ข้อ 302 (a) (1) ของระเบียบ S-K อาจไม่กระดิ่ง แต่เป็นหัวใจสำคัญในการประเมินตลาดการเงินของ บริษัท เป็นย่อหน้าของ U. S. Code of Federal Regulations ที่กำหนดให้ บริษัท เปิดเผย "ข้อมูลทางการเงินรายไตรมาสที่เลือก": ยอดขายสุทธิกำไรขั้นต้นกำไรต่อหุ้นและส่วนที่เหลือทั้งหมดทุกสามเดือน ข้อกำหนดฉบับนี้มีขึ้นตั้งแต่ปี 2518 แต่แนวคิดจากสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 13 เมษายนอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการสิ้นสุดรายงานรายไตรมาส (ดูเพิ่มเติมที่: วิธีการถอดรหัสรายงานรายได้ของ บริษัท .)

ไม่มีอะไรที่จะเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว ก.ล.ต. ได้เชิญประชาชนมาแสดงความคิดเห็นเป็นเวลา 90 วันนับจากวันที่เผยแพร่ และคำถามกว้าง ๆ โดยเริ่มต้นด้วยว่า "เราควรเก็บหรือกำจัดสินค้า 302 (a) หรือไม่เพราะเหตุใดถ้าเราเก็บรายการ 302 (a) ไว้เราควรปรับเปลี่ยนรายการนี้หรือไม่อย่างไร" การอ่านข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับหนึ่งไม่ได้รับรู้ว่ากระบวนการนี้เป็นไปอย่างมาก

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่มีการเรียกร้องการรั่วไหลของพิธีกรรมทุกๆ 90 วัน ผู้สมัครประธานาธิบดีประชาธิปไตยฮิลลารีคลินตันเป็นนักวิจารณ์ที่โดดเด่นในสิ่งที่เธอเรียกว่า "ทุนนิยมรายไตรมาส" และสนับสนุนการปฏิรูปภาษีและอื่น ๆ เพื่อ "ช่วยซีอีโอและผู้ถือหุ้นให้ความสำคัญกับทศวรรษหน้ามากกว่าในวันรุ่งขึ้น" บริษัท กฎหมาย Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ได้เรียกร้องให้ SEC ทำรายงานประจำไตรมาสในเดือนสิงหาคมอย่างชัดเจน

การทำตัวเลข

การเพิ่มเทคนิคในการเพิ่มรายได้ในระยะสั้นได้ก่อให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์เหล่านี้ การซื้อหุ้นคืนผ่านทาง บริษัท สามารถเพิ่มตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) เป็นระดับสุดท้ายในปี 2550 การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนกิจกรรมมีส่วนรับผิดชอบต่อการมุ่งเน้นที่การวัดประสิทธิภาพในระยะสั้นซึ่งนักวิจารณ์กล่าว มาเป็นค่าใช้จ่ายในการลงทุนระยะยาว

รูปแบบการบิดเบือนทางการเงินอื่น ๆ เกี่ยวข้องกับความต้องการรายไตรมาส สำนักงาน ก.ล.ต. ตั้งข้อสังเกตว่าข้อกำหนดดังกล่าวได้รับการแนะนำในปีพ. ศ. 2513 เนื่องจากการรายงานประจำปีอาจทำให้จุดหักเหของธุรกิจเปลี่ยนไปและอาจสะท้อนถึงรูปแบบของความมั่นคงและการเติบโตที่ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงทางธุรกิจ "ผลลัพธ์ระหว่างกาลได้รับผลกระทบอย่างมากจากเหตุการณ์สุ่ม"

ผลกระทบนี้ทำให้ บริษัท ต่างๆรายงานรายได้ที่ไม่ใช่ GAAP ควบคู่ไปกับการปฏิบัติตามหลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป (GAAP) โดยการตัดค่าใช้จ่ายเพียงครั้งเดียวที่นี่และที่นั่น บริษัท อ้างว่าให้ภาพที่ดีขึ้นเกี่ยวกับผลการดำเนินงานพื้นฐาน แต่ในความเป็นจริงการบัญชีแบบนี้มีแนวโน้มที่จะนำเสนอภาพที่เป็นสีดอกกุหลาบอันเป็นเท็จมากกว่าความชัดเจนในปี 2015 รายได้ที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 0. 4% เมื่อเทียบกับปีก่อนขณะที่รายได้ของ GAAP ลดลง 12.7% อาจจะกลับไปรายงานรายปีหรือรายปีจะลบบางส่วนของการทดลองเพื่อ "ชี้แจง" รายได้ของ บริษัท

ให้ความสำคัญกับ GAAP: Devon Energy Corp. (DVN DVNDevon Energy Corp40. 86 + 4. 05% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ), Cimarex Energy Co. (XEC > XECCimarex Energy Co125 36 + 2. 31% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Chesapeake Energy Corp. (CHK CHKChesapeake Energy Corp.4 18 + 11 77% สร้างแล้ว) กับ Highstock 4. 2. 6 ) Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174 34-0. 33% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Freeport-McMoRan (FCX < FCXFreeport-McMoRan Inc. 14 64 + 3 46% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) Anadarko ปิโตรเลียมคอร์ป (APC APCAnadarko Petroleum Corp 51 83 + 4 69% > สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ), Occidental Petroleum Corp. (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0 82% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Murphy Oil Corp. (MUR MURMurphy Oil Corp29 15 + 5 62% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), CR Bard Inc. (BCR BCRC R Bard Inc 334 39+ 0. 16% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ Equinix Inc. (EQIX EQ IXEquinix Inc491 62 + 1 02% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ข้อกังวลอื่น ๆ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามรายงานประจำไตรมาส เพียงแค่ลอกออกชั่วโมงพิเศษที่จำเป็นในการปรับปรุงผลการดำเนินงานทางการเงินอย่างต่อเนื่องตามมาตรฐาน SEC จะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายของ บริษัท และผู้ถือหุ้น National Grid plc ซึ่งเป็นสาธารณูปโภคของอังกฤษได้หยุดรายงานเป็นรายไตรมาสในเดือนมกราคม 2015 เนื่องจากเป็นผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ PwC Hilary Eastman เขียนว่า "ใช้เวลาในการบริหารจัดการของผู้บริหารอาวุโสกว่าหนึ่งเดือน" คนอื่น ๆ แนะนำว่าการรายงานครั้งเดียวหรือสองครั้ง ปีอาจช่วยลดความผันผวนของราคาหุ้น ระบอบการปกครองในปัจจุบันเริ่มต้นด้วยนักวิเคราะห์ประมาณรายได้บางครั้งก็ช่วยโดยคำแนะนำของ บริษัท ตลาดจะเสนอราคาหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามประมาณการเหล่านั้น บริษัท รายงานและขึ้นอยู่กับว่ายอดขายและ EPS - หรือเมตริกอื่น ๆ เช่นผู้ใช้ที่ใช้งานรายเดือนในบางกรณี - ตีหรือพลาดความเห็นเป็นเอกฉันท์หุ้นอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง 10% ขึ้นไป ในรายงานการรายงานรายไตรมาส Erik Gordon, ศาสตราจารย์โรงเรียน Ross ของ Business School ของ Ross, กล่าวกับ Associated Press ว่า "เมื่อคุณลดการเปิดเผยข้อมูลสาธารณะที่ต้องการคุณจะสนับสนุนนักลงทุนสถาบันมากกว่านักลงทุนรายย่อย" เนื่องจากมีขนาดใหญ่ นักลงทุนมีทรัพยากรมากขึ้นและเข้าถึงข้อมูลได้ ที่แทบจะไม่ดูเหมือนเป็นจุด ๆ

สำหรับข้อโต้แย้งเกี่ยวกับความผันผวน Conolgex's Nicholas Colas เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันที่ 20 เมษายนว่าการรายงานน้อยบ่อยๆ "อาจทำให้ความผันผวนของฤดูใบไม้ผลิเกิดขึ้นได้เมื่อ บริษัท รายงาน" และเมื่อพูดถึงภาระพิเศษในการอัปเดตตัวเลขอย่างต่อเนื่อง Sat Parashar (ระบุว่าเป็น "คณะผู้ช่วยพิเศษ") แสดงความคิดเห็นต่อ SEC ว่า "ไม่มีธุรกิจใดในโลกที่ไม่ได้ทบทวนรายได้ในแต่ละเดือน" > ให้พวกเขารู้ว่าคุณคิดอย่างไร

เพื่อส่งความคิดเห็นไปยัง ก.ล.ต. อีเมลกฎ - ข้อคิดเห็น @ secgov และใส่ "File Number S7-06-16" ในบรรทัดเรื่อง ความคิดเห็นของคุณจะได้รับการเผยแพร่ต่อสาธารณชนในเว็บไซต์ของ SEC (พร้อมกับข้อมูลที่คุณระบุ) ซึ่งอาจนับได้มากกว่าที่คุณคิดว่าตั้งแต่บ่ายวันอังคารก่อนหน้านี้มีเพียง 3 ความคิดเห็นเท่านั้น