ในอดีตคำว่า "แม่ม่ายและเด็กกำพร้า" ใช้เพื่ออธิบายถึงหุ้นที่มีระดับความปลอดภัยและการจ่ายเงินปันผลสูง เงินได้ เนื่องจากพวกเขามีความเสี่ยงที่ค่อนข้างน้อยและให้รายได้เพื่อเลี้ยงดูครอบครัวนี้หุ้นเหล่านี้จึงถูกคิดว่าเป็นเงินลงทุนที่เหมาะสมสำหรับแม่หม้ายและเด็กกำพร้าเท่านั้น คำนี้มีความสำคัญเนื่องจากมีการใช้กันทั่วไปในช่วงตลาด แต่วันนี้หมายถึงบางสิ่งที่แตกต่างออกไป (สำรวจข้อโต้แย้งและนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท และเรียนรู้ว่า บริษัท จะกำหนดเท่าใดในการจ่ายเงินใน อย่างไรและทำไม บริษัท จ่ายเงินปันผล? )

หุ้นสต็อกแม่ม่ายและเด็กกำพร้าเป็นหุ้นสีฟ้าของวัน: หุ้นของ บริษัท ที่มีชื่อเสียงขนาดใหญ่ที่คิดว่ามีความเป็นผู้นำในตลาดที่ไม่อาจทำร้ายได้ ตำแหน่งและจ่ายเงินปันผล "ดี" คำนี้ถูกนำมาประยุกต์ใช้กับสาธารณูปโภคทั่วไป (ไฟฟ้าแก๊สและโทรศัพท์) สาธารณูปโภคมักถูกเรียกว่าเป็นแม่หม้ายและเด็กกำพร้าเนื่องจากการผูกขาดของพวกเขา (หรือหากคุณต้องการความเป็นผู้นำตลาดของรัฐบาลที่ได้รับคำสั่ง) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล ธนาคารพาณิชย์ถูกแยกออกจากกลุ่มนี้เนื่องจากการมีส่วนร่วมในการฟองสบู่และการพังทลายของปีพ. ศ. 2472 ไม่ได้เป็นเวลาหลายปีหลังจากที่รัฐบาลได้ออกกฎระเบียบอย่าง Glass-Steagall Act ซึ่งแยกออกจากธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคารพาณิชย์ " ว่า "แม่ม่ายและเด็กกำพร้า" ถูกนำมาใช้กับธนาคารพาณิชย์อีกครั้ง ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับวงจรธุรกิจคำนี้ใช้กับรถไฟและรถยนต์

ในขณะที่ความต้องการด้านความปลอดภัยและรายได้ของแม่หม้ายและเด็กกำพร้าไม่ได้เปลี่ยนไปตลาดและ บริษัท ก็ทำเช่นนี้ หุ้นที่เคยเห็นว่าเป็นที่หลบภัยสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงเป็นอย่างมากมีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากกลยุทธ์ทางธุรกิจของ บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงหรือการเปลี่ยนแปลงของตลาด ตัวอย่างที่ดีคือ AT & T (การจัดอันดับหุ้นเป็นทั้งความรักและความหยาบคายค้นหาว่าเหตุใดพวกเขาสมควรได้รับมาตรการเท่ากันทั้งสองอย่างใน การจัดอันดับหุ้น: ดี, ไม่ดีและน่าเกลียด

.)

แม้จะมีความท้าทายมากมาย แต่ AT & T ก็ยังคงเป็นหุ้นแม่ม่ายและแม่สอดอยู่เป็นเวลานาน เพื่อใช้คำศัพท์ปัจจุบันมันเป็นครั้งแรกที่ตลาดและครองคู่แข่งจนกระทั่งกลายเป็นจริง - แต่เวลาเปลี่ยนไปและในทศวรรษที่ 1970 รัฐบาลได้บังคับให้ AT & T พังตัวเองขึ้นใน Bells Baby Bells การแบ่งสรรสร้างการแข่งขัน แต่ AT & T ยังคงถูกมองว่าเป็นหุ้นหญิงม่ายและเด็กกำพร้าเพราะเนื่องจากตำแหน่งทางการตลาดและเงินปันผลถือว่าเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างปลอดภัย ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 AT & T เปลี่ยนไปและไม่ได้เป็นหุ้นของหญิงชราและลูกกำพร้าถึงแม้หลายคนจะไม่ได้ตระหนักถึงเรื่องนี้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการรวมกันของการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่สำคัญและการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ บริษัทในตลาดดอทคอม "โทรศัพท์" และ "โทรคมนาคม" กลายเป็น "telcos" เนื่องจาก บริษัท โทรศัพท์ได้ปรับเปลี่ยนเป็นหุ้นอินเทอร์เน็ตยุคใหม่ การรวมกันของการลดกฎระเบียบของรัฐบาลและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเพิ่มการแข่งขันและจำนวน LECs, CLECs และ telcos เพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ประกอบการเข้าสู่ตลาดเพื่อให้บริการด้านการสื่อสารสินค้าโภคภัณฑ์ ทั้งหมดนี้คุกคามตำแหน่งที่โดดเด่นของ AT & T เพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาด AT & T เปลี่ยนไป ผู้บริหารตัดสินใจว่าจะต้องปรับเปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อให้ บริษัท สามารถอยู่รอดได้ พวกเขาซื้อกิจการที่เปลี่ยนแปลงลักษณะพื้นฐานของ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งการควบรวมกิจการของ Telecommunications Inc. (TCI) การได้มาซึ่ง TCI สามารถดูได้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของจุดสิ้นสุดเนื่องจากเป็นสัญญาณว่า AT & T ไม่ใช่ "บริษัท โทรศัพท์ของบิดา" แต่เป็น บริษัท อินเทอร์เน็ตที่มุ่งเน้นการรวมบริการโทรคมและเคเบิล การเปลี่ยนแปลงนี้หากสังเกตเห็นได้ถูกรายงานโดยส่วนใหญ่ หลังจากที่ทุกคนต้องการความปลอดภัยในปลายปี 1990? นักลงทุนต้องการหุ้นดอทคอมไม่ใช่หุ้นที่เป็นม่ายและเด็กกำพร้าเนื่องจากหุ้นทั้งหมดเพิ่มขึ้น 20% ต่อปีและ AT & T ก็ไม่มีข้อยกเว้น แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงจากระบบสาธารณูปโภคที่ปลอดภัยไปจนถึง บริษัท ดอทคอมที่มีความเสี่ยงสูง แต่ AT & T ยังคงถูกมองว่าเป็นหุ้นที่ปลอดภัยโดยผู้ถือครองหุ้นรายใหญ่หลายราย แต่ปัจจุบันมีเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่จะโทรหา AT & T หุ้นที่เป็นแม่หม้ายและเด็กกำพร้า (ดูวิธีการเหล่านี้ลูกกลิ้งสูง Wall Street ที่ดินด้วยตัวเองในน้ำร้อนใน <ข่าว> การสร้าง Wall Street Crooks>)

การใช้คำว่า "หญิงม่ายและเด็กกำพร้า" ดูเหมือนจะสะท้อนตลาด ถูกละเลยในระหว่างตลาดวัวและการหมกมุ่นอยู่กับตลาดหมีซึ่งเป็นคำที่ใช้คืนมาในช่วงปี 1970 ตามตลาด bull bull Nifty 50 ในทศวรรษที่ 1960 แม้ว่าหุ้นบลูชิพเหล่านี้อาจได้รับความทุกข์ทรมานจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ แต่การจ่ายเงินปันผลที่เชื่อถือได้ของพวกเขาก็เพียงพอที่จะทำให้พวกเขาได้รับชื่อของหุ้นแม่หม้ายและลูกกำพร้า นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงด้านรายได้เงินปันผลแม้ว่าจะมีความเสี่ยงทางธุรกิจก็ตาม

แต่คราวนี้อาจแตกต่างออกไป ในอดีตหุ้นหญิงม่ายและเด็กกำพร้าทำให้นักลงทุนได้รับความปลอดภัยจากความเสี่ยงทางธุรกิจ นักลงทุนวันนี้ขอความคุ้มครองจากภัยคุกคามเพิ่มเติม: ความน่าเชื่อถือความเสี่ยง ความเสี่ยงนี้เป็นผลมาจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นบ่อยๆของผู้บริหารองค์กรโดยใช้การบัญชีความคิดสร้างสรรค์ในการทำหนังสือซึ่งเป็นเทคนิคที่ผู้บริหารใช้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการทำกำไรและ "สร้างรายได้" ให้กับโบนัสใหญ่ แม้ว่าจะมี บริษัท ที่ดูเหมือนจะมีความน่าเชื่อถือนักลงทุนสามารถมั่นใจได้หรือไม่? หลายหุ้นที่มีหุ้นขนาดใหญ่ที่นับถือในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 นับว่าน่าอดสูในการย้อนหลังและผลการดำเนินงานที่ได้รับการปรับปรุงใหม่เกือบจะทำให้ดูเหมือนว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นผลมาจากการทำบัญชีที่สร้างสรรค์ หุ้นใด ๆ ที่สามารถเรียกได้ว่าปลอดภัยสำหรับแม่หม้ายและเด็กกำพร้าหากมีความเสี่ยงที่หนังสือจะถูกสุก?

บางทีถึงเวลาที่จะกำหนดคำว่า "widows" และ "orphans" ใหม่ นักลงทุนรายย่อยได้รับความเห็นชอบจากวอลล์สตรีทซึ่งโดยการทำตามหุ้นขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงได้ปรับเปลี่ยนจุดเน้นไปที่ตอบสนองความต้องการของนักลงทุนสถาบันหุ้นของ "เด็กกำพร้า" ตอนนี้เป็นหุ้นขนาดเล็ก (ต่ำกว่า 500 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาด) ที่ถูกยกเลิกโดยวอลล์สตรีทไม่ใช่เพราะเป็นเงินลงทุนที่ไม่ดี แต่เป็นเพราะพวกเขาไม่ได้ให้โอกาสในการลงทุนด้านการธนาคาร หุ้นเด็กกำพร้าจำนวนมากเหล่านี้เป็นเงินลงทุนที่ดีเนื่องจากมีงบดุลที่แข็งแกร่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นและบางครั้งก็มีการจ่ายเงินปันผลที่ดี แต่เนื่องจาก Wall Street ไม่สนใจพวกเขานักลงทุนยังคงไม่ทราบถึงโอกาสในการลงทุนเหล่านี้ การใช้แม่หม้ายและเด็กกำพร้าร่วมสมัยอาจหมายถึงหุ้นขนาดเล็กที่มีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง หุ้นเหล่านี้มีความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือค่อนข้างน้อยเนื่องจากผู้บริหารมุ่งเน้นการทำธุรกิจมากกว่าการทำอาหาร

บทสรุป

เราสามารถรวมตัวกับนักลงทุนที่เป็นม่ายและหุ้นที่ถูกทิ้งร้างไว้ แต่ก็ต้องใช้ความคิดใหม่ ๆ ทั้งในส่วนของนักลงทุนและ บริษัท หุ้นที่ถูกทอดทิ้ง นักลงทุนต้องตระหนักว่าจำเป็นต้องมีความรับผิดชอบมากขึ้นในการทำวิจัยของตนเองและมองหาแหล่งข้อมูลมากมาย (ไม่ใช่แค่รายงานการวิจัย) เพื่อตัดสินใจลงทุนที่ดี นอกจากนี้ผู้บริหารของเด็กกำพร้ายังต้องใช้ความคิดริเริ่มในการรับข้อมูลของตนไปยังตลาดแม่หม้าย ช่องทางการเผยแพร่ข้อมูลใหม่ ๆ เหล่านี้ประกอบด้วยการออกอากาศทางเว็บและการวิจัยที่ไม่คิดค่าใช้จ่าย