การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ: อะไรทำให้ บริษัท ใหญ่?

ค้นฟ้าออมหุ้น DCA ด้วยงบการเงิน โดย อาจารย์ ภัทรธร ช่อวิชิต (พฤศจิกายน 2024)

ค้นฟ้าออมหุ้น DCA ด้วยงบการเงิน โดย อาจารย์ ภัทรธร ช่อวิชิต (พฤศจิกายน 2024)
การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ: อะไรทำให้ บริษัท ใหญ่?

สารบัญ:

Anonim

การประเมินหุ้นเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์สองประเภทคือพื้นฐานและด้านเทคนิค แต่ยังมีการวิเคราะห์เชิงคุณภาพซึ่งเป็นพื้นที่อัตนัยซึ่งบางครั้งเรียกว่าเมตริกอ่อน นี้หมายถึงแง่มุมของ บริษัท มหาชนที่ไม่ได้เป็นตัวเลขหรืออธิบายได้ง่ายโดยตัวเลข

โดยทั่วไปแล้วมันเป็นเรื่องที่ไม่ได้รับการยอมรับและใช้ประโยชน์จากการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน (สำหรับพื้นฐานดูหัวข้อนี้ได้อย่างรวดเร็วโปรดดูที่ กลยุทธ์การเลือกสต็อค: การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ .)

ในการวิเคราะห์เชิงคุณภาพของ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนส่วนใหญ่มองไปที่รูปแบบธุรกิจข้อได้เปรียบทางการแข่งขันในอุตสาหกรรมการจัดการและองค์กร การกำกับดูแล ซึ่งจะช่วยในการกำหนดวิธีการที่ บริษัท สร้างรายได้เอกลักษณ์เฉพาะกับการแข่งขันที่ผู้คนกำลังตัดสินใจและวิธีปฏิบัติต่อผู้ถือหุ้นสามัญ รวบรวมข้อมูลทั้งหมดนี้สามารถให้ความคิดที่ดีขึ้นว่า บริษัท มีความมุ่งมั่นที่จะเติบโตทางธุรกิจในขณะที่ตอบแทนผู้ถือหุ้นอย่างไร

อย่างไรก็ตามไม่ใช่ภาพรวม วิชาที่มีความรู้สึกขี้ฉูดฉาดเช่นสร้างความพอใจให้กับลูกค้าพนักงานที่ให้รางวัลและรักษาความสัมพันธ์ที่ดีกับผู้จัดจำหน่าย

ผู้ที่ไม่ได้รับการจัดการ

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับคุณภาพที่ทำให้ บริษัท มีส่วนร่วมมากยิ่งขึ้นกว่าการวิเคราะห์ SWOT แบบง่ายๆ (จุดแข็งจุดอ่อนโอกาสและภัยคุกคาม) - นั่นคือธุรกิจของโรงเรียน 101 เรื่อง ในการประเมินค่าสิ่งที่จับต้องไม่ได้ของ บริษัท คุณต้องเจาะลึกด้านล่างและเหนือกว่า 10-K ความพึงพอใจเป็นกุญแจสำคัญที่นี่และธุรกิจที่ประสบความสำเร็จมีมากมาย

หาก บริษัท ไม่สามารถตอบสนองความพึงพอใจของพนักงานผู้จัดจำหน่ายและลูกค้าในลำดับนี้ก็เป็นเพียงแค่ช่วงเวลาก่อนที่ราคาหุ้นของ บริษัท จะพุ่งขึ้น อาร์กิวเมนต์มีอยู่สำหรับทั้งสองฝ่ายของการสนทนา นักวิชาการบางคนเชื่อว่าความพึงพอใจของลูกค้าและความพึงพอใจของพนักงานไม่ได้เป็นข้อยกเว้นกัน เพียงเพราะพนักงานมีความสุขไม่ได้รับประกันความภักดีของลูกค้า

แต่ Tony Hsieh ซีอีโอของ Zappos com ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกรองเท้าออนไลน์รายใหญ่ที่สุดของโลกและได้รับรางวัลจากการให้บริการลูกค้านับไม่ถ้วนในบทความ ในเดือนพฤษภาคมปี 2010 ว่า "… การบริการลูกค้าคือการทำให้ลูกค้ามีความสุขและวัฒนธรรมเป็นเรื่องเกี่ยวกับการสร้างพนักงาน มีความสุขจริงๆแล้วเรากำลังพยายามส่งมอบความสุขไม่ว่าจะเป็นลูกค้าหรือพนักงานและเราใช้หลักปรัชญาเดียวกันกับผู้จัดจำหน่ายด้วย "

ทัศนคติที่ได้รับรางวัลนี้อาจมีส่วนช่วยให้ Amazon com ของ (Nasdaq: AMZN

AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซื้อธุรกิจนี้ในราคา $ 1 2 พันล้านในปี 2009 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาคออนไลน์ให้เลือก การเลือกผู้ชนะในเกม Click-And-Mortar

)

ความพึงพอใจของพนักงาน บริษัท ใด ๆ ที่สนใจอย่างแท้จริงในความพึงพอใจของลูกค้าต้องเป็นไปตามความต้องการของพนักงาน มิฉะนั้นก็ใส่รถเข็นก่อนที่ม้า JetBlue (Nasdaq: JBLU JBLUJetBlue Airways Corp. 32 + 0. 68% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) ได้ตระหนักว่าในปี 2550 ไม่ได้ทำงานที่ดี พนักงานเมื่อผู้โดยสารจำนวนหลายพันคนตกเป็นเหยื่อของพายุน้ำแข็งนิวยอร์กซิตี้ ขวัญกำลังใจของพนักงานลดลงและด้วยความพึงพอใจของลูกค้า จนถึงจุดนี้ บริษัท ได้สำรวจพนักงานปีละครั้งเพื่อหาข้อเสนอแนะ

จำเป็นต้องทำมากขึ้นจึงใช้ "Net Promoter" ซึ่งเป็นระบบการให้คะแนนที่คำนวณจำนวนพนักงานที่กระตือรือร้นส่งเสริม บริษัท ทั้งในฐานะที่เป็นที่ทำงานและเป็นสถานที่ทำธุรกิจ . เมื่อเริ่มดูแผนกความพึงพอใจของพนักงานตามแผนกต่างๆแล้วก็สามารถจัดส่งโปรแกรมที่ทำให้ทุกคนบนหน้าเดียวกันและผลการค้นหาได้ตามมา

พนักงานเป็นแบรนด์ของแบรนด์ใด ๆ วิธีที่รวดเร็วที่สุดในการทำลายแบรนด์ของแบรนด์คือการไม่เคารพพวกเขา เมื่อคุณสูญเสียความไว้วางใจแล้วก็เพียงเรื่องของเวลาก่อนที่คุณจะสูญเสียลูกค้า หากปราศจากลูกค้าคุณไม่มีธุรกิจ! เป็นความลาดชันที่ลื่นที่ บริษัท ซอฟต์แวร์เอกชน SAS รู้ดี ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งจิมราตรีสวัสดิ์ได้รับหน้าที่ดูแลกิจการทั้งหมด 40 ปีจากเอสเอเอสในธุรกิจและจากจุดเริ่มต้นเขาเน้นผลประโยชน์ของพนักงานซึ่งนำไปสู่ ​​13 ปีตรงกับ 50 อันดับแรกใน

Fortune

"100 บริษัท ที่น่าทำงานที่สุดสำหรับ" ในปีพ. ศ. 2560 ในรายงานความรับผิดชอบต่อสังคมของ บริษัท ในปีพ. ศ. 2551 บริษัท ฯ กล่าวว่า "ถ้าคุณปฏิบัติต่อพนักงานเช่นเดียวกับที่สร้างความแตกต่างให้กับ บริษัท พวกเขาจะสร้างความแตกต่างให้กับ บริษัท … ในหัวใจของรูปแบบธุรกิจที่มีลักษณะเฉพาะนี้เป็นแนวคิดง่ายๆ: พนักงานที่พอใจสร้างความพอใจให้กับลูกค้า " บริษัท มหาชนไม่ต่างกัน

ความพึงพอใจของผู้จัดจำหน่าย

ไม่ว่า บริษัท ของคุณจะรวมอยู่ในแนวตั้งคุณจะมีซัพพลายเออร์ประเภทใดหรืออย่างใดอย่างหนึ่งและความสัมพันธ์เหล่านี้สามารถส่งผลกระทบเชิงบวกต่อคุณภาพของผลิตภัณฑ์หรือบริการขั้นสุดท้ายของคุณได้ หนึ่งใน Whole Foods '(Nasdaq: WFM) 7 ค่านิยมหลักคือความมุ่งมั่นของซัพพลายเออร์ การสร้างพาร์ทเนอร์ที่แท้จริงกับ บริษัท ที่ซื้อมาจะช่วยให้ลูกค้าได้รับประสบการณ์การช็อปปิ้งที่ยอดเยี่ยม

ไม่เพียงพออย่างไรก็ตามการให้บริการลูกค้าที่ดีเยี่ยม - อาหารต้องตรงกัน Whole Foods มีแนวโน้มที่จะทำคะแนนได้สูงในหน้านี้ด้วยเช่นกันและโดยการทำเช่นนี้จะสามารถรักษาจุดราคาที่สูงกว่าร้านขายของชำปกติมากที่สุดส่งผลกำไรมากขึ้น (999) ความพึงพอใจของลูกค้า

วิชาชีพด้านการตลาดพยายามให้ความสำคัญกับปริมาณความพึงพอใจของลูกค้าเป็นเวลาหลายปีในรูปแบบที่ทำให้ตัวแบรนด์มีความชัดเจนหรือมีคุณค่า การศึกษาประจำปีเช่นดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าอเมริกันดัชนีการจัดการชื่อเสียงของท่านศาสดาและดัชนีประสบการณ์การทำงานของลูกค้าของ Forrester Research เป็นเพียงตัวอย่างสามประการเท่านั้น

ตัวอย่างเช่นดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าชาวอเมริกันได้แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของ บริษัท ที่มีอันดับสูงกว่าในดัชนีมีแนวโน้มที่จะทำดีกว่ากลุ่มที่ต่ำลง ในความเป็นจริงระหว่างปี 2537 ถึง 2550 บริษัท ที่อยู่ในอันดับที่ 25% ของดัชนีสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นมูลค่า 420,000 ล้านดอลลาร์เทียบกับ 111 พันล้านดอลลาร์สำหรับผู้ที่อยู่ในกลุ่ม 25% ด้านล่างนั่นคือ บริษัท ที่สร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้า ประมาณสี่ครั้งความมั่งคั่ง

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยอมรับว่ามูลค่าตลาดจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากอำนาจแบรนด์ ในการศึกษาโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาด David Aaker และ Robert Jacobson บริษัท ที่ตรวจสอบระหว่างปี 2532 ถึง 2535 แสดงให้เห็นว่าผู้ที่มีการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มตราสารทุนเฉลี่ย 30% ส่วนกลุ่มที่มีตราสินค้าส่วนใหญ่ลดลง 10%

หากคุณไม่ค่อยขายความคิดเกี่ยวกับความพึงพอใจของลูกค้าที่มีผลกระทบต่อราคาหุ้นดัชนีความเชื่อมั่นของลูกค้าประจำปีของฟอร์เรสเทอร์รีเสิร์ชจัดอันดับให้บริการลูกค้าที่ดีที่สุดและแย่ที่สุด บริษัท ที่อยู่ใน 10 อันดับแรกมักมีประสิทธิภาพสูงกว่า S & P 500 หากผลการวิจัยมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเพื่อพิจารณาผลกำไรจากการดำเนินงานผลลัพธ์จะยิ่งเด่นชัดมากขึ้น ( ข้อดีในการแข่งขัน .

ส่วนล่าง

นักลงทุนส่วนใหญ่มักใช้เวลาส่วนใหญ่กังวลเกี่ยวกับการวิเคราะห์เชิงปริมาณ อัตราส่วนเช่นราคาต่อรายได้และราคาต่อหนังสือได้รับความสนใจเป็นอย่างมากในขณะที่สิ่งที่ไม่มีตัวตนมากมายเช่นความพึงพอใจของลูกค้าถูกทิ้งไว้ในการสำรวจประจำปีที่กวาดไปมาอย่างรวดเร็วภายใต้พรมไม่ควรมองเห็นอีก

ลองมาดูกันเถอะเราอยู่ในโลกเชิงปริมาณ ทุกสิ่งทุกอย่างที่เราทำคือหมุนรอบ 10 อันดับแรกของประเภทนี้หรืออีกรูปแบบหนึ่ง เราต้องการทางลัดและรายการตอบสนองความต้องการนี้ ในทางกลับกันการวิเคราะห์เชิงคุณภาพเป็นเรื่องที่ยุ่งยากและ Warann ​​Buffett ส่วนใหญ่มองว่าเนื้อหาเหล่านี้แย่มาก

อย่างไรก็ตามธุรกิจที่มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดเวลาทำให้ผู้มีส่วนได้เสียทุกคนพึงพอใจอย่างแน่นอน ในฐานะที่เป็น Warren Buffett ได้รับการกล่าวอ้างหลายครั้งในอดีตว่า: "ระวังการมีนักปฏิบัติงานที่มีสูตร" (สำหรับบทเรียนเพิ่มเติมจาก mavens ให้ดูที่

บทแนะนำนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

ของเรา)