบัญชี ตัวเลขสำหรับปัจจุบันและปีก่อน ๆ

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของลูกค้าโดยใช้รายได้สุทธิจากการบริหารความมั่งคั่งคือ:

2014: 14 888/2, 027 = 0073 หรือ 73 จุดพื้นฐาน

2013: 14 143/1, 803 =. 0078 หรือ 78 จุดพื้นฐาน

2012: 12 947/1, 631 =. 0079 หรือ 79 จุดพื้นฐาน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของลูกค้าโดยใช้รายได้สุทธิในการจัดการความมั่งคั่งคือ

2014: 3. 192/2, 027 = 0016 หรือ 16 คะแนนพื้นฐาน

2013: 1. 693/1, 803 =. 0009 หรือ 9 คะแนนพื้นฐาน

2102: 1. 102/1, 631 =. 0007 หรือ 7 จุดพื้นฐาน

ผลกระทบของการกำหนดราคา:

รายได้ที่สำคัญในหนังสือทางกฎหมายของแผนกหลักทรัพย์สถาบันเกิดจากการทำธุรกรรมในนามของลูกค้าด้านการจัดการความมั่งคั่งดังนั้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการรายงานธุรกิจจึงเป็นผลมาจากการบริหารความมั่งคั่ง จำนวนเงินที่แสดงไว้ในหน้า 76 ของ 2014-K 10 ปีและมีการกล่าวถึงเหตุผลพื้นฐานในหน้า 78

รายละเอียดที่แน่นอนของอนุสัญญาในการคิดราคาโอนซึ่ง Morgan Stanley ใช้ซึ่งอาจซับซ้อนและอาจรวมถึง การถ่ายโอนค่าใช้จ่ายจะไม่ถูกเปิดเผยในรายงาน 10-K อย่างไรก็ตามการโอนเงินรายได้เบื้องต้นน่าจะเป็นข้อตกลงในการขายในประเด็นใหม่ ๆ และการทำเครื่องหมายการค้าปลีกและการทำเครื่องหมายการซื้อขายหลักทรัพย์สำรองเมื่อ Morgan Stanley ทำหน้าที่เป็นหลัก ผลกระทบต่อกลยุทธ์ขององค์กร:

การติดตามผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของลูกค้ารายย่อยทำให้ Merrill Lynch ได้กำหนดกลยุทธ์การรวบรวมสินทรัพย์ที่ก้าวร้าวในต้นปี 1990 ค่าตอบแทนที่ปรึกษาทางการเงินจึงเริ่มรวมการจ่ายเงินจูงใจเพื่อดึงดูดและรักษาทรัพย์สินของลูกค้า นายหน้าค้าปลีกรายใหญ่ชั้นนำและ บริษัท จัดการความมั่งคั่งในเร็ว ๆ นี้ตาม

รายได้ไหลจากสินทรัพย์ในบัญชีลูกค้าโดยการอำนวยความสะดวกในการซื้อขายสินทรัพย์เหล่านั้นและจากค่าธรรมเนียมต่าง ๆ ต่อเนื่องที่ได้รับจากสินทรัพย์ที่นำไปใช้ในกองทุนเงินกองทุนรวมและบัญชีการลงทุนที่มีการจัดการ ในเวลาบัญชีที่เรียกเก็บเงินเพิ่มมากขึ้นแทนที่บัญชีแบบเดิมและมีรายได้ที่มั่นคง บทบาทของบัญชีสินทรัพย์ส่วนกลาง:

การรวบรวมสินทรัพย์โดย บริษัท หลักทรัพย์และ บริษัท จัดการความมั่งคั่งได้รับการอำนวยความสะดวกอย่างมากจากการเพิ่มขึ้นของบัญชีสินทรัพย์ส่วนกลางโดยเริ่มจากการพัฒนาบัญชี Cash Management Account (CMA) ที่จดสิทธิบัตรแล้วของ Merrill Lynch ใน ปี 1970 บัญชีสินทรัพย์ส่วนกลางเป็นเครื่องมือในการดึงดูดสินทรัพย์ที่สำคัญจากธนาคารเนื่องจากเป็นการรวมบัญชีการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์กับบัญชีเช็คที่มีดอกเบี้ยและบัตรเดบิตที่ช่วยให้สามารถเข้าถึงตู้ ATM ได้

ผลกระทบจากการผสมผสานของลูกค้า: ส่วนลดค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมโดยทั่วไปมักให้แก่ลูกค้าที่มีมูลค่าสูงเพื่อรักษาและรักษาธุรกิจ ดังนั้นผลตอบแทนรวมของ บริษัท ต่อสินทรัพย์ของลูกค้ามีแนวโน้มลดลงเนื่องจากสินทรัพย์เฉลี่ยต่อลูกค้าเพิ่มขึ้น

เชิงอรรถคำศัพท์: Velocity เป็นเวลาหลายปีคำที่ใช้ภายในที่ Merrill Lynch สำหรับบทความนี้เรียกคืนจากสินทรัพย์ของลูกค้า การใช้นี้ได้รับแรงบันดาลใจจาก (แต่ไม่ต้องสับสนกับ) แนวคิดเรื่องความเร็วในเศรษฐศาสตร์การเงิน

ด้านล่าง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของลูกค้าเป็นปัจจัยสำคัญในการทำกำไรในธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายย่อยและ บริษัท บริหารสินทรัพย์และการรวบรวมสินทรัพย์จึงกลายเป็นที่ยอมรับว่าเป็นรายได้และผลกำไร การเข้าใจแนวคิดและความสำคัญเชิงกลยุทธ์มีความสำคัญต่อการทำความเข้าใจอุตสาหกรรมนี้และ บริษัท ต่างๆ