พื้นฐานของการลงทุนพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูง

เมื่อพยายามทำความเข้าใจกับพันธบัตรขยะที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือสิ่งที่เรียกว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดควรตรวจสอบความเชื่อทั่วไปเกี่ยวกับพันธบัตรเหล่านี้ แม้ว่าจะมีชื่อของพวกเขาพันธบัตรขยะจะไม่เป็นความเสี่ยงที่พวกเขาจะจัดขึ้นโดยทั่วไปจะ นี่คือข้อเท็จจริงบางประการเกี่ยวกับพันธบัตรขยะที่นักลงทุนจำนวนมากอาจไม่ได้พิจารณาอย่างเต็มที่

• วันนี้ประมาณ 20% ของ บริษัท ทั้งหมดได้รับการจัดอันดับเป็น "ขยะ" ซึ่งหมายความว่าตลาดมีความหลากหลายมากขึ้นจากความเข้าใจที่ว่าเมื่อเข้าใจเป็นครั้งแรกเมื่อสามทศวรรษที่ผ่านมา
• หลายครั้งที่ บริษัท สถานะ "ขยะ" เป็นเพียง บริษัท เดียวที่ทำธุรกิจของตนเองโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มของตลาด ซึ่งหมายความว่าสถานะ "ขยะ" ไม่ได้หมายความว่า บริษัท ใดที่ไม่เสถียร
• สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าพันธบัตรขยะดังกล่าวมีอัตราการจ่ายเงินที่สูงกว่าการลงทุนที่มีขนาดใกล้เคียงกัน
• เมื่อพิจารณาข้อเท็จจริงเหล่านี้การตรวจสอบอย่างรอบคอบเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ขยะเพื่อการลงทุนที่เหมาะสมคือแนวทางการลงทุนที่คุ้มค่าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่ม ROI

ในระยะสั้นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า แต่ให้ผลตอบแทนมากขึ้น ดังนั้นการสละเวลาในการตรวจสอบสถานะ บริษัท ขยะอาจทำให้ได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นกว่าการปฏิบัติตามโอกาสในการลงทุนแบบ "มีความเสี่ยงน้อย" เพราะความเสี่ยงสูงขึ้นเงินลงทุนทั้งหมดในพันธบัตรขยะจะยังคงต่ำกว่าเงินลงทุนที่อื่นเพื่อลดความเสียหายในกรณีที่การลงทุนล้มเหลว เมื่อพิจารณาลงทุนในพันธบัตรขยะสิ่งสำคัญคือต้องดำเนินการตรวจสอบความเสี่ยงอย่างละเอียด

ข้อดีของพันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่มีอัตราผลตอบแทนสูง

เนื่องจากพันธบัตรขยะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้นักลงทุนได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เนื่องจากพันธบัตรรัฐวิสาหกิจโดยทั่วไปสามารถจ่ายผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลส่วนใหญ่คุณสามารถมองเห็นสถานที่น่าสนใจที่ได้รับจากพันธบัตรอื่น ๆ ที่มีให้สำหรับนักลงทุน แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลเป็นพันธบัตรที่เชื่อถือได้มากที่สุดซึ่งทำให้พวกเขาได้รับความนิยมมากที่สุด แต่ความน่าเชื่อถือนี้จะมาจากการลด ROI

พันธบัตรยังมีข้อได้เปรียบที่สำคัญสำหรับนักลงทุนมากกว่าการลงทุนในตราสารทุน นี่คือข้อดีบางประการ:

การเป็นเจ้าของพันธบัตรไม่ได้หมายความว่าคุณมีส่วนได้เสียใน บริษัท คุณจะได้รับเงินจากอัตราที่มีเสถียรภาพในช่วงเวลาซึ่งเป็นสิ่งที่การลงทุนในตราสารทุนไม่ได้รับประกัน

เนื่องจากคุณไม่ได้กังวลกับผลกำไรในแต่ละวันเมื่อลงทุนในพันธบัตรจึงไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับธุรกิจโดยรวม

• พันธบัตรองค์กรช่วยให้นักลงทุนมีความหลากหลายมากขึ้นในตัวเลือกการลงทุนของตน พวกเขาสามารถเลือกที่จะลงทุนในหลายภาคเศรษฐกิจที่แตกต่างกันสิ่งนี้ทำให้พวกเขาเหมาะที่จะเติมเต็มส่วนแบ่งรายได้คงที่หรือตราสารทุนหากคุณต้องการความหลากหลายมากขึ้น
• เนื่องจากมีกำหนดเวลารายได้คงที่พันธบัตรของ บริษัท มักให้โอกาสแก่นักลงทุนในการลงทุนรายอื่นที่เชื่อถือได้และสะดวกสบาย อย่างไรก็ตามมีข้อยกเว้นเช่นพันธบัตร zero-coupon และพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งมีกำหนดการชำระเงินและตัวเลือกต่างกัน
• เนื่องจากสามารถขายได้ตลอดเวลารวมถึงก่อนการเติบโตพันธบัตรของ บริษัท มีสภาพคล่องมากกว่าโอกาสการลงทุนอื่น ๆ
• วันที่ครบกำหนดสำหรับพันธบัตรองค์กรมีการจัดตั้งขึ้นเมื่อมีการออก มีช่วงเวลาที่ครบกำหนดสามประเภทซึ่งจะให้ความยืดหยุ่นแก่นักลงทุนมากที่สุด:
• ระยะสั้น - หุ้นกู้ระยะสั้นมีอายุไม่เกิน 5 ปีหรือน้อยกว่า
• ระยะปานกลาง - ตราสารหนี้ระยะปานกลางหมายถึงพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดระหว่าง 5 ถึง 12 ปี

1. ระยะยาว
2. -
3. ตราสารหนี้ระยะยาวเป็นพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบอายุมากกว่า 12 ปี ความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่มีอัตราผลตอบแทนสูง ให้ชัดเจนว่าความเสี่ยงในการผิดนัดไม่ได้ สำคัญสำหรับพันธบัตรขยะหรือความเสี่ยงสูง ในความเป็นจริงค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับการผิดนัดชำระหนี้ทุกปีมีเพียงประมาณ 4% ต่อปีเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าไม่มีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อประสิทธิภาพของพันธบัตรขยะเนื่องจากการผิดนัดชำระเงินจริง

ความเสี่ยงดังกล่าวเกิดขึ้นในรูปแบบของความผันผวนของผลการดำเนินงานของพันธบัตรเมื่อเทียบกับภาคอื่น ๆ ของตลาดตราสารหนี้ อันที่จริงพวกเขาทำผลงานได้ดีเมื่อเวลาผ่านไปตามที่แสดงค่าเริ่มต้น 4% อย่างไรก็ตามพวกเขามีความเสี่ยงเมื่อสภาพแวดล้อมของตลาดเปลี่ยนเป็นเปรี้ยว เมื่อตลาดเช่นเดียวกับในปี 2008 เช่น sours, พันธบัตรขยะอาจล้มเหลวทั่วกระดานในภาคธุรกิจที่ได้รับผลกระทบ ในระยะสั้นเมื่อเศรษฐกิจทนทุกข์ทรมานพันธบัตรขยะมีแนวโน้มที่จะล้มเหลวมากกว่าพันธบัตรแบบดั้งเดิม เศรษฐกิจมีเสถียรภาพมากขึ้นโดยรวมยิ่งความเสี่ยงนี้จะลดลงเท่าใด

ผลการดำเนินงานในอดีตของพันธบัตรขยะ

แม้จะมีปัญหาด้านผลกระทบระยะสั้นที่ร้ายแรงเช่นเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับเงินออมและเงินกู้ในช่วงทศวรรษที่ 80 ก็ตาม แต่ภาวะถดถอยในปี 2008 และรูปปั้นของ dot-com ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 มีผลตอบแทนสูง พันธบัตรพวกเขาได้อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งในการทำงานโดยรวมเผยให้เห็นความสามารถในการตลาดของการตอบสนองพร้อมกับเศรษฐกิจ

เมื่อเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของพวกเขากับพันธบัตรอื่น ๆ พันธบัตรขยะมีค่าเฉลี่ย 6 จุดที่ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯในช่วงเวลาเดียวกัน การเติบโตเช่นนี้ยังแสดงถึงความผันผวนโดยธรรมชาติของพันธบัตรดังกล่าว พวกเขาได้รับสูงถึง 21% ดีขึ้นและเท่าที่ 2. 6% หลัง

เห็นได้ชัดว่าบทเรียนในที่นี้คือพันธบัตรที่ให้ผลผลิตสูงจะดีที่สุดเมื่อเศรษฐกิจมีเสถียรภาพและเติบโตอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกันพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะไม่เกิดผลดีหากเศรษฐกิจไม่แข็งแรงหรือหากมีความเสี่ยงต่อภาวะถดถอย การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจะเป็นครั้งแรกที่ประสบปัญหา

เมื่อพูดถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะไม่ได้รับผลกระทบมากเท่ากับพันธบัตรที่ให้ผลผลิตต่ำกว่าซึ่งการเปลี่ยนแปลงจะมีความหมายมากขึ้นในผลตอบแทน

บรรทัดล่าง

จากผลการดำเนินงานในอดีตของพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงเราควรถามว่านักลงทุนประเภทใดที่ทำพันธบัตรขององค์กรให้ผลตอบแทนสูงมีความหมายมากที่สุด?

โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรขยะดังกล่าวจะถูกมองโดยนักลงทุนในรูปแบบของ "กลางพื้นดิน" ระหว่างพันธบัตรกับตลาดหุ้น ใช่พวกเขามีความผันผวนมากกว่าพันธบัตร "ปกติ" แต่ไม่ใช่หุ้นที่มีความผันผวน นอกจากนี้พวกเขามีการจ่ายเงินมากกว่าพันธบัตรอัตราผลตอบแทนต่ำกว่า แต่ไม่มากเท่ากับหุ้นทำในระยะยาว เมื่อเวลาผ่านไปความสามารถในการปฏิบัติงานในสาย (correlate) กับตลาดหุ้นในขณะที่การลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่านั้นยังคงเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนประเภทต่างๆมากมายตั้งแต่นักลงทุนสถาบันไปจนถึงนักลงทุนสถาบัน

โดยรวมแล้วนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงและมีศักยภาพในการแข็งค่าในระยะยาวจากการลงทุนและสามารถทนต่อความเสี่ยงที่สูงขึ้นของพันธบัตรดังกล่าวควรตรวจสอบตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง อย่างไรก็ตามเนื่องจากพันธบัตรดังกล่าวมีความผันผวนนักลงทุนที่ไม่สามารถทนต่อความเสี่ยงหรือกำลังมองหาทางเลือกในระยะสั้นควรดูที่อื่น