การจัดตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหราชอาณาจักรเป็นกระบวนการที่ซับซ้อนกว่าในสหรัฐอเมริกาและจะใช้เวลาอย่างน้อย 3 เดือน กระบวนการนี้ซับซ้อนมากจนหลาย บริษัท ใหม่จ้าง บริษัท ภายนอกเพื่อช่วยในการจัดตั้งและเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนมีความสอดคล้องกับกฎหมายและข้อบังคับทั้งหมด ด้านล่างเราจะกล่าวถึงองค์ประกอบสำคัญที่จำเป็นในการเริ่มต้นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหราชอาณาจักร (ที่เกี่ยวข้องกับ 7 เคล็ดลับการเริ่มต้นผู้จัดการกองทุน Hedge Fund)

ขั้นตอนแรกและขั้นพื้นฐานที่สุดในการก่อตั้ง บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ในสหราชอาณาจักรคือการเรียนรู้วิธีการดูแลผู้มีอำนาจกำกับดูแล ระเบียบและการอนุมัติการอนุมัติในสหราชอาณาจักรอยู่ภายใต้ Financial Services Authority (FSA) ซึ่งได้รับการเปลี่ยนชื่อเป็น Financial Conduct Authority (FCA) หลังจากเกิดวิกฤตการเงินโลก ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งสหราชอาณาจักรจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติภายใต้พระราชบัญญัติบริการทางการเงินและการตลาด 2000 เพื่อจัดตั้งกองทุนใหม่ เงินทุนจะต้องยื่นคำร้องต่อการอนุมัติจาก Financial Conduct Authority อาจใช้เวลาถึงหกเดือน ส่วนหนึ่งของขั้นตอนการอนุมัติต้องใช้ผู้จัดการการลงทุนเพื่อแสดงทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอและพนักงานระบบและการควบคุมที่เหมาะสมในการจัดการกองทุน มีข้อกำหนดเบื้องต้นหลายอย่าง:

แสดงรายการบุคคลที่มีส่วนได้เสียในการควบคุม (ความเป็นเจ้าของมากกว่า 10%) และรวบรวมงบมูลค่าสินทรัพย์สุทธิจากบุคคลที่เป็นเจ้าของ 30%

กำหนดความต้องการทรัพยากรทางการเงินขึ้นอยู่กับว่ากองทุนนี้อยู่ภายใต้ Directive of the Markets in Financial Instruments (MiFID) ของประชาคมยุโรปหรือไม่

• พิสูจน์ความสามารถของพนักงานการลงทุนโดยการผ่านการสอบแบบเต็มหรือบางส่วนขึ้นอยู่กับประสบการณ์ในการจัดการนอกสหราชอาณาจักร
• สามารถตรวจสอบกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ภายในหนึ่งปีหลังจากได้รับการอนุมัติ รวมถึงกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินธุรกิจบันทึกทางการเงินและการรายงานการปฏิบัติตามข้อร้องเรียน การตลาดกองทุนถูกควบคุมโดยคำสั่งผู้จัดการกองทุนการลงทุนทางเลือก (AIFMD) หากต้องการลงทุนในกองทุนในสหภาพยุโรป (EU) ผู้จัดการลงทุนจะต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศที่จัดตั้งขึ้น

องค์ประกอบหลัก

นอกเหนือจากการใช้กฎระเบียบและการอนุญาตภายนอกแล้วยังมีปัจจัยภายในมากมายที่ผู้ก่อตั้งต้องพิจารณาเมื่อสร้างกองทุนป้องกันความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงการตัดสินเกี่ยวกับเขตอำนาจศาลโครงสร้างการกำกับดูแลและผู้ให้บริการและส่วนประกอบของกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายใหม่

เขตอำนาจศาล

หรือที่กองทุนมีส่วนสำคัญเนื่องจากมีการกำหนดโครงสร้างภาษีของกองทุน ตัวอย่างเช่นกองทุนหลายแห่งต่างตั้งอยู่นอกชายฝั่งในสถานที่ต่างๆเช่นเกาะเคย์แมนเบอร์มิวดาลักเซมเบิร์กหรือไอร์แลนด์ เขตอำนาจศาลในต่างประเทศเป็นประโยชน์ต่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์เนื่องจากนักลงทุนไม่ใช่กองทุนจะต้องจ่ายภาษีเพื่อการแข็งค่าของพอร์ตการลงทุนของกองทุน

• โครงสร้างกองทุน ขึ้นอยู่กับประเภทของนักลงทุนและความต้องการของตนเช่นสถานะทางภาษีความสามารถในการใช้ประโยชน์และสิทธิในการออกเสียง โครงสร้างทั่วไปคือยืนอยู่คนเดียว master / feeder และกองทุนร่มและแยกพอร์ตการลงทุน บริษัท โครงสร้างที่โดดเด่นมีเพียงกองทุนเดียวที่นักลงทุนหลายรายสามารถซื้อหุ้นได้ ส่วนอีกด้านหนึ่งเป็นโครงสร้างที่แยกออกจากกันซึ่งเป็นนิติบุคคลแยกต่างหากซึ่งนักลงทุนแต่ละรายมีบัญชีกองทุนแยกต่างหากซึ่งมีสินทรัพย์และหนี้สินของตนเอง ต้นแบบ / ตัวป้อนหรือโครงสร้างร่มอยู่ที่ไหนสักแห่งอยู่ตรงกลางของสองขั้วเหล่านี้ บริษัท ใช้โครงสร้างนี้เมื่อมีความต้องการของนักลงทุนที่แตกต่างกันเช่นสถานะทางภาษีหรือข้อ จำกัด การยกระดับบัญชีซึ่งบัญชีย่อยหรือตัวป้อนจะสร้างตามความต้องการที่ต่างกัน อธิบายได้ง่ายๆว่าบัญชีฟีดป้อนเข้าสู่กองทุนหลักซึ่งเป็นธุรกิจการค้าในนามของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
• การกำกับดูแลและผู้ให้บริการ เป็นบุคลากรสำคัญที่ควบคุมและบริหารกองทุน แม้ว่าการดำเนินงานกองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจดูเหมือนล้นหลามและหลาย บริษัท หันมาบริหารงาน แต่ก็ไม่จำเป็นเสมอไป กองทุนที่บริหารจัดการตนเองซึ่งทีมผู้บริหารเป็นเจ้าหน้าที่แต่งตั้งของกองทุนสามารถประหยัดทั้งเวลาและค่าใช้จ่าย กฎหมายของสหราชอาณาจักรเรียกร้องให้กองทุนมีกรรมการอิสระอย่างน้อยสองคนซึ่งเหตุผลด้านภาษีในสหราชอาณาจักรต้องอยู่นอกชายฝั่ง อย่างไรก็ตามการยกเว้นผู้จัดการการลงทุน (IME) ช่วยให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถแต่งตั้งผู้จัดการการลงทุนในสหราชอาณาจักรได้หากมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ ในการรับ IME ผู้จัดการต้องทำหน้าที่อย่างอิสระเมื่อทำหน้าที่ให้บริการการจัดการด้านการลงทุนและต้องทำธุรกรรมทั้งหมดตามปกติของธุรกิจ ในทางกลับกันผู้จัดการต้องได้รับค่าธรรมเนียม นอกจากนี้ผู้จัดการลงทุนไม่สามารถถือครองสินทรัพย์ของกองทุนได้มากกว่าร้อยละ 20 ผู้ให้บริการรายอื่น ๆ ในการเริ่มต้นกองทุนป้องกันความเสี่ยงประกอบด้วยผู้ดูแลระบบผู้สอบบัญชีอิสระผู้ดูแลและ / หรือนายหน้าชั้นนายกสภากฎหมายและที่ปรึกษาด้านภาษี
• องค์ประกอบของกองทุน รวมถึงด้านอื่น ๆ ที่ผู้จัดการต้องการกำหนดเช่นชั้นเรียนร่วมค่าธรรมเนียมและข้อ จำกัด ในการถอนเงิน เหล่านี้คือการตัดสินใจที่ฝ่ายบริหารจำเป็นต้องทำก่อนที่จะมีการจัดตั้งกองทุนและสามารถดำเนินการได้หลายรูปแบบ 1) ประเภทหุ้น: กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากสร้างรายได้ที่แตกต่างกันเช่นการจัดการและการลงทุน หุ้นที่ถือโดยผู้บริหารมักมีสิทธิออกเสียงในขณะที่หุ้นในการลงทุนมีจำนวนไม่มากนัก สามารถแบ่งชั้นเรียนแยกต่างหากสำหรับเจ้าหน้าที่และพนักงานของผู้จัดการลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการเสียค่าธรรมเนียม นอกจากนี้ยังมีชั้นหุ้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องเสียภาษีในสหราชอาณาจักร 2) ค่าธรรมเนียม: ในอดีตกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโครงสร้างเป็นสองและยี่สิบหมายถึงค่าธรรมเนียมการจัดการ 2 เปอร์เซ็นต์และค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20 เปอร์เซ็นต์ของอัตราการแข็งค่าหรือการกีดขวางเกิน ตอนนี้ค่าธรรมเนียมมีหลายรูปแบบ 3) ข้อ จำกัด การเบิกจ่าย: ค่าธรรมเนียมการล็อคหรือการไถ่ถอนเป็นบทบัญญัติทั่วไป สินทรัพย์เฉลี่ยของ Lockup ไม่สามารถถอนออกจากกองทุนได้ภายในระยะเวลาที่กำหนด ค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนสามารถนำมาใช้หากทรัพย์สินถูกเพิกถอน
• ส่วนประกอบที่จำเป็นอื่น ๆ รายการสุดท้ายที่ควรคำนึงถึงคุณสมบัติการลงทุนและประวัติการเข้าชม ความยาวของบันทึกขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการลงทุนของนักลงทุนที่มีศักยภาพเช่นเดียวกับประวัติหรือประสบการณ์ของผู้จัดการ อย่างน้อยนักลงทุนต้องการเห็นประวัติที่ทั้งในปัจจุบันและก่อนหน้านี้โดยใช้กลยุทธ์เดียวกัน ทุนเมล็ดพันธุ์เป็นสิ่งจำเป็นเช่นกันสำหรับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ เป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่าการตั้งค่าและต้นทุนการดำเนินงานจะไม่ส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพการทำงานของแทร็ค โครงสร้างที่เหมาะสมสามารถตรวจสอบให้แน่ใจว่าค่าใช้จ่ายอยู่ภายนอกและไม่ได้แทนที่ประสิทธิภาพ

การตลาดและการรวบรวมสินทรัพย์

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว AIFMD จะควบคุมการทำตลาดและการเรี่ยไรเงินกองทุนป้องกันความเสี่ยง AIFMD เป็นกฎที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีที่ บริษัท ต่างๆสามารถทำตลาดเงินของตนและเรียกร้องทรัพย์สินได้ กองทุนป้องกันความเสี่ยงในสหราชอาณาจักรที่จะเรียกร้องสินทรัพย์เพียงสามวิธีเท่านั้นคือตลาดในสหราชอาณาจักรเท่านั้นตลาดนอกสหภาพยุโรปหรือพึ่งพาการชักชวนแบบย้อนกลับซึ่งนักลงทุนเข้ามาใกล้กองทุนป้องกันความเสี่ยงและไม่สามารถตัดสินใจได้ เพียงปฏิบัติตามกฎการจัดตำแหน่งส่วนตัวในสหราชอาณาจักรและไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของ AIFMD จนถึงปีพ. ศ. 2561 แต่สำหรับผู้จัดการที่จะเรียกร้องทรัพย์สินในสหภาพยุโรปต้องปฏิบัติตามกฎเหล่านี้เพื่อสร้างใบอนุญาตการตลาด

บรรทัดล่าง

กองทุนป้องกันความเสี่ยงในสหราชอาณาจักรต้องได้รับการกำกับดูแลมากกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงในประเทศสหรัฐอเมริกา เพื่อให้มั่นใจว่ามีการปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อบังคับที่เข้มงวดให้เริ่มต้นโดยการติดต่อหน่วยงานกำกับดูแล ขึ้นอยู่กับความซับซ้อนของ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่วางแผนไว้ของคุณคุณอาจเลือกจ้าง บริษัท ภายนอกเพื่อช่วยในการดำเนินการ ความเข้าใจของคุณและการปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมดจะช่วยให้เป็นหัวใจสำคัญของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใหม่