Pershing Square Holdings Ltd. ของ Bill Ackman (PSH. NA) อยู่ในจุดที่ตึงตัว ลดลงประมาณครึ่งหนึ่งตั้งแต่เดือนสิงหาคมกองทุนสูญเสียเงินลงทุนมหาศาลใน Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals Inc 12. 04 + 4 79% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 >) ผู้ผลิตยาที่ได้รับความนิยมลดลง 90% ตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนเนื่องจากมีคำถามเกี่ยวกับกลยุทธ์การกำหนดราคาการปฏิบัติด้านการบัญชีและความสัมพันธ์กับร้านขายยาแบบพิเศษ Philidor Ackman เสียเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ใน Valeant ในวันเดียว 15 มีนาคมเมื่อ บริษัท เตือนว่าจะผิดนัดและลดลง 50% ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง (โปรดดู 3 คำตอบสำหรับนักลงทุนของ Valeant )

ปีแย่สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์

แต่อย่างน้อย Pershing Square ยังคงยืนอยู่ มันไม่ได้ไปเกือบพันกองทุนป้องกันความเสี่ยงในปี 2015 เมื่อการชำระบัญชีเกินกว่าที่ในทุกปีตั้งแต่ปี 2009 ตามที่ Hedge Fund Research (HFR), ความเสี่ยงการลงทุนที่ลดลงความเสี่ยงและการไถ่ถอนทุนจาก underperforming กองทุนป้องกันความเสี่ยง "ใส่อุตสาหกรรม ภายใต้แรงกดดันที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน

มีประมาณ 979 กองทุนป้องกันความเสี่ยงปิดตัวลงในปี 2558 เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 115 หน่วยและมีเพียง 44 รายที่น้อยกว่าในปี 2552 (ปี 2551 นับเป็นปีที่แย่ที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมโดยมีการชำระบัญชี 1, 471 ราย) ในช่วงสามเดือนแรกของปี 2015 เพียงอย่างเดียว 305 รายปิดมากที่สุดในไตรมาสตั้งแต่ต้นปี 2009 เปิดตัวชะลอตัวเหลือ 968 สำหรับปีซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2010

ประสิทธิภาพโดยรวมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่เลวจนเกินไป ตัวเลขจะแนะนำอย่างไรก็ตาม ทุนของนักลงทุนทั้งหมดเพิ่มขึ้น 22 เหรียญ 8 พันล้านในไตรมาสที่สี่ถึง $ 2 9 ล้านล้านระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่านักลงทุนจะดึงเงินสุทธิ 1 ดอลลาร์ 52 พันล้านยูโรซึ่งเป็นการไหลออกของรายไตรมาสแรกนับตั้งแต่สิ้นปี 2554 ดัชนี HFRI Fund Weighted Composite Index เท่ากับ -1 1 ในปี 2015 เทียบกับ 2.98 ปีก่อนหน้า นี่เป็นผลลบครั้งแรกนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 25 แต่ไม่เกือบเป็นเลวเป็นของปี 2008 -19 03.

จนถึงปัจจุบัน 2016 มีแนวโน้มที่จะเลวร้ายยิ่งกว่าปีที่ผ่านมาโดยมีดัชนีตั้งแต่ 2.34 ถึงกุมภาพันธ์

กลยุทธ์บางอย่างประสบความสำเร็จอย่างเป็นธรรมในปี 2558 รวมทั้งการจัดทำดัชนีตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน (ดัชนี HFRI สำหรับกลยุทธ์เพิ่มขึ้น 4.25), การลงทุนด้านเทคโนโลยีและการดูแลสุขภาพ (5.6) และส่วนใหญ่เป็นเดิมพันความผันผวน (6) 26) กลยุทธ์การล้มเหลวล้มเหลวอย่างน่าทึ่งคือปัญหาหนี้สินที่เลวร้ายที่สุดและการปรับโครงสร้างหนี้ (-8 .14) พลังงานและวัสดุขั้นพื้นฐาน (-13 .74) และทางเลือกผลตอบแทนซึ่งรวมถึง REITs และ MLPs (-16)24)

บรรทัดด้านล่าง

ปีที่ผ่านมาอุตสาหกรรมการป้องกันความเสี่ยงเป็นเรื่องที่ยากลำบากโดยมีการปิดมากกว่าปี 2552 และการชะลอตัวของการเปิดตัวใหม่อย่างมีนัยสำคัญ กลยุทธ์บางอย่างโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเดิมพันความผันผวนได้รับการชดใช้อย่างดี แต่รายได้ส่วนเกินจะชดเชยให้กับผู้โชคดี จากดัชนี HFR ปี 2016 ไม่ได้ดูดีขึ้นมากนักซึ่งไม่ควรแปลกใจที่ผู้ที่ดูชื่อใหญ่ ๆ เช่น Pershing Square พยายามดึงออกมาจากหางยาว