การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาดเริ่มมีขึ้นในตลาดพันธบัตรเทศบาล ราคาพันธบัตรรัฐบาลเริ่มลดลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 1. 37% ในวันที่ 8 - 2 กรกฎาคม 40% ในวันจันทร์ที่ผ่านมานี้ กองทุนตราสารหนี้แห่งชาติได้รับผลกระทบเนื่องจากราคาหุ้นของพวกเขาลดลงในตลาดรองเนื่องจากผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น Morningstar รายงานว่านักลงทุนได้ปล้นเงินกองทุนพันธบัตร muni มูลค่ากว่า 60 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วงหลายปีที่ผ่านมาส่วนใหญ่ตามคำแนะนำของที่ปรึกษาของพวกเขา

การเคลื่อนไหวของราคา

กองทุนรวมที่ลงทุนในระยะยาวที่มีการจัดอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าได้รับผลกระทบที่ยากที่สุด ตัวอย่างเช่นระยะยาว munis ที่ออกโดยรัฐของรัฐแคลิฟอร์เนียกำลังลดลง 6. 6% แม้จะมีความสนใจที่ได้รับกลับมาลงทุนอีกครั้งและพวกเขาอาจจะลดราคาในอัตราที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ InvestmentNews > รายงาน "ผลผลิตที่ขายได้เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นโดยทั่วไปแล้วนี่เป็นลักษณะของพันธบัตรมุนี" Todd Rosenbluth ผู้อำนวยการกองทุน ETF และกองทุนสำรองเลี้ยงชีพด้านวิจัยของ CFRA กล่าวว่า InvestmentNews (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: พื้นฐานของพันธบัตรเทศบาล .)

ในด้านอื่น ๆ ของเหรียญเงินที่ลงทุนในกระดาษเทศบาลที่มีคุณภาพสูงในระยะสั้นมีอาการดีขึ้นมาก เงินกองทุนระยะสั้นลดลงโดยเฉลี่ยเพียง 1.85% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม นักลงทุนในระยะยาวกองทุน muni ยังสามารถเอาใจใส่ในความเป็นจริงว่าเงินของพวกเขาไม่ได้รับการตีเป็นยากมากกองทุนตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษี

จนถึงตอนนี้กองทุนตราสารหนี้แห่งชาติพันธบัตรเมืองสูง Nuveen California (NCHRX) ลดลง 9% 71 เนื่องจากอัตราเริ่มขึ้น กองทุนสำรองเลี้ยงชีพนี้มีค่าใช้จ่ายประจำปี 0.65% และถือครองโดยเฉลี่ย 10. ระยะเวลา 56 ปี คุณภาพเครดิตโดยเฉลี่ยของพันธบัตรที่ถืออยู่คือ BB ในตอนท้ายของสเปกตรัมหนึ่งในกองทุนที่ได้รับผลกระทบที่ยากที่สุดคือ Vanguard Extended Duration Treasury Index (VEDTX) ซึ่งลดลงกว่า 20% เนื่องจากอัตราเริ่มต้นขึ้น กองทุนนี้มีค่าใช้จ่ายเพียง 0.6% และลงทุนในหลักทรัพย์ธนารักษ์ที่มีคุณภาพสูง แต่ระยะเวลาการถือครองโดยเฉลี่ยของ บริษัท อยู่ที่เกือบ 25 ปี

กองทุนพันธบัตรแห่งชาติในจักรวาลของอีเอฟเอได้เล่าเรื่องราวที่คล้าย ๆ กัน ETF ที่มีอัตราการเติบโตที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีอัตราเพิ่มขึ้นคือ PowerShares VRDO Tax-Free Weekly ETF (PVI) ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 0. 14% ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพนี้มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพียง 60 ล้านเหรียญและมีค่าใช้จ่ายประจำปี 0.25% และมีอัตราผลตอบแทนปัจจุบัน 0.56% กองทุนส่วนใหญ่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความผันผวนตามอัตราดอกเบี้ยซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่:

5 เหตุผลในการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลเมื่อเฟดปรับขึ้นอัตรา

) ที่ด้านล่างสุดของเครื่องชั่งจะมีรายได้ของ VanEck Vectors CEF Municipal Income (XMPT) ซึ่งลดลงกว่า 12.5% ​​ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ETF นี้มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเกือบ 90 ล้านเหรียญและมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อปีเพียง 1.5% เท่านั้น กองทุนรวมลงทุนในกองทุนพันธบัตรเทศบาลปลายปิด คริส Alwine หัวหน้าและหัวหน้ากลุ่มพันธบัตรเทศบาลแนวหน้าของ Vanguard กล่าวว่า "ตลาดพันธบัตรกำลังอยู่ในภาวะที่ดีขึ้นในการปรับตัวดีขึ้นของการเติบโตและการแข็งค่าของ Federal Reserve" บอกว่า InvestmentNews

"มันมีความก้าวหน้าไปนิดหน่อย"

บรรทัดล่าง นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรเทศบาลในตลาดรองหรือกองทุนพันธบัตร muni น่าจะคาดหวังว่าราคาจะลดลงไปอีก จากที่นี่ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้น เฟดมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้และน่าจะส่งผลให้ราคาพันธบัตรในตลาดปรับตัวลดลง ผู้ที่มีพันธบัตรหรือเงินทุนหมุนเวียนในบัญชีที่ต้องเสียภาษีอาจใช้กลยุทธ์เช่นการเก็บเกี่ยวที่สูญเสียภาษีเพื่อลดความสูญเสีย (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ความมั่งคั่งชิงทรัพย์ในพันธบัตรเทศบาล

.)