ความแตกต่างระหว่างตำแหน่งที่ยาวและสั้นในตลาดซื้อขายล่วงหน้ามีดังต่อไปนี้

• ผู้ถือครองฐานะเป็นผู้ถือครองสัญญาระยะยาวและผู้ถือครองระยะสั้นเป็นผู้ขายสัญญา
• ตำแหน่งยาวจะรับมอบสินทรัพย์และจ่ายเงินให้ผู้ขายสินทรัพย์มูลค่าตามสัญญาในขณะที่ผู้ขายมีภาระผูกพันที่จะต้องส่งมอบสินทรัพย์กับมูลค่าเงินสดของสัญญา ณ วันที่เกิดรายการ
• เมื่อเกิดการผิดนัดคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายมีความเสี่ยงเพราะโดยปกติแล้วจะไม่มีการแลกเปลี่ยนเงินสดในช่วงเริ่มต้นของการทำธุรกรรม อย่างไรก็ตามการทำธุรกรรมบางอย่างจะต้องมีอย่างใดอย่างหนึ่งหรือทั้งสองฝ่ายวางหลักประกันบางอย่างเพื่อป้องกันพวกเขาจากบุคคลที่ผิดนัด

ขั้นตอนการชำระบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ระยะหมดอายุ

การติดต่อล่วงหน้าเมื่อหมดอายุสามารถชำระได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งดังต่อไปนี้
การจัดส่งทางกายภาพ

1. - หมายถึงออปชั่นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ที่ต้องใช้สินทรัพย์ที่แท้จริงที่จะส่งมอบในวันจัดส่งที่ระบุแทนการซื้อขายนอกสัญญาชดใช้ค่าเสียหาย ตราสารอนุพันธ์ส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้จริง แต่มีการซื้อขายล่วงหน้าก่อนวันส่งของ อย่างไรก็ตามการจัดส่งสินค้าทางกายภาพยังคงเกิดขึ้นกับการค้าบางประเภท: เป็นเรื่องที่พบมากที่สุดกับสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ยังสามารถเกิดขึ้นได้กับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ดำเนินการโดยตัวแทนหักบัญชีหรือตัวแทนของพวกเขา ทันทีหลังจากวันสุดท้ายของการซื้อขายหน่วยหักบัญชีของตลาดหลักทรัพย์ที่มีการควบคุมจะรายงานการซื้อและขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ชำระในวันทำการก่อนหน้า (เรียกว่า "ราคาใบแจ้งหนี้") ผู้ค้าที่มีสถานะสั้นในสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อรักษาความปลอดภัยทางกายภาพจะหมดอายุในการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ที่เป็นเจ้าของสินทรัพย์อาจเสนอซื้อให้กับองค์กรหักบัญชีที่เหมาะสม ผู้ค้าที่ไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ต้องซื้อในราคาปัจจุบัน การแลกเปลี่ยนระบุเงื่อนไขการจัดส่งสำหรับสัญญาที่พวกเขาครอบคลุม สถานที่ตั้งที่ยอมรับได้สำหรับการจัดส่ง (ในกรณีสินค้าหรือพลังงาน) และข้อกำหนดเกี่ยวกับคุณภาพเกรดหรือลักษณะของสินทรัพย์ที่จะส่งมอบจะถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นพันธบัตรรัฐบาลบางแห่งอาจมีการส่งมอบภายใต้พันธบัตรตั๋วเงินคลังของคณะกรรมการการค้าชิคาโกในอนาคต เฉพาะการเติบโตของกาแฟบางอย่างอาจถูกส่งมอบภายใต้กาแฟในอนาคตของกาแฟกาแฟน้ำตาลและโกโก้ ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์หรือพลังงานจำนวนมากฝ่ายต้องการระงับการทำฟิวเจอร์สโดยการส่งมอบ แต่กฎการแลกเปลี่ยนมีข้อ จำกัด สำหรับความต้องการของตนมากเกินไป ตัวอย่างเช่น New York Mercantile Exchange ต้องการให้มีการส่งก๊าซธรรมชาติที่เฮนรี่ฮับในรัฐหลุยเซียนาซึ่งเป็นทำเลที่อาจไม่สะดวกสำหรับผู้ค้าฟิวเจอร์สทั้งหมด
   การชำระบัญชีเงินสด
2. - หมายถึงออปชั่นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งกำหนดให้คู่สัญญาต้องหักล้างความแตกต่างของเงินสดในมูลค่าของตำแหน่ง คู่สัญญาที่เหมาะสมได้รับเงินส่วนต่าง ในกรณีที่มีการชำระเป็นเงินสดไม่มีการโอนสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นจริงเมื่อครบกำหนดสัญญาฟิวเจอร์ส ผู้ค้าจะต้องทยอยเปิดบัญชีโดยการทำหรือได้รับการชำระเป็นเงินสดตามความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้ชำระราคาสุดท้ายกับราคาที่ใช้ชำระราคาในวันทำการก่อนหน้า ภายใต้สถานการณ์ปกติราคาการชำระราคาสุดท้ายสำหรับสัญญาที่ชำระด้วยเงินสดจะแสดงราคาเปิดสำหรับสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อการชำระเงินนี้เกิดขึ้นผู้ซื้อหรือผู้ขายสัญญา futures ไม่มีภาระผูกพันใด ๆ เพิ่มเติมในสัญญา

ตัวอย่าง: การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

กลับมาดูตัวอย่างใบเรือของเราจากส่วนแรกของหัวข้อนี้ สมมติว่าในตอนท้ายของ 12 เดือนคุณมีความสับสนเกี่ยวกับการแล่นเรือใบ ในกรณีนี้คุณสามารถทำสัญญาล่วงหน้ากับจอห์นได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งดังต่อไปนี้
การจัดส่งทางกายภาพ - John มอบเรือใบนั้นแก่คุณและคุณจ่ายเงินให้เขาที่ 150,000 เหรียญตามที่ตกลงไว้

1. การชำระบัญชีเงินสด - จอห์นส่งเช็คให้คุณจำนวน 15,000 ดอลลาร์ (ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อของสัญญา 150 000 ดอลลาร์และมูลค่าตลาดปัจจุบันของเรือใบคือ 165,000 ดอลลาร์)
2. ตัวเลือกเดียวกันจะใช้ได้หากราคาตลาดปัจจุบันต่ำกว่าราคาที่ตกลงกันไว้ในสัญญาล่วงหน้า ถ้าใบเรือของจอห์นลดลงเหลือ 135,000 เหรียญคุณก็สามารถจ่าย John 15,000 เหรียญเพื่อทำสัญญาหรือคุณสามารถจ่ายเงิน 150,000 เหรียญและครอบครองเรือได้ (คุณยังคงต้องสูญเสียเงิน $ 15,000 เมื่อขายเรือในราคาปัจจุบัน $ 135,000)