การลดราคาและการตีราคาเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นทางการในมูลค่าของสกุลเงินของประเทศในสกุลเงินอื่น ๆ ข้อกำหนดนี้ใช้เพื่ออ้างถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าอย่างเป็นทางการตามมูลค่าของสกุลเงินภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ดังนั้นการลดค่าและการตีราคาเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวแม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างเกิดขึ้นเป็นครั้งคราวซึ่งโดยปกติรัฐบาลหรือธนาคารกลางของประเทศก็ได้รับมอบอำนาจ

ในทางตรงกันข้ามการเปลี่ยนแปลงระดับของสกุลเงินที่ดำเนินการภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวเรียกว่าค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินและการขึ้นราคาและถูกเรียกโดยแรงตลาด แม้ว่าอัตราการลดค่าเงินและการปรับมูลค่าจะกลายเป็นปัญหาน้อยลงสำหรับเศรษฐกิจโลกเนื่องจากประเทศที่ใหญ่ที่สุดได้ใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงมีอิทธิพลอย่างมากต่อความมั่งคั่งทางเศรษฐกิจของประเทศส่วนใหญ่

การลดค่าเงินหมายถึงการปรับลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของสกุลเงินในขณะที่การตีราคาหมายถึงการปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดจึงเกิดขึ้นประการแรกต้องมีแนวคิดเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ในระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สกุลเงินในประเทศของประเทศจะถูกกำหนดให้เป็นสกุลเงินหลักเดียวเช่นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหรือยูโรหรือถูกยึดลงในตะกร้าสกุลเงิน อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มต้นมีการกำหนดไว้ที่ระดับหนึ่งและอาจได้รับอนุญาตให้ผันผวนภายในวงหนึ่งโดยทั่วไปคือเปอร์เซ็นต์คงที่ทั้งสองด้านของอัตราฐาน ความถี่ของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ขึ้นอยู่กับปรัชญาของประเทศ บางประเทศมีอัตราเดียวกันหลายปีในขณะที่บางประเทศอาจปรับบางครั้งเพื่อให้สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

หากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริงแตกต่างจากอัตราฐานและเคลื่อนออกจากวงเงินที่อนุญาตธนาคารกลางจะแทรกแซงเพื่อให้สอดคล้องกับอัตราฐานที่กำหนดไว้ ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าสกุลเงินสมมุติเรียกว่า Pseudo-dollar (PSD) ได้รับการแก้ไขเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯในอัตรา 5 PSD ต่อ USD โดยมีอัตราการปล่อยวงเงิน 2% สำหรับอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานของทั้ง 2 ด้านหรือ 4. 90 5. หาก PSD ชื่นชม (กล่าวคือต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวงเงินที่อนุญาต) 4. 88 ธนาคารกลางจะขายสกุลเงินในประเทศ (PSD) และซื้อเงินตราต่างประเทศ (USD) ซึ่งเป็นสกุลเงินในประเทศ สกุลเงินคงที่ ตรงกันข้ามถ้า PSD อ่อนค่าลงและซื้อขายใกล้หรือสูงกว่า 5ธนาคารกลางจะซื้อสกุลเงินในประเทศ (PSD) และขายเงินตราต่างประเทศ (USD) 10 วงเงินสูงสุด

สาเหตุของการลดค่าและการตีราคา

ในขณะที่การลดค่าเงินเป็นเรื่องที่พบได้บ่อยกว่าการตีราคาอีกทั้งเกิดขึ้นเนื่องจากมีการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนไว้ที่ระดับต่ำหรือเทียมเทียม ซึ่งทำให้ธนาคารกลางมากขึ้นเพื่อปกป้องอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งจะดึงดูดความสนใจที่ไม่พึงประสงค์ของนักเก็งกำไรสกุลเงินที่เสียเวลาในการทดสอบการแก้ปัญหาของธนาคารกลางเพื่อป้องกันอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ธนาคารกลางต้องมีทุนสำรองเงินตราเพียงพอที่จะยินดีที่จะซื้อจำนวนเงินที่เสนอทั้งหมดของสกุลเงินในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ หากเงินสำรองดังกล่าวไม่เพียงพอธนาคารอาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกเหนือจากการลดค่าเงิน

หนึ่งในตัวอย่างที่มีชื่อเสียงที่สุดของการลดค่าเงินคือการออกจากปอนด์ของอังกฤษจากกลไกอัตราแลกเปลี่ยน (ERM) ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2535 ERM เป็นปูชนียบุคคลแห่งการสร้างเงินยูโรและเป็นระบบสำหรับผูกมูลค่าของ ปอนด์และสกุลเงินอื่น ๆ ไปจนถึงเครื่องหมายของ Deutsche เพื่อให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพและอัตราเงินเฟ้อต่ำ เมื่อวันที่ 16 กันยายน พ.ศ. 2535 ซึ่งเป็นวันที่เรียกว่า "Black Wednesday" ในหนังสือพิมพ์อังกฤษ - ปอนด์ตกอยู่ภายใต้การเก็งกำไรในขณะที่นักเก็งกำไรสกุลเงินจำนวนมากเห็นว่าสกุลเงินนั้นซื้อขายอยู่ในระดับสูงเทียม ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ใช้มาตรการฉุกเฉินเช่นอนุมัติการใช้เงินหลายพันล้านปอนด์เพื่อปกป้องสกุลเงินและปรับอัตราดอกเบี้ยจาก 10% เป็น 12% เป็น 15% ในระหว่างวัน มาตรการดังกล่าวไม่มีประโยชน์อะไรเนื่องจากปอนด์ถูกบังคับให้ออกจาก ERM โดยตัดเงินจากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ตำนาน George Soros เป็นเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ในตำแหน่งปอนด์สั้นของเขา

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

การลดค่าเงินมักมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะแรกแม้ว่าจะส่งผลให้การส่งออกเพิ่มขึ้นอย่างมากและการหดตัวของการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดในปัจจุบันปรากฏการณ์ที่เรียกว่า J-Curve ในช่วงแรกหลังจากการลดค่าเงินการนำเข้ามีราคาแพงกว่ามากขณะที่การส่งออกชะงักลงส่งผลให้เกิดการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดมากขึ้น มูลค่าที่ต่ำกว่าของสกุลเงินในประเทศอาจส่งผลให้สินค้าที่นำเข้ามีค่าใช้จ่ายมากขึ้นส่งผลให้เกิด "อัตราเงินเฟ้อ" ที่นำเข้า เมื่อเวลาผ่านไปอย่างไรก็ตามสกุลเงินในประเทศที่ลดลงทำให้การส่งออกมีความสามารถในการแข่งขันสูงขึ้นในตลาดโลกขณะที่ผู้บริโภคอาจหลีกเลี่ยงการนำเข้าสินค้าราคาแพงซึ่งส่งผลให้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดเพิ่มขึ้น

ในหลายกรณีการลดค่าเงินก็มาพร้อมกับเที่ยวบินทุนขนาดใหญ่เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติดึงเงินทุนออกจากประเทศ ส่งผลให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจของการลดค่าเงินเนื่องจากการปิดอุตสาหกรรมที่พึ่งพาเงินทุนต่างชาติเพิ่มการว่างงานและลดการเติบโตทางเศรษฐกิจทำให้เกิดภาวะถดถอย ผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งนำมาใช้เพื่อปกป้องสกุลเงินในประเทศการลดค่าเงินบางครั้งอาจก่อให้เกิดผลกระทบจากการแพร่ระบาดเช่นเดียวกับวิกฤตการณ์ของเอเชียในปีพ. ศ. 2540 ซึ่งส่งผลต่อวิกฤตเศรษฐกิจในหลายประเทศซึ่งส่วนใหญ่เป็นประเทศที่กำลังพัฒนาโดยมีปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่คลาดเคลื่อนคล้าย ๆ กัน

การตีราคาใหม่ไม่ได้มีผลกระทบอย่างมากเช่นเดียวกับการลดค่าเงินเนื่องจากการตีราคาโดยทั่วไปจะเกิดการตกตะกอนโดยการปรับปรุงอย่างรวดเร็วไม่ใช่การเสื่อมสภาพในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ เมื่อเวลาผ่านไปการตีราคาอาจส่งผลให้ดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศหดตัวลงไปบ้าง

ผลกระทบจากพอร์ตโฟลิป

เนื่องจากการลดค่าเงินเป็นไปได้มากที่นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกิดจากการลดค่าเงิน อาจมีผลต่อผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่เกิดการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

สมมติว่าคุณมีเงินลงทุน 10% ในตราสารหนี้สกุลเงิน Pseudo-dollars ที่อธิบายไว้ก่อนหน้านี้โดยมีอัตราผลตอบแทนปัจจุบันอยู่ที่ 5% ตอนนี้ถ้า Pseudo-dollars ได้รับการลดค่าเงิน 20% ผลตอบแทนสุทธิของคุณจากพันธบัตรเหล่านี้จะเท่ากับ -15% มากกว่า + 5% เป็นผลให้ผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตการลงทุนของคุณจะลดลง 1. 5% (เช่น 10% น้ำหนักพอร์ตลงทุน X -15%)

แต่สมมุติว่าคุณมีส่วนแบ่ง 40% ของพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่และเป็นผลกระทบจากผลกระทบจากการลดค่า Pseudo ดอลล่าร์ หากสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่เหล่านี้ลดลง 20% ผลตอบแทนจากผลงานโดยรวมของคุณจะลดลงอย่างมากประมาณ 8%

สิ่งที่ต้องระวังสำหรับ

รับทราบข้อมูลเกี่ยวกับ capers สกุลเงิน

-

ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง ปัญหาเงินตราที่เผชิญกับเศรษฐกิจโลกในช่วงหลายปีที่ผ่านมาได้รับการปราบปรามการหยอดหยวนของจีนซึ่งช่วยให้จีนได้รับส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้นในการส่งออกทั่วโลก จีนให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปท่ามกลางการเรียกร้องอย่างหนักจากสหรัฐฯและประเทศอื่น ๆ เพื่อให้มีการปรับมูลค่าเงินหยวนใหม่อย่างรวดเร็ว วิธีนี้หรืออีกทางหนึ่งปัญหานี้อาจมีผลกระทบสำคัญต่อเศรษฐกิจโลกดังนั้นอย่าลืมติดตามความคืบหน้าในด้านนี้

จำกัด การสัมผัสกับตลาดเกิดใหม่ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่เลวร้ายลง

• - การติดต่อกับสกุลเงินเป็นภัยคุกคามที่แท้จริงต่อผลงานของคุณดังนั้นคุณจึง จำกัด การเปิดรับกับตลาดเกิดใหม่ที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจกำลังทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะมองหาประเทศที่มีการขาดดุลบัญชีปัจจุบันที่กำลังขยายตัวและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น สกุลเงินของประเทศเช่นอินเดียและอินโดนีเซียซึ่งมีลักษณะเหล่านี้อยู่ในกลุ่มที่แย่ที่สุดในช่วงฤดูร้อนปี 2013 เนื่องจากความคาดหวังของ Federal Reserve Federal Reserve ปรับแผนการซื้อพันธบัตร (ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการทำให้นโยบายการเงินแน่นแฟ้นขึ้น ) กระตุ้นให้เกิดการลงทุนขนาดใหญ่ออกจากตลาดเกิดใหม่ พิจารณาผลกระทบของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินกับผลตอบแทนจากการลงทุนโดยรวมของคุณ การถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินที่แข็งค่าสามารถช่วยเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนของคุณได้ ตรงกันข้ามดังที่แสดงในตัวอย่างก่อนหน้านี้การถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินที่อ่อนค่าลงอาจส่งผลต่อผลงานของพอร์ตการลงทุน ดังนั้นโปรดพิจารณาผลกระทบจากการแข็งค่าของสกุลเงินและค่าเสื่อมราคาต่อผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอโดยรวมของคุณ
• การลดค่าเงินอาจเป็นความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในพอร์ตโฟลิโอโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีผลกระทบต่อเนื่อง นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงดังกล่าวกับพอร์ตการลงทุนของตนและพิจารณาผลกระทบของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินต่อผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม