เมื่อเร็ว ๆ นี้ตัวเลขล่าสุดขึ้นเช่นยูโรและหยวนอาจจะพาดหัวข่าวสกุลเงินในวันนี้ แต่สำหรับละครที่ชัดเจนและความผันผวนของระบบลำไส้ในตลาดสกุลเงินไม่สามารถเทียบได้กับเงินเยนญี่ปุ่นที่นับถือ เงินเยนมักพบว่าตัวเองอยู่ในสถานะเด่นเนื่องจากได้เปลี่ยนเป็นสกุลเงินที่ลอยตัวในช่วงต้นทศวรรษ 1970 โดยมีช่วงการซื้อขายที่น่าทึ่งในช่วง 40 ปีที่ผ่านมาตั้งแต่ 360 จนถึงดอลลาร์ในปีพศ. 2514-2535 ในช่วงปลายปี 2554 เป็นต้นไปเยนได้สร้างชุดย่อยที่น่าสนใจขึ้นโดยมีคำศัพท์ที่มีสีสัน - ฟองสบู่ขนาดใหญ่ "ทศวรรษที่หายไป" ดำเนินธุรกิจการค้า "นาง Watanabes "" Abenomics "และ" ลูกศรสามตัว “

ช่วงต้นปี

ภายใต้ระบบ Bretton Woods เงินเยนอยู่ที่ระดับ 360 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2492 ถึง พ.ศ. 2514 เมื่อสหรัฐฯยกเลิกมาตรฐานทองคำเพื่อตอบสนองต่อ การรั่วไหลของการถือครองทองคำมหาศาลทำให้เกิดการขาดดุลการค้าของประเทศที่ติดลบ เพื่อชดเชยการขาดดุลการค้า U. S. ยังลดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับเงินเยนในปีพ. ศ. 2514 โดยกำหนดให้อยู่ที่ระดับ 308 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์

ในปีพ. ศ. 2516 เงินสกุลหลักของโลกรวมถึงเงินเยนก็ลอยตัว เศรษฐกิจญี่ปุ่นสามารถทนต่อสภาพแวดล้อมที่ท้าทายในยุค 70 โดยมีราคาที่ทะยานขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ช่วงกลางทศวรรษที่ 1980 ผู้นำการส่งออกของญี่ปุ่นได้สะสมเงินดุลบัญชีเดินสะพัดมากขึ้น ในปี 2528 สหรัฐฯมีดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลประมาณ 3% ของ GDP ประเทศในกลุ่ม G5 (สหรัฐฯฝรั่งเศสเยอรมนีตะวันตกเยอรมนีและสหราชอาณาจักร) ตกลงที่จะหักค่าเงินดอลลาร์กับเยนและเครื่องหมาย deutsche เพื่อลดค่าเงิน แก้ไขปัญหาความไม่สมดุลของการค้า

ข้อตกลงนี้ซึ่งตกลงไปในพม่าเมื่อพรรณาพินัยกรรมทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นจาก 250 เป็นดอลลาร์ในช่วงต้นปีพ. ศ. 2528 สู่ระดับต่ำกว่า 160 ในเวลาไม่ถึงสองปี ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของค่าเงินเยนนี้เป็นสาเหตุหลักของฟองสบู่และหน้าอกที่ตามมาซึ่งจะนำไปสู่ทศวรรษที่หายไปของญี่ปุ่น

ฟองสบู่ของญี่ปุ่นและทศวรรษที่หายไป (s)

การแข็งค่าขึ้นของเงินเยนในสกุลเงินเยน 50% ทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นร่วงลงสู่ภาวะถดถอยในปีพ. ศ. 2529 เพื่อต่อต้านความแข็งแกร่งของเยนและการฟื้นฟูเศรษฐกิจญี่ปุ่น ทางการได้แนะนำมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่น่าสนใจซึ่งรวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงประมาณร้อยละ 3 ท่าทีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายนี้ถูกปล่อยออกไปจนกระทั่งปีพ. ศ. 2532 ในปีพ. ศ. 2530 ได้มีการนำเสนอโครงการด้านการคลังที่มีขนาดใหญ่ถึงแม้ว่าเศรษฐกิจจะเริ่มขึ้นแล้วก็ตาม

มาตรการกระตุ้นเหล่านี้ก่อให้เกิดฟองสบู่ที่มีสัดส่วนที่งดงามอย่างน่าทึ่งโดยมีหุ้นและราคาที่ดินในเมืองเพิ่มขึ้นสามเท่าตั้งแต่ปี 1985 ถึงปี 1989 เรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่อ้างถึงเกี่ยวกับขอบเขตของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์คือจุดสูงสุดของปีพ. ศ. เพียงแค่บริเวณพระราชวังอิมพีเรียลพาเลซในกรุงโตเกียวก็เกินกว่าที่อสังหาริมทรัพย์ทุกแห่งในแคลิฟอร์เนีย

การประเมินมูลค่าเหล่านี้เป็นเพียงเพียงสิ่งที่ไม่ยั่งยืนและคาดการณ์ได้ว่าฟองสบู่ระเบิดเมื่อต้นปี 1990 ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นร่วงลงไปหนึ่งในสามของมูลค่าภายในปีซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของยุคทศวรรษที่หายไปของทศวรรษที่ 1990 เมื่อเศรษฐกิจแทบจะไม่เป็นภาวะเงินฝืด เอาด้ามจับเหล็ก ในขณะที่ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่เติบโตเร็วที่สุดในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมานับตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 1960 ถึง 1980 การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงมีอัตราเฉลี่ยเพียง 1% ตั้งแต่ปี 1990

ทศวรรษแรกของสหัสวรรษนี้เป็นอีกทศวรรษที่สูญหายไป เศรษฐกิจยังคงต่อสู้และวิกฤติสินเชื่อทั่วโลกทำให้เรื่องเลวร้ายลง ที่ระดับต่ำสุดในเดือนต. ค. 2551 ที่ระดับต่ำกว่า 7,000 จุดดัชนีนิกเกอิได้ร่วงลงกว่า 80% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของเดือนธันวาคม 2532 ในปี 2553 ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของประเทศญี่ปุ่น

การนำเงินเยนล้านเยนไปสู่การค้า

เพื่อให้เศรษฐกิจชะงักงันและต่อต้านภาวะเงินฝืดธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ได้ใช้นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์สำหรับช่วงระยะเวลาตั้งแต่ปีพ. ศ. เงินเยนเป็นเงินทุนสนับสนุนที่เหมาะสำหรับการดำเนินการค้าซึ่งโดยพื้นฐานจะเกี่ยวข้องกับการยืมสกุลเงินที่ให้ความสนใจต่ำและแปลงจำนวนเงินที่ยืมไปเป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ตราบเท่าที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีเสถียรภาพมากพ่อค้าสามารถเก็บความแตกต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินได้ เนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นความเสี่ยงหลักในการดำเนินธุรกิจการค้าความนิยมของพวกเขาแปรผกผันกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

ในปี 2550 ความผันผวนของค่าเงินเยนในหนึ่งเดือนที่ต่ำสุดในรอบ 15 ปีและเมื่อค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลล่าร์สกุลเงินเยนเป็นสกุลเงินที่ใช้ในการจัดหาเงินทุนได้ถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ แต่กลยุทธ์การซื้อขายที่ทำกำไรมาจนบัดนี้เริ่มคลี่คลายลงเมื่อวิกฤติสินเชื่อเริ่มเข้าสู่ภาวะถดถอยในช่วงครึ่งหลังของปี 2550 เนื่องจากนักเก็งกำไรตกใจและผู้ค้าถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์ที่มีกำลังการผลิตสูงในราคาขายไฟ และอดทนอดกลั้นกับการชำระคืนเงินกู้สกุลเยนด้วยสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นอย่างมาก

เงินเยนเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ในปี 2008 ซึ่งเป็นปีที่เกิดวิกฤตสินเชื่อขึ้น การค้าขายที่เป็นที่นิยมก่อนเกิดวิกฤติเกี่ยวข้องกับการยืมเยนเพื่อลงทุนในเงินดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า นี้เทียบเท่ากับตำแหน่ง JP สั้น / ยาว AUD ขณะที่วิกฤติแย่ลงและสินเชื่อตึงตัวขึ้นความผันผวนในการปิดสถานะดังกล่าวส่งผลให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียร่วงลง 47% เมื่อเทียบกับเงินเยนในช่วงระยะเวลาหนึ่งปีนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปี 2550 นักเก็งกำไรซึ่งเคยยืมเงินจำนวน 100 ล้านเยนแปลงให้เป็น AUD ในเดือนตุลาคม 2550 (อัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 10750) และวางเงิน AUD ไว้ในเงินฝากที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าจะขาดทุน 47 ล้านเยนต่อปีในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ 57 จุด

Domo

Arigato, Mrs. Watanabe !

นักเก็งกำไรสกุลเงินขนาดใหญ่และขนาดเล็กได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากวิกฤติสินเชื่อ 2007-2008 ท่ามกลางนักลงทุนรายเล็กรายนักลงทุนรายย่อยชาวญี่ปุ่นขาดทุนประมาณ 2 เหรียญ 5 พันล้านดอลลาร์ผ่านทางการซื้อขายสกุลเงินในเดือนสิงหาคม 2550 โดยลำพังเนื่องจากวิกฤติกำลังเกิดขึ้น ความสูญเสียครั้งสุดท้ายของพวกเขาในขณะที่วิกฤติที่เกิดขึ้นอาจมีจำนวนทวีคูณจำนวนมากขึ้น นักเก็งกำไรที่ไม่คาดฝันว่าจะล่อลวงโดยหวังว่าจะได้ผลกำไรอย่างรวดเร็วผ่านการซื้อขายสกุลเงินออนไลน์คือแม่บ้านชาวญี่ปุ่นชื่อว่า " Watanabe "โดยผู้ค้า forex เมื่อได้รับเงินคืนจากเงินเยนในทศวรรษแรกของสหัสวรรษนี้พยุหะของนาง Watanabes ได้เข้าสู่การซื้อขายสกุลเงินออนไลน์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนต่ำ วิธีการทำงานแบบปกติของพวกเขาคือการขายเงินเยนและซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นโดยไม่เจตนาในการดำเนินการดังกล่าว

ในขณะที่การคาดการณ์เกี่ยวกับขอบเขตการซื้อขายสกุลเงินของนักลงทุนรายย่อยในญี่ปุ่นมีอยู่บ้างผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าราคาประมาณ 16 เหรียญ 3 พันล้านต่อวันในปี 2554 หรือประมาณ 60% ของธุรกรรมซื้อขายเงินตราต่างประเทศทุกวัน (ไม่รวมการซื้อขายระหว่างธนาคาร) ในช่วงชั่วโมงทำการของกรุงโตเกียว ปริมาณการซื้อขายปลีกหดตัวลงอย่างมากจากปีพ. ศ. 2555 เนื่องจากกฎระเบียบของทางการญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคม 2553 เกี่ยวกับการปรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้มีผลบังคับใช้ ข้อ จำกัด เหล่านี้ จำกัด การใช้ประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนสูงสุดไม่เกิน 25 เท่าของจำนวนเงินลงทุนเทียบกับ 200 ครั้งก่อนที่จะมีการกำหนดระเบียบข้อบังคับ

ในกรณีใด ๆ อิทธิพลของนางวัฒนาบ์และนักลงทุนรายย่อยอื่น ๆ ในญี่ปุ่นที่ระดับของเงินเยนนั้นได้รับการยอมรับอย่างเป็นลายลักษณ์อักษรจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในปี 2550 แม้ว่าจะไม่ได้ระบุว่า Domo Arigato

แปล: ขอบคุณมาก!) ในเดือนกรกฎาคมของปีนี้สมาชิก Kiyohiko Nishimura จากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกล่าวว่า "แม่บ้านในกรุงโตเกียว" ทำหน้าที่รักษาเสถียรภาพของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยยึดตำแหน่งเยน (เช่นขายเยนและซื้อเงินตราต่างประเทศ) ตรงข้ามกับผู้ค้ามืออาชีพ

การซื้อขายสกุลเงินเยน ตามการสำรวจผลประกอบการของธนาคารเพื่อการชำระดุลระหว่างประเทศ (BIS) เป็นระยะเวลาสามปีที่ดำเนินการในปี 2556 การซื้อขายสกุลเงินเยนของญี่ปุ่นเพิ่มมากที่สุดในบรรดาสกุลเงินหลักในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา % ตั้งแต่การสำรวจในปี 2010 ขณะที่การซื้อขายสกุลเงินโดยรวมในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกเพิ่มขึ้น 34% 6% ตั้งแต่ปี 2010 ถึง $ 5 345 ล้านล้านเยนต่อวันการซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ / เยนเพิ่มขึ้น 72% 5% เป็น 978 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ในขณะที่ส่วนเล็ก ๆ ของการหมุนเวียนเงินเหรียญสหรัฐหรือ JPY อาจได้รับการสนับสนุนจากกระแสการค้าที่เกิดขึ้นจริงส่วนใหญ่แล้วดูเหมือนว่าจะมีการเก็งกำไร ญี่ปุ่นเป็นประเทศคู่ค้ารายใหญ่เป็นอันดับที่ 4 ของสหรัฐฯในปีพ. ศ. 2556 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกว่าร้อยละ 5 ของการค้าทั้งหมดในสหรัฐฯส่วนสหรัฐฯมีการขาดดุลการค้าสินค้าที่ 73 เหรียญสหรัฐฯ 4 พันล้านในญี่ปุ่นในปี 2013 การนำเข้าสินค้ามูลค่า 138 เหรียญสหรัฐฯ5 พันล้าน (รถยนต์เครื่องจักรอุปกรณ์อุตสาหกรรมและอิเล็กทรอนิกส์) และส่งออกสินค้ามูลค่า 65 เหรียญ 1 พันล้านไปยังญี่ปุ่น (ส่วนใหญ่เป็นสินค้าเกษตรเนื้อสัตว์ยาและอุปกรณ์ทางการแพทย์)

การสำรวจของ BIS ในปี 2013 กล่าวว่าการสำรวจภาคปีในภูมิภาคชี้ให้เห็นว่าการซื้อขายเยนส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างเดือนตุลาคม 2555 ถึงเมษายน 2556 ในช่วงที่มีการคาดการณ์การเติบโตของนโยบายการเงินของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งนำเราไปสู่ ​​"Abenomics" และ "Three Arrows" "

Abenomics จะมีลูกธนูสามดวงทำเครื่องหมายไหม?

การรับสารภาพหมายถึงกรอบนโยบายทางเศรษฐกิจที่เคยมีมาก่อนและมีการทะเยอทะยานที่นายกรัฐมนตรี Shinzo Abe ประกาศในเดือนธันวาคมปี 2012 เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจญี่ปุ่นหลังจากซบเซาสองทศวรรษ Abenomics มีสามองค์ประกอบหลักหรือลูกศร - การผ่อนคลายนโยบายการเงินนโยบายการคลังที่ยืดหยุ่นและการปฏิรูปโครงสร้างซึ่งมุ่งเป้าไปที่การยุติภาวะเงินฝืดการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและการกลับรายการหนี้ที่เพิ่มขึ้นของประเทศ

ลูกธนูครั้งแรกจากเครื่องกระตุ้น Abenomics เริ่มเปิดตัวในเดือนเมษายนปี 2013 เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศว่าจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและเพิ่มฐานเงินของประเทศเป็นสองพันล้านเยนภายในสิ้นปี 2014 วัตถุประสงค์ของ BOJ ในการแนะนำ นโยบายการคลังแบบยืดหยุ่นนี้มีการใช้จ่ายด้านหนี้สินและการรวมงบการเงินตั้งแต่ปี 2014 โดยมีเป้าหมายเพื่อลดการขาดดุลการคลังในปีพ. ศ. ครึ่งหนึ่งของปีงบประมาณ 2558 (จากระดับปี 2553 ที่ 6.6% ของ GDP) และมีการเกินดุลต่อไปในปี 2563 ซึ่งเป็นหนึ่งในเครื่องมือในการนี้คือการเพิ่มภาษีขายของญี่ปุ่นเป็น 8% ตั้งแต่เมษายน 2557 จากเดิม 5% . ลูกศรที่สาม - การปฏิรูปโครงสร้างอย่างกว้างขวาง - ในขณะที่อาจส่งผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดให้กับเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะยาว แต่ก็เห็นได้ว่าเป็นการยากที่สุดในการเปิดตัว

มาตรการเกี่ยวกับการสมรรถภาพทางเพศได้รับการจ่ายออกไปในปีพ. ศ. 2556 เนื่องจากดัชนีนิกเกอิเพิ่มขึ้น 57% เป็นปีที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 41 ปีและเยนอ่อนค่าลง 17. 6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างไรก็ตามข้อมูลทางเศรษฐกิจในช่วงสองเดือนแรกของปี 2014 มีข้อสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของผลบวกของ Abenomics เศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวเพียง 0. 3% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2013 ซึ่งส่งผลให้อัตราการเติบโตปีละ 1% ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 2. เติบโต 8% ญี่ปุ่นรายงานตัวเลขการขาดดุลการค้าที่บันทึกไว้ที่ 2. 79 ล้านล้านเยนในเดือนมกราคมเมื่อเทียบกับการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น 25% เป็นยอดส่งออกที่สูงเป็นประวัติการณ์โดยมีการส่งออกเพิ่มขึ้น 9.5%

ส่วนล่างสุด

ผู้ค้าที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนที่เต็มไปด้วยภาระหนี้อันมหาศาลของประเทศญี่ปุ่นและกลุ่มประชากรที่น่าอับอายเป็นหลักฐานแสดงถึงแนวโน้มที่น่ากลัวของประเทศในระยะยาว หนี้สุทธิของญี่ปุ่นต่อ GDP อยู่ที่ 140% ในปี 2556 ทำให้ประเทศที่เป็นหนี้บุญคุณเป็นอันดับสองของโลกหลังจากกรีซ แต่เป็นประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นมากกว่าหนึ่งครั้งเดิมพันในทิศทางเดียวลดลงในเยนอาจเป็นสูตรสำหรับภัยพิบัติ นักลงทุนรายย่อยและผู้ค้าที่ล่อลวงด้วยความตั้งใจที่จะทำ Shorting the Yen จะทำดีเพื่อออกจากการค้านี้ไปยังสถาบันการเงินขนาดใหญ่และธนาคารที่สามารถจะเข้าซื้อได้หากเงินเยนซึ่งซื้อขายอยู่ที่ 102 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์จะไม่ร่วงลงเช่นกัน ที่คาดหวัง