ตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1980 แนวโน้มของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตั๋วเงินคลังก็ลดลงเรื่อย ๆ บันทึกธนารักษ์อายุ 10 ปีมีอัตราการเติบโตสูงสุดที่เกือบ 16% แต่นับ แต่นั้นนับตั้งแต่ปี 2543 ยุบลงไปต่ำกว่าร้อยละ 2 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท มีอัตราการเติบโตคล้ายคลึงกันในช่วงปีงบประมาณ 2550-2551 นี่หมายถึงผลตอบแทนที่มั่นคงสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้คงที่มาก กองทุนที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดตราสารหนี้ในวงกว้างเช่น Vanguard Total Market Bond ETF (NYSEARCA: BND BNDVNG Ttl Bnd Mrk81 84 + 0. 05% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ), ได้ดึงดูดเงินลงทุนจำนวนมากสำหรับชื่อเสียงของพวกเขาในฐานะที่เป็นที่หลบภัยในช่วงเวลาแห่งความผันผวนและถือเป็นกลุ่มหลัก

ตลาดตราสารหนี้ Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVNG Ttl Bnd Mrk81 84 + 0. 05% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็น (ETF) ในพื้นที่นี้เมื่อวันที่ 5 เมษายน 2016 โดยมีสินทรัพย์กว่า 29 พันล้านดอลลาร์ ด้วยการผสมผสานระหว่างความเสี่ยงด้านรายได้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นกับหินทำให้กองทุนมีผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ถือหุ้นมานานกว่าเก้าปี แนวโน้มหลายประการสามารถหาได้จากผลการดำเนินงานของกองทุนในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ในขณะที่อดีตไม่เป็นตัวทำนายอนาคต แต่ก็ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการที่กองทุนนี้และพันธบัตรโดยทั่วไปประพฤติปฏิบัติ

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมากองทุนนี้มีอัตราการจ่ายเงินปันผลเฉลี่ย 2.7% ต่อปีจากเงินปันผลเพียงอย่างเดียว ในช่วงเวลาเดียวกันผลตอบแทนรวมของกองทุนเฉลี่ยต่อปีเท่ากับ 3. 7% ซึ่งหมายความว่ากว่า 70% ของผลตอบแทนของกองทุนรวมมีอยู่ในรูปของเงินปันผล

นี่เป็นเรื่องธรรมดากับกองทุนตราสารหนี้ กองทุนที่มีระยะเวลาสั้น ๆ มีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลเกือบทั้งหมด แต่สิ่งที่ตรงกันข้ามอาจเป็นไปได้กับกองทุนพันธบัตรระยะยาว ตลาดตราสารหนี้รวม ETF มีระยะเวลา 5 ปี 6 ปีนับจากวันที่ 29 ก.พ. 2559 ตัวเลขนี้ตรงกับหมวดกองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง คาดว่ารายได้เงินปันผลที่ต้องเสียภาษีให้ผลตอบแทนส่วนใหญ่ของกองทุนนี้

Decembers Have Been Weak

แนวโน้มนี้เป็นจริงไม่ใช่แค่ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่ก็มีกรอบเวลาที่ยาวนานกว่านี้ ในช่วงเดือนธันวาคมระหว่างปี 2011 ถึงปี 2015 ETF ตลาดตราสารหนี้รวมมีค่าเฉลี่ย -0 7% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เฉพาะช่วงเดือนมิถุนายนเท่านั้นที่มีผลตอบแทนรายเดือนแย่ลงในช่วงเวลาเดียวกัน

หากเดือนธันวาคมของปีพ. ศ. 2552 และปี 2553 ได้รับการเพิ่มเข้าไปในผลตอบแทนรายเดือนในปี 2554 ถึง พ.ศ. 2558 กองทุนมีการสูญเสียมากกว่า 1% ในช่วงระยะเวลาเจ็ดปีโดยรวม คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับผลการดำเนินงานนี้อาจเป็นตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอสิ้นปีฤดูช้อปปิ้งคริสต์มาสมักจะเห็นนักลงทุนถอนยอดคงเหลือจากบัญชีพันธบัตรและตลาดเงินเพื่อชำระค่าใช้จ่าย ผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่เช่นกองทุนรวมและอีทีเอฟมีแนวโน้มที่จะจัดตำแหน่งพอร์ตการลงทุนใหม่สำหรับการรายงานสิ้นปีซึ่งอาจส่งผลให้เกิดเงินเป็นจำนวนมากที่เคลื่อนย้ายเข้าและออกจากผลิตภัณฑ์

เดือนมกราคมได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง

สำหรับเดือนมกราคมที่อ่อนแอเช่นเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมามกราคมเป็นเดือนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดของกองทุนในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้รวม ETF ได้รับผลตอบแทน 1% ในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา กองทุนยังให้ผลกำไรมกราคมในเจ็ดของเก้าปีนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งกองทุน

ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงเดือนมกราคมอาจอธิบายได้เช่นกัน นักวิเคราะห์ตลาดมักอ้างถึงแนวโน้มของตลาดที่จะเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคมเช่น Santa Claus Rally หรือ January Effect ทฤษฎีที่มีอยู่คือนักลงทุนใช้เงินเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีและโบนัสกลับไปทำงานในตลาด นักลงทุนบางคนเตรียมภาษีของพวกเขาในช่วงต้นทำให้บัญชีการเกษียณอายุของแต่ละบุคคล (IRA) เงินอุดหนุนในช่วงเวลานี้ของปีเช่นกัน

ฤดูร้อนมีกำไร

ในขณะที่เดือนมิถุนายนมีการประกาศผลขาดทุนในช่วงห้าปีที่ผ่านมากรกฎาคม, สิงหาคมและกันยายนมีผู้ชนะทั้งหมด ทั้งสามเดือนนี้มีรายได้เฉลี่ยโดยเฉลี่ยเมื่อดูกรอบเวลาในปี 2011 ถึง 2015 กรกฎาคมมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 0. 6% สิงหาคมสิงหาคมโพสต์ค่าเฉลี่ย 0. 1% และกันยายนกลับมาเฉลี่ย 0. 2%