คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับ TCW Group หรือไม่? ถ้าไม่ใช่คุณจะต้องเรียนรู้เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับเรื่องนี้และคุณควรรับฟังข้อความที่ส่งมา TCW Group เป็น บริษัท จัดการลงทุนที่ดูแลหนี้สหรัฐฯจำนวน 140 พันล้านเหรียญ เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้จัดสรรเงินจำนวนมากขึ้นเป็นเงินสดและตอนนี้อยู่ในสถานะเงินสดที่ใหญ่กว่าเมื่อใดก็ได้ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551 แต่ทำไม?

ตัวเลขทั้งหมดตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน 2015

ข้อความที่เป็นลางไม่ดี

หากคุณเคยเยี่ยมชม tcw com เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2015 แล้วคุณจะพบข้อความต่อไปนี้ในหน้าแรก:

ข้อความที่ # 1: "นโยบายอัตราการเป็นศูนย์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาได้ผลักดันการกระจายอย่างเข้มงวดมากขึ้นในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอและการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น มาตรฐาน สภาพแวดล้อมในปัจจุบันเรียกร้องความระมัดระวังและมีระเบียบวินัยในกระบวนการลงทุนเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการนั่งข้าง ๆ เป็นหลุมเป็นบ่อ “

รู้สึกดีและสบายสบายหรือยัง? ข้อความเหล่านี้ไม่ได้รับการปรับปรุงใด ๆ แต่ถ้าคุณยึดติดกับบทความนี้คุณจะพบว่ามีบางโอกาสอยู่เสมอ (9)> ข้อความที่ 2: "ธนาคารกลางมีความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยเทียมสามารถรักษาโรคทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานได้ แต่การทดลองระดับโลกในธนาคารกลางที่รุนแรงไม่สามารถจัดเรียงความเป็นจริงทางเศรษฐกิจและบิดเบือนการจัดสรรทรัพยากรในกระบวนการนี้ได้ “ บทความนี้จะเน้นเรื่องพันธบัตร แต่ข้อความที่สามก็ไม่มีค่าอะไร สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

วิธีการที่ธนาคารกลางควบคุมการจ่ายเงิน

.)

ข้อความ # 3: "เมื่อเราย้ายเข้าไปอยู่ในช่วงครึ่งหลังของปีนักลงทุนกำลังมุ่งเน้นประเด็นต่างๆ อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ " แม้จะมีข้อมูลประจำตัวของ TCW Group แต่ก็จะไม่มีความรับผิดชอบในการแสดงความเห็นเพียงอย่างเดียว ความเห็นอื่น ๆ

ผู้ว่าการ Federal Reserve Daniel Tarullo เพิ่งกล่าวว่า "มีบางอย่างที่แตกต่างจากตลาดตราสารหนี้ "การบอกว่าเป็นข้อความที่คลุมเครือจะเป็นการพูดไม่ชัด เขายังคงกล่าวต่อไปนี้: "ยังไม่มีคำอธิบายที่แม่นยำและน่าเชื่อถือว่าเกิดอะไรขึ้น เป็นประเด็นที่ทุกคนต้องคิดเกี่ยวกับการประเมินเพิ่มเติม "เขาหมายถึงสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ แต่ฉันก็ยังหวังว่าคุณจะโชคดีในการพิจารณางบของเขา

เป็นการดีที่จะบอกว่า Carl Icahn มีความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการลงทุนและการตลาดและนั่นไม่ใช่ข่าวดีสำหรับพันธบัตรโดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง นาย Icahn กล่าวว่า "ตลาดมีการทำให้ตื่นเต้นมากเกินไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งในพันธบัตรขยะ เขาเปรียบเทียบพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันในปีพ. ศ. 2551 เมื่อเทียบกับหุ้นเขาก็ยังบอกด้วยว่า บริษัท ต่างๆสามารถส่งมอบได้ การเติบโตของรายได้ต่อหุ้นไม่ได้ทำในเรื่องอินทรียเขาน่าจะหมายถึงการซื้อหุ้นคืน นอกจากนี้นาย Icahn รู้สึกทวีคูณในหุ้นไม่ถูกต้อง อย่างน้อยเขาก็ใส่เงินที่ปากของเขาอยู่ซึ่งในกรณีนี้จะกลับมาอยู่ในกระเป๋าของเขา เขาเพิ่งขายออกจาก Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174 81 + 0 32%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6

) และ Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc195 89-2 12% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

) ควรสังเกตว่ามีความแตกต่างกันอย่างมากระหว่าง บริษัท ทั้งสองนี้ด้วยการซื้อขายของ Apple ที่มีรายได้ถึง 16 เท่าและการซื้อขายของ Netflix มีกำไรถึง 172 เท่า สำหรับบันทึกนาย Icahn เตือนเกี่ยวกับพันธบัตรผลผลิตสูงและหุ้นเมื่อเดือนตุลาคมและเขาไม่ถูกต้อง แต่เดิมพันของฉันจะเป็นว่าเขาเป็นเพียงต้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติม ช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งต่อไปหรือไม่? ) สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ Federal Reserve อยู่ในจุดที่ยากลำบากซึ่งช่วยสร้าง ไม่สามารถรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดไปเพราะจะสร้างฟองใหญ่กว่าที่เราเคยมีมา หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็จะทำให้ธนาคารมีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนเพื่อให้หนี้สินที่มีราคาแพงมากขึ้นสามารถจ่ายออกไปได้และนักลงทุนสามารถลดความสูญเสียได้ เพื่อรักษาหรืออาจย้อนกลับไปยังประเทศที่ก่อตั้งขึ้นเพียงบางส่วนเกี่ยวกับระบบทุนนิยมและความเท่าเทียมกันความเลวร้ายยิ่งของความเลวร้ายสองประการคือการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ ปัญหาก็คือว่าไม่มีประธานธนาคารกลางสหรัฐต้องการให้มรดกตกเป็นเหยื่อของพวกเขาโดยการยืนขึ้นที่ตำแหน่งเป็นผู้นำในช่วงวิกฤต บางทีประธาน Federal Reserve, Janet Yellen จะใส่ความสนใจของตัวเองอยู่เบื้องหลังความสนใจที่ดีที่สุดของประเทศของเรา ขณะนี้สหรัฐอเมริกาอยู่ในกลุ่มยาเสพติดจากมุมมองด้านการคลัง ถ้ายาเหล่านี้คงอยู่กับยาเสพติดเหล่านี้จะทำให้ระดับสูงขึ้นต่อไป แต่ผลกระทบจะเริ่มสึกหรอและขั้นตอนการถอนเงินจะเจ็บปวดอย่างมาก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ การขายพันธบัตรสากลสามารถทำกำไรได้มากในฤดูร้อนนี้ .) ในขณะนี้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะไม่ได้รับการกำหนดราคาอย่างถูกต้อง และ 61% ของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านี้ได้รับการค้นพบในภาคพลังงานในปี 2014 หากราคาน้ำมันร่วงลงผลผลิตเหล่านี้จะเพิ่มสูงขึ้น คำถามคือ: น้ำมันจะตก? เพื่อหาคำตอบสำหรับคำถามนี้คุณต้องมองหาอุปสงค์ที่ต้องการ เราทุกคนรู้อุปทานสูง ความต้องการเป็นระยะ ๆ แต่เหตุผลเดียวที่น้ำมันกลับมาเป็นเพราะการดำเนินการของธนาคารกลางทั่วโลกซึ่งจะนำไปสู่การเติบโตของหนี้ที่เพิ่มขึ้น ภายใต้ข้อตกลงทั้งหมดนี้ยุโรปญี่ปุ่นและสหรัฐฯกำลังเข้าสู่วงจรลดหย่อน ในขณะที่ประเทศจีนมีการแข่งขันกีฬาฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ดังนั้นจีนไม่ควรถูกมองว่าเป็นผู้ช่วยชีวิตที่มีศักยภาพสำหรับเศรษฐกิจโลก (อ่านที่เกี่ยวข้อง:

เรื่องที่ซับซ้อน: ผลกระทบทั่วโลกของราคาน้ำมันต่ำ

.) จากมุมมองในประเทศเรามีวิกฤติภาวะวิกฤติสินเชื่อซับไพรม์ในเบียร์ภาวะวิกฤตหนี้ของนักเรียนเด็กวัยหัดเดินที่เกษียณอายุมา การขาดโอกาสในการเติบโตของค่าจ้างกลุ่ม Millennial ที่ลังเลที่จะใช้จ่ายหนี้ภาครัฐอยู่ที่ระดับ 18 ล้านล้านดอลลาร์และยอดหนี้เอกชนที่สูงขึ้นอย่างมาก เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความต้องการเพิ่มขึ้น แต่นี่ไม่ใช่เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง เป็นตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง แต่เป็นเรื่องที่แตกต่างและเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์

หากน้ำมันเคลื่อนตัวต่ำลงซึ่งมีโอกาสสูงกว่านั้นดอลลาร์สหรัฐฯจะเคลื่อนตัวสูงขึ้น ซึ่งจะทำให้เงินให้สินเชื่อยากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคพลังงานโดยมุ่งเน้นอุตสาหกรรมหนักแน่น โปรดจำไว้ว่าอุตสาหกรรมนี้ยังนำไปสู่การสร้างงานจำนวนมาก หากน้ำมันเคลื่อนตัวต่ำกว่า 55 เหรียญ / บาร์เรล - เป็นจุดคุ้มทุนสำหรับหลายคนที่ทำงานหนัก - หลายงานเหล่านี้จะสูญหายไปซึ่งจะนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง? จะไม่เป็นข่าวดี คำถามถัดไป: คุณจะสามารถทำกำไรได้อย่างไร? ความเสี่ยงสูง / รางวัลสูง ก่อนอื่นควรกล่าวว่านี่ไม่ใช่คำแนะนำ แนวคิดต่อไปนี้มีความเสี่ยงและแนวคิดการลงทุนใด ๆ ควรได้รับการวิจัยเพิ่มเติมด้วยตัวคุณเองหรือกับที่ปรึกษาการลงทุนของคุณ (ตัวเลขทั้งหมดนับจากวันที่ 26 มิถุนายน 2015)

ProShares ระยะสั้น High Yield

(SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23 21 + 0. 24%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6

)

จุดประสงค์: ติดตามการผกผันทุกวัน ประสิทธิภาพของ Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index

สินทรัพย์ทั้งหมด: $ 55 71 ล้าน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย: 63, 001 ค่าใช้จ่าย: 0.95% (สูง) ผลการดำเนินงาน 1 ปี: -1 63% ผลการดำเนินงาน 1 เดือน: 1. 12%

ProShares Trust - ProShares ระยะสั้น 20 ปี + Treasury

(TBF

TBFPSh Shrt 20 + Yr22. 00-0. 41%

สร้างแล้ว) กับ Highstock 4. 2. 6

)

วัตถุประสงค์: ติดตามผลการดำเนินงานรายวันผกผันของดัชนีพันธบัตรกระทรวงการคลังประจำปีของ Barclays US + 20

สินทรัพย์ทั้งหมด: $ 1 13 พันล้าน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย: 809, 478 ค่าใช้จ่าย: 0. 93% ผลการดำเนินงาน 1 ปี: -8. 53% ผลการดำเนินงาน 1 เดือน: 2. 67%

ProShares UltraShort 20+ ปีธนารักษ์

(TBT

TBTPSh UShr 20 + Yr34 27-0. 70%

สร้างด้วย Highstock 4 2. 6

)

วัตถุประสงค์: ติดตามผลการปฏิบัติงานประจำวันของดัชนี Barkeys US 20+ Year Treasury Bond Index สองเท่า

สินทรัพย์รวม: $ 3 44 พันล้าน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย: 3. 4 ล้าน ค่าใช้จ่าย: 0. 92% ผลการดำเนินงาน 1 ปี: -17 36% ผลการดำเนินงาน 1 เดือน: 5.11%

Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X ETF

(TMV

TMVDx Dly 20 + Yr Tr18 07-1 04%

สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6

)

วัตถุประสงค์: ติดตามผลการดำเนินงานของ NYSE 20 Year Plus Treasury Bond Index สามเท่า

สินทรัพย์รวม: 676 ดอลลาร์ 25 ล้าน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย: 696, 658 ค่าใช้จ่าย: 0. 93% ผลการดำเนินงาน 1 ปี: -28 37% ผลประกอบการ 1 เดือน: 7. 44%

บรรทัดล่าง

ถ้าคุณต้องการลงทุนในพันธบัตรคุณอาจต้องการพิจารณาระดับการลงทุนและพันธบัตรระยะสั้น เมื่อพิจารณาสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบันคุณอาจต้องการหลีกเลี่ยงพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง หากคุณเป็นนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงคุณสามารถมองเข้าไปในการเล่นโมเมนตัมบางอย่างกับ ETF ที่ระบุไว้ด้านบน (ดูเพิ่มเติม

Top 5 Bond ETFs

.)

Dan Moskowitz ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน AAPL, NFLX, SJB, TBF, TBT หรือ TMV