ก:

กลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นกลุ่มธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งมีส่วนแบ่งในความรับผิดชอบในการทำการตลาดหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับการเสนอขายครั้งแรก (IPO) ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะต้องซื้อหุ้นจาก บริษัท เพื่อขายให้กับนักลงทุนทั้งนี้ขึ้นอยู่กับโครงสร้างการเสนอขายหุ้น การเสนอขายหุ้นไอพีโอสมัยใหม่มักเกี่ยวข้องกับหุ้นจำนวนมากที่มีมูลค่าสูง ธนาคารเพื่อการลงทุนต้องการแบ่งปันความเสี่ยงกับผู้เข้าร่วมรายอื่น ๆ ธนาคารเพื่อการลงทุนในฐานะสมาชิกของคณะกรรมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ตกลงที่จะแบ่งปันความเสี่ยงและความรับผิดชอบในการเสนอขายหุ้นดังกล่าว

สมาชิกของคณะกรรมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์มักจะลงนามในข้อตกลงที่กำหนดการจัดสรรหุ้นให้กับผู้เข้าร่วมแต่ละรายและค่าธรรมเนียมการจัดการนอกเหนือไปจากสิทธิและข้อผูกพันอื่น ๆ ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำรับผิดชอบในการจัดกลุ่มและจัดสรรหุ้นให้แก่สมาชิกของกลุ่ม การปันส่วนอาจไม่เท่ากันระหว่างสมาชิก syndicate ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำยังกำหนดระยะเวลาในการเสนอขายรวมทั้งราคาเสนอขาย การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ชั้นนำเกี่ยวกับประเด็นด้านกฎข้อบังคับใด ๆ กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) หรือ Financial Regulatory Authority (FINRA)

สำหรับการเสนอขายหุ้นที่เป็นที่นิยมอาจมีความต้องการหุ้นจากนักลงทุนมากกว่าหุ้นที่มีอยู่ ในกรณีดังกล่าวการจอง IPO จะถูกจองเกินจำนวน ความต้องการนี้สามารถพบได้เฉพาะเมื่อหุ้นเริ่มซื้อขายหลักทรัพย์ ความต้องการที่ถูกกักอาจนำไปสู่การแกว่งราคาในช่วง 2-3 วันแรกของการซื้อขาย มีความเสี่ยงอย่างมากต่อนักลงทุนรายย่อยที่เข้าร่วมในการเสนอขายหุ้นต่อหนึ่งรายซึ่งได้รับหุ้นเป็นลูกค้าของธนาคารเพื่อการลงทุนหรือซื้อและขายหุ้นเมื่อเริ่มซื้อขาย