ใช้เวลามากกว่าหนึ่งปีนับตั้งแต่ที่ราคาน้ำมันเริ่มร่วงหล่นลงและดูเหมือนว่าจะไม่มีที่ไหนในสายตา ภัยคุกคามจากน้ำมันดิบของอิหร่านส่งผลให้การผลิตน้ำมันในสหรัฐเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นและการชะลอตัวของอุปสงค์จากยุโรปและจีนมีส่วนทำให้ยอดขายลดลงไม่เพียง แต่ในน้ำมัน แต่ในสินค้าโภคภัณฑ์ทั่ว คณะกรรมการ. กล่าวอีกนัยหนึ่งดำเนินการด้วยความระมัดระวัง แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของหลักทรัพย์น้ำมันแล้ว ด้วยความเป็นไปได้ที่จะมีข้อเสียอื่น ๆ คุณจึงควรมีกลยุทธ์ในการบริหารความเสี่ยงเพื่อป้องกันตำแหน่งที่ยาวนานของคุณอยู่ ในบทความนี้เราจะพูดถึงวิธีการใช้ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ลดลง โปรดทราบว่ากลยุทธ์การเลือกซื้อขายมีดังต่อไปนี้ (ดูข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก: บทนำ)

สมมติว่าคุณได้ตัดสินใจต่อต้านข้าวและซื้อหุ้นของ US Oil Fund LP จำนวน 100 หุ้น (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units11 18 + 1) 73%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่ผุดขึ้นมาเป็นระยะเวลา 1 สัปดาห์แสง West Texas Intermediate (WTI) คุณซื้อได้ที่ $ 16 34 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาน้ำมันมีความผันผวนและลดลงคุณจะเริ่มกลัวว่ายูเอสจะละเมิดราคาที่ต่ำตลอดเวลาของราคา 15 เหรียญ 61. เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือจำกัดความเสี่ยงของคุณคุณสามารถซื้อตัวเลือกการขายได้ที่ 100 หุ้นยูโอบีของคุณ (สินทรัพย์อ้างอิง) ด้วยวิธีการนี้ไม่ว่าราคายูเอสจะต่ำลงตัวเลือกการขายจะช่วยให้คุณสามารถขายหุ้นในราคาที่ระบุไว้ได้ทุกเมื่อก่อนที่สัญญาจะหมดอายุลง ตัวอย่างเช่นสัญญาสิทธิอาจมีวันหมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคมค่าประท้วง 15 เหรียญและเป็นเงินที่ไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย พรีเมี่ยมตัวเลือกคือ $ 64 / share ดังนั้นคุณต้องจ่ายเงิน 64 ดอลลาร์สำหรับหุ้น 100 หุ้นของคุณ (ค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลุ่มตัวเลือกของ USO ที่นี่)

การไปซื้อหุ้น USO เป็นเวลานานและใช้เวลานานในการวางคุณได้สร้างกลยุทธ์การป้องกัน นับจากวันนี้จนถึงวันที่ 16 ตุลาคมคุณจะสามารถขายหุ้นยูเอสของคุณได้ในราคา 15 เหรียญต่อหุ้นโดยไม่คำนึงว่าราคาจะลดลงเท่าไหร่ หาก USO ซื้อขายที่ 10 เหรียญโดยการหมดอายุคุณจะสามารถใช้ตัวเลือกของคุณและขายหุ้นของคุณที่ $ 15 สำหรับการสูญเสียเพียง $ 1 98 ต่อหุ้นหรือ 198 เหรียญรวม (($ 16. 34 - $ 15) + ใส่พรีเมี่ยมของ $. 64) หากคุณไม่ได้ซื้อตัวเลือกการขายคุณจะต้องเสียเงิน $ 6 34 บาทต่อหุ้นหรือ 634 ดอลลาร์รวม

เสียงดีมาก แต่อย่าลืมว่าไม่มีอาหารกลางวันฟรีในโลกของตัวเลือก การซื้อตัวเลือกการขายทำให้คุณมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการลงทุนครั้งแรก ซึ่งหมายความว่าเพื่อให้คุณสามารถระดมทุนได้แม้การลงทุนของคุณหุ้นของยูเอสจะต้องเพิ่มขึ้นสูงพอที่จะครอบคลุมราคาซื้อเริ่มต้นและพรีเมี่ยมพรีเมี่ยมนั่นคือยูเอสจะต้องเพิ่มขึ้นเหนือ 16 ดอลลาร์ 98 ต่อหุ้น (16 เหรียญ 34 + 64. พรีเมี่ยม) เพื่อให้คุณประหยัดเงินได้ นอกจากนี้เช่นเดียวกับนโยบายการประกันทั้งหมดหากคุณไม่ใช้ตัวเลือกของคุณ, การป้องกันจะหมดอายุไม่มีค่า แม้ว่าสำหรับบางคน $. 64 เป็นราคาที่น้อยที่จะจ่ายสำหรับความสงบของจิตใจ (9)> ถ้าคุณไม่ชอบความคิดในการใช้จ่ายเงินในกรมธรรม์ประกันภัยที่คุณอาจหรือไม่อาจใช้? กลยุทธ์คอนี้เป็นอีกหนึ่งเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับการลดต้นทุนบางอย่างหากไม่ทั้งหมด ปกเป็นเพียงการป้องกันที่ใส่ด้วยการโทรสั้น ๆ เพียงแค่ไปที่ห่วงโซ่อุปทานของยูเอสและมองไปที่การโทรออกนอกระบบที่คุณต้องการจะเขียน กล่าวอีกนัยหนึ่งคุณจะเป็นผู้ขายตัวเลือก คุณจะได้รับพรีเมี่ยมตัวเลือกและในการแลกเปลี่ยนที่คุณต้องขายหุ้นยูเอสต้นแบบในราคาที่กำหนดไว้ถ้าผู้ซื้อเลือกตัวเลือก สมมติว่าคุณตัดสินใจที่จะให้วันที่ 15 ตุลาคมถึงวันที่ 17 ตุลาคม เรียกร้องค่าโทร 5 ครั้งสำหรับ $ 68 กับการใส่ของคุณ ตำแหน่งใหม่ของคุณมีลักษณะดังนี้:

ยาว

100 หุ้นของยูเอสที่ $ 16 34

ยาว

การหมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคมตัวเลือกการตีราคา 15 บาท

• สั้น หมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคม $ 17 ตัวเลือกการโทรราคาตลาด 5 ตัวเลือก
• เบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับสำหรับการขายการโทรจะหักล้างเบี้ยประกันภัยที่คุณจ่ายสำหรับการซื้อเงินวางเดิมพัน (+. 68 เทียบกับ -. $ .64) ทำให้คุณมีกำไรสุทธิ $ 04 ต่อหุ้นในตำแหน่งของคุณหรือยอดรวม $ 4 ในสาระสำคัญคุณได้สร้างพื้น (ใส่) และเพดาน (โทรสั้น ๆ ) รอบตำแหน่งหุ้นของคุณ อย่างไรก็ตามคำเตือนของคอคือว่าคุณมีประสิทธิภาพ capped ที่ $ 17 5 เมื่อกลับหัวกลับหาง หากหุ้นของคุณเพิ่มขึ้นเหนือ 17 เหรียญ 5, สายสั้นของคุณจะไปในมือเงิน; ผู้ซื้อเลือกจะใช้ตัวเลือกและคุณจะต้องขายหุ้นยูเอสที่ $ 17 5 บาทต่อหุ้น - พูดอีกนัยหนึ่งไม่ว่าหุ้นของยูเอสจะเพิ่มขึ้นเท่าไหร่คุณจะไม่สามารถเก็บเกี่ยวรางวัลใด ๆ ที่ผ่านมาได้ในราคา $ 17 50 บาทต่อหุ้น ในสถานการณ์สมมตินี้กำไรสูงสุดของตำแหน่งของคุณจะเท่ากับ 1 ดอลลาร์ 2 ราคาต่อหุ้นหรือ 120 ดอลลาร์รวม (($ 17. 5- $ 16. 34) + $. 04) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูลดความเสี่ยงด้วยปลอกคอแบบยาวและไม่เสียค่าใช้จ่าย: เนื่องจากการจัดสรรสินทรัพย์ไม่เพียงพอ) ชุดชั้นในแบบสามทาง
• ตอนนี้ถ้าคุณเป็นนักลงทุนที่ดี คุณไม่ต้องการที่จะจ่ายเงินสำหรับการประกันและคุณต้องการความเป็นไปได้ในการทำเงินได้มากขึ้นกว่าสิ่งที่คอธรรมดาวานิลลาช่วยให้ ดีคำอธิษฐานของคุณได้รับการตอบด้วยคอสามทางคอที่มีสั้นใส่ใน downside (คุณยังสามารถคิดนี้เป็นสายสั้นกับหมีใส่กระจาย) ปลอกคอสามทางเป็นรูปแบบของการป้องกันความเสี่ยงด้านอนุพันธ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมน้ำมัน ตัวอย่างเช่น Pioneer Natural Resources Company (PXD บริษัท ทรัพยากรธรรมชาติ PXDPioneer 150. 29 + 1. 69%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) บริษัท น้ำมันและก๊าซที่เป็นของรัฐอิสระในเท็กซัสใช้ คอสามทางค่อนข้างกว้างขวาง

ดังนั้นมันทำงานอย่างไร? ดีมันค่อนข้างง่าย: เพียงแค่ใช้คอปกติและสั้นใส่ที่ตีต่ำกว่าใส่ยาวของคุณสำหรับตัวอย่าง USO ของเราสิ่งนี้อาจเป็นสาเหตุให้เกิดการลัดวงจรเช่นการประท้วงในวันที่ 16, 14 ตุลาคมเป็นเวลา $ 34 เพิ่มเครดิตสุทธิของคุณเป็น $ 38: - $ 64 สำหรับวางยาว + $ 68 สำหรับการโทรสั้นและ + $ 34 สำหรับระยะสั้นตีสั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งตำแหน่งของคุณจะเป็นดังนี้: ยาว 100 หุ้นของ USO ที่ราคา 16 เหรียญ 34 ยาว

การหมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคมตัวเลือกการตีราคา 15 บาท

• สั้น หมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคม $ 17 ตัวเลือกการโทรราคาตลาด 5 ตัวเลือก
• ระยะสั้น การหมดอายุของวันที่ 16 ตุลาคมราคายุติการประท้วง 14 เหรียญ
• แม้ว่าคุณจะยังคงมีข้อดีอยู่บ้าง แต่คุณก็สามารถบีบผลกำไรออกไปเล็กน้อยจากการค้าของคุณได้ แนวโน้มรั้นออกไป อย่างไรก็ตามโดย shorting ใส่ข้อเสียที่คุณได้ปฏิเสธการป้องกันใส่ราคาต่ำกว่านัดหยุดงานสั้นใส่ ซึ่งหมายความว่าถ้ายูเอสลดลงเหลือ 10 เหรียญเช่นเดียวกับในตัวอย่างแรกสำหรับการป้องกันใส่ของคุณใส่นานจะสามารถปกป้องคุณจนถึง $ 14 ข้อเสียใด ๆ ที่จะทำให้ระยะสั้นของการฝากเงินและคุณจะต้องซื้อหุ้น USO ที่ราคา 14 เหรียญต่อหุ้น บรรทัดด้านล่าง
• ถ้าคุณอยากจะเป็นฝ่ายตรงข้ามและใช้น้ำมันเป็นเวลานานก็จะเป็นประโยชน์เพื่อทำความคุ้นเคยกับการป้องกันที่ตัวเลือกมี ถึงแม้ว่าการสวมปลอกสวมใส่คอและคอปกแบบสามทางมีระดับการป้องกันที่แตกต่างกัน แต่ก็ยังมีความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับน้ำมันเบนซิน: Brent Blend, WTI และ Dubai)