เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน 2014 น้ำมัน Brent ปิดตลาดที่ 115 ดอลลาร์ 06 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบปี หลังจากนั้นราคาน้ำมันเริ่มลดลงและ ณ วันที่ 12 มีนาคม 2015 น้ำมันมีการซื้อขายที่ระดับ 58 เหรียญต่อบาร์เรล ผู้เชี่ยวชาญด้านการผลิตมีสองสาเหตุหลักในการลดลงอย่างมากนี้คือการเพิ่มขึ้นของการผลิตหินในสหรัฐและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในยุโรปและยักษ์ใหญ่ในเอเชียจีนและอินเดียซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง อดีตดูเหมือนจะไม่ค่อยมีเหตุผลมากนักเนื่องจากการผลิตหินของสหรัฐเป็นเพียงเศษเสี้ยวของการผลิตน้ำมันรายวันทั้งหมดทั่วโลกประมาณ 90 ล้านบาร์เรลและดังนั้นจึงไม่ค่อยมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคา (แหล่งข่าว: www. eia. gov ) ความต้องการในระดับต่ำจึงเป็นสาเหตุหลักที่ผลักดันราคาน้ำมันลง (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ การวิเคราะห์ราคาน้ำมัน: ผลกระทบของอุปทานและอุปสงค์ )

ภาพที่ 1: ราคาน้ำมันที่ต้องการเพื่อให้สมดุลกับงบประมาณ

การลดลงอย่างมากของราคาน้ำมันส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันด้วยวิธีต่อไปนี้:

1. รายได้จากน้ำมันเป็นส่วนสำคัญในการจัดหาเงินของรัฐบาล ดังนั้นราคาน้ำมันที่ต่ำส่งผลให้เกิดการขาดดุลงบประมาณซึ่งบังคับให้รัฐบาลต่างๆหาแหล่งอื่นเพื่อชดเชยการขาดดุลหรือลดค่าใช้จ่าย (ตัวเลขข้างต้นแสดงราคาน้ำมันที่ต้องการเพื่อให้สมดุลกับงบประมาณของผู้ส่งออกน้ำมัน)

2 ราคาน้ำมันที่ลดลงหมายถึงการไหลเข้าของเงินตราต่างประเทศที่ลดลงซึ่งส่งผลให้ปริมาณสำรองเงินตราต่างประเทศลดลง เศรษฐกิจของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเกือบทั้งหมดขึ้นอยู่กับการนำเข้าสินค้าหรือบริการและทุนสำรองเงินตราต่างสนับสนุนการค้าต่างประเทศนี้ การลดทุนสำรองเงินตราจะส่งผลต่อการลดค่าเงินสกุลท้องถิ่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศที่สำคัญเช่นดอลลาร์และยูโร

OPEC ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันตัดสินใจที่จะรักษาระดับการผลิตในปัจจุบันไว้ในที่ประชุมในเดือนพฤศจิกายน 2014 แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าจะลดกำลังการผลิต ซาอุดิอาระเบีย - ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดที่มีโควต้าประมาณ 30% ของการผลิตรวมขององค์กร (ดูรูปที่ 2 ด้านล่าง) - เรียกร้องให้มีการลดการผลิตจากประเทศที่ยากจนกว่าในองค์กร

ทำไมประเทศจึงเลือกที่จะไม่ลดการผลิต? ซาอุดิอาระเบียเป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในตลาดน้ำมันจัดหาน้ำมันให้ได้ 12-13 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการผลิตน้ำมันรายวันทั้งหมดทั่วโลก ในฐานะผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดอันดับสองของสหรัฐหลังจากสหรัฐต้องการรักษาส่วนแบ่งในตลาดและการผลิตที่ลดลงจะคุกคามส่วนแบ่งนี้ซึ่งใช้เวลานานในการฟื้นตัว

ประเทศโอเปคมีส่วนร่วมกันประมาณ 40% ของปริมาณการจัดหาน้ำมันรายวันทั้งหมดทั่วโลกทำให้ 60% ของส่วนแบ่งการตลาดไม่สามารถควบคุมได้และทำให้รัสเซียและสหรัฐ (คู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดในซาอุดิอาระเบีย) มีส่วนสำคัญในตลาดนอกจากนี้ยังไม่มีการรับประกันว่าการเพิ่มขึ้นของราคาที่เกิดจากการลดการผลิตจะเพียงพอที่จะปรับลดการจัดหาและนำรายได้จากน้ำมันที่มีความสำคัญต่อการปรับสมดุลงบประมาณ

อีกเหตุผลหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจที่จะรักษาระดับการผลิตอยู่คือซาอุดิอาระเบียต้องการที่จะเตะผู้ส่งออกน้ำมันขนาดเล็กซึ่งจะไม่สามารถจัดการราคาน้ำมันได้นานเกินไปและทำให้ส่วนแบ่งทางการตลาดเพิ่มขึ้น คะแนนร้อยละสอง ในระยะสั้นประเทศส่งออกน้ำมันทั้งหมดซึ่งรวมถึงซาอุดิอาระเบียจะได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ต่ำ แต่ผลประโยชน์ของซาอุดิอาระเบียในระยะยาวมีปริมาณสำรองประมาณประมาณ 700 พันล้านดอลลาร์ซึ่งจะช่วยให้ราคาน้ำมันในปัจจุบันต่ำลงอีกไม่กี่ปี

ราคาน้ำมันต่ำยังทำให้ซาอุดีอาระเบียมีอำนาจทางการเมืองต่อประเทศผู้ส่งออกน้ำมันรายอื่นซึ่งเป็นคู่แข่งทางการเมือง ยกตัวอย่างเช่นซาอุดีอาระเบียปะทะกับรัสเซียและอิหร่านในเรื่องความขัดแย้งของซีเรียเมื่อรัฐบาลพม่าสนับสนุนรัฐบาลบาสซารอัลอัสซาดต่อซาอุดีอาระเบียและรัฐบาลตะวันตก

The Bottom Line

เงินสำรองสกุลเงินขนาดใหญ่ของซาอุดิอารเบียและตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาดน้ำมันช่วยให้สามารถจัดการสถานการณ์ปัจจุบันให้เป็นประโยชน์ได้ ความสามารถของประเทศในการทนต่อราคาน้ำมันที่ต่ำได้นานกว่าคู่แข่งช่วยให้ บริษัท บีบออกจากตลาดและเสริมสร้างสถานะทางการเมืองกับประเทศเช่นรัสเซียและอิหร่าน