นักลงทุนจำนวนมากกำลังสงสัยว่า: มีอะไรเกิดขึ้นกับทอง ? จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อธนาคารกลางทั่วโลกพิมพ์เงิน ? ไม่ใช่ทองป้องกันความเสี่ยงต่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ หรือไม่? เมื่อเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลงทองคำจะไม่ให้ผลงานของฉันเท่าไหร่

เหตุผลหนึ่งที่ทองคำไม่ได้เป็นไปตามที่คาดไว้เนื่องจากเราอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ลดหย่อน ทองเป็นป้องกันความเสี่ยงที่ดีต่อภาวะเงินเฟ้อไม่ใช่ภาวะเงินฝืดในโลกปัจจุบัน ลองดูที่ Market Vectors Gold Miners Exchange-traded fund (ETF) (GDX GDXVanEck Vct Gold22 91 + 2 14% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ในช่วงวิกฤตการเงินของ 8 มีนาคม 2551 ปิดที่ 56 ดอลลาร์ 42 บาทต่อหุ้น เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม พ.ศ. 2551 ราคาปิดที่ 17 เหรียญสหรัฐฯ 80 นั่นเป็นความสำเร็จอย่างมากและเป็นช่วงสั้น ๆ ของภาวะเงินฝืด (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อที่ดีขึ้น: ทองหรือขุมคลัง ?)

โชคดีสำหรับ longs, gold และ GDX ฟื้นตัวเร็วกว่าที่เหลือของตลาดเมื่อโปรแกรมการผ่อนคลายเชิงปริมาณครั้งแรก (QE) ได้รับการประกาศ โปรแกรมนี้เกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อจำนอง (MBS) และหนี้ของหน่วยงานจำนวน 600 พันล้านเหรียญซึ่งต่อมาได้ขยายไปสู่การซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันมูลค่า 750 พันล้านดอลลาร์และหลักทรัพย์ที่ซื้อคืน 300,000 ล้านดอลลาร์ ทองคำพุ่งขึ้นในเวลาเดียวกัน และนี่เป็นจุดสำคัญสำหรับการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ: ถ้าคุณต้องการสร้างรายได้ที่สำคัญคุณจะต้องเข้ามาก่อนที่แนวโน้มจะเริ่มเข้าสู่ตลาดในตอนนี้ทองคำดูเหมือนว่าจะมีขอบเขต จำกัด

หากคุณยังคิดว่าทองคำควรมีการปนเปื้อนพิจารณาเหตุการณ์ล่าสุด: ธนาคารกลางยุโรปประกาศว่าจะซื้อพันธบัตรมูลค่า 60 พันล้านยูโรในแต่ละเดือนธนาคารแห่งชาติสวิส (Swiss National Bank) ยกเลิกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เงินยูโรและประเทศอื่น ๆ กำลังลดอัตราดอกเบี้ยของพวกเขา แม้จะมีทั้งหมดนี้ทองได้เห็นเพียงเล็กน้อยชื่นชม ทำไม? เนื่องจาก Wall Street ทำงานในลักษณะดังต่อไปนี้: ซื้อข่าวลือขายข่าว (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

ทำความรู้จักกับธนาคารกลางรายใหญ่

.)

ขณะนี้ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีนัยสำคัญสำหรับทองคำ ในความเป็นจริงทองคำมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงกว่าที่จะเห็นคุณค่าในอนาคตอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตามแนวโน้มดังกล่าวจะกลับเนื้อกลับตัวเมื่อเราเห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจแบบอินทรีย์ซึ่งจะมาพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่กระเตื้องขึ้น ดังนั้นวัวทองใด ๆ ที่อดทน (ปีไม่ใช่เดือน) ควรได้รับการตอบแทน และสำหรับผู้ที่ต้องการเตรียมตัวก่อนเวลาหรือต้องการปรับขนาดให้เป็นตำแหน่งด้วยค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์พวกเขาจำเป็นต้องทราบว่า GDX ควรเป็นตัวเลือกอันดับแรกที่ควรพิจารณาหรือไม่ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่

Hedge Inflation with Gold ETFs

.) GDX ด้านล่างเป็นเมตริกที่สำคัญสำหรับ GDX (ณ วันที่ 3/17/15)

จุดประสงค์: ติดตามดัชนีเหมืองแร่ทองคำ NYSE Arca

สินทรัพย์สุทธิ: 7 เหรียญ 50 พันล้าน

ปริมาณเฉลี่ย: 48, 936, 200

อัตราการจ่ายเงินปันผล: 057%

อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 0.53%

การถ่วงน้ำหนักของกลุ่ม: วัสดุขั้นพื้นฐาน (100%)

10 อันดับสูงสุด (ณ วันที่ 2/26/15): Goldcorp Inc. (GG

GGGoldcorp Inc13 31 + 1 60%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 10. 19%; Barrick Gold Corp. (ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 8. 64%; Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp3.6 37 + 0 92% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 7. 48%; Newcrest Mining LTD (NCMGY) 5. 54%; Randgold Resources (GOLD แหล่งข้อมูล GOLDRandgold 92 +1 + 0 82% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) 5. 36%; Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM AEMAgnico Eagle Mines Ltd45. 19 + 2. 45% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 5. 21%; Franco-Nevada Corp. (FNV FNVFranco-Nevada Corp84 50 + 6 14% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) 4. 68%; Silver Wheaton Corp. (SLW) 4. 56%; Anglogold Ashanti Ltd. (AU AUAngloGold Ashanti9. 47 + 2. 49% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 4. 37%; และรอยัลโกลด์อิงค์ (RGLD RGLDRoyal Gold Inc88 80 + 3 26% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) 4. 20% GDX vs. GG สังเกตว่า Goldcorp มีบทบาทสำคัญที่สุด การลงทุนในโกลด์คอร์ปจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือไม่? ดูข้อมูลเปรียบเทียบประสิทธิภาพ (ณ วันที่ 3/18/15): ปีที่ถึงวันที่

2014

2013

GDX	15 78%	-12 42%
-54 02%	GG	19 22%	-11 77%
-39 32%	Goldcorp มีประสิทธิภาพดีกว่า GDX สำหรับทุกเฟรม นี้มีจำนวนมากจะทำอย่างไรกับ GDX 0. อัตราส่วนค่าใช้จ่าย 53% ตอนนี้เพิ่มข้อเท็จจริงที่ว่า Goldcorp มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 2.5% และเป็นเกมง่ายๆ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่	ฉันสามารถลงทุนทอง	?)

บรรทัดล่าง ตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในทองคำหรือไม่? ไม่น่าจะเป็นไปได้ แต่เวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในอดีตยังไม่เกิดขึ้น โปรดจำไว้ว่าอาจมีอาการปวดก่อนที่จะมีรางวัล (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ แนวทางแบบองค์รวมเพื่อการค้าทอง

.)

Dan Moskowitz ไม่มีตำแหน่งใด ๆ ใน GDX, GG, ABX, NEM, GOLD, NCMGY, FNV, SLW, AEM, EGO, RGLD