มูลค่าสูงสุดของตัวเลือกการโทรหรือวางอาจเป็นค่าใด ๆ ระหว่างศูนย์กับความแตกต่างระหว่างราคาอ้างอิงกับราคาการใช้สิทธิ โดยการกำหนดขอบเขตที่ต่ำกว่าเราสามารถที่จะกระชับช่วงเพื่อที่เมื่อหมดอายุค่าต่ำสุดของการโทรและการใส่คือ ศูนย์
- มูลค่าสูงสุดของตัวเลือกการโทรคือ: สูงสุด (0 ราคาอ้างอิง - ราคาการใช้สิทธิ)
- มูลค่าสูงสุดของ Put option คือ max (0, Exercise Price - ราคาอ้างอิง)
| โปรดจำไว้ว่าค่าสูงสุดของตัวเลือกการโทรจะมากกว่าศูนย์หรือเท่ากับราคาพื้นฐานที่หักราคาการใช้สิทธิ ในทางกลับกันมูลค่าสูงสุดของตัวเลือกการขายคือมากกว่าศูนย์หรือราคาการใช้สิทธิหักด้วยราคาอ้างอิง |
ค่าสูงสุดและต่ำสุดสำหรับการโทรในอเมริกามีสูตรดังนี้:
| สูตร 15. 7
|
สังเกตว่าขอบเขตล่างของตัวเลือกการโทรของอเมริกันจะเหมือนกับขอบล่างของตัวเลือกการโทรในยุโรป
ตอนนี้สำหรับตัวเลือกการวางจำหน่ายของอเมริกาขอบเขตด้านล่างแตกต่างกันเล็กน้อย:
สูตร 15. 8 การโทรในยุโรป
เนื่องจากทางเลือกของยุโรปสามารถใช้งานได้เฉพาะในวันที่ที่ระบุ (ไม่เหมือนกับตัวเลือกของอเมริกาซึ่งสามารถใช้ได้ทุกเมื่อก่อนหรือเมื่อหมดอายุ) เราต้องดำเนินการพิเศษเพื่อกำหนดขอบเขตล่าง เราจะข้ามการจัดการเหล่านี้ที่นี่เพราะไม่น่าเป็นไปได้ที่คุณจะได้รับแจ้งให้ทราบในการสอบที่กำลังจะมาถึงนี้ สูตรดังต่อไปนี้
สูตร 15. 9
ที่: c
ขอบเขตที่ต่ำกว่าสำหรับ European puts คือดังนี้:
Formula 15. 10