a:

ธนาคารกลางใช้การดำเนินการตลาดแบบเปิดเพื่อจัดการกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นโดยการเพิ่มหรือลดปริมาณเงิน ธนาคารกลางช่วยลดปริมาณเงินโดยการขายหลักทรัพย์ระยะสั้นจากงบดุล เพื่อขยายการจ่ายเงินธนาคารกลางสามารถซื้อกระดาษระยะสั้นและนำสินทรัพย์เข้าสู่งบดุลได้

อุปทานและอุปสงค์กำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีเงินจำนวนมากไล่จำนวนหลักทรัพย์ระยะสั้น เมื่อเกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อธนาคารกลางดูเหมือนว่าจะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวโดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและหดตัวต่อปริมาณเงิน โดยการขายหลักทรัพย์ระยะสั้นจากงบดุลของธนาคารกลางดูดซับเงินส่วนเกินเอาเงินนี้ออกจากการไหลเวียน

กิจกรรมเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาสินทรัพย์ การขยายงบดุลของธนาคารกลางสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ โดยการสร้างรายได้จากหลักทรัพย์มีเงินมากขึ้นในระบบเศรษฐกิจการไล่ล่าสินทรัพย์น้อยลงซึ่งนำไปสู่ราคาที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นเป็นช่วงหลังภาวะถดถอยครั้งใหญ่ที่ Federal Reserve ใช้เวลาอยู่ที่ 3 เหรียญ 6 ล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่งบดุล ระยะเวลาของการขยายงบดุลมีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 ถึงปีพ. ศ. 2557 ในช่วงนี้ตลาดหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นสามเท่าและหุ้นกู้ก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน

หลังจากวิกฤตการณ์ในช่วงปีพ. ศ. 2551-2552 ธนาคารกลางได้ใช้วิธีการดำเนินการตลาดแบบเปิดมากขึ้นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ต้องการในแง่ของอัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ศูนย์ ที่ศูนย์ผูกพันธนาคารกลางมีส่วนร่วมในการผ่อนคลายเชิงปริมาณซึ่งเป็นความพยายามที่จะป้องกันไม่ให้ภาวะเงินฝืดและปรับปรุงสภาพทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับความต้องการไม่เพียงพอ