เมื่อคุณนึกถึงการลงทุนคุณมีต้นไม้ในการตัดสินใจที่ยาวมากซึ่งเป็นคำถามเกี่ยวกับหุ้นหรือกองทุนที่ใช้งานอยู่ระยะยาวหรือระยะยาวจีนหรือบราซิลและในและต่อไป หัวข้อเหล่านี้ดูเหมือนจะอยู่ในสื่อส่วนใหญ่รวมทั้งจิตใจของแต่ละบุคคล อย่างไรก็ตามการตัดสินใจเหล่านี้มีขั้นตอนการลงทุนที่ลดลงเมื่อเทียบกับการจัดการพอร์ตโฟลิโอ การจัดการพอร์ตโฟลิโอคือการมองภาพใหญ่ นี่คือป่าแบบคลาสสิกและการเปรียบเทียบต้นไม้ นักลงทุนจำนวนมากใช้เวลามากเกินไปในการมองต้นไม้แต่ละต้น (หุ้นกองทุนตราสารหนี้ ฯลฯ ) และไม่เพียงพอ - ถ้ามีเวลาไปดูป่า

การจัดการพอร์ทโฟลิโอจะเริ่มขึ้นหลังจากที่ลูกค้าและที่ปรึกษาของเขาได้ตรวจสอบภาพรวมและทำคำประกาศนโยบายการลงทุน (IPS) แล้ว การฝังตัวอยู่ใน IPS คือกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ซึ่งมีอยู่ 4 ประการคือยุทธศาสตร์ยุทธวิธีและผู้ประกันตน คนส่วนใหญ่ตระหนักดีว่าการจัดสรรสินทรัพย์ที่สำคัญเป็นอย่างไร แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ค่อยคุ้นเคยกับยุทธศาสตร์การปรับสมดุลของสินทรัพย์ซึ่งมี 4 วิธีคือการถือครองคงที่สัดส่วนคงที่และตัวเลือก การขาดความคุ้นเคยกับกลยุทธ์การปรับสมดุลทำให้สามารถอธิบายได้ว่าทำไมหลายคนสับสนกลยุทธ์การปรับสมดุลคงที่กับการระงับ ต่อไปนี้คือการเปรียบเทียบกลยุทธ์การปรับมูลค่าสินทรัพย์ทั้งสองแบบนี้โดยเปรียบเทียบกันโดยสิ้นเชิง

ซื้อ - Hold Rebalancing วัตถุประสงค์ของการซื้อคือการซื้อการปันส่วนการปันส่วนเริ่มต้นและถือไว้โดยไม่มีการปรับสมดุลโดยไม่คำนึงถึงประสิทธิภาพการทำงาน มีหลายวิธีที่จะหาหุ้นซื้อและถือ การจัดสรรสินทรัพย์ได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงอย่างมากจากการจัดสรรเริ่มต้นเป็นสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้นการเพิ่มหรือลด กลยุทธ์การซื้อถือเป็นกลยุทธ์ "ไม่ถ่วงดุล" และเป็นกลยุทธ์แบบพาสซีฟอย่างแท้จริง ผลงานกลายเป็นความก้าวร้าวมากขึ้นในขณะที่หุ้นเพิ่มขึ้นและคุณให้ผลกำไรกำไรไม่ว่ามูลค่าหุ้นจะสูงเท่าไหร่ พอร์ตโฟลิโอจะป้องกันได้มากขึ้นเมื่อหุ้นร่วงลงและคุณปล่อยให้สถานะของพันธบัตรกลายเป็นเปอร์เซ็นต์ที่สูงขึ้นของบัญชี ในบางช่วงเวลามูลค่าของหุ้นอาจถึงศูนย์โดยทิ้งเฉพาะพันธบัตรในบัญชีเท่านั้น

การคงสัดส่วนการลงทุน

วัตถุประสงค์ของการผสมผสานกันอย่างต่อเนื่องคือการรักษาอัตราส่วนของหุ้นเช่น 60% หุ้นและพันธบัตร 40% ภายในช่วงที่กำหนดโดยการปรับสมดุลใหม่ คุณถูกบังคับให้ซื้อหลักทรัพย์เมื่อราคาของพวกเขาล้มและขายหลักทรัพย์เมื่อพวกเขาจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับแต่ละอื่น ๆ กลยุทธ์แบบคงที่ผสมใช้มุมมองที่แตกต่างกันในการรักษาสินทรัพย์ที่ต้องการโดยไม่คำนึงถึงจำนวนเงินที่คุณมีอยู่ คุณเป็นผู้ซื้อต่ำและขายสูงในขณะที่คุณขายนักแสดงที่ดีที่สุดเพื่อซื้อนักแสดงที่แย่ที่สุด การผสมผสานกันอย่างต่อเนื่องกลายเป็นความก้าวร้าวมากขึ้นในขณะที่หุ้นร่วงและการป้องกันในขณะที่หุ้นเพิ่มขึ้น การกลับมาของตลาดที่มีแนวโน้มมากขึ้น

กลยุทธ์การปรับสมดุลการถือครองหุ้นซื้อจะดีกว่ากลยุทธ์การผสมผสานอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นอยู่ในตลาดที่มีแนวโน้มสูงเช่นยุค 90 การถือครองหุ้นยังคงมี Upside เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น เนื่องจากมีการขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในตลาดที่เพิ่มขึ้นและการป้องกันความเสี่ยงน้อยลงเนื่องจากมีการซื้อหุ้นเมื่อตกลง รูปที่ 1 แสดงให้เห็นถึงรูปแบบการตอบสนองระหว่างสองกลยุทธ์ระหว่างการเป็นตัวผู้อายุยืนและตลาดหมียาว แต่ละพอร์ตโฟลิโอเริ่มต้นที่มูลค่าตลาด 1 000 และมีการจัดสรรหุ้น 60% และพันธบัตร 40% ขั้นแรก จากรูปนี้คุณจะเห็นได้ว่าการถือครองหุ้นให้โอกาสที่ดีกว่าและมีข้อเสีย

รูปที่ 1: การปรับสมดุลระหว่างการซื้อกับการปรับสมดุลคงที่

Copyright 2009 Investopedia com

ผลตอบแทนในตลาดหมุนเวียน

อย่างไรก็ตามมีช่วงเวลาน้อยมากที่สามารถอธิบายได้ว่าเป็นเทรนด์ที่ยาวนาน บ่อยกว่าไม่ตลาดอธิบายว่าเป็นสัญญาณสั่น กลยุทธ์การปรับสมดุลให้คงที่ดีกว่าการถือครองหุ้นระหว่างการขึ้นและลง ความสมดุลระหว่างการผันผวนของตลาดอย่างต่อเนื่องในช่วงความผันผวนของตลาดการซื้อเมื่อปรับตัวลดลงรวมทั้งการขายในการชุมนุม รูปที่ 2 แสดงให้เห็นถึงลักษณะการตอบแทนของกลยุทธ์การปรับสมดุลคงที่และการระงับการซื้อโดยเริ่มจากหุ้น 60% และพันธบัตร 40% ในจุดที่ 1 เมื่อตลาดหุ้นลดลงเราจะเห็นพอร์ตการลงทุนทั้งสองย้ายไปที่จุดที่ 2, ที่จุดนี้พอร์ตการลงทุนคงที่ของเราขายพันธบัตรและซื้อหุ้นเพื่อรักษาอัตราส่วนที่ถูกต้อง กลุ่มผู้ถือ - ซื้อของเราไม่ได้ทำอะไรเลย ตอนนี้ถ้าตลาดหุ้นกลับมาสู่จุดเริ่มต้นเราก็จะเห็นว่าพอร์ตการลงทุนรอซื้อลงทุนของเราไปที่จุดที่ 3 ซึ่งเป็นมูลค่าเริ่มต้น แต่พอร์ตการลงทุนคงที่ของเราปรับตัวสูงขึ้นไปที่จุดที่ 4 ซึ่งดีกว่าการถือครองตัว ความคุ้มค่า อีกทางเลือกหนึ่งหากตลาดหุ้นร่วงลงอีกครั้งเราจะเห็นว่าการถือครองตัวของผู้ถือหุ้นในจุดที่ 5 และมีผลประกอบการที่มีค่าคงที่สูงกว่าที่จุด 6

รูปที่ 2

Copyright 2009 Investopedia com

บรรทัดล่าง

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ที่ทำงานกับลูกค้าที่เกษียณอายุปฏิบัติตามกลยุทธ์การปรับสมดุลคงที่ ส่วนใหญ่ของประชาชนทั่วไปการลงทุนมีกลยุทธ์การปรับสมดุลไม่ได้หรือตามซื้อถือออกจากการเริ่มต้นมากกว่ากลยุทธ์การจัดการผลงานที่ใส่ใจ โดยไม่คำนึงถึงกลยุทธ์ที่คุณใช้ในเวลาที่เศรษฐกิจยากคุณมักจะได้ยินมนต์ "ยึดติดกับแผน" ซึ่งจะนำหน้าด้วย "ต้องแน่ใจว่าคุณมีแผนการที่ดี" ยุทธศาสตร์การปรับสมดุลที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการจัดการพอร์ตการลงทุน