a:

ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์บางคนคิดว่ามีหลักฐานการจัดการหุ้นบางประเภทโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงในวันที่มีการรายงานที่สำคัญ บทความปีพ. ศ. 2555 ที่ตีพิมพ์ในวารสารการเงินระบุว่าหุ้นที่มีสัดส่วนการถือหุ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากที่สุดมีผลตอบแทนเป็นบวกในวันสุดท้ายของไตรมาสที่รายงานโดยมีการเคลื่อนตัวกลับไปในวันเปิดทำการถัดไป การศึกษายังศึกษาถึงความไม่สมดุลระหว่างกระแสการสั่งซื้อกับปริมาณการซื้อขายระหว่างวัน

รูปแบบการซื้อขาย

ผู้เขียนทราบว่ารูปแบบของปริมาณการซื้อขายแสดงให้เห็นถึงการจัดการโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง ในช่วงสองชั่วโมงสุดท้ายของวันซื้อขายสุดท้ายของไตรมาสมีการหมุนเวียนของหุ้นที่มีการป้องกันความเสี่ยงสูงมากผิดปกติ ไม่พบการสั่งซื้อที่ผิดปกติในช่วงวันซื้อขายอื่น

คำอธิบายที่เป็นไปได้อย่างหนึ่งสำหรับรูปแบบนี้คือกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเพียงการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตนแทนการจัดการกับราคาหุ้น ปลายไตรมาสเป็นช่วงเวลาที่ธรรมชาติสำหรับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน อย่างไรก็ตามผู้เขียนของการศึกษากล่าวว่าพวกเขาตรวจสอบความเป็นไปได้นี้ด้วยการวิเคราะห์ทางสถิติและพบว่าไม่ใช่กรณีนี้

แรงจูงใจสำหรับผลลัพธ์ที่เป็นบวก

เนื่องจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงรายงานผลของตนต่อนักลงทุนเป็นรายไตรมาสมีแรงจูงใจที่ชัดเจนในการพยายามเพิ่มผล ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับการชดเชยโดยอาศัยผลตอบแทนจากการลงทุน ส่วนใหญ่กองทุนป้องกันความเสี่ยงในอุตสาหกรรมจะขึ้นอยู่กับสองและ 20 โครงสร้างค่าตอบแทน ภายใต้โครงสร้างนี้กองทุนป้องกันความเสี่ยงคิดค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน 2% สำหรับสินทรัพย์ในกองทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับผลตอบแทนเป็นบวก 20% หากกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่สามารถดำเนินการได้ด้วยผลตอบแทนที่ดีนักลงทุนของพวกเขาจะดึงเงินจากกองทุนนี้