เมื่อ บริษัท และรัฐบาลจำเป็นต้องระดมทุนพวกเขาออกพันธบัตร นักลงทุนซื้อพันธบัตรโดยให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ออกตราสารหนี้ ในการแลกเปลี่ยนสำหรับเงินให้กู้ยืมผู้ออกตราสารหนี้ยินยอมที่จะชำระดอกเบี้ยให้กับผู้ซื้อพันธบัตรในช่วงเวลาที่กำหนด
ตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาที่ตกลงกันว่าจะจ่ายดอกเบี้ยเป็น "ตลอดไป" เป็นพันธบัตรตลอดจนชื่อและจ่ายดอกเบี้ยในความเป็นอมตะในแง่นี้พันธบัตรตลอดอายุการทำงานจะเหมือนกับหุ้นที่จ่ายเงินปันผล หรือหุ้นบุริมสิทธิที่ต้องการเช่นเดียวกับเจ้าของหุ้นที่ได้รับการจ่ายเงินปันผลตราบเท่าที่หุ้นยังคงถืออยู่เจ้าของพันธบัตรตลอดไปได้รับดอกเบี้ยจ่ายตราบเท่าที่พันธบัตรที่จะจัดขึ้น
ประวัติศาสตร์และอนาคต
ตลอดไป พันธบัตรมีประวัติอันยาวนานรัฐบาลอังกฤษมักให้เครดิตกับการสร้างทางแรกในศตวรรษที่ 18 ในขณะที่พวกเขาไม่ได้อยู่ใกล้ที่เป็นที่นิยมเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่คุ้นเคยมากขึ้นและพันธบัตรเทศบาลพันธบัตรต่อเนื่องยังคงได้รับการออกในวันนี้
อนาคตข้างหน้าการโต้แย้งได้ว่าการออกพันธบัตรที่ยั่งยืนจะเป็นเรื่องที่น่าสนใจสำหรับรัฐบาลทั่วโลกที่เป็นหนี้ให้กับพรรคอนุรักษ์นิยมทางการเงินความคิดในการออกตราสารหนี้ใด ๆ ไม่ดีและหนี้ที่ไม่เคยสิ้นสุด s จะไม่สามารถมองเห็นได้ในเชิงบวก แต่พันธบัตรตลอดกาลมีการอุทธรณ์บางอย่างในช่วงเวลาที่มีปัญหา ในขั้นพื้นฐานที่สุดการออกพันธบัตรต่อเนื่องจะอนุญาตให้รัฐบาลที่ถูกฟ้องร้องทางการเงินเพื่อหาเงินโดยไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินคืน หลายปัจจัยสนับสนุนแนวทางนี้ อันดับแรกคืออัตราดอกเบี้ยต่ำมากสำหรับหนี้ระยะยาว ข้อที่สองคืออัตราเงินเฟ้อที่ครั้งหนึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งในสมการนักลงทุนส่วนใหญ่เสียเงินจากการปล่อยกู้ให้กับรัฐบาล

ตัวอย่างเช่นเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนได้รับคือ 0. 5% และอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1% ผลที่ได้คืออัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อสำหรับนักลงทุนที่ -0 5% ในดอลลาร์และเซนต์ซึ่งหมายความว่าเมื่อนักลงทุนได้รับเงินคืนจากรัฐบาลจะทำให้กำลังซื้อของ บริษัท ลดลง คิดเช่นนี้นักลงทุนยืมรัฐบาล $ 100 หนึ่งปีต่อมามูลค่าการลงทุนคือ 100 เหรียญ ได้รับความอนุเคราะห์จากอัตราดอกเบี้ย 0% 5 แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1% ตอนนี้ต้องใช้เวลา 101 ดอลลาร์ในการซื้อตะกร้าสินค้าเดียวกันซึ่งมีราคาเพียง 100 ดอลลาร์เมื่อหนึ่งปีที่ผ่านมา แต่น่าเสียดายที่นักลงทุนมีเพียง $ 100 50. อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนของพวกเขาล้มเหลวในการให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในขณะนี้การปล่อยกู้ในวันนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ย 4% ที่สมมุติฐานน่าจะเป็นเหมือนการต่อรองกับเคาน์เตอร์ถั่วของรัฐบาลในอนาคตเมื่ออัตราเงินเฟ้อแตะระดับ 5% แน่นอนว่าพันธบัตรที่มีระยะเวลามากที่สุดจะมีการออกข้อกำหนดการโทรที่อนุญาตให้ผู้ออกบัตรชำระเงินภายหลังระยะเวลาที่กำหนดดังนั้นส่วน "ตลอดไป" ของแพคเกจมักจะเป็นทางเลือกมากกว่าโดยอาณัติและสามารถตัดออกได้หากผู้ออกมีเงินสดในมือเพื่อชำระคืนเงินกู้

ประโยชน์สำหรับนักลงทุน
ตราสารหนี้ตลอดอายุการลงทุนเป็นที่สนใจของนักลงทุนเนื่องจากมีแหล่งรายได้ที่คาดว่าจะเป็นไปได้ การชำระเงินเกิดขึ้นตามกำหนดเวลาและบางคนมาพร้อมกับคุณลักษณะ "ก้าวขึ้น" ซึ่งจะเป็นการเพิ่มการจ่ายดอกเบี้ยในจุดที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต ในแง่เทคนิคนี้เรียกว่า "ความเป็นอมตะที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ " ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่ยั่งยืนอาจเพิ่มผลผลิตได้ถึง 1% เมื่อสิ้นระยะเวลา 10 ปี ในทำนองเดียวกันอาจมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นงวด ให้ความสนใจใกล้เคียงกับบทบัญญัติขั้นตอนใด ๆ เป็นส่วนสำคัญในการเปรียบเทียบการจับจ่ายซื้อของนักลงทุนที่ต้องการหาหุ้นกู้ตลอดชีพ ความเป็นอมตะที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นสิ่งที่ดีสำหรับกระเป๋าเงินของคุณ
ความเสี่ยงด้านความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

มีความเสี่ยงหลากหลายประเภทที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรต่อเนื่อง บางทีสิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดก็คือระยะเวลาตลอดเป็นเวลานานในการดำเนินการเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิต เมื่อเวลาผ่านไปผู้ออกพันธบัตรรวมทั้งรัฐบาลและ บริษัท ต่างๆอาจประสบปัญหาด้านการเงินและแม้กระทั่งล้มเหลว

พันธบัตรตลอดจนอาจมีความเสี่ยงในการเรียกซึ่งหมายความว่าผู้ออกบัตรสามารถเรียกคืนได้
ความเสี่ยงที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งของเวลาคืออัตราดอกเบี้ยทั่วไปอาจเพิ่มขึ้นตามปีที่ผ่านมา ถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายโดยพันธบัตรตลอดอายุการซื้อขายอาจต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับเงินมากขึ้นโดยการถือครองพันธบัตรที่แตกต่างกัน ในสถานการณ์เช่นนี้พันธบัตรตลอดไปจะต้องมีการขายในตลาดเปิดซึ่งในเวลานั้นอาจมีมูลค่าน้อยกว่าราคาซื้อเนื่องจากนักลงทุนลดข้อเสนอของตนตามอัตราดอกเบี้ย
การกำหนดมูลค่า

นักลงทุนสามารถหาจำนวนเงินที่จะได้รับ (ผลตอบแทนของพันธบัตรหากถือจนครบกำหนด) โดยการคำนวณง่ายๆ สูตรและตัวอย่างมีดังต่อไปนี้
Current Yield =
เงินรายปีที่จ่ายดอกเบี้ย

x 100%	ราคาตลาด	ตราสารหนี้ที่มีมูลค่าตราไว้หุ้นละ 100 เหรียญโดยซื้อขายในราคาที่ลด $ 95 92 และจ่ายอัตราดอกเบี้ย 5% จะมีอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน 5. 21%
(0. 05 x 100 เหรียญ)

x 100%

= 5. 21%	$ 95 92	เนื่องจากพันธบัตรต่อเนื่องไม่มีวันครบกำหนดการชำระเงิน (ตามทฤษฎี) จะมีผลต่อไปเรื่อย ๆ
เนื่องจากเงินที่สูญเสียไปในช่วงเวลา (อัตราเงินเฟ้อมีบทบาทที่นี่) การจ่ายดอกเบี้ยโดยพันธบัตรต่อเนื่องจะมีมูลค่าน้อยกว่าเมื่อเวลาผ่านไป ราคาของตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาคงที่คือการจ่ายดอกเบี้ยคงที่หรือคูปองหารด้วยอัตราคิดลดซึ่งเป็นอัตราคิดลดซึ่งเป็นอัตราที่สูญเสียไปตามเวลา สำหรับพันธบัตรต่อเนื่องที่มีความเป็นอมตะที่เพิ่มขึ้นยังสามารถใช้สูตรทางคณิตศาสตร์อื่นเพื่อหาค่าได้

ถ้าคณิตศาสตร์ทั้งหมดนี้กำลังทำให้หมุนหัวของคุณไม่หงุดหงิด ในยุคของเทคโนโลยีที่ทันสมัยมีวิธีการที่รวดเร็วในการรับข้อมูลนี้แทนที่จะทำการคำนวณโดยใช้ปากกาและกระดาษให้เข้าสู่ระบบอินเทอร์เน็ตและค้นหา "อัตราผลตอบแทนของเครื่องคำนวณพันธบัตรโดยตลอด" พิมพ์ข้อมูลบางอย่างรวมถึงราคาของพันธบัตรและจำนวนการจ่ายดอกเบี้ยทุกๆปีที่จะทำและ เครื่องคิดเลขอัตโนมัติจะกำหนดอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเป็นวิธีที่ง่ายและรวดเร็วในการทำคณิตศาสตร์

ด้านล่างบรรทัด
ถ้าพันธบัตรต่อเนื่องได้จับความสนใจของคุณหลายมีอยู่ในตลาดการเงินหลายคนในต่างประเทศ ในตลาดต่างๆเช่นอินเดียจีนและฟิลิปปินส์การค้นหาออนไลน์อย่างรวดเร็วจะช่วยให้คุณสามารถเริ่มต้นได้เนื่องจากคุณสามารถหาข้อมูลอ้างอิงจากหลักทรัพย์เช่น Cheung Kong (Holdings) Agile Property Holdings และ Reliance Industries ได้อย่างง่ายดาย หากคุณได้รับร้ายแรงกว่าเล็กน้อยคุณสามารถโทรไปยังโบรกเกอร์ในประเทศของคุณซึ่งควรจะไม่เพียง แต่สามารถเสนอรายการข้อเสนอพิเศษ แต่ยังกล่าวถึงข้อดีข้อเสียของหลักทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง