การซื้อขายตัวเลือกไบนารีมีเฉพาะในตลาดหุ้นที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักเช่น Nadex และ Cantor และ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในต่างประเทศเพียงไม่กี่ บริษัท อย่างไรก็ตามเมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) แนะนำตัวเลือกไบนารีการซื้อขายบนแพลตฟอร์มซึ่งจะช่วยให้ตัวเลือกไบนารีเป็นที่นิยมมากขึ้น เนื่องจากการจ่ายเงินทั้งหมดหรือไม่ก็คงที่เป็นจำนวนที่กำหนดไว้ตัวเลือกไบนารีจึงเป็นที่นิยมอย่างมากในหมู่ผู้ค้า เมื่อเทียบกับตัวเลือกการโทรแบบธรรมดาที่มีการจ่ายเงินแบบตัวแปรตัวเลือกไบนารีมีการจ่ายเงินจำนวนคงที่ซึ่งจะช่วยให้ผู้ค้าทราบเกี่ยวกับรายได้ล่วงหน้าของความเสี่ยงที่เป็นไปได้
โครงสร้างการจ่ายเงินคงที่ด้วยข้อมูลล่วงหน้าเกี่ยวกับการสูญเสียสูงสุดที่เป็นไปได้และผลกำไรสูงสุดที่เป็นไปได้จะทำให้ตัวเลือกไบนารีสามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพสำหรับการป้องกันความเสี่ยง บทความนี้กล่าวถึงวิธีการตัวเลือกไบนารีสามารถใช้เพื่อป้องกันความยาวของสต็อกและตำแหน่งหุ้นสั้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ Hedging: Hedge คืออะไร?)
ความหมายที่แท้จริงของคำว่า 'ไบนารี' ตัวเลือกไบนารีจะให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้เพียงสองเท่า: เป็นจำนวนเงินคงที่ ($ 100) หรือไม่มีอะไร ($ 0) หากต้องการซื้อตัวเลือกไบนารีผู้ซื้อตัวเลือกจะจ่ายค่าตัวเลือกให้กับผู้ขายเป็นจำนวนเงินที่เรียกว่า option premium ตัวเลือกไบนารีมีพารามิเตอร์มาตรฐานอื่นที่คล้ายคลึงกับตัวเลือกมาตรฐาน: ราคาการประท้วงวันหมดอายุและหุ้นอ้างอิงหรือดัชนีที่ระบุไบนารี
การซื้อไบนารีตัวเลือกช่วยให้ผู้ซื้อมีโอกาสได้รับเงิน $ 100 หรือไม่มีอะไรขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่ได้รับ สำหรับตัวเลือกไบนารีที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ในหุ้นเงื่อนไขจะเชื่อมโยงกับมูลค่าการชำระบัญชีของราคาอ้างอิงที่ตัดกับราคาการประท้วงในวันหมดอายุ ตัวอย่างเช่นหากเนื้อหาหลักตั้งราคาสูงกว่าราคาการประท้วงในวันที่หมดอายุผู้ซื้อตัวเลือกการโทรแบบไบนารีจะได้รับ 100 เหรียญจากผู้ขายตามสิทธิเลือกใช้กำไรสุทธิของเขาไปที่ (100 ดอลลาร์) ถ้าเงื่อนไขไม่เป็นไปตามเงื่อนไขผู้ขายตัวเลือกไม่จ่ายอะไรและเก็บค่าตัวเลือกไว้เป็นกำไรของเขา
ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีรับประกัน 100 เหรียญแก่ผู้ซื้อหากราคาอ้างอิงดังกล่าวสูงกว่าราคาการตีราคาขณะที่ตัวเลือกการใส่แบบไบนารีรับประกัน 100 ดอลลาร์แก่ผู้ซื้อหากราคาอ้างอิงต่ำกว่าราคาการประท้วง ในทั้งสองกรณีผู้ขายจะได้รับประโยชน์หากไม่ได้รับเงื่อนไขดังกล่าวเนื่องจากเขาได้รับสิทธิพิเศษเป็นผลกำไร
ด้วยตัวเลือกไบนารีที่มีอยู่ในหุ้นสามัญที่ซื้อขายในตลาดหุ้นเช่น NYSE สามารถป้องกันความเสี่ยงจากสถานะของหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อลดโอกาสในการสร้างความสูญเสียHedge Long Stock Position ใช้ตัวเลือกไบนารี
สมมติว่าหุ้น ABC, Inc. ซื้อขายที่ราคา 35 เหรียญต่อหุ้นและ Ami ซื้อหุ้น 300 หุ้นมูลค่ารวมกันที่ $ 10, 500เธอตั้งค่าขีด จำกัด การหยุดการขาดทุนไว้ที่ 30 เหรียญซึ่งหมายความว่าเธอยินดีที่จะขาดทุนสูงสุด 5 เหรียญต่อหุ้น ขณะที่ราคาหุ้นตกลงไปที่ 30 เหรียญ Ami จะจองการขาดทุนและออกจากการซื้อขาย ในสาระสำคัญเธอกำลังมองหาการประกันว่า:
การสูญเสียสูงสุดของเธอยังคง จำกัด อยู่ที่ 5 เหรียญต่อหุ้นหรือ 5 เหรียญ * 300 หุ้น = 1 500 เหรียญรวม
ระดับการหยุดการขาดทุนล่วงหน้าของเธอคือ 30 เหรียญ
ตำแหน่งยาวของเธอในสต็อกจะได้รับความเสียหายเมื่อราคาหุ้นลดลง ตัวเลือกการใส่แบบไบนารีให้การจ่ายเงิน 100 ดอลลาร์เมื่อลดลง แต่งงานกับทั้งสองสามารถให้การป้องกันความเสี่ยงที่จำเป็น สามารถใช้ตัวเลือกการใส่แบบไบนารีเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดในการป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งสต็อคที่กล่าวมาได้
- สมมติว่ามีตัวเลือกการใส่แบบไบนารีที่มีราคาตีราคา 35 เหรียญพร้อมใช้งานสำหรับ $ 0 25. มีกี่ตัวเลือกในการเลือกไบนารีดังกล่าวควรซื้อ Ami เพื่อป้องกันตำแหน่งสต็อคที่ยาวนานถึง $ 30? นี่คือการคำนวณทีละขั้นตอน:
- ระดับการป้องกันที่จำเป็น = การสูญเสียที่ยอมรับได้สูงสุดที่ยอมรับได้ = $ 35 - $ 30 = $ 5
มูลค่ารวมของเงินประกันความเสี่ยง = ระดับการป้องกัน * จำนวนหุ้น = $ 5 * 300 = $ 1, 500
จำนวนตัวเลือกไบนารีมาตรฐานมีขนาด 100 สัญญา หนึ่งต้องซื้ออย่างน้อย 100 สัญญาตัวเลือกไบนารี เนื่องจากตัวเลือกการใส่แบบไบนารีมีอยู่ที่ $ 0 25 ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการซื้อหนึ่งล็อต = 0 เหรียญ สัญญา 25 * 100 = 25 เหรียญ นี้เรียกอีกอย่างว่าจำนวนเงินที่พรีเมี่ยมตัวเลือก
- กำไรสูงสุดที่มีอยู่จากการใส่ไบนารี = การจ่ายเงินตามออปชั่นสูงสุด - option premium = $ 100 - $ 25 = $ 75
- จำนวนตัวเลือกการใส่แบบไบนารีที่ต้องการ = ความเสี่ยงทั้งหมดที่ต้องการ / กำไรสูงสุดต่อสัญญา = $ 1, 500 / $ 75 = 20.
- รวมค่าใช้จ่ายสำหรับการป้องกันความเสี่ยง = $ 0 25 * 20 * 100 = 500 ดอลลาร์
- นี่คือการวิเคราะห์สถานการณ์ตามระดับราคาที่แตกต่างกันของต้นแบบในขณะที่หมดอายุ:
- ราคาอ้างอิงที่หมดอายุ
- กำไร / ขาดทุนจากสต็อค
Binary Put Payout
|
Binary Put การจ่ายสุทธิ |
กำไรสุทธิ / ขาดทุน |
(a) |
(b) = (a - ราคาซื้อ) * ปริมาณ |
(c) |
|
(d) = (c) |
(e) = (b) + (d) |
20 00 |
-4, 500. 00 |
2, 000. 00 |
|
1, 500. 00 |
-3, 000. 00 |
25 00 |
-3, 000. 00 |
2, 000. 00 |
|
1, 500. 00 |
-1, 500. 00 |
30 00 |
-1, 500. 00 |
2, 000. 00 |
|
1, 500. 00 |
0 00 |
32 00 |
-900 00 |
2, 000. 00 |
|
1, 500. 00 |
600 00 |
34 99 |
-3 00 |
2, 000. 00 |
|
1, 500. 00 |
1, 497. 00 |
35 00 |
0 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
-500 00 |
38 00 |
900 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
400 00 |
40 00 |
1, 500. 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
1, 000. 00 |
45 00 |
3, 000. 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
2, 500. 00 |
50 00 |
4, 500. 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
4, 000. 00 |
55 00 |
6, 000. 00 |
0 00 |
|
-500 00 |
5, 500. 00 |
ในกรณีที่ |
Stock Buy Price = |
$ 35 |
สต็อคจำนวน =
|
300 |
Binary Option Premium = |
|
$ 500 |
ใน กรณีที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงจากตัวเลือกการใส่ไบนารี Ami จะต้องสูญเสียเงินถึง $ 1, 500 ในระดับการสูญเสียที่ต้องการของเธอที่ 30 ดอลลาร์ (ตามที่ระบุในคอลัมน์ (b)) |
|
เมื่อมีการป้องกันความเสี่ยงจากตัวเลือกการใส่ไบนารีการสูญเสียของเธอจะถูก จำกัด ไว้ที่ 0 เหรียญ (ตามที่ระบุไว้ในคอลัมน์ (e)) ในระดับราคาพื้นฐานที่ 30 เหรียญ |
การจ่ายเงินเพิ่มอีก 500 เหรียญสำหรับการป้องกันความเสี่ยงด้วยตัวเลือกการใส่ไบนารี Ami ประสบความสำเร็จในการบรรลุตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยงไว้ |
การพิจารณาสถานการณ์การค้าในชีวิตจริง:
การป้องกันความเสี่ยงมีค่าใช้จ่าย ($ 500) จะช่วยป้องกันสถานการณ์การสูญเสีย แต่ยังช่วยลดกำไรสุทธิในกรณีที่ตำแหน่งสต๊อกมีผลกำไร นี่แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างค่าในคอลัมน์ (b) และคอลัมน์ (e) ซึ่งแสดง (กำไรจากสต๊อก) และ (กำไรจากสต็อคและตัวเลือกการใส่ไบนารี) ตามลำดับ เหนือสถานการณ์การทำกำไรของหุ้น (ราคาอ้างอิงสูงกว่า $ 35) ค่าคอลัมน์ (b) สูงกว่าคอลัมน์ใน (e)
การป้องกันความเสี่ยงยังต้องการระดับการสูญเสียที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ($ 30 ในกรณีนี้) จำเป็นต้องคำนวณจำนวนไบนารีที่ต้องการสำหรับการป้องกันความเสี่ยง
Ami ต้องลดตำแหน่งลงถ้าระดับการหยุดขาดทุนล่วงหน้า (30 ดอลลาร์) ถูกกด ถ้าเธอไม่ทำเงินขาดทุนของเธอจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตามที่แสดงในแถวที่ 1 และ 2 ในตารางด้านบนซึ่งสอดคล้องกับระดับราคาพื้นฐานที่ 25 เหรียญและ 20 เหรียญ
- ค่านายหน้าต้องคำนึงถึงเนื่องจากอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อฐานะ, กำไรและขาดทุนที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยง
- ขึ้นอยู่กับราคาและปริมาณเป็นไปได้ว่าอาจจะไม่ได้ตัวเลขรอบที่สมบูรณ์แบบสำหรับจำนวนตัวเลือกไบนารีที่จะซื้อ อาจต้องตัดทอนหรือปัดเศษซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออันดับความเสี่ยง (ดูตัวอย่างในส่วนถัดไป) สมมติว่า Molly สั้นในหุ้นที่มีราคาขายที่ 70 เหรียญและจำนวน 400 ตัวเธอต้องการที่จะป้องกันความเสี่ยงจนกว่าจะถึง 80 เหรียญหมายถึงการสูญเสียสูงสุดที่เธอต้องการคือ $ 70 - $ 80 * 400 = 4,000 เหรียญสหรัฐฯ
- ระดับการป้องกันที่จำเป็น = การสูญเสียที่ยอมรับได้สูงสุดที่เป็นไปได้ต่อหุ้น = $ 80 - $ 70 = $ 10
- ค่าความเสี่ยงจากการทำประกันความเสี่ยง = ระดับการป้องกัน * จำนวนหุ้น = $ 10 * 400 = $ 4, 000
- สมมติว่าตัวเลือกการโทรแบบไบนารีมีราคาประท้วงที่ 70 เหรียญมีให้เลือกที่ premium option $ 0 14, ค่าใช้จ่ายที่จะซื้อจำนวนมาก 100 สัญญาจะเป็น $ 14
กำไรสูงสุดจากการโทรแบบไบนารี = การจ่ายเงินสูงสุดของตัวเลือก - option premium = $ 100 - $ 14 = $ 86
จำนวนตัวเลือกการโทรแบบไบนารีที่ต้องการ = ความเสี่ยงทั้งหมดที่ต้องการ / กำไรสูงสุดต่อสัญญา = $ 4, 000 / $ 86 = 46. 511 ตัดทอนเหลือ 46 คะแนน
- รวมค่าใช้จ่ายสำหรับการป้องกันความเสี่ยง = $ 0 14 * 46 * 100 = 644 ดอลลาร์
- การคำนวณราคาตามราคาตลาด ณ สิ้นระยะเวลา
- กำไร / ขาดทุนจากสต๊อก
- การเรียกเก็บเงินแบบ binary call
- การเรียกเลขฐานสอง การจ่ายสุทธิ
- กำไรสุทธิ / ขาดทุน
(a)
|
(b) = (ราคาขาย - ก) * ปริมาณ |
(c) |
(d) = (c) |
(e) = (b) + (d) |
50 00 |
|
8, 000. 00 |
0 00 |
-644 00 |
7, 356. 00 |
55 00 |
|
6, 000. 00 |
0 00 |
-644 00 |
5, 356. 00 |
60 00 |
|
4, 000. 00 |
000 |
-644 00 |
3, 356. 00 |
65 00 |
|
2, 000. 00 |
0 00 |
-644 00 |
1, 356. 00 |
70 00 |
|
0 00 |
0 00 |
-644 00 |
-644 00 |
70 01 |
|
-4 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
3, 952. 00 |
75 00 |
|
-2, 000. 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
1, 956. 00 |
80 00 |
|
-4, 000. 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
-44 00 |
85 00 |
|
-6, 000. 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
-2, 044. 00 |
90 00 |
|
-8, 000. 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
-4, 044. 00 |
100 00 |
|
-12, 000. 00 |
4, 600. 00 |
3, 956. 00 |
-8, 044. 00 |
ในกรณีที่ |
|
ราคาขายสั้นสั้น = $ 70 |
Stock Quantity = |
400 |
Binary Option Premium = |
$ 644 |
ในกรณีที่ไม่มีการทำประกันความเสี่ยง Molly จะต้องสูญเสียเงิน $ 4,000 ในระดับที่เธอต้องการ $ 80 (ระบุโดยค่าคอลัมน์ (b))
|
ด้วยการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีการสูญเสียของเธอจะ จำกัด เพียง $ 44 (ระบุด้วยคอลัมน์ (e)) การสูญเสียนี้น่าจะเป็นศูนย์เช่นเดียวกับที่ได้สังเกตเห็นในตัวอย่างของตัวอย่างการป้องกันความเสี่ยงแบบไบนารีในส่วนแรก การสูญเสีย $ 44 นี้มาจากการปัดเศษของจำนวนตัวเลือกการโทรแบบไบนารีที่ต้องการ ค่าที่คำนวณได้คือ 46,511 จำนวนและถูกตัดทอนเหลือ 46 รายการ |
สายด้านล่าง |
|
ตัวเลือกและตัวเลือกแบบวานิลลาแบบธรรมดาและฟิวเจอร์สเคยถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง การแนะนำตัวเลือกไบนารีในหุ้นที่มีการซื้อขายอย่างมากในตลาดหุ้นขนาดใหญ่เช่น NYSE จะทำให้การทำประกันความเสี่ยงเป็นไปได้ง่ายขึ้นสำหรับแต่ละบุคคลทำให้พวกเขามีเครื่องมือมากขึ้น ตัวอย่างข้างต้นหนึ่งสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและหนึ่งสำหรับตำแหน่งหุ้นสั้นระบุประสิทธิภาพของการใช้ตัวเลือกไบนารีสำหรับการป้องกันความเสี่ยง ด้วยเครื่องมือที่หลากหลายเพื่อป้องกันความเสี่ยงผู้ค้าและนักลงทุนควรเลือกผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมกับความต้องการของตนได้ดีที่สุดโดยมีต้นทุนต่ำสุด |
|