อัตราส่วนราคาต่อส่วนของผู้ถือหุ้นหรือ "อัตราส่วน P / E" เป็นแบบที่นิยมและได้รับการยอมรับมากที่สุดในการวิเคราะห์ส่วนได้เสีย PE ซึ่งสามารถคำนวณได้ด้วยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) เป็นตัววัดว่านักลงทุนมีความยินดีที่จะจ่ายเงินต่อรายได้ของ บริษัท เท่าไร เนื่องจากความสะดวกในการใช้งาน P / E จึงกลายเป็นบารอมิเตอร์ที่ยอมรับได้ทั่วไป บทความนี้จะเน้นที่อัตราส่วน P / E ของ Lockheed Martin Corp. (LMT LMTLockheed Martin Corp310 08 + 0 03% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งเป็นหนึ่งใน ผู้ผลิตเครื่องบินรบรายใหญ่ที่สุดและเปรียบเทียบกับ P / E ของ Lockheed สำหรับคู่แข่ง (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ Lockheed Martin ทำเงินได้อย่างไร )

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา P / E

P / E หรือ "TTM P / E" ระยะ 12 เดือนแสดงให้นักลงทุนที่มีอัตราส่วน P / E ขึ้นจากช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาหรือสี่ไตรมาส ของข้อมูลที่ผ่านมา ตัวเลขคือราคาที่พบได้อย่างพอเพียงในขณะที่ตัวหารคือกำไรต่อหุ้นหรือ EPS ซึ่งสามารถพบได้ในเว็บไซต์การลงทุนจำนวนมากหรือโดยตรงในเอกสารที่ยื่น 10Q / 10K ของ บริษัท EPS เป็นอัตราส่วนในตัวของมันเองและแสดงถึงค่าเงินเท่าใดรายได้สุทธิของ บริษัท จะสะท้อนตามเกณฑ์ต่อหุ้น คำนวณเป็นดังนี้:

(กำไรสุทธิ - เงินปันผลที่ต้องการ) / จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก = EPS

สำหรับบทความนี้และโดยทั่วไปแล้วตัวเลข EPS ที่ใช้บ่อยที่สุดคือ EPS ที่ "diluted" ซึ่งใช้เวลา รวมทั้งหุ้นสามัญและหุ้นกู้แปลงสภาพที่สามารถใช้สิทธิได้เมื่อคำนวณจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ย จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นหรือปรับลดลงซึ่งจะส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่และกำไรต่อหุ้นลดลง นักวิเคราะห์ทางการเงินส่วนใหญ่นิยมใช้ EPS ที่ปรับลดลงเนื่องจากเป็นแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น ในกรณีของ Lockheed ราคาปิดล่าสุดคือ 225 เหรียญ 96. จากรายงานของสำนักงาน ก.ล.ต. บริษัท มีกำไรสุทธิ 4 ไตรมาสล่าสุดของ Lockheed ดังนี้:

3Q2015: 2. 77

2Q2015: 2. 94

1Q2015: 2. 74

4Q2014: 2. 82

รวม: 11. 27

การแบ่ง ราคาปิดของ Lockheed ที่ 225 เหรียญ 96 โดยผลกำไรรวมสี่ไตรมาสสุดท้ายของปีที่แล้ว 27. เรามาถึง P / E ของ TTM ที่ 20. กล่าวอีกนัยหนึ่ง Lockheed Martin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 20 เท่าของรายได้จากผลประกอบการไตรมาส 4 ที่ผ่านมา

Forward P / E

ในขณะที่การคำนวณ TTM P / E เป็นการวัดผลโดยอิงจากข้อมูลในอดีต P / Es คือการคำนวณอัตนัยโดยคำนึงถึงแนวโน้มการเติบโตในอนาคตของ บริษัท อัตราการเติบโตสามารถอนุมานได้หลายวิธีเช่นคำแนะนำในการบริหารอัตราการเติบโตในอดีตแนวโน้มอุตสาหกรรมและการประมาณการของนักวิเคราะห์วิธีการทั้งหมดเหล่านี้อยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้และเพื่อประโยชน์ของความกะทัดรัดเราจะใช้อัตราการเติบโตที่สอดคล้องกันโดยประมาณจากนักวิเคราะห์หลายรายซึ่งครอบคลุม Lockheed Martin ตามที่พบใน NASDAQ ดอทคอม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

Lockheed Martin แน่นหนากับรัฐบาลสหรัฐฯ

) สรุปถึงไตรมาสที่สิ้นสุดในช่วงเดือนธันวาคม 2015 ถึงเดือนกันยายนปี 2016 เรามีกำไรต่อหุ้น 11 เดือนย้อนหลัง 11.8 ขึ้นอยู่กับราคา 225 เหรียญ 96, ค่า P / E ของ Lockheed อยู่ที่ประมาณ 19.1 เมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น

ขณะนี้เราได้พิจารณาถึงการที่ P / E ของ บริษัท Lockheed Martin และ บริษัท P / Es ตอนนี้พร้อมที่จะดูว่า สินค้า แม้ว่าอัตราส่วน P / E จะเป็นอัตราส่วนที่เป็นประโยชน์อย่างมาก แต่ก็ไม่ควรมองในแง่ของความเหงาเนื่องจากค่านี้สามารถคำนวณได้จากการเปรียบเทียบแบบ peer-to-peer ตารางด้านล่างประกอบไปด้วยผู้ผลิตด้านการป้องกันและการผลิตชาวอเมริกันรายใหญ่ที่มีขนาดใกล้เคียงกันและมีส่วนแบ่งการตลาดเป็น บริษัท Lockheed Martin เปรียบเทียบระหว่างมูลค่าหุ้นกับกำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีหักล้างและค่าตัดจำหน่าย (EV to EBITDA) ซึ่งเป็นทางเลือกที่เป็นที่นิยม P / E- พร้อมกับการเติบโต EBITDA ของตนอัตรากำไรและหนี้สินต่อ EBITDA

* EV ถึง EBITDA multiples ที่พบในผู้ค้า 4 ราย com

EBITDA Margins คำนวณโดย Thomson Reuters; อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (EBITDA) จากอัตราผลกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ของ TTM EBITDA ไม่รวมกำไรจากงบการเงินรวมของ Thomson Reuters

การวิเคราะห์

จากตารางด้านบนแสดงให้เห็นว่า Lockheed ซื้อขายที่ P / E สูงสุดและ P / E ในกลุ่มเพื่อนฝูง แม้ว่าการเติบโตและอัตรากำไรของ บริษัท จะอยู่ในระดับต่ำกว่าระดับปานกลางถึงแม้ว่าจะมีการปรับลดหนี้ลงเล็กน้อยก็ตาม อย่างไรก็ตามล็อกฮีดมีไดรเวอร์ที่น่าสนใจหลายประการที่สามารถรับประกันการประเมินมูลค่าที่สูงได้ ประการแรก Lockheed Martin เป็นผู้พัฒนาเครื่องบินรบ F-35 Lightning ซึ่งเป็นเครื่องบินรบที่ได้รับเลือกสำหรับโครงการ Joint Strike Fighter ของ บริษัท ข้ามชาติและหลายพันล้านดอลลาร์ แม้จะทำงานช้ากว่ากำหนดการและเกินงบประมาณกระทรวงกลาโหมได้มุ่งมั่นที่จะ 2, 457 เครื่องบินจนกระทั่ง 2037 ที่ค่าใช้จ่ายประมาณ $ 1 1 ล้านล้านดอลลาร์

ประการที่สองการแบ่งพื้นที่ของ Lockheed มีส่วนอย่างมากในการพัฒนา Orion Multi-Purpose Crew Vehicle ซึ่งเป็นยานอวกาศแรกของ NASA ที่ออกแบบมาเพื่อการสำรวจอวกาศมนุษย์เป็นระยะเวลานาน นอกจากนี้ Lockheed ยังได้รับประโยชน์จากการเพิ่มงบประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในงบประมาณปีงบประมาณ 2016 ของ NASA และในที่สุดประวัติการจ่ายเงินปันผลและประวัติการซื้อที่แข็งแกร่งของ Lockheed ท่ามกลางกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งในระยะเวลาที่มีผลตอบแทนต่ำก็มีส่วนทำให้การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

บรรทัดด้านล่าง

ในขณะที่อัตราส่วน P / E เป็นเมตริกที่มีประโยชน์ในการกำหนดมูลค่าของสต็อก แต่เป็นเพียงเครื่องมือเดียวในการวิเคราะห์พื้นฐาน P / Es ไม่ควรแยกออกจากกันและการเปรียบเทียบ Lockheed Martin กับ บริษัท อื่น ๆ ระบุว่าปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ในราคา Premium ตำแหน่งผู้นำตลาดของ Lockheed ในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศพร้อมด้วยผลตอบแทนสูงทำให้ บริษัท มีการประเมินราคาพิเศษการลดค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันและการใช้จ่ายของนาซาพร้อมกับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจทำให้ P / E ของ P / E ของ Lockheed ลดลงในอนาคต