Caterpillar, Inc. (NYSE: CAT CATCaterpillar Inc138. 81 + 0. 80% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นผู้สมัครที่เหมาะสมสำหรับ (IRA) แต่ก็ไม่ควรได้รับการพิจารณาให้เป็น Roth IRA Caterpillar กำลังประสบกับปัญหาทางเศรษฐกิจแบบวัฏจักร แต่ก็ไม่มีเหตุผลอะไรที่จะสงสัยว่า บริษัท จะขาดความสามารถในการทำงานได้ในระยะยาว ในราคาตลาดในเดือนพฤศจิกายน 2015 ที่ 70 เหรียญ Caterpillar มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดี 4. มีอัตราเงินปันผลตอบแทน 42% แต่แสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าที่ไม่น่าสนใจโดยทั่วไป จากปัจจัยพื้นฐานเมื่อเทียบกับราคามีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่จะคาดหวังว่าการแข็งค่าของราคาจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มในปัจจุบัน วิทยานิพนธ์การลงทุนนี้ใกล้เคียงกับรูปแบบที่เหมาะสำหรับการลงทุนแบบ IRA แบบดั้งเดิม

Outlook

Caterpillar ออกแบบและผลิตอุปกรณ์ก่อสร้างและเครื่องจักรกลหนักและความต้องการสินค้าเหล่านี้มีความเป็นวัฏจักรสูง สำหรับ บริษัท ที่จะซื้อเครื่องจักรทุนขนาดใหญ่การคาดการณ์เกี่ยวกับผลตอบแทนในอนาคตจะต้องสูงมากพอสมควรและองค์กรต่างๆต้องสามารถเข้าถึงเงินทุนที่เพียงพอได้ เมื่อเงื่อนไขเหล่านี้ไม่ได้รับการตอบสนองความต้องการอุปกรณ์ทุนจะลดลงอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นว่ารายได้ของ Caterpillar ของปี 2009 ลดลง 37% ความสามารถในการดำเนินงานและการเงินที่สูงทำให้กำไรของ CAT มีความผันผวนมากขึ้นกว่าระดับสูงสุด

บริษัท ยังเผชิญกับตลาดโลกที่แตกต่างกันซึ่งกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน เกือบ 20% ของรายได้ของ Caterpillar ถูกสร้างขึ้นในประเทศจีนซึ่งกำลังอยู่ในช่วงเศรษฐกิจที่อ่อนแอซึ่งกิจกรรมการก่อสร้างอาจจะชะลอตัวลงอย่างมาก นักเศรษฐศาสตร์ได้ปรับคาดการณ์ว่าการเติบโตของจีนจะลดลงเป็นระยะเวลาหลายช่วงซึ่งทำให้นักลงทุนและทีมผู้บริหารต้องใช้ความระมัดระวัง ในฐานะผู้จัดจำหน่ายอุปกรณ์การทำเหมืองแร่และการสกัด Caterpillar ได้รับผลกระทบทางอ้อมด้วยภาวะราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การทำเหมืองแร่และ บริษัท ที่เกี่ยวข้องได้ถูกบังคับให้ปรับงบประมาณของตนในขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลงซึ่งส่งผลให้กิจกรรมการลงทุนลดลง เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าสร้างรายได้และผลกำไรให้สูงขึ้นเนื่องจากยอดขายสกุลเงินต่างประเทศสร้างรายได้น้อยลงสำหรับ บริษัท ที่ควบรวม ด้วยรายได้ที่สูงกว่าค่าใช้จ่ายที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศผลกระทบนี้จะได้รับผลกระทบอย่างไม่เหมาะสมในบรรทัดด้านล่าง

ผลการดำเนินงานของ บริษัท Caterpillar สะท้อนถึงพัฒนาการทางเศรษฐกิจในระดับโลกที่เป็นลบซึ่งมียอดขายและผลกำไรลดลงในช่วงที่ผ่านมา ทีมผู้บริหารของ Caterpillar ได้ตรวจสอบความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเหล่านี้โดยได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับรายได้ในเดือนกันยายนปี 2015 และประกาศแผนปรับโครงสร้างหนี้ซึ่งรวมถึงการลดจำนวนพนักงานที่มีจำนวนทั้งสิ้น 10,000 คนตลอดปีพ. ศ. 2561

แม้จะมีความท้าทายที่ทำให้เรื่องราวของนักลงทุนชะงักงันนักลงทุน IRA ควรมีมุมมองในระยะยาว ผลลัพธ์ของ Caterpillar จะเพิ่มขึ้นและลดลงตามภาวะเศรษฐกิจโลกและไม่มีคู่แข่งใดที่ได้รับผลกระทบจากแรงเดียวกัน Caterpillar ยังคงเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ก่อสร้างชั้นนำของโลกด้วยส่วนแบ่งตลาดที่ 17.8% คู่แข่งที่ใหญ่เป็นอันดับสองคือ Komatsu มีส่วนแบ่งตลาดเพียง 10.6% Caterpillar ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมการตกต่ำของวงจรในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาและการวิเคราะห์พื้นฐานไม่ได้บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อความมีชีวิตของ บริษัท แม้ในกรณีของการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวรในความต้องการอุปกรณ์ก่อสร้างนักลงทุนยังคงคาดว่า Caterpillar จะเป็น บริษัท ที่มีศักยภาพ ในอุตสาหกรรมประเภทนี้มีคูเมืองทางเศรษฐกิจที่สำคัญกว่าในอุตสาหกรรมเช่นซอฟต์แวร์หรือเทคโนโลยีวงจรชีวิตสั้น ๆ

การวิเคราะห์ทางการเงิน

รายได้ต่อเดือนของ Caterpillar ในช่วง 12 เดือนลดลง 19% ในไตรมาสสิ้นสุดในเดือนตุลาคม 2015 เนื่องจาก บริษัท มียอดขายลดลงและเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่แข็งค่าขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกตามแรงกดดันด้านรายได้ของสหรัฐฯ ทำให้กำไรและกำไรต่อหุ้นลดลงมากยิ่งขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตปีละ 34% ในช่วงห้าปีข้างหน้าซึ่งเป็นกลุ่มที่มีกลุ่มเพื่อนฝูงสูงสุด ประมาณการการเติบโตของ Consensus สำหรับ Deere และ CNH Industrial มีค่าเป็นลบและสำหรับ AGCO จะต่ำกว่าของ CAT

อัตรากำไรจากการดำเนินงานล่าสุดของ Caterpillar อยู่ที่ 28% 2% สอดคล้องกับผลการดำเนินงานในอดีตซึ่งใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของการกระจายสินค้าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา อัตรากำไรขั้นต้นของ Caterpillar อยู่ในระดับต่ำกว่า Deere ซึ่งเท่ากับ 30.7% บริษัท อื่น ๆ ในพื้นที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่า 21% อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ CAT อยู่ที่ 8. 83% แคบแม้ว่าจะเป็นเรื่องปกติของกลุ่มเพื่อน Deere มีอัตราการทำกำไรที่น่าประทับใจ 13. อัตราการทำกำไร 1% แต่ Caterpillar ดีกว่า CNH และ AGCO ในบรรทัดนี้ อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Caterpillar อยู่ที่ 2-3% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมายกเว้นผลการดำเนินงานที่ไม่ดีในปี 2552 อัตรากำไรสุทธิสะท้อนถึงรูปแบบที่คำนวณได้จากอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน

บริษัท ทั่วไปไม่ควรได้รับการพิจารณาเพื่อการลงทุนระยะยาวเว้นแต่จะมีความมั่นคงทางการเงินเพียงพอ Caterpillar มีหนี้สินที่สำคัญโดยมีค่าใช้จ่าย 37 เหรียญ หนี้สินรวม 5 พันล้านบาทและหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 3. 97. ความสัมพันธ์กับ บริษัท อื่นที่ไม่ใช่ บริษัท อื่น ๆ เนื่องจาก Deere และ CNH มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 6.63 และ 9.64 ตามลำดับ . การใช้ประโยชน์ทางการเงินที่สูงจะส่งผลให้ความผันผวนของกำไรในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจหรือความต้องการลดลง สำหรับ บริษัท ที่มีขนาดและความครบถ้วนของ Caterpillar ระดับความสามารถในการชำระหนี้นี้สามารถจัดการได้และไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ Caterpillar ยังมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงพอสมควร อัตราส่วนปัจจุบันของ บริษัท ที่ 1.37 สูงกว่าที่เห็นได้เกือบตลอดทศวรรษที่ผ่านมาและอัตราส่วนที่รวดเร็วของ 084 อยู่ในช่วงปกติในอดีต ตัวชี้วัดสภาพคล่องทั้งสองแบบนี้เปรียบเทียบกับกลุ่มเพื่อนฝูง Caterpillar ไม่ใช่การลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำสุดในด้านการเงิน แต่เมตริกเหล่านี้ไม่รุนแรงพอที่จะตัดสิทธิ์ CAT ในฐานะผู้สมัคร IRA โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาธุรกิจเครื่องจักรกล

การประเมินมูลค่า

การประเมินค่าที่น่าสนใจเป็นสิ่งสำคัญสำหรับความเหมาะสมของ IRA เนื่องจากไม่ใช่กลยุทธ์การลงทุนที่คุ้มค่าสำหรับการจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับสินทรัพย์ ในราคาที่ตลาดอยู่ที่ 70 เหรียญต่อหุ้นกสทมีอัตราส่วนราคาต่อกําไรต่อหุ้น (P / E Ratio) สูงที่สุดของกลุ่ม บริษัท ในกลุ่มเดียวกันกับ 18. 84. กลุ่มค่ามัธยฐานคือ 15. 8. ราคา / กําไรที่จะเติบโต (PEG ) เป็นประโยชน์ในการปรับอัตราส่วน P / E เพื่อสะท้อนสมมติฐานการเติบโต การใช้ประมาณการการเติบโตของนักวิเคราะห์คาดการณ์เป็นเวลา 5 ปี CAT เป็นกลุ่มที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มของตนถึงแม้ว่า PEG 1 จะสูงมากก็ตาม PEG มีข้อ จำกัด ในการประยุกต์ใช้กับอุตสาหกรรมนี้ในปี 2015 เนื่องจากการประมาณการการเติบโตมีทั้งต่ำหรือเป็นลบ แต่จะวางอัตราส่วน P / E ในบริบทที่เป็นประโยชน์ อัตราส่วนราคาต่อการขาย (P / B) ของ Caterpillar มีความสมเหตุสมผล 2. 58 ต่ำกว่าของ Deere 3. 2 แต่สูงกว่า CNH และ AGCO Caterpillar มีความโดดเด่นในเรื่องของอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึง 4. 42% นี้เป็นอย่างมากสูงกว่า Deere 's 3 22%, CNH ของ 3. 25% และ AGCO ของ 1. 04%

IRA เหมาะสมตามความเหมาะสม

ไออาร์เอแบบดั้งเดิมเหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือครองหุ้นที่เป็นหุ้นปันผล ผลงานที่มีคุณสมบัติตาม IRA แบบดั้งเดิมจะถือว่าเป็นการหักเงินจากรายได้รวมและไม่ต้องเสียภาษีเงินได้ก่อนที่จะถอนตัวจาก IRA รายได้เงินปันผลที่เกิดจากการถือครอง IRA ถือเป็นเช่นเดียวกัน ดังนั้นการถือครอง IRA จึงเป็นประโยชน์ในการช่วยให้นักลงทุนวัยเกษียณสามารถลงทุนสัดส่วนรายได้ขั้นต้นได้มากขึ้นและเพิ่มผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ได้รับจากการลงทุนอีกครั้ง เมื่อการถอนเงินถูกเก็บภาษีในอัตราที่เกิดขึ้นตามปกติแล้วบัญชีที่มีการบริหารจัดการอย่างดีจะให้ผลประโยชน์สุทธิแก่ผู้เกษียณ Caterpillar 4. อัตราเงินปันผลตอบแทน 42% สูงเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่นและ บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งในอุตสาหกรรมต่างๆ IRAs ควรมีตำแหน่งระยะยาวดังนั้น cyclicality ไม่จำเป็นต้องเป็นเหตุผลที่ดีที่จะส่งต่อหุ้นที่มีช่วงเวลาที่ยากลำบากไปข้างหน้า หากนักลงทุนไม่ได้ตั้งข้อสังเกตอย่างจริงจังเกี่ยวกับความมั่นคงในระยะยาวของการก่อสร้างการทำเหมืองแร่และกิจกรรมทางการเกษตรความต้องการสำหรับผู้นำตลาดอุปกรณ์ก่อสร้างทั่วโลกจะฟื้นตัวขึ้นในอนาคต นักลงทุนที่มีตำแหน่งยาวนานใน Caterpillar กำลังมองหาความมั่นคงในระยะยาวและให้ผลตอบแทนสูงซึ่งจะรวมกันเพื่อสร้างวิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนที่เหมาะสำหรับผู้สมัคร IRA แบบดั้งเดิม

Roth IRA ความเหมาะสม

IRAs Roth ไม่ได้ให้การรักษาภาษีเป็นพิเศษสำหรับการบริจาคใด ๆ แทนที่จะเป็นรถคันนี้สร้างแรงจูงใจให้กับนักลงทุนวัยเกษียณในการซื้อการลงทุนในตราสารทุนที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงสูงที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงโดยการอนุญาตให้ Roth IRA ถือครองการถอนเงินเมื่อเกษียณ ช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนสูงสุดจากการเพิ่มขึ้นของราคาซึ่งโดยปกติจะมาจากการเติบโตสูงของ บริษัท ต้นแบบอัตราส่วนของ PE และ PEG ของ Caterpillar อยู่ในระดับสูงและไม่ได้บ่งบอกถึงโอกาสที่ดีสำหรับการขึ้นราคา อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงของ บริษัท น่าจะช่วยพยุงราคาได้ในขณะที่แนวโน้มเลวร้ายลง องค์ประกอบที่น่าสนใจมากที่สุดของเรื่องนี้คืออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4. อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 42% และ Roth IRA ไม่มีส่วนใดที่จะช่วยให้นักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงสุด