ตลอดยุคสมัยทองคำได้สร้างความหลงใหลในวัฒนธรรมและสังคมมากมาย ในโลกที่มีการโพสต์ทองคำในปัจจุบันของเราหลายคนรู้สึกว่าด้วยความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นในทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21 ควรใช้รูปแบบทองคำมาตรฐานบางอย่างกลับคืนมา มาตรฐานทองคำที่ใช้ในศตวรรษที่ 19 และ 20 มีปัญหาโดยธรรมชาติ เนื่องจากประวัติศาสตร์หินนี้หลายคนไม่ทราบว่าทองภายใต้ระบบตลาดเสรีปัจจุบันเป็นสกุลเงิน
ทองคำมักถูกคิดถึงดอลลาร์สหรัฐฯเนื่องจากทองคำส่วนใหญ่เป็นราคาในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาทองคำและเหรียญสหรัฐ ปัจจัยเหล่านี้ต้องได้รับการพิจารณาเมื่อเราเห็นว่าราคาทองคำเป็นเพียงอัตราแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับที่สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐสำหรับสกุลเงินเยนของญี่ปุ่นสกุลเงินของกระดาษอาจมีการแลกเปลี่ยนกันได้ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับต้นกำเนิดของสกุลเงินอ่าน "ประวัติความเป็นมาของเงิน: สงครามสกุลเงิน")
ภายใต้ระบบการตลาดเสรีทองคำเป็นสกุลเงินแม้ว่าจะไม่ได้คิดว่าเป็นสกุลเงินเดียวก็ตาม ราคาทองคำจะผันผวนเมื่อเทียบกับรูปแบบการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ เช่นดอลลาร์สหรัฐ, ยูโรหรือเยนญี่ปุ่น ทองสามารถซื้อและจัดเก็บและในขณะที่ไม่ได้ใช้เป็นวิธีการชำระเงินโดยตรงสำหรับการใช้งานในชีวิตประจำวันจะมีสภาพคล่องสูงและสามารถแปลงเป็นเงินสดได้เกือบทุกสกุลเงินโดยง่าย (หากต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับอัตราค่าทองคำที่ได้รับการแก้ไขโปรดดูที่ "บุคคลภายในที่กำหนดราคาสำหรับทองคำสกุลเงินและ LIBOR")
ขณะนี้ทองคำสามารถซื้อขายได้หลายวิธีรวมทั้งการซื้อทองคำทางกายภาพสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ ETFs ทองคำ นักลงทุนสามารถเข้าร่วมในการเคลื่อนไหวของราคาได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงโดยการซื้อสัญญาสำหรับความแตกต่าง (CFD) "ทองคำแบไต๋: ETFs Versus Futures")
ประวัติความเป็นมามาตรฐานทอง
เงินและทองได้ถูกใช้เป็นสกุลเงินตั้งแต่ก่อนยุคกลาง สมัยยุคมาตรฐานทองคำเริ่มขึ้นในอังกฤษ ในปี ค.ศ. 1717 ไอแซคนิวตัน (Mr. Isaac Newton) ผู้เป็นนายของ Royal Mint ได้ทำเครื่องหมาย overexalued the guinea (เหรียญที่ทำขึ้นในอังกฤษระหว่างปี ค.ศ. 1663 ถึง ค.ศ. 1814) ในแง่ของค่าสเตอร์ลิงและบังคับให้เงินส่วนใหญ่ไหลออกจากการหมุนเวียน
สงครามภายในยุโรปและการขาดดุลการค้าก็หมดเงินสำรองจนถึงจุดนั้นมาตรฐานเงินและทองคำได้รับการยอมรับทั้งสองแล้ว แต่ในปีพ. ศ. 2364 ได้มีการนำมาตรฐานทองคำมาใช้ (คุณสามารถอ่านบางส่วนของ Newton 's Royal Mint รายงานอย่างเป็นทางการที่นี่.)
เงินยังคงใช้เหรียญ (พร้อมกับทอง) แต่โดยขณะนี้การใช้ธนบัตรเพิ่มขึ้น โดยปีพ. ศ. 2360 ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้รับการสนับสนุนจากทองคำจำนวนหนึ่ง
สำหรับ U. พวกเขาเริ่มใช้มาตรฐานเงิน - ทองคำสองสีเมื่อผ่านพระราชบัญญัติเหรียญกษาปณ์ 1792
ทองแดงเป็นเหรียญกษาปณ์ที่ใช้เหรียญกษาปณ์ แต่ไม่สามารถเปลี่ยนได้ในราคาที่เฉพาะเจาะจงเช่นทองหรือเงิน เป้าหมายคือการใช้เงินสำหรับนิกายเล็ก ๆ และทองสำหรับนิกายขนาดใหญ่ แต่ต้องใช้อัตราส่วนทองคำต่อเงินที่คงความผันผวนตามกำลังตลาด อัตราแลกเปลี่ยนถูกกำหนดไว้ที่ 15 ออนซ์ของเงินหนึ่งออนซ์ทองโดยมีอัตราตลาดอยู่ระหว่าง 15.5 และ 16 ต่อ 1 การค้นพบทองคำที่สำคัญเริ่มต้นขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2391 ลดมูลค่าของทองคำเมื่อเทียบกับเงินซึ่งทำให้เงินมีมูลค่าเพิ่มขึ้น ในตลาดเปิดมากกว่าเป็นสกุลเงิน U. S. พยายามอย่างต่อเนื่องในการรักษามาตรฐาน bimetallic แต่โดย 1873 ได้รับมาตรฐานทองอย่างไม่เป็นทางการพระราชบัญญัติมาตรฐานทองคำ 1900 กำหนดให้ U. S. รักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่กับประเทศอื่น ๆ ตามมาตรฐานทองคำ เรื่องนี้ถูกระงับจาก 1914-1919 เนื่องจากสงครามโลกครั้งที่หนึ่งในปีพ. ศ. 2487 Bretton Woods Agreement ได้จัดตั้งกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลกและกำหนดค่าตราไว้หุ้นละเหรียญสำหรับทองคำ ประเทศต่างๆต้องคงอัตราแลกเปลี่ยนไว้ในอัตราร้อยละหนึ่งของมูลค่าหุ้นที่ตราไว้
ปี 1968 เห็นความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นและส่งผลให้รัฐสภาสหรัฐฯยกเลิกข้อบังคับว่า Federal Reserve Reserves ได้รับการสนับสนุนจากทองคำ ในปีพศ. 2514 ประธานาธิบดีริชาร์ดนิกสันกล่าวว่าสหรัฐฯจะไม่แปลงดอลลาร์เป็นทองคำตามอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ นี่เป็นเพียงมาตรการชั่วคราวจนกว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอยู่ในรูปของทองคำ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและประเทศอื่น ๆ ไม่ต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่จะแปลงดอลลาร์เป็นทองคำ ทำให้สูญสิ้นการสำรองทองคำของ U. S. ในปีพศ. 2515 เงินดอลลาร์สหรัฐที่ต้องซื้อทรอยออนซ์ทองถูกยกขึ้นจาก 35 เหรียญเป็น 38 เหรียญ ในปีพ. ศ. 2516 ได้ถูกยกขึ้นเป็น 42 เหรียญ 22. ข้อตกลงนี้ยังไม่สามารถทำได้เนื่องจาก U. S. จำเป็นต้องแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำเป็นจำนวนมาก ดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นสกุลเงินลอยตัว ในปีพ. ศ. 2518 ทองคำเริ่มซื้อขายเพื่อการส่งมอบในอนาคตในตลาดหุ้นนิวยอร์กและชิคาโก
อายุที่ผ่านมาได้รับความนิยมมาตรฐานทองคำแม้ว่าหลายจังหวัดยังคงสงวนทองไว้อย่างสำคัญเช่น U. S. ฝรั่งเศสเยอรมันอิตาลีจีนและสวิสเซอร์แลนด์
ทองและดอลลาร์สหรัฐ
ทองและ US $ มีความสัมพันธ์ที่น่าสนใจอยู่เสมอ ในระยะยาวเงินดอลลาร์ที่ลดลงโดยทั่วไปหมายถึงราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ในระยะสั้นไม่ได้เป็นความจริงเสมอไปและความสัมพันธ์อาจเบาบางที่สุดเท่าที่แผนภูมิต่อไปนี้แสดงให้เห็นในแต่ละปีสังเกตตัวบ่งชี้ความสัมพันธ์ซึ่งย้ายจากความสัมพันธ์เชิงลบที่แข็งแกร่งไปสู่ความสัมพันธ์เชิงบวกและกลับมาอีกครั้ง ความสัมพันธ์ยังคงมีความลำเอียงต่อการผกผัน (เชิงลบกับการศึกษาความสัมพันธ์) แม้ว่าเงินดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นโดยปกติทองจะลดลง
รูปที่ 1: ดัชนีดอลลาร์สรอ. (ด้านขวา) เทียบกับโกลด์ฟิวเจอร์ส (ซ้ายแกน)
| ที่มา: TD Ameritrade - ThinkorSwim |
| ความสัมพันธ์กับราคาทองคำของ US Dollar สามารถเชื่อมโยงกับระบบ Bretton Woods ได้ การตั้งถิ่นฐานเป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐและรัฐบาลสหรัฐสัญญาว่าจะไถ่ถอนดอลลาร์ในอัตราที่กำหนดไว้ แม้ว่าระบบเบรตตันวูดส์จะละลายในปีพ. ศ. 2514 แต่ก็ยังคงเป็นกรณีที่เมื่อใดก็ตามที่พูดถึงทองพูดคุยเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมักเกิดขึ้น |
แม้ว่าทองและสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจะพันกันในความสัมพันธ์เนื่องจากสกุลเงินหลักส่วนใหญ่เป็นสิ่งสำคัญโปรดจำไว้ว่าทองและสกุลเงินเป็นแบบไดนามิกและมีอินพุตง่ายๆมากกว่าหนึ่งรายการ ตัวอย่างเช่นทองคำได้รับผลกระทบมากกว่าแค่อัตราเงินเฟ้อเหรียญสหรัฐฯหรือสงครามเท่านั้น โกลด์เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกดังนั้นทองคำจึงสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของโลกไม่ใช่เพียงความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจหรือกลุ่มคนเดียวเท่านั้น แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เห็นว่า ในขณะที่มักจะมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างดอลลาร์สหรัฐกับทองคำ แต่ก็ยังไม่สมบูรณ์ ปัจจัยอื่น ๆ อีกหลายอย่างส่งผลกระทบต่อทั้งทองคำและเหรียญสหรัฐซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะเคลื่อนย้ายได้โดยอิสระเป็นระยะเวลาเช่นอัตราแลกเปลี่ยนใด ๆ
ปัญหาเกี่ยวกับมาตรฐานทองคำในอดีต
เมื่อพิจารณาทองเป็นสกุลเงินหลายคนสนับสนุนการย้ายกลับไปเป็นรูปแบบที่ปรับเปลี่ยนตามมาตรฐานทองคำ มีปัญหาหลายประการเกี่ยวกับมาตรฐานทองคำที่ใช้ก่อนปีพ. ศ. 2514
ปัญหาหลักอย่างหนึ่งคือระบบต่างๆพึ่งพาธนาคารกลางในการ "เล่นตามกติกา" กฎระเบียบกำหนดให้ธนาคารกลางปรับอัตราคิดลดเพื่อให้สามารถไหลเข้าและไหลออกของทองคำได้อย่างเหมาะสมเพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนกลับมาอยู่กับคู่ค้า ในขณะที่หลายประเทศได้ปฏิบัติตามกฎดังกล่าวหลายประการไม่ได้ ได้แก่ ฝรั่งเศสและเบลเยียม ระบบใดต้องอาศัยความร่วมมือของคู่สัญญาและมาตรฐานทองคำก็ไม่มีข้อยกเว้น
ปัญหาที่สองเกี่ยวกับมาตรฐานทองคำคือในขณะที่การรักษาเสถียรภาพราคาเฉลี่ยในระยะยาวยังคงมีแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้นที่ประเทศต่างๆต้องการที่จะถูกดูดซึม การค้นพบทองคำแคลิฟอร์เนียในปีพ. ศ. 2391 เป็นตัวอย่างของการตกต่ำทางการเงินที่สำคัญ ทองหาเพิ่มปริมาณเงินซึ่งเพิ่มค่าใช้จ่ายและระดับราคาสร้างระยะสั้นของความไม่แน่นอน แม้ว่าจะเป็นไปในทางตรงกันข้ามกับโปรโตคอลที่เหมาะสม แต่ก็ควรสังเกตด้วยว่าการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นในช่วงเวลามาตรฐานทองคำและไม่มีความพยายามที่จะรักษามาตรฐานทองคำไว้ได้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ "ทำไมต้องเป็นเรื่องโกลด์")
จากความพยายามหลายครั้งก่อนหน้านี้ทำให้มาตรฐานดังกล่าวไม่ได้รับการยอมรับอีกต่อไปในอนาคตโดยไม่มีการแก้ไขที่สำคัญ ในตลาดเสรีโลกมันง่ายที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งสำหรับอีกหรือแลกเปลี่ยนทองในขณะที่หลายคนแย้งว่าสกุลเงิน fiat ไม่มีค่ายกเว้นความเชื่อทางจิตวิทยาที่ว่าสกุลเงินจะซื้อสินค้าทองยังผันผวนอย่างรวดเร็วในมูลค่าและในการรับรู้ของประชาชนและดังนั้นจึงอาจจะไม่เหมาะสำหรับการสนับสนุนสกุลเงิน
ทองเป็นสกุลเงิน - เข้าชมใหม่
โพสต์ทองมาตรฐานระบบการตลาดเสรีโดยทั่วไปจะช่วยให้ทองทำเป็นสกุลเงินได้ ซึ่งหมายความว่าทองมักเรียกกันว่า "สวรรค์ที่ปลอดภัย" เป็นตัวบ่งชี้ความไม่แน่นอน ทองช่วยให้ผู้ค้าและบุคคลทั่วไปสามารถลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ที่สามารถปกป้องพวกเขาจากการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ ดังกล่าวข้างต้นการหยุดชะงักจะเกิดขึ้นภายใต้ระบบใด ๆ แม้แต่มาตรฐานทอง เช่นเดียวกับเมื่อมีการจ่ายค่าข้ามพรมแดนเพื่อซื้อสินค้าในประเทศอื่นเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีควรมีการดูทองด้วยวิธีนี้ มีบางครั้งที่เป็นที่นิยมของตัวเองทองและเวลาอื่น ๆ เมื่อแนวโน้มโดยรวมของทองจะเป็นใจดีหรือลบ แม้จะมีมาตรฐานทองคำอย่างเป็นทางการไปทองยังคงได้รับผลกระทบจากค่าเงินและความเชื่อมั่นทั่วโลก ดังนั้นทองต้องมีการซื้อขายในลักษณะเดียวกับสกุลเงินที่มีการซื้อขาย
สำหรับปัญหาของประเทศที่ไม่ได้เล่นตามกฎนี้อาจเป็นปัญหาที่จะไม่หายไปภายใต้ระบบใด ๆ แต่อย่างน้อยภายใต้ระบบสกุลเงินของตลาดเสรีในระยะยาวประเทศต่างๆจะถูกลงโทษไม่ยึดมั่นในโปรโตคอล
ไม่ว่าจะใช้ระบบใดประสิทธิภาพของระบบจะขึ้นอยู่กับความเชื่อของนักลงทุนในระบบ ล่อของมาตรฐานทองคำก็คือว่ามันให้ภาพลวงตาว่าเงินกระดาษได้รับการสนับสนุนจากสิ่งที่สำคัญ ยังไม่สามารถกินทองคำและไม่สามารถสร้างบ้านจากที่นี่ได้ทำให้มูลค่าของมันเป็นเรื่องของการรับรู้ของมวลชนในตลาดโลก ตลาดเสรีช่วยให้ทองคำสามารถทำหน้าที่เป็นสกุลเงินสำหรับผู้ที่ต้องการใช้สกุลเงินนี้ขณะที่สกุลเงินอื่น ๆ ได้รับการสนับสนุนจากผู้ที่ยอมรับว่าเงินกระดาษดังกล่าวจะจ่ายสำหรับสินค้าและบริการ ความเชื่อนี้ได้รับการเสริมแรงโดยการโฆษณา: โฆษณาไม่เพียงช่วยส่งเสริมผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ด้วยการให้ราคาจะเป็นการยืนยันความคิดที่ว่าเงินกระดาษที่ซื้อสินค้าและบริการ ทองไม่จำเป็นต้องใส่สมการยกเว้นสำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ / สกุลเงินในช่วงเวลาที่เป็นประโยชน์ในการทำเช่นนั้น
โดยการซื้อทองคนสามารถพักพิงตัวเองจากเวลาที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก แนวโน้มและการผกผันเกิดขึ้นในสกุลเงินใด ๆ และถือเป็นจริงสำหรับทองเช่นกัน โกลด์เป็นเงินลงทุนเชิงรุกเพื่อป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับสกุลเงินกระดาษ เมื่อภัยคุกคามเกิดขึ้นแล้วทองที่มีประโยชน์สามารถนำเสนออาจหายไปแล้ว ดังนั้นทองคำจึงเป็นแบบคาดการณ์ล่วงหน้าและบรรดาผู้ที่ค้าขายจะต้องมีอนาคตอันใกล้เช่นกัน
บรรทัดล่าง
ภายใต้ระบบการตลาดเสรีทองควรดูเป็นสกุลเงินเช่นยูโรเยนหรือดอลลาร์สหรัฐ ทองมีความสัมพันธ์ที่ยาวนานกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและในระยะยาวทองคำโดยทั่วไปจะย้ายไปอยู่ในทางตรงกันข้าม กับความไม่แน่นอนในตลาดเป็นเรื่องปกติที่จะได้ยินการพูดถึงการสร้างมาตรฐานทองคำอื่น แต่มาตรฐานทองคำไม่ใช่ระบบไร้ที่ติการดูทองเป็นสกุลเงินและการค้ามันเป็นเช่นนั้นสามารถลดความเสี่ยงกับสกุลเงินกระดาษและเศรษฐกิจ แต่คนจะต้องตระหนักว่าทองเป็นที่คาดการณ์ล่วงหน้าและถ้ารอจนกระทั่งภัยพิบัตินัดก็ไม่อาจให้ประโยชน์ถ้ามันมีอยู่แล้ว ย้ายไปอยู่ในราคาที่สะท้อนถึงเศรษฐกิจที่ซบเซา (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่การเดินทางสู่ตลาดทองคำ)