นักกิจกรรมผู้ถือหุ้นเป็นวลีที่กล่าวถึงนั้นมีส่วนเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์และการดำเนินงานใน บริษัท ที่พวกเขามีส่วนได้เสียทางการเงิน การบริหารจัดการของ บริษัท ขนาดใหญ่ไม่สามารถผูกขาดการดำเนินงานได้ในระยะสั้น (และในบางครั้ง) ต่อวันเมื่อนักกิจกรรมเหล่านี้เข้าสู่เกม

นักลงทุนกิจกรรมอาจต้องรักษาสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท ขนาดใหญ่ใน บริษัท ขนาดใหญ่ได้ถึง 10-15% เพื่อที่จะสร้างแรงกดดันต่อการบริหารจัดการที่ไม่เหมาะสม เป็นเพราะผู้ถือหุ้นเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นนักลงทุนรายใหญ่และประสบความสำเร็จได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายอื่น

แคมเปญของพวกเขาสามารถนำไปสู่สมาชิกบอร์ดใหม่และฮาร์ดไดรฟ์เพื่อดำเนินการตามวาระของนักเคลื่อนไหว ในแง่ด้านการทหารคุณอาจมองว่านี่เป็นเหตุกบฏ (ดูว่า บริษัท ของคุณมีเป้าหมายเป็นอย่างไรบ้างดู บริษัท ของคุณสามารถเป็นเป้าหมายสำหรับนักลงทุนที่เป็นนักลงทุนหรือไม่? )

ทำไมต้องกดดันการบริหาร? ในสถาบันขนาดใหญ่ผู้บริหารและผู้จัดการทำงานกับงบประมาณที่ได้รับมอบหมายซึ่งใช้เงินทุนของนักลงทุน พวกเขาไม่ได้ใช้เงินของตัวเองในการดำเนินธุรกิจ ดังนั้นอาจมีการใช้จ่ายที่สิ้นเปลืองมาก บ่อยครั้งที่มีความคิดของ "ใช้มันหรือสูญเสียมัน."

ลองดูตัวอย่างโดยทั่วไปของการใช้จ่ายที่หรูหราใน Fortune 1, 000 บริษัท

งานเลี้ยงคริสต์มาส 6 รูป

• งานสรรหาอาหารค่ำแสนอร่อย
• เครื่องบินไอพ่นและเฮลิคอปเตอร์หลายลำขององค์กร
• ค่าโดยสารชั้นหนึ่ง
• ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ธุรกิจเช่นค่าซื้อของที่ระลึกและค่าใช้จ่ายด้านความบันเทิง
• ค่าฝึกอบรมหรือค่าใช้จ่ายทางการศึกษาที่ไม่จำเป็น < ซื้อฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ซอฟต์แวร์หรือเฟอร์นิเจอร์สำนักงานระดับไฮเอนด์ล่าสุด
• นักธุรกิจผู้ถือหุ้นกดดันการบริหารจัดการด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้
• การทำ Quick Buck
• ผู้รุกรานขององค์กรอาจสนใจที่จะดึงผลตอบแทนระยะสั้นจากการลงทุนใน บริษัท ในกรณีนี้นักลงทุนซื้อหุ้นจำนวนมากโดยมีเจตนาที่จะขายหุ้นเหล่านี้ภายในไม่กี่เดือนหลังจากที่ราคาเพิ่มขึ้น ด้วยแรงจูงใจดังกล่าวนักลงทุนในระยะสั้นในความพยายามที่จะสนับสนุนราคาหุ้นจะบังคับให้ฝ่ายบริหารดำเนินการรวมกันของโครงการต่างๆเช่นการออกหุ้นปันผลการรับภาระหนี้ลดการวิจัยและพัฒนาและ / หรือการลดทุน ค่าใช้จ่าย แม้ว่าในบางกรณีการริเริ่มเหล่านี้อาจเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท แต่ก็อาจเป็นอันตรายได้ในระยะยาว

การสร้างมูลค่าระยะยาว

นักลงทุนอาจมีแรงจูงใจในการแสวงหาผลตอบแทนในระยะยาวและอาจถือครองหุ้นของ บริษัท เป็นเวลาหลายปี จากมุมมองในระยะยาวนักกิจกรรมผู้ถือหุ้นสามารถพยายามจูงใจผู้บริหารเพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับ บริษัท ในระยะยาวในกรณีนี้ผู้ถือหุ้นอาจไม่ต้องการจ่ายเงินปันผลหรือซื้อหุ้นคืน แต่เขาอาจต้องการให้ผู้บริหารนำเงินสดเข้าโครงการที่ให้ผลตอบแทนในระยะยาวเช่นการวิจัยและพัฒนาการลงทุนและการตลาดใหม่ ๆ

1. การเปลี่ยนเกม
   ผู้ดำเนินกิจกรรมของผู้ถือหุ้นที่มีประสบการณ์และมีความเกี่ยวข้องสูงอาจมีมุมมองด้านอุตสาหกรรมหรือการตลาดแตกต่างจากผู้บริหาร เขาอาจมีมุมมองที่แตกต่างกันในอนาคตหรืออาจมีประสบการณ์มากกว่าการบริหารจัดการซึ่งส่งผลให้มองเห็นแนวโน้ม หากผู้ถือหุ้นได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนรายอื่น ๆ ก็สามารถบังคับให้ผู้บริหารเปลี่ยนทิศทางกลยุทธ์ของ บริษัท ได้ ผู้ถือหุ้นอาจบังคับให้องค์กรเลิกกิจการของหน่วยธุรกิจที่ไม่ต้องการแสวงหาผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ ๆ เข้าสู่ตลาดใหม่ ๆ หรือเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจ
   
2. การบริหารเรือและการปฏิบัติงานของพนักงาน
   การบริหารและพนักงานอาจทำให้เกิดความพึงพอใจในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและพอใจกับการได้รับกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ได้ประโยชน์และการเพิ่มเงินเดือนและโบนัสรายปี ตัวอย่างเช่น บริษัท ขนส่งสาธารณะที่มีการผูกขาดเสมือนในการให้บริการขนส่งมวลชนที่เข้าถึงได้สำหรับเมืองหรือรัฐอาจถูกแปรรูปเป็นของเอกชน ภายใต้สถานการณ์สมมตินี้แรงจูงใจในการแสวงหาผลกำไรของผู้ถือหุ้นที่เข้ามาถือเป็นผู้บริหารเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประสิทธิผลให้ความสำคัญกับลูกค้าเพิ่มความสามารถในการทำกำไรและดำเนินธุรกิจให้ได้ผลดีที่สุด ด้วยเหตุนี้กับ บริษัท ที่มีประสิทธิภาพต่ำผู้ดำเนินกิจกรรมของผู้ถือหุ้นจึงจะสามารถจัดการองค์กรให้มีประสิทธิภาพและแน่วแน่ยิ่งขึ้น
   
3. เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ
   ผู้จัดการสำคัญอาจต้องการติดตามการเติบโตเพื่อประโยชน์ในการเติบโต อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีแรงจูงใจในการได้รับผลตอบแทนสำหรับเงินดอลลาร์ที่ได้รับจากการลงทุนในธุรกิจ ดังนั้นจุดเน้นของการจัดการ - จากมุมมองของผู้ถือหุ้น - ควรจะให้ความสมดุลและเพิ่มผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาวจากเงินลงทุน ผู้ถือหุ้นของ Activist สามารถทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้นได้
   
4. เพื่อ Spice Things Up ผู้ถือหุ้นมักเรียกร้องให้พวกเขามีรสนิยมส่วนตัวและความชอบ เนื่องจากพวกเขาเป็นเจ้าของใน บริษัท ผู้บริหารมักจะถูกกดดันให้สอดคล้องกับนโยบายขององค์กรด้วยความชอบของนักลงทุน ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจเป็นผู้ใจบุญดังนั้นผู้บริหารอาจรู้สึกว่าจำเป็นต้องให้รางวัลแก่พนักงานที่เป็นอาสาสมัครในชุมชนของตนหรือผู้บริจาคเงินเพื่อการกุศล ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อาจเป็นนักการเมืองและมีแรงจูงใจในการรักษาภาพลักษณ์และชื่อเสียงที่ดี ดังนั้นผู้บริหารอาจได้รับความกดดันในการกำจัดหน่วยธุรกิจที่น่ารังเกียจเช่นแผนกยาสูบหรือธุรกิจสิ่งพิมพ์risqué
   
5. ลองดูตัวอย่างบางส่วนของกิจกรรมต่อสู้ของผู้ถือหุ้นกับฝ่ายบริหารของ บริษัท Carl Icahn vs. Time Warner Management
6. Time Warner (NYSE: TWX) ทำให้การรวมธุรกิจที่น่าอับอายกับ AOL การควบรวมกิจการ (M & A) ถือเป็นสิ่งเลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่ ผู้ถือหุ้นเสียค่าใช้จ่ายหลายพันล้านดอลลาร์ในมูลค่าหุ้นที่สูญหาย2549 คาร์ล Icahn นำกลุ่มที่เรียก (1) การล่มสลายของไทม์วอร์เนอร์เป็น บริษัท ต่าง ๆ สี่ (2) ความพยายามตัดค่าใช้จ่ายที่ บริษัท และ (3) ซื้อหุ้นมูลค่า 20 พันล้านเหรียญ

กลุ่ม Icahn นำไม่เห็นด้วยกับการดูแลของผู้จัดการของ บริษัท รวมถึงการดำเนินการที่น่าสงสารของการให้บริการบรอดแบนด์การขาย Comedy Central และ Warner Music (ซึ่งประสบความสำเร็จเป็นอย่างมาก) และความล้มเหลวในการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ (รวมถึงไลบรารีภาพยนตร์ MGM และธุรกิจเคเบิลทีวีของ AT & T) ซึ่งถูกคู่แข่งรายอื่นกลั่นแกล้ง

กลุ่มได้รับสัมปทานรวมถึงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 20 พันล้านเหรียญมาตรการลดค่าใช้จ่ายมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์และการแต่งตั้งคณะกรรมการชุดใหม่ (999) คุณสามารถลงทุนได้เหมือน Carl Icahn? ) Roy Disney และ Stanley Gold vs. Michael Eisner และ Disney Management ในปี 2003 Roy Disney และ Stanley Gold ลาออกจากตำแหน่ง Disney (NYSE: DIS

DISWalt Disney Company101 61 + 0 96%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) คณะกรรมการในการประท้วง ว่าไมเคิลอีเซอร์ (ซีอีโอของดิสนีย์) ได้เข้าร่วมคณะกรรมการ บริษัท กับกรรมการที่สอดคล้องกับ Eisner มากเกินไป ในฐานะหลานชายของผู้ก่อตั้ง บริษัท พวกเขาต้องการให้คณะกรรมการประกอบด้วยกรรมการที่มีความรับผิดชอบต่อนักลงทุนไม่ใช่ CEO ในปี 2004 Disney และ Gold พยายามที่จะขับไล่ Michael Eisner ออกไป ในปี 2545 หุ้นของดิสนีย์ได้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปีและความคาดหวังผลประกอบการของปี 2547 ลดลงต่ำกว่าความคาดหมายของ Wall Street นอกจากนี้ Eisner ได้สร้างงาน rifts กับ Pixar Animation Studios (นำโดย CEO Steve Jobs) ซึ่ง Disney Company เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด Roy Disney ต้องการทำให้ความสัมพันธ์กับ Pixar เป็นไปอย่างถูกต้องและ (rightfully) มองว่าสตูดิโอภาพยนตร์เป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ

ในฤดูใบไม้ผลิของปี 2547 Eisner ถูกถอดถอนจากตำแหน่งประธานของเขาหลังจากได้รับการลงคะแนนเสียงไม่ไว้วางใจในที่ประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี ตำแหน่งของ Eisner เริ่มผันผวนมากขึ้นและในที่สุดเขาก็ตัดสินใจที่จะก้าวลงจากตำแหน่งซีอีโอในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2548 รอยดิ้งเข้าร่วมคณะกรรมการอีกครั้ง (ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 1% ของดิสนีย์เขาเป็นเจ้าของ บริษัท รายใหญ่อันดับสามของ บริษัท ) และประสบความสำเร็จในการแต่งตั้ง ซีอีโอที่เป็นมิตรใน Bob Iger (ค่าใช้จ่ายส่วนเกิน, ร่มชูชีพทอง, การขุดเจาะอุโมงค์และการปั่นไอพีโอจะทำให้ผู้บริหารไม่ดียิ่งแย่ลงอ่านเพิ่มเติมใน หน้าจาก Bad Playbook CEO .) Kirk Kerkorian vs. Chrysler Management ตลอดช่วงทศวรรษที่ 1980 และ (NYSE: TM),

Nissan

(Nasdaq: NSANY) และ Honda (NYSE: HMC) ในขณะที่ไครสเลอร์ได้รับความสนใจจากผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดในโลก ) หายไปเป็นวันสง่างามเมื่อผู้ผลิตรถยนต์ยักษ์ใหญ่ถูกเรียกใช้โดยเจ้านายเดิมของเขาและตำนานธุรกิจ Lee Iacocca

เริ่มต้นในปี 1990 Kerkorian เริ่มซื้อหุ้นของ Chrysler ดิ้นรน ด้วยความช่วยเหลือของ Iacocca ความพยายามของ Kerkorian จึงได้สำเร็จเมื่อปีพ. ศ. 2538 ด้วยการพยายามเข้าครอบครองไครสเลอร์ นี่เป็นกรณีคลาสสิกของนักลงทุนที่มีรายละเอียดสูงพยายามที่จะซื้อ บริษัท ที่มีประสิทธิภาพต่ำแทนที่ผู้บริหารปรับเปลี่ยนท่าทีในการแข่งขันปรับปรุงการดำเนินการและถือหุ้นเพื่อขายได้ในที่สุด (และมีกำไรมหาศาล) ผู้บริหารที่มีอยู่ในไครสเลอร์มองว่าความพยายามของเกิร์อร์ในฐานะที่เป็นปฏิปักษ์เป็นมิตรทำให้ประสบความสำเร็จในการยับยั้งการครอบครองและทีมผู้บริหารรักษางานของตน เพื่อแลกกับความร่วมมือของเขา Kerkorian ได้รับผลตอบแทนในรูปแบบการซื้อหุ้นและที่นั่งบนกระดาน Iacocca ถูกตบด้วยคำสั่งปิดปากเพื่อป้องกันไม่ให้เขาพูดคุยเกี่ยวกับ Chrysler ในที่สาธารณะเป็นระยะเวลาห้าปี บรรทัดล่าง ผู้บริหารมักต้องได้รับการเตือนว่าความพยายามของ บริษัท ควรมุ่งเน้นที่การเพิ่มมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นและทำให้ผู้ถือหุ้นมีรายได้สูงขึ้น เมื่อคณะกรรมการของ บริษัท มีความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้นน้อยลงผู้ถือหุ้นมักต่อสู้กับฝ่ายบริหารและมีกรรมการใหม่เข้าร่วมคณะกรรมการ บริษัท ซึ่งสอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ลงทุน องค์ประกอบใหม่นี้นำไปสู่การแต่งตั้งผู้บริหารใหม่ที่เน้นการสร้างความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้น ถ้าสิ่งที่ดีไปกว่านี้อาจหมายถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นสำหรับ บริษัท ที่เกี่ยวข้อง (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอำนาจของคุณในฐานะผู้ถือหุ้นโปรดอ่าน การโหวตของคุณสามารถเปลี่ยนแปลงนโยบาย บริษัท ได้อย่างไร)