a:

Warren Buffett ลงทุนโดยใช้วิธีการที่มีคุณภาพและเข้มข้นกว่า Benjamin Graham เกรแฮมต้องการหา บริษัท ราคาเฉลี่ยต่ำาาหนักและกระจายการถือครองของเขาไปในหมู่พวกเขา Buffett สนับสนุนธุรกิจที่มีคุณภาพซึ่งมีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมและความสามารถในการเติบโตที่มีขนาดใหญ่ Buffett ได้เรียกตัวเองว่า "85% Graham" ทำให้ความแตกต่างระหว่างสองอย่างไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับทั้ง ทั้งสองคนที่มีชื่อเสียงเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนรูปแบบค่านิยมแบบคลาสสิกซึ่งมุ่งเน้นไปที่พื้นฐานของ บริษัท และแนวทาง "Stay the course"

บัฟเฟตต์เคยกล่าวไว้ในหนังสือสัมภาษณ์ว่า "The Intelligent Investor" ของเกรแฮมได้เปลี่ยนชีวิตของเขาและทำให้เขาอยู่ในเส้นทางที่ถูกต้อง บัฟเฟตต์ได้อ้างถึงทฤษฎีของเกรแฮมในการลงทุนด้านมูลค่าและนำรูปแบบการวิเคราะห์มืออาชีพไปสู่ตลาดการลงทุน

เกรแฮมมักเรียกว่า "คณบดีของ Wall Street" และเป็นบิดาแห่งการลงทุนด้านมูลค่า หนึ่งในผู้ริเริ่มที่สำคัญที่สุดของการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินเกรแฮมมีอิทธิพลอย่างมากที่เขาช่วยร่างพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปีพ. ศ. 2476 เขาปกป้องความคิดที่ว่านักลงทุนควรมองตลาดเช่นเดียวกับที่เป็นนิติบุคคลและคู่ค้าทางธุรกิจที่มีศักยภาพ - เกรแฮมเรียกสิ่งนี้ว่า "นายมาร์เก็ต" - บางครั้งก็ขอเงินมากเกินไปหรือน้อยเกินไปที่จะซื้อออก

Graham เขียน "The Intelligent Investor" ในปี 1949 เพื่อเป็นแนวทางสำหรับนักลงทุนทั่วไป หนังสือเล่มนี้ย้ำความคิดในการซื้อหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำในรูปแบบทางคณิตศาสตร์ที่มีความหลากหลายสูง เกรแฮมสนับสนุนการวิเคราะห์พื้นฐานและหาข้อแตกต่างระหว่างราคาซื้อหุ้นและมูลค่าที่แท้จริง

เป็นการยากที่จะสรุปทฤษฎีทั้งหมดของ Graham ได้อย่างเต็มรูปแบบ แต่มีแนวคิดสำคัญหลายประการที่ชี้ไป เขาเชื่อว่าราคาหุ้นผิดพลาดบ่อยครั้งเนื่องจากความผันผวนของราคาที่ไม่ลงตัวและมากเกินไป (ทั้ง upside และ downside) เกรแฮมกล่าวว่านักลงทุนอัจฉริยะจะต้องยึดมั่นในหลักการและไม่ปฏิบัติตามฝูงชน

Benjamin Graham อาศัยวิธีการเชิงปริมาณในระดับที่ไกลกว่าบัฟเฟตต์ซึ่งใช้เวลาในการเยี่ยมชม บริษัท การพูดคุยกับผู้บริหารและการทำความเข้าใจกับรูปแบบธุรกิจ ด้วยเหตุนี้เกรแฮมจึงสามารถลงทุนใน บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากได้มากกว่าบัฟเฟตต์

พิจารณาการเปรียบเทียบแบบเบสบอล: เกรแฮมกังวลเกี่ยวกับการเดินทางบนฐานและการแกว่งที่โหมโรงที่ดีในขณะที่บัฟเฟตต์ชอบที่จะรอการวิ่งที่บ้าน หลายคนให้เครดิตบัฟเฟตต์กับการมีของขวัญตามธรรมชาติสำหรับช่วงเวลาที่ไม่สามารถทำซ้ำได้ในขณะที่วิธีการของเกรแฮมเป็นมิตรกับนักลงทุนโดยเฉลี่ย

ที่สำคัญการลงทุนด้านมูลค่าหมายถึงการระบุหุ้นที่ถูกผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ประเมินมูลค่าต่ำและใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงกับราคาซื้อ บัฟเฟตต์และเกรแฮมทั้งสองสร้างไข่รังไข่ส่วนบุคคลและประสบความสำเร็จด้วยแนวคิดนี้ ความแตกต่างหลัก ๆ คือการตั้งค่าที่แท้จริงเมื่อต้องใช้โอกาสและความลึกของการดำน้ำใน บริษัท ที่มีศักยภาพ