ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยและการเงินเชิงพฤติกรรมเป็นตัวแทนของความคิดที่แตกต่างกันซึ่งพยายามอธิบายพฤติกรรมของนักลงทุน บางทีวิธีที่ง่ายที่สุดที่จะคิดเกี่ยวกับข้อคิดเห็นและตำแหน่งของพวกเขาคือการคิดทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่ว่าตลาดการเงินจะทำงานในโลกแห่งอุดมคติและการเงินด้านพฤติกรรมเช่นเดียวกับที่ตลาดการเงินทำงานในโลกแห่งความเป็นจริง การทำความเข้าใจทั้งทฤษฎีและความเป็นจริงสามารถช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้ดียิ่งขึ้น

ทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่เป็นทฤษฎีพื้นฐานของภูมิปัญญาดั้งเดิมที่เป็นรากฐานในการตัดสินใจลงทุน หลายจุดหลักของทฤษฎีการลงทุนที่ทันสมัยถูกจับในต้นปี 1960 โดยสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพนำมาโดย Eugene Fama จากมหาวิทยาลัยชิคาโก ตามทฤษฎีของ Fama ตลาดการเงินมีประสิทธิภาพนักลงทุนตัดสินใจอย่างมีเหตุผลผู้เข้าร่วมตลาดมีความซับซ้อนแจ้งและดำเนินการเฉพาะข้อมูลที่มีอยู่เท่านั้น เนื่องจากทุกคนสามารถเข้าถึงข้อมูลดังกล่าวได้เช่นเดียวกันหลักทรัพย์ทั้งหมดจึงมีราคาเหมาะสมในแต่ละช่วงเวลา หากตลาดมีประสิทธิภาพและเป็นปัจจุบันหมายความว่าราคาจะสะท้อนข้อมูลทั้งหมดเสมอดังนั้นคุณจึงไม่สามารถซื้อหุ้นในราคาที่ต่อรองได้

ตัวอย่างอื่น ๆ ของภูมิปัญญาดั้งเดิมรวมถึงทฤษฎีที่ว่าตลาดหุ้นจะกลับมาเฉลี่ย 8% ต่อปี (ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าของพอร์ตการลงทุนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกๆ 9 ปี) และ เป้าหมายสูงสุดของการลงทุนคือการเอาชนะดัชนีมาตรฐานแบบคงที่ ในทางทฤษฎีทุกอย่างฟังดูดี ความเป็นจริงอาจแตกต่างกันเล็กน้อย

การใส่การกำกับดูแลเกี่ยวกับพฤติกรรมทางการเงิน

แม้จะมีทฤษฎีที่ดีและประณีต แต่หุ้นมักจะค้าขายในราคาที่ไม่ยุติธรรมนักลงทุนจึงตัดสินใจไม่ลงตัวและคุณจะกดดันอย่างหนักเพื่อหาคนที่เป็นเจ้าของผลงาน "เฉลี่ย" ที่สร้างรายได้มาก ผลตอบแทนทุกปีเช่นเครื่องจักร ดังนั้นสิ่งที่ทั้งหมดนี้หมายถึงคุณ? หมายความว่าอารมณ์และจิตวิทยามีบทบาทในการตัดสินใจของนักลงทุนบางครั้งทำให้พวกเขาต้องประพฤติตนในลักษณะที่คาดเดาไม่ได้หรือไม่มีเหตุผล ไม่ได้หมายความว่าทฤษฎีเหล่านี้ไม่มีคุณค่าเพราะแนวความคิดทำงาน - บางครั้ง

บางทีวิธีที่ดีที่สุดในการพิจารณาความแตกต่างระหว่างทฤษฎีและพฤติกรรมทางการเงินคือการดูทฤษฎีเป็นกรอบในการพัฒนาความเข้าใจในหัวข้อที่มือและเพื่อดูด้านพฤติกรรมเป็น เตือนว่าทฤษฎีไม่ได้ผลตามที่คาดไว้ดังนั้นการมีพื้นฐานที่ดีในมุมมองทั้งสองจะช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจลงทุนได้ดียิ่งขึ้น การเปรียบเทียบและคัดค้านหัวข้อสำคัญ ๆ บางอย่างจะช่วยในการกำหนดขั้นตอน
Market Efficiency

ความคิดที่ว่าตลาดการเงินมีประสิทธิภาพเป็นหนึ่งในทฤษฎีหลักของทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ แนวคิดนี้มีส่วนช่วยในการสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพแสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาใดราคาที่สะท้อนถึงข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ในตลาดหุ้นและ / หรือตลาดที่เฉพาะเจาะจง เนื่องจากผู้เข้าร่วมการตลาดทั้งหมดมีความลับในข้อมูลเดียวกันไม่มีใครจะมีความได้เปรียบในการทำนายผลตอบแทนจากราคาหุ้นเนื่องจากไม่มีใครสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ยังไม่สามารถใช้ได้กับทุกคน ในตลาดที่มีประสิทธิภาพกลายเป็นราคาที่คาดเดาไม่ได้ดังนั้นรูปแบบการลงทุนไม่สามารถมองเห็นได้อย่างสมบูรณ์ negating วิธีการวางแผนการลงทุนใด ๆ ในทางกลับกันการศึกษาเกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรมซึ่งดูจากผลกระทบของจิตวิทยานักลงทุนเกี่ยวกับราคาหุ้นเผยให้เห็นรูปแบบที่คาดการณ์ได้ในตลาดหุ้น

การกระจายความรู้

ในทางทฤษฎีข้อมูลทั้งหมดจะกระจายอย่างเท่าเทียมกัน ในความเป็นจริงถ้าเป็นจริงการค้าภายในจะไม่เกิดขึ้น การล้มละลายของเซอร์ไพร์สจะไม่เกิดขึ้น พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley Act ของปีพ. ศ. 2545 ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อทำให้ตลาดมีประสิทธิภาพมากขึ้นเนื่องจากการเข้าถึงข้อมูลสำหรับบางฝ่ายไม่ได้แพร่ระบาดอย่างเป็นธรรมจะไม่เป็นสิ่งจำเป็น และอย่าลืมว่าความชอบส่วนบุคคลและความสามารถส่วนบุคคลยังมีบทบาท หากคุณเลือกที่จะไม่เข้าร่วมในประเภทของการวิจัยที่ดำเนินการโดยนักวิเคราะห์หุ้นใน Wall Street อาจเนื่องจากคุณมีงานหรือชีวิตครอบครัวและไม่มีเวลาหรือทักษะความรู้ของคุณจะถูกค้นพบโดยผู้อื่นในตลาด ผู้ที่ได้รับค่าจ้างตลอดทั้งวันเพื่อทำการวิจัยหลักทรัพย์ เห็นได้ชัดว่ามีการตัดการเชื่อมต่อระหว่างทฤษฎีกับความเป็นจริง
การตัดสินใจลงทุนตามเหตุผล

ในทางทฤษฎีแล้วนักลงทุนทุกรายจะตัดสินใจลงทุนอย่างสมเหตุสมผล แน่นอนถ้าทุกคนมีเหตุผลจะไม่มีการเก็งกำไรไม่มีฟองสบู่และไม่มีความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่สมเหตุผล ในทำนองเดียวกันไม่มีใครจะซื้อหลักทรัพย์เมื่อราคาสูงและตกใจแล้วและขายเมื่อราคาลดลง ทฤษฎีกันเรารู้ว่าการเก็งกำไรเกิดขึ้นและฟองอากาศที่พัฒนาและป๊อป นอกจากนี้ทศวรรษของการวิจัยจากองค์กรเช่น Dalbar กับการวิเคราะห์เชิงปริมาณของการศึกษาพฤติกรรมของนักลงทุนแสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมที่ไม่ลงตัวมีบทบาทสำคัญและค่าใช้จ่ายนักลงทุนอย่างสุดซึ้ง
บรรทัดล่าง

แม้ว่าจะเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องศึกษาทฤษฎีประสิทธิภาพและทบทวนการศึกษาเชิงประจักษ์ที่ให้ความน่าเชื่อถือแก่พวกเขา แต่ในความเป็นจริงตลาดก็เต็มไปด้วยความไร้ประสิทธิภาพ เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ไม่มีประสิทธิภาพก็คือนักลงทุนทุกรายมีรูปแบบการลงทุนที่ไม่ซ้ำกันและเป็นวิธีการประเมินการลงทุน หนึ่งอาจใช้กลยุทธ์ทางเทคนิคในขณะที่คนอื่น ๆ พึ่งพาปัจจัยพื้นฐานและคนอื่น ๆ ยังคงอาจใช้รีสอร์ทลูกดอก ปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายมีอิทธิพลต่อราคาของการลงทุนตั้งแต่สิ่งที่แนบมาอารมณ์ข่าวลือและราคาของการรักษาความปลอดภัยเพื่ออุปทานเก่าที่ดีและความต้องการเห็นได้ชัดว่าผู้เข้าร่วมการตลาดทุกรายไม่ได้มีความรู้แจ้งและปฏิบัติตามข้อมูลที่มีอยู่เท่านั้น แต่ความเข้าใจในสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญคาดหวัง -
และ

ว่าผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่น ๆ จะทำอะไรได้บ้าง - จะช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนที่ดีสำหรับผลงานของคุณและเตรียมพร้อมรับมือกับปฏิกิริยาของตลาดเมื่อคนอื่นตัดสินใจได้
การรู้ว่าตลาดจะตกอยู่ภายใต้เหตุผลที่ไม่คาดคิดและเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันเพื่อตอบสนองต่อกิจกรรมที่ผิดปกติสามารถเตรียมความพร้อมให้คุณสามารถขับขี่ความผันผวนได้โดยไม่ต้องทำธุรกิจการค้าที่คุณอาจเสียใจในภายหลัง การทำความเข้าใจว่าราคาหุ้นสามารถเคลื่อนไปกับ "ฝูง" ได้เนื่องจากพฤติกรรมการซื้อของนักลงทุนจะผลักดันราคาให้อยู่ในระดับที่ไม่สามารถบรรลุได้อาจทำให้คุณไม่สามารถซื้อหุ้นเทคโนโลยีที่ซื้อเกินราคาได้ ในทำนองเดียวกันคุณสามารถหลีกเลี่ยงการทิ้งหุ้น oversold แต่ยังคงมีค่าเมื่อนักลงทุนรีบเร่งเพื่อออก การศึกษาสามารถทำงานในนามของผลงานของคุณได้อย่างสมเหตุสมผล แต่ด้วยตาของคุณเปิดกว้างสำหรับระดับของปัจจัยที่ไม่สมเหตุผลที่มีอิทธิพลต่อการกระทำของนักลงทุนเพียงอย่างเดียว โดยให้ความสนใจเรียนรู้ทฤษฎีเข้าใจความเป็นจริงและใช้บทเรียนคุณสามารถใช้องค์ความรู้ที่ครอบคลุมทั้งทฤษฎีทางการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินด้านพฤติกรรมได้มากที่สุด