กองทุนรวมที่มีมูลค่าสูงซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าสูงซึ่งผู้จัดการกองทุนของพวกเขามองว่าต่ำเกินไป PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US888 89-0. 28% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ลงทุนในหุ้นส่วนประกอบที่ประกอบด้วยดัชนีที่แทร็ก ที่ใหญ่ที่สุด 1 000 หุ้นสหรัฐซึ่งจะถูกเลือกขึ้นอยู่กับมาตรการพื้นฐาน PRF เป็นตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพในการได้รับผลงานที่หลากหลายจากหุ้นขนาดใหญ่ที่มีน้ำหนักตามคะแนนพื้นฐาน

สิ่งที่ติดตาม

PRF ติดตามดัชนี FTSE RAFI U. S 1000 ซึ่งจัดทำโดย บริษัท ในเครือ Research, LLC ดัชนีอ้างอิงของ PRF ใช้ดัชนีสต๊อกของ PRF เป็นน้ำหนักสตางค์ของหุ้นโดยใช้มาตรการพื้นฐานของขนาดของ บริษัท เช่นมูลค่าตามบัญชียอดขายเงินปันผลและกระแสเงินสดมากกว่าการถ่วงน้ำหนักด้วยการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาด

ดัชนี FTSE RAFI U. S. 1000 ใช้ดัชนีชี้วัดพื้นฐานที่พัฒนาโดยผู้ให้บริการดัชนีและเลือกหลักทรัพย์ที่เป็นส่วนประกอบจากหุ้นสามัญทั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก AMEX และ Nasdaq National Market System ดัชนี FTSE RAFI U. S 1000 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของ PRF ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามผลการดำเนินงานของหุ้นใน U. S. ด้วยคะแนนพื้นฐานของ Research Affiliates การออกแบบโครงสร้างพื้นฐานของ RAFI มีแนวโน้มที่จะทำให้ บริษัท มีกำไรลดลงและมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E Ratio) สูงและหุ้นที่มีน้ำหนักเกินซึ่งมีราคาตลาดต่ำกว่า

PRF ใช้วิธีการจัดทำดัชนีแบบพาสซีฟเพื่อติดตามประสิทธิภาพของดัชนี FTSE RAFI U. S 1000 โดยปกติกองทุนลงทุนอย่างน้อย 90% ของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดในส่วนหุ้นซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิงเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน ซึ่งแตกต่างจาก ETF ส่วนใหญ่ที่ติดตามดัชนีราคาตลาดตามสัดส่วนการถือครอง 10 อันดับแรกของ PRF จะไม่รวมหุ้นสามัญของ บริษัท ขนาดใหญ่เช่น Apple, Google และ Facebook

PRF พยายามให้ผลตอบแทนที่เหมือนกันกับดัชนีอ้างอิงโดยการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มีสัดส่วนใกล้เคียงกับการถ่วงน้ำหนักของดัชนี กองทุนนี้มีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและกระจายผลงานไปยังหลายภาคส่วน ณ วันที่ 18 ส.ค. 2558 ปรช. จัดสรรสัดส่วน 22. 79% ของพอร์ตการลงทุนให้แก่ภาคการเงิน 11. 76% ให้กับภาคเทคโนโลยีสารสนเทศ 11. 43% ให้กับผู้บริโภคตามสัดส่วนการตัดสินใจ 10. 93% ให้กับการดูแลสุขภาพ ภาคอุตสาหกรรมพลังงานร้อยละ 10. ภาคพลังงานร้อยละ 65 ภาคเอกชนร้อยละ 44 ภาคอุตสาหกรรมร้อยละ 63 ภาคผู้บริโภคร้อยละ 5 ร้อยละ 1 ภาคสาธารณูปโภคร้อยละ 79 ภาคโทรคมนาคมและ 3 49% ของกลุ่มวัสดุ

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2015 PRF ได้สร้างราคาตลาดย้อนหลังเป็น 8 ปี45% นับตั้งแต่ก่อตั้งเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2548 ขณะที่ดัชนีอ้างอิงได้สร้างผลตอบแทนจากการลงทุนไว้ที่ 8.87% ในช่วงเวลาเดียวกัน ความคลาดเคลื่อนนี้ในการส่งคืนบ่งชี้ว่า PRF มีข้อผิดพลาดในการติดตามต่ำ ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2015 PRF มีข้อผิดพลาดในการติดตามรายปีเฉลี่ยอยู่ที่ 0 14% เนื่องจาก PRF ลงทุนอย่างน้อย 90% ของสินทรัพย์รวมของ บริษัท เป็นหุ้นสามัญซึ่งประกอบด้วยดัชนีอ้างอิงและปรับโครงสร้างการลงทุนเป็นรายปีเท่านั้นจึงสามารถลดข้อผิดพลาดในการติดตามได้ ข้อผิดพลาดในการติดตามของกองทุนส่วนใหญ่เกิดจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและกลยุทธ์การจัดทำดัชนีที่ไม่ได้ทำซ้ำอย่างเต็มที่

การจัดการ

PRF ออกเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2548 ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก Arca โดย Invesco PowerShares กองทุนรวมนี้เป็นส่วนหนึ่งของหุ้นทุนของ PowerShares ของยูโอบีเอสเอฟอีเลคตรอน ชุดนี้นำเสนอ ETF ต่างๆที่ติดตามดัชนีต่างๆเช่น Nasdaq 100 Index, Russell 2000 Index และ S &; ดัชนี P 500

Invesco PowerShares Capital Management เป็น บริษัท จัดการลงทุนเอกชนซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2546 ซึ่งเป็น บริษัท ในเครือของ Invesco Limited Invesco PowerShares มีผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมากมายและมีประมาณ 140 U. และ ETFs ระหว่างประเทศ Invesco ได้ทุ่มเทเพื่อช่วยนักลงทุนในหลายส่วนของโลกบรรลุเป้าหมายทางการเงินของพวกเขามาเกือบ 70 ปีแล้วและมีมูลค่า 792 ดอลลาร์ 4 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร

ลักษณะ

เช่นเดียวกับ ETFs ที่มีการติดตามดัชนีค่าขนาดใหญ่ที่สุด PRF มีโครงสร้างที่ถูกต้องตามกฎหมายในฐานะกองทุนเปิดกว้างและทำการฟื้นฟูพอร์ตการลงทุนของตนเป็นประจำทุกปี กองทุนมีอัตราการหมุนเวียนต่ำ 10% ซึ่งช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรม เนื่องจาก PRF ใช้กลยุทธ์พิเศษกองทุนจึงคิดค่าใช้จ่ายสูงกว่ากองทุนที่มีมูลค่ามากที่สุด PRF มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.39% ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนขนาดใหญ่เท่ากับ 0. 32% ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2015 PRF มีการกำหนดราคาตลาดเฉลี่ยที่ 107 เหรียญสหรัฐฯ 37 พันล้านอัตราส่วนราคา / หนังสือเท่ากับ 1.56 อัตราส่วน P / E เท่ากับ 16. 67 และส่วนของผู้ถือหุ้น 27. 82%

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

PRF มีผลตอบแทนที่เป็นไปได้สูงและมีความเสี่ยงปานกลาง PRF มีผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปีย้อนหลัง 17.99% และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 8. 97% ในช่วงเวลาเดียวกัน เช่นเดียวกับอีทีเอฟที่เป็นตราสารทุนความเสี่ยงหลัก ๆ ของ PRF ได้แก่ ความเสี่ยงในการลงทุนความเสี่ยงด้านตลาดและความเสี่ยงจากดัชนี สถิติที่ผ่านมาของ PRF ระบุว่าทำให้นักลงทุนมีผลตอบแทนสูงโดยมีระดับความเสี่ยงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2015 อ้างอิงจากข้อมูลที่เป็นตัวเลขย้อนหลังสามปี PRF มีเบต้า (เทียบกับดัชนีที่ดีที่สุดของกองทุน Russell 1000 ค่า TR USD Index) ที่ 1, R- สี่เหลี่ยม (เทียบกับรัสเซล 1000 Value TR USD Index) จาก 98. 89%, อัตราส่วน Treynor (เทียบกับ S & P 500 TR USD Index) ที่ 17 63 และอัตราส่วน Sharpe เท่ากับ 1. 9.

ตามทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) เบต้าของ PRF แสดงว่ามีความสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์และในทางทฤษฎีมีความผันผวนเช่นเดียวกับดัชนีที่ดีที่สุด นี่แสดงว่า PRF จะเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกันกับขนาดเดียวกับดัชนี Russell 1000 Value TR USDPRF ของ R-squared แสดงถึง 98. 89% ของความผันผวนของราคาในช่วงนี้สามารถอธิบายได้จากความผันผวนของ Russell 1000 Value TR USD Index อัตราส่วน Treynor ของกองทุนบ่งชี้ว่ามีการกำหนดให้เป็นปี 17 63% ต่อหน่วยของความเสี่ยงตามเกณฑ์ความเสี่ยง อัตราส่วน Sharpe ของ PRF เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกองทุนที่มีมูลค่าสูงระบุว่าให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของประเภทตามเกณฑ์ความเสี่ยง

ในแง่ของ MPT PRF เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ลงทุนในระยะยาวซึ่งมีความคลาดเคลื่อนในระดับปานกลางที่ต้องการความเสี่ยงที่หลากหลายซึ่ง บริษัท ในเครือของ Research Affiliate เห็นว่ามีราคาต่ำเกินไป PRF ถือเป็นแกนหลักที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่สามารถรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นเพื่อที่จะได้รับผลกำไรจากความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าตลาดของหุ้น

ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF นี้ได้อย่างไร

ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ PRF เพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตการลงทุนของลูกค้าโดยการให้ความเสี่ยงที่หลากหลายในการลงทุนกับพอร์ตลงทุนที่มีน้ำหนักมากพอสำหรับหุ้นขนาดใหญ่และขนาดใหญ่ PRF เหมาะสำหรับลูกค้าที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนด้านมูลค่าและแสวงหากองทุนที่ใช้การถ่วงน้ำหนักพื้นฐานมากกว่าการให้น้ำหนักตลาด

PRF ยังสามารถเพิ่มมูลค่าเนื่องจากการปรับสมดุลใหม่ตามปัจจัยพื้นฐาน ดังนั้นหุ้นที่มีค่าใช้จ่ายมากขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่งและภาคธุรกิจของตนจะลดลง การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้ราคาหุ้นลดลง วิธีการของกองทุนอาจทำให้นักลงทุนมีขอบกับ ETFs ในตลาดที่มีมูลค่าสูงมาก ๆ หากหุ้นที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำกว่าวิธีอื่น

คู่แข่งหลักและทางเลือก

Schwab Fundamental U. S. ดัชนี บริษัท ขนาดใหญ่ ETF เป็นคู่แข่งและเป็นทางเลือกที่ใกล้เคียงที่สุดกับ PRF เช่นเดียวกับ PRF Schwab Fundamental U. S. Company Company ขนาดใหญ่ ETF ติดตามดัชนี Russell Fundamental U. S. Large Company ซึ่งจะคัดเลือกหุ้นส่วนประกอบตามยอดขายกระแสเงินสดและเงินปันผลหรือการซื้อคืน

Core iShares U. S. Value ETF เป็นอีกหนึ่งคู่แข่งและเป็นทางเลือกในการ PRF กองทุนนี้มีต้นทุนต่ำในการกระจายพอร์ตหุ้นต่างประเทศของ U. ที่มีมูลค่าต่ำกว่าสาขาและคู่แข่งของพวกเขา iShares Core U. S. Value ETF ติดตามดัชนีค่า Russell 3000 และคิดค่าใช้จ่ายเพียงอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0. 09%

มูลค่าของ iShares Russell 1000 Value ETF ติดตามดัชนีค่า Russell 1000 และให้ความเสี่ยงกับ บริษัท ที่ไม่ได้รับการประเมินค่าของ U. S. iShares Russell 1000 Value ETF ให้ความเสี่ยงที่หลากหลายแก่หุ้นที่ถูกตีราคา แต่มีการถ่วงน้ำหนักอย่างมากต่อภาคการเงิน iShares Russell 1000 Value ETF ใช้ค่าใช้จ่ายเพียง 0. 2% และอาจเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพสำหรับ PRF