เหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนอย่างจริงจังชอบทางเลือกคือสามารถใช้กลยุทธ์ต่างๆได้มากมาย

คิดว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นหรือไม่? หากคุณพูดถูกต้องการซื้อตัวเลือกการโทรช่วยให้คุณสามารถซื้อหุ้นในภายหลังได้ในราคาส่วนลดตามมูลค่าตลาดซึ่งช่วยให้คุณได้รับผลกำไรเพิ่มขึ้น ต้องการป้องกันบางอย่างที่ควรจะสต็อกของคุณดิ่งอย่างไม่คาดคิด? การซื้อตัวเลือกการขายจะช่วยให้คุณสามารถนอนหลับได้ง่ายรู้ว่าคุณสามารถขายได้ในภายหลังด้วยราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและ จำกัด การสูญเสียของคุณ จำนวนกลยุทธ์ที่เป็นไปได้มีอยู่ตลอดเวลา

ตัวเลือกสามารถเปิดประตูไปสู่ผลกำไรที่ดีหรือให้การป้องกันความเสียหายที่เป็นไปได้ และแตกต่างจากการซื้อจริงหรือหุ้นที่ขายสั้น ๆ คุณสามารถได้รับตำแหน่งที่สำคัญในหุ้นที่มีความมุ่งมั่นล่วงหน้าเจียมเนื้อเจียมตัว

ไม่ว่าคุณจะกำลังซื้อหรือขายสัญญาเหล่านี้การทำความเข้าใจว่าราคาของตัวเลือกหรือของพรีเมียมเป็นสิ่งสำคัญต่อความสำเร็จในระยะยาว ยิ่งคุณรู้เรื่องของพรีเมี่ยมมากขึ้นเท่าใดคุณก็จะสามารถรับรู้ถึงข้อเสนอที่ดีขึ้นและกลับออกจากการทำธุรกรรมได้เมื่ออัตราเดิมพันต่างกับคุณ

มีสององค์ประกอบพื้นฐานที่จะเป็นตัวเลือกของพรีเมี่ยม

มูลค่าที่แท้จริง

ข้อแรกคือ "มูลค่าที่แท้จริง" ของสัญญาซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่าง "การประท้วง" หรือราคาการใช้สิทธิ (ราคาที่คุณสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ในสัญญาสิทธิ) และ ราคาตลาดของสินทรัพย์ในปัจจุบัน

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ บริษัท XYZ โดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 45 เหรียญ หากหุ้นมีมูลค่าอยู่ที่ $ 50 ตัวเลือกนี้มีมูลค่าที่แท้จริงคือ 5 เหรียญ (50 เหรียญ - 45 เหรียญ = 5 เหรียญ) ในกรณีนี้คุณสามารถซื้อสายและใช้สิทธิ์ได้ทันทีเก็บเกี่ยวด้วยกำไร 500 เหรียญหรือ 5 เหรียญต่อหุ้น 100 หุ้น (โปรดจำไว้ว่าสัญญาซื้อขายแต่ละตัวมีมูลค่า 100 หุ้น) นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า "เงิน"

อย่างไรก็ตามหากคุณซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ XYZ โดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 45 เหรียญและมูลค่าตลาดในปัจจุบันอยู่ที่ 40 เหรียญเท่านั้นไม่มีค่าที่แท้จริง ที่เรียกว่า "ออกจากเงิน" หรือ "ใต้น้ำ"

นี่คือส่วนที่สองของตัวเลือกที่เข้ามาเล่นซึ่งเป็นระยะเวลาที่สัญญาจะดี

ค่าเวลา

แม้ว่าสัญญาว่าจ้างของคุณจะเป็น "เงิน" แต่ในท้ายที่สุดอาจมีค่าบางอย่างหากมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในราคาตลาดของสินทรัพย์ นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า "ค่าเวลา" ของสัญญา เป็นสิ่งที่นักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเงินตามมูลค่าที่แท้จริงของสัญญาด้วยความหวังว่าการลงทุนจะคุ้มค่าที่สุด

สมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการโทรใน XYZ โดยมีราคาการประท้วงอยู่ที่ 45 เหรียญและหุ้นจะลดลงทันทีจาก 45 ถึง 40 เหรียญคุณอาจจะอยู่ใต้น้ำตอนนี้ แต่ใน 30 ถึง 60 วันที่หุ้นอาจจะกลับขึ้นไป $ 50 ซึ่งจะทำให้คุณมีกำไร $ 5 ต่อหุ้น ส่วนหนึ่งของการกำหนดราคาของตัวเลือกคือการเดิมพันของคุณที่หุ้นจะจ่ายเงินเมื่อเวลาผ่านไป

ดังนั้นถ้าคุณซื้อตัวเลือกการโทรราคา 45 เหรียญและมีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ 5 เหรียญ (สต็อคขายที่ 50 ดอลลาร์) คุณอาจยินดีจ่ายเงินเพิ่มอีก $ 2 50 ถือสัญญาฉบับนี้หากคิดว่าราคาจะเพิ่มมากขึ้น ที่จะทำให้ตัวเลือกของพรีเมี่ยมหรือราคา $ 7 50 (มูลค่าที่แท้จริง $ 5 + $ 2. มูลค่า 50 ครั้ง = 7,500 บาท)

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าพรีเมี่ยมของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาโดยขึ้นอยู่กับราคาของหุ้นอ้างอิงและระยะเวลาที่เหลืออยู่ในสัญญา สัญญาเพิ่มเติมคือ "ในเงิน" ยิ่งมีเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้นเท่านั้น หากเป็นตัวเลือกหนึ่งที่สูญเสียคุณค่าที่แท้จริงหรือ "หมดเงิน" พรีเมี่ยมก็จะลดลงด้วยเช่นกัน

ระยะเวลาที่เหลืออยู่ในสัญญายังมีผลต่อราคาของมัน สัญญาที่ใกล้จะถึงวันหมดอายุของมันมีค่าน้อยลงและพรีเมี่ยมจะลดลง

การวัดความผันผวน

ในขณะที่ตัวเลือกทั้งหมดมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อมูลค่าใกล้หมดอายุการก้าวเดินที่พวกเขาทำเช่นนั้นอาจแตกต่างกันไปมาก ปัจจัยการสลายตัวของเวลานี้เป็นตัวกำหนดหลักของค่าเวลาของสัญญา

ในกรณีของสต็อคที่เป็นสีน้ำเงินคงที่คุณอาจจะไม่ต้องจ่ายเงินจำนวนมากสำหรับการโทรหรือวางในหน้าต่าง 30 ถึง 60 วันก่อนหมดอายุ ธรรมชาติโอกาสของหุ้นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงชั่วขณะจะถูก จำกัด ในช่วงระยะเวลาอันสั้นนี้ ดังนั้นค่าเวลาจะลดลงก่อนหมดอายุ

พรีเมี่ยมตัวเลือกสำหรับหลักทรัพย์ที่ไม่แน่นอนบ้าง - หุ้นเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มเช่น - มีแนวโน้มที่จะสลายตัวช้าลง ในสถานการณ์นี้ราคาของตัวเลือก "ไม่อยู่ในเงิน" ถึงราคาการประท้วงจะสูงขึ้นมากดังนั้นตัวเลือกจะมีมูลค่าไม่น้อยกว่า

เนื่องจากค่าเวลามีความแตกต่างกันไปมากจากเนื้อหาหนึ่งไปยังอีกตัวเลือกหนึ่งผู้ค้าในตัวเลือกต้องการรับรู้ถึงความผันผวนของสต็อกก่อนวางเดิมพัน หนึ่งในวิธีการทั่วไปในการทำเช่นนี้คือการดูค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของส่วนของผู้ถือหุ้น จากข้อมูลในอดีตส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดระดับการเคลื่อนที่ไม่ว่าขึ้นหรือลงตามความหมายราคา ตัวเลขที่ต่ำกว่าหมายถึงหุ้นที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นตัวเลือกที่มีขนาดเล็กกว่า

อีกวิธีหนึ่งในการวัดความผันผวนคือการเปรียบเทียบความผันผวนของหุ้นกับตลาดหุ้นทั้งหมดโดยการหา "เบต้า" "เบต้าที่สูงกว่า 1 หมายถึงส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและลดลงมากกว่าดัชนี S & P 500 (หรือดัชนีกว้างอื่น ๆ ) ความชอบที่จะเพิ่มราคาหมายความว่าตัวเลือกใด ๆ ที่มาพร้อมกันมักจะมีราคาสูงกว่า ส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีเบต้าน้อยกว่า 1 มีความเสถียรค่อนข้างมากและมีแนวโน้มว่าจะมีเบี้ยประกันภัยพิเศษที่มีขนาดเล็กกว่า

เกณฑ์เหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าสมบูรณ์แบบ ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของหุ้นไม่ได้ทำนายผลในอนาคตเสมอนอกจากนี้เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวอย่างมีนัยสำคัญยังมีวิธีทำให้หุ้นบางอย่างดูไม่อาจคาดการณ์ได้มากกว่าที่เป็นจริง แต่เมื่อพูดถึงความรู้สึกทั่วไปของความมั่นคงของ บริษัท ก็จะมีประโยชน์มาก

บรรทัดด้านล่าง

ตัวเลือกอาจเป็นเครื่องมือการลงทุนที่คุ้มค่าสำหรับนักลงทุนเก๋า แต่พวกเขามีความเสี่ยง การได้รับความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับปัจจัยด้านราคาที่แตกต่างกันซึ่งรวมถึงความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงสามารถเพิ่มอัตราต่อรองที่จะต้องจ่ายออกไปในระยะยาว