สำหรับนักลงทุนรายย่อยงบดุลเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญในการลงทุนใน บริษัท เนื่องจากเป็นการสะท้อนถึงสิ่งที่ บริษัท เป็นเจ้าของและเป็นหนี้ ความแข็งแกร่งของงบดุลของ บริษัท สามารถประเมินได้จากการวัดคุณภาพการลงทุน 3 ประเภท ได้แก่ ความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียน ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ และโครงสร้างเงินทุน

รอบการแปลงเงินสด (CCC)

วัฏจักรการแปลงเงินสดเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความเพียงพอของฐานะเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท นอกจากนี้ CCC มีความสำคัญไม่แพ้กันเช่นการวัดความสามารถของ บริษัท ในการจัดการสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดสองอย่าง ได้แก่ บัญชีลูกหนี้และสินค้าคงคลัง

คำนวณในแต่ละวัน CCC จะสะท้อนถึงเวลาที่ต้องใช้ในการรวบรวมยอดขายและเวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนสินค้าคงคลัง วงจรที่สั้นกว่านี้จะดีกว่า เงินสดเป็นกษัตริย์และผู้จัดการที่ชาญฉลาดรู้ว่าเงินทุนหมุนเวียนที่หมุนเวียนเร็วจะทำกำไรได้มากกว่าการผูกเงินทุนหมุนเวียนในสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

-> DIO - DSO - DPO

DIO - เดสวันคงคลังยอดคงค้าง ยอดขาย DSO - วันดีเด่น DPO - วันที่ค้างชำระยอดคงค้าง ไม่มีเมตริกที่เหมาะสมเพียงแห่งเดียวสำหรับ CCC ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าวงจรการดำเนินงานของ บริษัท โดยทั่วไปแล้ววงจรการแปลงเงินสดของ บริษัท จะได้รับผลกระทบจากประเภทผลิตภัณฑ์หรือบริการที่มีให้และลักษณะอุตสาหกรรม

นักลงทุนที่กำลังมองหาคุณภาพการลงทุนในงบดุลของ บริษัท นี้จำเป็นต้องติดตาม CCC ในช่วงเวลาที่ยาวนาน (เช่น 5 ถึง 10 ปี) และเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ สินค้า ความสม่ำเสมอและ / หรือการลดลงของวัฏจักรการดำเนินงานเป็นสัญญาณบวก ตรงกันข้ามเวลาเก็บรวบรวมสินค้าที่ผิดพลาดและ / หรือการเพิ่มสินค้าคงคลังในมือโดยทั่วไปแล้วจะไม่เป็นตัวบ่งชี้คุณภาพการลงทุนที่ดี

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร

ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (PP & E) หรือสินทรัพย์ถาวรถือเป็นอีกหนึ่ง "big" ตัวเลขในงบดุลของ บริษัท ในความเป็นจริงมันมักจะแสดงถึงองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดเดียวของสินทรัพย์รวมของ บริษัท ผู้อ่านควรทราบว่า

สินทรัพย์ถาวร

เป็นคำย่อทางการเงินของมืออาชีพสำหรับ PP & E แม้ว่าวรรณคดีการลงทุนบางครั้งหมายถึงสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนทั้งหมดของ บริษัท เป็นสินทรัพย์ถาวร การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของ บริษัท ขึ้นอยู่กับระดับธุรกิจในระดับใหญ่ ธุรกิจบางแห่งมีเงินทุนมากกว่าคนอื่น ทรัพยากรธรรมชาติและผู้ผลิตอุปกรณ์ทุนขนาดใหญ่จำเป็นต้องมีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรเป็นจำนวนมาก บริษัท ผู้ให้บริการและผู้ผลิตซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ต้องมีสินทรัพย์ถาวรจำนวนน้อย ผู้ผลิตกระแสหลักมีประมาณ 30% ถึง 40% ของสินทรัพย์ใน PP & E ดังนั้นอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรจะแตกต่างกันในแต่ละอุตสาหกรรม อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรคำนวณจาก:

สินทรัพย์ถาวรเฉลี่ยสามารถคำนวณได้โดยการหาร PP & E สิ้นปีของงบประมาณสองงวด (เช่น PP & E ปีพ. ศ. 2547 และ 2548 หารด้วยสอง)

ตัวบ่งชี้อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวรนี้ดูตลอดเวลาและเปรียบเทียบกับคู่แข่งช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงประสิทธิภาพการบริหารจัดการของ บริษัท ที่ใช้สินทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่และมีความสำคัญนี้ได้อย่างไร เป็นการวัดผลการดำเนินงานที่หยาบของสินทรัพย์ถาวรของ บริษัท ซึ่งเกี่ยวกับการสร้างยอดขาย จำนวนครั้งที่ PP & E จะเปลี่ยนไปดีกว่า เห็นได้ชัดว่านักลงทุนควรมองหาความสม่ำเสมอหรือเพิ่มอัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวรเป็นคุณสมบัติการลงทุนในงบดุลที่เป็นบวก

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) ถือเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร - แสดงว่า บริษัท มีรายได้จาก

สินทรัพย์รวม

เท่าใด อย่างไรก็ตามควรพิจารณาอัตราส่วน ROA เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ อัตราส่วน ROA (เปอร์เซ็นต์) คำนวณเป็น: สินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยสามารถคำนวณได้โดยหารสินทรัพย์รวมสิ้นปีของงวดบัญชีสองปี (ปีงบประมาณ 2547 และ 2548 หารด้วย 2)

อัตราส่วน ROA จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของผลตอบแทนโดยเปรียบเทียบกำไรสุทธิซึ่งเป็นบรรทัดสุดท้ายของงบกำไรขาดทุนเป็นสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ย อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหมายถึงสินทรัพย์ที่มีการบริหารจัดการที่ดี ที่นี่อีกครั้งอัตราส่วน ROA ถูกใช้ในการวิเคราะห์เปรียบเทียบผลการดำเนินงานในอดีตของ บริษัท และกับ บริษัท ที่มีธุรกิจใกล้เคียงกัน

ผลกระทบของสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน

สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนจำนวนมากถือเป็นสินทรัพย์ไม่มีตัวตนซึ่งสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 ประเภทคือทรัพย์สินทางปัญญา (สิทธิบัตรลิขสิทธิ์เครื่องหมายการค้าชื่อแบรนด์ ฯลฯ ) ค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี ( (ค่าใช้จ่ายในการลงทุนสูงกว่ามูลค่าตามบัญชี)

น่าเสียดายที่การนำเสนองบดุลสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนหรือคำศัพท์ที่ใช้ในคำอธิบายประกอบของบัญชีมีความไม่เท่าเทียมกัน บ่อยครั้งที่สินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนถูกฝังอยู่ในสินทรัพย์อื่นและเปิดเผยเฉพาะในบันทึกข้อมูลทางการเงินเท่านั้น

ดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินทางปัญญาและค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชีโดยทั่วไปไม่เป็นสาระสำคัญและในกรณีส่วนใหญ่จะไม่ได้รับการตรวจสอบข้อเท็จจริงในเชิงวิเคราะห์มากนัก อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระมัดระวังในการพิจารณามูลค่าความนิยมซื้อในงบดุลของ บริษัท เพราะผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนบางรายรู้สึกอึดอัดกับค่าความนิยมที่ซื้อมาเป็นจำนวนมาก "ความงาม" ที่ได้รับในปัจจุบันกลายเป็น "สัตว์เดรัจฉาน" ในวันพรุ่งนี้ มีเพียงเวลาเดียวที่จะบอกได้ว่าราคาซื้อหุ้นที่ บริษัท จ่ายซื้อมีมูลค่ายุติธรรมมากหรือไม่ ผลตอบแทนของ บริษัท ที่ได้มาจะรับรู้ก็ต่อเมื่อในอนาคตก็สามารถเปลี่ยนการได้มาเป็นกำไรได้

นักวิเคราะห์นิยมจะหักค่าความนิยมที่ซื้อมาจากส่วนของผู้ถือหุ้นเพื่อให้ได้มูลค่าสุทธิที่มีตัวตนของ บริษัท ในกรณีที่ไม่มีการวิเคราะห์เชิงวิเคราะห์ใด ๆ เพื่อให้คำตัดสินเกี่ยวกับผลกระทบของการหักเงินนี้ให้ลองใช้สามัญสำนึกหากหักค่าความนิยมที่ซื้อมามีผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่อฐานะการเงินของ บริษัท ก็น่าจะเป็นเรื่องที่นักลงทุนให้ความสนใจ ตัวอย่างเช่นงบดุลที่ใช้งบการเงินปานกลางอาจดูเหมือนน่าเกลียดจริงๆถ้าหนี้สินหนี้สินของ บริษัท มีหนี้สินเกินกว่ามูลค่าตราสารที่มีตัวตนอย่างจริงจัง

บริษัท ซื้อ บริษัท อื่น ๆ ค่าความนิยมซื้อมาเป็นความจริงของชีวิตในการบัญชีการเงิน อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องดูอย่างรอบคอบในปริมาณความนิยมที่ซื้อมาในงบดุล ผลกระทบของบัญชีนี้ต่อคุณภาพการลงทุนของงบดุลต้องได้รับการพิจารณาในแง่ของขนาดเปรียบเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราความสำเร็จของ บริษัท กับการเข้าซื้อกิจการ นี่คือการเรียกร้องความยุติธรรม แต่อย่างใดอย่างหนึ่งซึ่งจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ

บรรทัดด้านล่าง

สินทรัพย์แสดงถึงสิ่งของที่ บริษัท เป็นเจ้าของครอบครองหรือมีกำหนด ของประเภทต่างๆของรายการที่ บริษัท เป็นเจ้าของ; ลูกหนี้และสินค้าคงเหลือ PP & E และ Intangibles โดยทั่วไปเป็นบัญชีที่ใหญ่ที่สุด 4 บัญชีในสินทรัพย์ของงบดุล เป็นผลให้งบดุลที่แข็งแกร่งขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการสินทรัพย์ประเภทสำคัญ ๆ เหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพและสร้างผลงานที่แข็งแกร่งขึ้นจากการอ่านและวิเคราะห์งบการเงิน